今年以(yǐ)来基(jī)金代销机构被(bèi)基金(jīn)公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司(sī)发布与基金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机(jī)构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)居多(duō)，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)主动或被动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间的(de)合作本就是双向选择，在(zài)高质(zhì)量(liàng)发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是(shì)降本增效(xiào)的主流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金(jīn)发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基(jī)金(jīn)的相关销(xiāo)售业(yè)务(wù)。值得注意的是，今(jīn)年以来(lái)，还(hái)有方(fāng)正富邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停(tíng)止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)将不(bù)再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限(xiàn)公司协(xié)商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述(shù)公司不再(zài)办理本公司旗下(xià)基金的开户(hù)、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买入(rù)的相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎(shú)回(huí)业务，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部(bù)利得(dé)基(jī)金、上银基金也终止(zhǐ)了(le)与(yǔ)民商基(jī)金的基金销售(shòu)合(hé)作，上银基金则(zé)于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基金的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了(le)合计(jì)17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了(le)合(hé)计6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售(shòu)机构、银(yín)行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构中(zhōng)，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月(yuè)以来(lái)几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机(jī)构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机(jī)构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在提(tí)高。在高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选基金(jīn)代销机(jī)构，也是实现降本增效的一(yī)大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销(xiāo)量(liàng)一直得不到有效增长，对基(jī)金公司整体(tǐ)基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基(jī)金销售困难也(yě)加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常(cháng)是基金(jīn)代销机构(gòu)销售能(néng)力较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关(guān)系。“基金公司与基(jī)金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自(zì)身(shēn)的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司(sī)渠道负责人透露(lù)，其所(suǒ)在公司选择(zé)基金(jīn)销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)评(píng)估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的(de)要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模排名排名(míng)前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接(jiē)系统，每年要(yào)付出(chū)系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基(jī)金公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合作是双向(xiàng)选择，基(jī)金公司希(xī)望能有(yǒu)销售能力(lì)强的机构合作，头部代销机构也会对基(jī)金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一(yī)定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研究人士称(chēng)，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方(fāng)面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网平台流量(liàng)形成显著(zhù)护(hù)城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是(shì)以线下营业部为抓手，对(duì)权益类(lèi)产品(pǐn)服(fú)务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠道和头(tóu)部互(hù)联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依(yī)然是基(jī)金销(xiāo)售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会(huì)最新公布(bù)的(de)公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销(xiāo)售增长最为明(míng)显，互(hù)联网(wǎng)流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机(jī)构竞(jìng)争优(yōu)势更为(wèi)突出。截至今年一(yī)季(jì)度(dù)末，公募基金销售保有规(guī)模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在(zài)末(mò)位的(de)泛华普益基金(jīn)销售有限公(gōng)司，其非货(huò)币市场(chǎng)公募(mù)基金保有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售机构的代(dài)销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足(zú)百只。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上，17家代(dài)销周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业分(fēn)化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机构在行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日(rì)，根据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销公(gōng)募(mù)证券投资基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务许可证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资基(jī)金(jīn)法(fǎ)》《公开(kāi)募(mù)集证券投资(zī)基金销售机(jī)构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员(yuán)会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的(de)保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于经(jīng)营困难等原(yuán)因，主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如河南(nán)安存(cún)基(jī)金、科(kē)地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等(děng)多(duō)家机(jī)构都选择(zé)主动注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金(jīn)等第三(sān)方(fāng)代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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