5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证(zhèng)股份发布的一则公(gōng)告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告(gào)显示，金证股份正在(zài)筹划发行股份及支(zhī)付(fù)现金购买上海(hǎi)文(wén)华财经资讯股份有限(xiàn)公司（下称文华财(cái)经(jīng)）90.97％股权事项(xiàng)，同(tóng)时募集配套资(zī)金。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌(pái)，预计停牌时间不超过10个(gè)交(jiāo)易日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华(huá)财(cái)经系头部期货软件(jiàn)商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末(mò)，文华财经与国内139家期(qī)货公司合作，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年(nián)12月，文(wén)华(huá)财经PC端(duān)交易软件的(de)月(yuè)活跃(yuè)用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端(duān)随身行软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华(huá)财(cái)经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经(jīng)首次(cì)报送(sòng)创业板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不(bù)过，在经历两年多的漫长等待(dài)后，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所决定终止审(shěn)查，文华财(cái)经此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失(shī)败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文华财经再(zài)次(cì)递(dì)交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华财经申请撤回发行上市(shì)申(shēn)请文(wén)件，深交所(suǒ)决(jué)定终止对其首次公开发行股(gǔ)票并在创(chuàng)业板上(shàng)市的审核。文华财经第(dì)二次IPO也无果而(ér)终(zhōng)。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公告显示，本(běn)次交(jiāo)易事(shì)项尚处于筹划(huà)阶段，公司目前(qián)正与交(jiāo)易意向方接(jiē)洽，初步确定的交易对方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投(tóu)资(zī)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上(shàng)海(hǎi)经一投资管理合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称上(shàng)海经一(yī)）、上海兴富创业投资管理(lǐ)中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨(yáng)孝胜，前皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码述交易对方(fāng)合计持(chí)有标的(de)公司90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市公(gōng)司(sī)重大资产重组管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交(jiāo)易前，交易对方(fāng)与公司(sī)不存在关联(lián)关系。本(běn)次(cì)交(jiāo)易完成(chéng)后，交易(yì)对方尚守哲(zhé)持有公司(sī)的股(gǔ)份(fèn)比例预(yù)计(jì)将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交(jiāo)易前，公司无控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人；本次交(jiāo)易完成后，公司第一大(dà)股东(dōng)不(bù)会发生变(biàn)化，且不存在实际支配公司股份表决权超(chāo)过30％的股东(dōng)，公司仍(réng)将无控(kòng)股股东、实际控制(zhì)人，预(yù)计不构成(chéng)公司重(zhòng)大资产重组(zǔ)。

　　文华(huá)财(cái)经(jīng)注册资(zī)本4000万元，实际控(kòng)制人为(wèi)该公司(sī)董事长(zhǎng)兼总经理(lǐ)尚(shàng)守哲。根据文华财经此前披(pī)露的招股书(shū)，截至2021年年(nián)底，尚守哲对(duì)文华财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上海经一分别(bié)控制(zhì)文华财经9％和(hé)4.95％的股(gǔ)份，合计(jì)控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方中(zhōng)，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜(sh皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码èng)对文华财经的持股(gǔ)比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈(yíng)利能力有望提升(shēng)

　　作为(wèi)金融科技全(quán)领域服务商，金证股份(fèn)为证券(quàn)、基金、银行、期货(huò)、信(xìn)托、交(jiāo)易所(suǒ)、监管机(jī)构等行业客户提供全技术栈、全产品(pǐn)线(xiàn)解(jiě)决(jué)方(fāng)案，同时与政(zhèng)府机关、互联网(wǎng)公司合(hé)作开(kāi)展包括智慧(huì)城市在(zài)内的数字(zì)经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内，金(jīn)证股(gǔ)份实现营业收(shōu)入(rù)12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年(nián)同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的净利润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报告期内，金证(zhèng)股份证券经(jīng)纪业务软件收入较(jiào)上年(nián)同期略有增长，资(zī)管机构软(ruǎn)件(jiàn)收入(rù)基本持平。报(bào)告期内，数字经济业(yè)务因验收的大型政务项目成本增幅大(dà)于收入(rù)增幅，导致(zhì)业(yè)务毛利率(lǜ)及(jí)利润下降。报告期内(nèi)公司确认投资收益-1748万(wàn)元，较(jiào)上年(nián)同期减少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投(tóu)资收(shōu)益减少所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来(lái)看(kàn)，金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份实(shí)现营(yíng)业收入23.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份认为，公司金融行业的(de)增长主(zhǔ)要得益于两方面(miàn)的因素：一是公司在(zài)证券市场行业占(zhàn)有率(lǜ)基础稳(wěn)定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极推进项(xiàng)目上线验(yàn)收。二(èr)是(shì)在资(zī)管领(lǐng)域加(jiā)强了资管IT业(yè)务发展(zhǎn)力度，在多个核心产品和技术上形成领(lǐng)先优(yōu)势，开始进入收获期。

　　非金融(róng)行业(yè)业务方面，2022年(nián)，金证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要(yào)包括数字经济业务、IT设(shè)备分销业务及科技园租(zū)赁业务。金证(zhèng)股份解释(shì)称(chēng)，非金融行业的收入下降，主(zhǔ)要由(yóu)于公司在数字(zì)经济业(yè)务上，不同程度受到需求端的影(yǐng)响，项目跟进(jìn)、工(gōng)程(chéng)实施(shī)、验收(shōu)结(jié)算审(shěn)计等存(cún)在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上年增加(jiā)1.97个(gè)百(bǎi)分点。其(qí)中，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个(gè)百分(fēn)点；非金融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩表现(xiàn)上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)收(shōu)入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底(dǐ)，文华财经总资产为(wèi)31708.21万(wàn)元(yuán)，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资(zī)产规模和盈利(lì)能力来(lái)看，金证股份均(jūn)远高于(yú)文华财经，但文华财经的毛(máo)利(lì)率显著皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如果(guǒ)本次交易(yì)得以顺利实施(shī)，对于金证股份而言，文华财(cái)经的优质资(zī)产注入后(hòu)，其盈(yíng)利能力将进一步提升；对(duì)于文华(huá)财经而言，多年谋求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发布(bù)的(de)公告中(zhōng)，金证股(gǔ)份并未(wèi)披露具(jù)体的交易细(xì)节，例如(rú)交(jiāo)易对价(jià)等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主(zhǔ)要交(jiāo)易对方就本次(cì)交(jiāo)易(yì)签署了《意向协议书(shū)》，公(gōng)司拟向主要交易对方发行(xíng)股份及支(zhī)付(fù)现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的(de)股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于(yú)本次交(jiāo)易的(de)初步合作意向，交易各方在本(běn)次(cì)交易中的具(jù)体权利义务以及各项安排以交易(yì)各方最终签署(shǔ)的(de)正式(shì)交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶(jiē)段，交易双方尚未签(qiān)署(shǔ)正式的交易协议，本次交(jiāo)易尚(shàng)需履行必(bì)要的内部(bù)决策(cè)程(chéng)序，并经有权监(jiān)管机构批准(zhǔn)后方可正(zhèng)式实施(shī)，本次交易最终能否实(shí)施(shī)尚存在较大不(bù)确(què)定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年(nián)的下跌之后，今年(nián)以(yǐ)来，金(jīn)证股份股(gǔ)价步入上升通(tōng)道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅(fú)高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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