为(wèi)了让(ràng)自己的限售股解禁后能获得好的(de)回(huí)报，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自家的股票价(jià)格(gé)，然后高位出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国(guó)证监会网(wǎng)站披露了一则行政(zhèng)处罚决定(dìng)书，引发市(shì)场关注。时为新(xīn)美星董事长何德(dé)平和(hé)其(qí)配偶黄秀芳(fāng)提(tí)供资金，委托蒋(jiǎng)维对新(xīn)美星进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资(zī)金优势、持股优势(shì)，连(lián)续集中交易(yì)新美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，罚没(méi)合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披露违法(fǎ)违规，给予警告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉(lā)抬自家股票

　　多人(rén)合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚(fá)决定书披(pī)露(lù)的信息(xī)，新(xīn)美星董事长、法(fǎ)定代表人、实际控制人(rén)何德平和他的(de)妻(qī)子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅(shù)湖文化(huà)传播(bō)有限公司董事长蒋维(wéi)，提供保证金(jīn)约3200万(wàn)元(yuán)，这些钱部分来(lái)自他们(men)所(suǒ)掌控的上海海得泽广(guǎng)投资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得(dé)泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金(jīn)的(de)目(mù)的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬(tái)高“新(xīn)美星”股价，以便(biàn)何德(dé)平所持“新美星”限售股(gǔ)于(yú)2019年4月26日(rì)解禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用(yòng)控(kòng)制的证(zhèng)券账户并联合(hé)其他市场资金(jīn)在二级市场买入并(bìng)交(jiāo)易“新美(měi)星”，且在(zài)后(hòu)续(xù)操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自(zì)筹得的证(zhèng)券账户、资金(jīn)开始与蒋维共同(tóng)交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于两方交易(yì)决策，更好地(dì)共同抬(tái)高“新美(měi)星”股价。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券(quàn)账户(hù)（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户组累计(jì)买(mǎi)入4583.44万股(gǔ)，买入成(chéng)交金(jīn)额5.82亿元，对应卖(mài)出(chū)4669.04万(wàn)股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用资金(jīn)优(yōu)势、持(chí)股优(yōu)势，连续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格(gé)，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户(hù)拉抬(tái)股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控(kòng)制(zhì)35个证(zhèng)券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉(lā)高“新美星(xīng)”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量比(bǐ)例(lì)超20％的交易日有19天(tiān)，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例(lì)自2019年(nián)3月5日(rì)开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的比例(lì)8.13％。账户(hù)组具备(bèi)资金优势和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户(hù)组持续大量(liàng)买入“新美星”，当日(rì)申买(mǎi)排名第(dì)一，竞价买入成交(jiāo)排名(míng)第一(yī)，至2019年(nián)2月28日期末持(chí)股量(liàng)为(wèi)期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指3.33个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离(lí)同162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点(diǎn)。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或市价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户组同期(qī)申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月(yuè)3日期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年(nián)4月4日至6月(yuè)26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数(shù)1.03个百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操纵期(qī)间，涉案账户组还多次(cì)实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的行(xíng)为。经测(cè)算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户(hù)组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理(lǐ)人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动(dòng)机。

　　第二(èr)，在(zài)案证据不足以证(zhèng)明蒋(jiǎng)维受何德平(píng)或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不(bù)等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其(qí)与毛明(míng)土、李(lǐ)传武等人讨论交(jiāo)易新(xīn)美星(xīng)的(de)情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案(àn)股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也(yě)没(méi)有向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传武就(jiù)各自账(zhàng)户(hù)交(jiāo)易新(xīn)美星的盈亏分配进行(xíng)约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德平、黄秀芳不能控制蒋维账户(hù)组(zǔ)，蒋维获(huò)得(dé)黄秀芳资(zī)金(jīn)后部分用于偿还债(zhài)务(wù)，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户组、李传武账户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔(bǐ)录的合法性(xìng)及真实性。

　　第(dì)六(liù)，何(hé)德平对黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫(fū)妻或一致行动(dòng)人中一(yī)方存在不当行(xíng)为，不应推定或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，及他们(men)的代理人(rén)也就是(shì)否合谋(móu)、部分账户(hù)的控制关系(xì)、委托理财关系等提出(chū)了申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监会回应，经复(fù)核(hé)，对当事人及其代理人的主要(yào)陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，本案为(wèi)多个主体(tǐ)参与(yǔ)、多个(gè)环节实(shí)施(shī)、环(huán)环相扣、锁链式的上下(xià)游衔接(jiē)、合作(zuò)，共同完成的操纵行(xíng)为。在案证据可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金(jīn)作为保证(zhèng)金，委托其(qí)通过二级市场交易(yì)影(yǐng)响新美(měi)星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉(xī)并参与了本(běn)案行为(wèi)；上述行(xíng)为(wèi)的实质(zhì)是操纵(zòng)股价，并非合法(fǎ)理财。在(zài)案证据可(kě)以证明，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武有(yǒu)共同影(yǐng)响(xiǎng)“新美星”股价的意图和(hé)目(mù)标(biāo)，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉(lā)抬股(gǔ)价，并且采取了联(lián)合影(yǐng)响股价的行动(dòng)，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关(guān)于违法期间和责(zé)任承(chéng)担，证监会表(biǎo)示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋(jiǎng)维控制的账户(hù)交易“新美星”客观上为后(hòu)续的合谋操纵起到一(yī)定程度锁仓(cāng)的作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上(shàng)市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才(cái)愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传武的(de)违法(fǎ)期间与蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在此基础上，在(zài)认定(dìng)及处罚时将合谋各方视为一个整(zhěng)体，不区别对待(dài)各方账(zhàng)户组。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上(shàng)述行为违反了2005年《证券法》第七十(shí)七条第(dì)一项规定，构成2005年《证(zhèng162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口)券(quàn)法》第二百(bǎi)零三条所述的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》规(guī)定，证监会决(jué)定：就操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所(suǒ)得(dé)4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)罚(fá)款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武分别罚款(kuǎn)597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚(fá)款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露违法的相关情况(kuàng)，行政处罚(fá)决定(dìng)书披(pī)露(lù)，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市(shì)后(hòu)，该部分股票(piào)继续由海(hǎi)得泽广(guǎng)代持，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)自2017年12月19日开(kāi)始减(jiǎn)持(chí)“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于(yú)何德平信息披露违法，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得泽广与何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)二人不存在代持(chí)，涉(shè)案股份(fèn)系(xì)海得泽广(guǎng)为兰某代持(chí)，股(gǔ)份减持(chí)决策由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广(guǎng)将减(jiǎn)持所得汇入(rù)黄秀芳指定(dìng)账(zhàng)户(hù)的原因(yīn)系兰某向黄(huáng)秀芳归(guī)还借款本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资(zī)者决策产生重大(dà)影响，情节轻微。第三，即(jí)便认定代持(chí)成立(lì)，何德(dé)平对借(jiè)款、还款等(děng)事(shì)项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观(guān)过错，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽(zé)广交易流水(shuǐ)、资金流水及相关(guān)银行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳的(de)配偶关系，代(d162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口ài)持资金(jīn)和减持(chí)所得系家(jiā)庭(tíng)共同财(cái)产，可以认定(dìng)海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当(dāng)事人所(suǒ)提相关理由不具(jù)有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上市(shì)公司实际控(kòng)制人(rén)，未如实(shí)告(gào)知上市公司(sī)上述持股情况，导致新美星在相关公告中均未披露相(xiāng)关情况(kuàng)，导致新美星违反2005年(nián)《证券(quàn)法》第(dì)六十(shí)三条规定，何德(dé)平(píng)的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十(shí)三条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会(huì)决(jué)定(dìng)：就(jiù)信息披露违(wéi)法行为(wèi)，对何德平(píng)给予警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

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