本(běn)轮新股中(zhōng)，有不少风口的企业，但基本面都非(fēi)常垃圾(jī)，虽然表面(miàn)看(kàn)看似乎都有亮点，但仔(zǎi)细看看就(jiù)发现大都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶合长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处集成（688249）

　　晶合集成(chéng)主要从事半导体晶圆生产代工服(fú)务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长为中国(guó)大陆(lù)收入(rù)第三大、12英寸晶圆(yuán)代工产(chǎn)能第三大的(de)纯晶圆代工(gōng)企业。2015年，合肥市政府根据集成(chéng)电路产(chǎn)业(yè)发展规划及“芯屏器合”的(de)产业发展战略，拟(nǐ)引进国(guó)际(jì)知名(míng)企(qǐ)业合(hé)作设(shè)立晶圆代(dài)工厂，此后(hòu)，晶合集成正式(shì)筹划(huà)建设。成立至今，晶合集成已成为国内(nèi)面板显(xiǎn)示驱动(dòng)芯片龙头。

　　晶圆代工企(qǐ)业，疫(yì)情后业绩(jì)爆发，利润此前一直(zhí)大(dà)幅亏(kuī)损，22年依(yī)靠收入(rù)和(hé)产品价格上涨利润来到了31.6亿，但23年开始下游面(miàn)板行业需求大幅(fú)下滑，公(gōng)司选择了业绩最好的时候(hòu)上(shàng)市(shì)，此后走下坡路是(shì)必然的，23Q1公司首付大幅下(xià)滑60％，产能大幅闲置后利(lì)润(rùn)重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三博脑科以神(shén)经学科为龙头，强专科、小综(zōng)合的发展模式，形成覆盖全国(guó)核心区域的医(yī)疗服务网。服务病种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经(jīng)外科、脊(jí)髓脊柱、小儿颅脑(nǎo)等疾病，也(yě)包(bāo)括妇科、儿科(kē)、内科、外科、疼(téng)痛、全科(kē)等疾病。

　　专(zhuān)科医院，业绩一般(bān)般，民营医院里毛利率算比较低的那一档，未来(lái)主要看扩张，也要小心政策的(de)影响，个(gè)人感觉比如几个(gè)国企医院(yuàn)（不论是收入(rù)增(zēng)速还是估值），不关注了。

　　三(sān)、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥(yōng)有高(gāo)精密(mì)狭缝式涂(tú)布模(mó)头产品的设(shè)计、研发和生产及涂布技术(shù)产(chǎn)业化(huà)整(zhěng)体(tǐ)解决方案能力的(de)高新技(jì)术企业。高精密狭缝式涂布模(mó)头为锂(lǐ)电池生产涂布(bù)机的核心部件(jiàn)，涂布(bù)是继制(zhì)备正(zhèng)负极(jí)浆料完成后的下一(yī)道(dào)工序，是(shì)锂电(diàn)池生产前段工序(xù)的核心环(huán)节，目的是将正负(fù)极浆料均匀地涂覆在铝(lǚ)铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应用于(yú)锂离子电池涂(tú)布、半(bàn)导体(tǐ)先进(jìn)封装(zhuāng)涂布、钙钛矿太阳能电池涂(tú)布(bù)、氢(qīng)燃料(liào)电池电(diàn)极涂布(bù)、液晶显示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂(lǐ)电池产(chǎn)业链公司，业绩在21年爆(bào)发，22年业绩更(gèng)进(jìn)一步，但行业基本见顶，下游需求大幅放缓，上(shàng)游锂矿价格大幅下滑(huá)，且公司(sī)只是生产过程中很小的(de)一块市场，天花板非(fēi)常低(dī)，公司未来业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年(nián)3月，总(zǒng)部(bù)位于(yú)浙江绍兴，是(shì)一家专(zhuān)注于功率、传感和传(chuán)输(shū)应用领域(yù)，提供模拟芯片及模块封装的(de)代(dài)工服务(wù)的(de)制造商。中芯集(jí)成以(yǐ)晶圆代工为起点，向下延伸到模组封装，为(wèi)国内(nèi)外客户提供一站(zhàn)式代(dài)工解决方案，为功率、传感和传输等(děng)领域的半导体产(chǎn)品公司(sī)提供完整生产制(zhì)造平(píng)台(tái)，支(zhī)持(chí)客户研(yán)发以及大规模量产(chǎn)。

　　晶圆代工(gōng)企业，中芯国(guó)际关联企业，处于规(guī)模(mó)扩张阶段，但由于规模扩大(dà)太(tài)快(kuài)，折旧研发投入初期非常高(gāo)，因(yīn)此利润(rùn)大幅亏(kuī)损，好不(bù)容易快熬出(chū)头了(le)（资本支出高峰在22年(nián)结束(shù)），公(gōng)司也预期23年底会(huì)转为盈(yíng)利(lì)，但下游需求在23年大幅放缓，公司面对的压力(lì)显然是(shì)要(yào)比那些已经规(guī)模化完成有利润(rùn)的公司(sī)大得多，且(qiě)公司过于依赖中芯国际，未来(lái)还有可能面(miàn)临(lín)同业竞(jìng)争而收回许可的风险。IPO募资(zī)高达219亿(yì)，非常大的(de)IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五(wǔ)、万(wàn)丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股份主(zhǔ)要(yào)从事分散染(rǎn)料及其滤饼的研发、生产及(jí)销售，产品以中高端分(fēn)散染料为(wèi)主，主要用于涤(dí)纶及其(qí)混纺织物(wù)的染色和(hé)印(yìn)花(huā)，经(jīng)分散染料印(yìn)染加工的化纤纺织(zhī)品，色泽(zé)艳丽，耐洗牢度优良(liáng)，用途(tú)广泛。其中(zhōng)部分终端应用(yòng)品牌包括：安踏(tà)、李宁、阿迪达(dá)斯、耐克、优(yōu)衣库、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染料公(gōng)司，毫无亮(liàng)点，业绩在(zài)19年后一路(lù)下滑，22年利润只有(yǒu)19年的一半都不到，下游(yóu)服(fú)装行业景气度也一(yī)般(bān)，不关注了。

　　六、友车(chē)科技(jì)（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来，公司主营业务一直聚焦于(yú)汽车行业营销与(yǔ)后(hòu)市(shì)场服务领域，为客(kè)户提供相关软件产品(pǐn)及服务。2010年(nián)被用友网(wǎng)络收购后(hòu)，公(gōng)司继续(xù)独(dú)立(lì)经营上述业务。用友汽车(chē)主要面(miàn)向(xiàng)汽车行业的整车厂、经销(xiāo)商、服务(wù)站等客户，提供营销与后市场服(fú)务领域的数智(zhì)化解决方案、云(yún)服务、软件及专业服务。

　　用友集团(tuán)旗下子(zi)公司分拆上市，汽(qì)车软件服务，汽车数字化是趋(qū)势，且(qiě)随着人均保有量(liàng)的增长(zhǎng)，公司行业前景不算很差，但公(gōng)司自身技术含量较低，产品以(yǐ)车(chē)企营(yíng)销系统为主，基本(běn)没什么研发，都靠销售，且(qiě)汽车行业有(yǒu)明显周期性。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从事(shì)电(diàn)力工程技(jì)术服务及地理信息技术服务。电力工程技术服务占主营业(yè)务(wù)收(shōu)入比重(zhòng)超过80％，是公司主要收入和(hé)利(lì)润来(lái)源(yuán)。电力工(gōng)程技术服(fú)务主要系为电(diàn)网企业、工商业企业电力(lì)相关(guān)工程提(tí)供规划咨(zī)询、设计、工程建设等服(fú)务。

　　电网和(hé)地理信息设计咨询公(gōng)司，主(zhǔ)要是电力工程技术服务收入(rù)为主，比(bǐ)较依赖内(nèi)蒙(méng)和浙江地区的国家电网，本质上是工程类企(qǐ)业，设备施工业务(wù)，所以应收款高(gāo)，坏账多，现金流(liú)差，不(bù)关注了。

　　八、慧(huì)智微(wēi)（688512）

　　慧智微是(shì)一家(jiā)为智能手(shǒu)机、物联网(wǎng)等领域提供射频前(qián)端的芯片(piàn)设(shè)计公司，主营业务为射频前(qián)端芯片及模(mó)组的研发、设计(jì)和销售(shòu)。慧(huì)智微具备全套射频(pín)前端芯片(piàn)设计能(néng)力(lì)和(hé)集成(chéng)化模组研发能力，技术体系以(yǐ)功率放(fàng)大(dà)器(qì)（PA）的设计能力为核心(xīn)，兼(jiān)具低噪声放大器(qì)（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集成无源器(qì)件滤波器（IPDFilter）等(děng)射频器(qì)件(jiàn)的(de)设计能力，产(chǎn)品系列覆盖(gài)的(de)通信频段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频(p长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处ín)段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段(duàn)等，可为(wèi)客户(hù)提供(gōng)无线通信射频前端发射(shè)模组(zǔ)、接收模组等(děng)。

　　射频前端(duān)芯片(piàn)模组公司，下游(yóu)主要是消费电子，22年业绩大(dà)幅放缓，下(xià)游砍单存货大(dà)幅增长，亏损不断扩大，主要(yào)是大量(liàng)研发投入，但高研发(fā)下，公司毛利率(lǜ)极(jí)低，远低于(yú)同行(xíng)业(yè)公司，但即便这样，估(gū)值(zhí)却一路上升到(dào)150亿(yì)，在IPO之(zhī)前大量机(jī)构(gòu)（近40家）参股（未(wèi)来解禁后都会成为抛售的主力）。搞(gǎo)不(bù)懂这公司的价值在(zài)哪里(lǐ)，但(dàn)现(xiàn)在风口，很(hěn)可(kě)能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防空预(yù)警雷达(dá)研发、生产、销售和服务(wù)的国(guó)家级高新技术和专精特新“小巨人”企(qǐ)业(yè)。公司产品主(zhǔ)要(yào)包(bāo)括雷(léi)达(dá)及配套装备，重点供应(yīng)国内军方客户和军工集(jí)团。成立至今，航天南湖已成为我(wǒ)国防空预警雷达主要生产单位之一。

　　军工雷达企业(yè)，21年(nián)后业绩大(dà)幅下(xià)滑，22年虽然收入增长较(jiào)快，但利润远(yuǎn)没有回到20年，且关联交易(yì)占比越来(lái)越(yuè)高，对(duì)于(yú)这种(zhǒng)客户不(bù)透明度极(jí)高的军工企业，实在无法(fǎ)判断未来的(de)价值。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助手是(shì)一家互(hù)联网数字化虚拟商品综合服务提供商(shāng)，主要为移动(dòng)互联网相关场景客户(hù)提供(gōng)移动(dòng)互联网数字化虚拟商品聚合运营(yíng)、融合(hé)运营、分发运营等综合运营服务(wù)，为物联网相关场(chǎng)景提供物联(lián)网流量接入、硬件方案、场景(jǐng)应用等综合解(jiě)决(jué)方案及云终端解决(jué)方案，并根据客户需求提供定制化的运(yùn)营(yíng)支撑服务及技术服务。一家(jiā)售卖移动(dòng)流量、话费(fèi)、爱(ài)优芒会员卡(kǎ)等数字化虚拟商(shāng)品的综(zōng)合型中间(jiān)商，其主要盈利模式是获(huò)得购销差(chà)价或服务佣金，占公司(sī)总收(shōu)入超(chāo)过9成(chéng)。

　　流量中(zhōng)间商，互联网(wǎng)卖流(liú)量的公(gōng)司，主要是卖视频会员和其他通用流量，业绩(jì)过去几(jǐ)年看起来不错，但公司(sī)现金流越(yuè)来越(yuè)差，且(qiě)互联网(wǎng)流量已(yǐ)经(jīng)见顶(dǐng)，大(dà)互(hù)联网公司越来越(yuè)不依(yī)赖买量来拓(tuò)广业务，感觉上市(shì)就是业(yè)绩顶峰。

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