全(quán)球头(tóu)号对冲基金桥水的最(zuì)新(xīn)调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美国证(zhèng)交会提(tí)交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一(yī)季度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民(mín)币1140亿元），较一季(jì)度(dù)末有所缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加(jiā)仓，晋升(shēng)为其第一(yī)大重仓，但(dàn)桥水减持了两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等(děng)多(duō)只消(xiāo)费股(gǔ)；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓了(le)谷歌母公(gōng)合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观(guān)点表(biǎo)示(shì)，其非常看(kàn)好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券(quàn)交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金(jīn)今年一季度末(mò)的(de)持仓曝光。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的(de)全(quán)权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况(kuàng)，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股(gǔ)的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基(jī)金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券(quàn)，减持(chí)了360只证券；同时(shí)也积极(jí)买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多(duō)只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥水的(de)前十大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期(qī)末(mò)持(chí)仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是(shì)两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持(chí)，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费品个股，但(dàn)是今年(nián)一季度都进行(xíng)了(le)减持，比如其第三(sān)大持(chí)仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持了(le)百事可(kě)乐、可口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开(kāi)市(shì)客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持(chí)幅(fú)度相对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基(jī)金(jīn)美股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标的(de)还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市(shì)值(zhí)为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现(xiàn)，桥水在一季度(dù)减持(chí)的标的相对(duì)较多(duō)，除去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先(xiān)锋领航(háng)富(fù)时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持(chí)股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度(dù)达(dá)38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还有拼多(duō)多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股(gǔ)，持股数(shù)量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股(gǔ)降(jiàng)至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水在一季度还(hái)减持(chí)了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值(zhí)为1.62亿(yì)美(měi)元。该(gāi)基金从去年年底以来出现较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水(shuǐ)还(hái)是非常(cháng)看好黄金(jīn)的(de)。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基金联席首(shǒu)席投资官凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端，因为全球(qiú)对美元去杠杆化(huà)的推动仍(réng)是(shì)金(jīn)价的(de)长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市(shì)场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债(zhài)券市场和利率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地缘政治(zhì)动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金(jīn)将继(jì)续吸引投资者，以对冲购买力(lì)下降(jiàng)的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联(lián)合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在(zài)2023年一季度(dù)的最新(xīn)观察(chá)。

　　他(tā)指出，名义支出(chū)水平高于经(jīng)济体的(de)生产能力，导(dǎo)致通胀(zhàng)率远(yuǎn)高(gāo)于目标水平，美国和其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一(yī)直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面影(yǐng)响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给(gěi)经济和(hé)市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产出(chū)水平(píng)一致，通(tōng)胀可控(kòng)，政策制(zhì)定者有足够的(de)空间提振经济和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯(sī)合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线也(yě)称，在大部(bù)分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政策推高了(le)折现(xiàn)率（即现(xiàn)金未来实际收益率(lǜ)的预(yù)期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风险(xiǎn)溢价(jià)和经济增长(zhǎng)，上(shàng)述情况极有可(kě)能在周(zhōu)期的下(xià)一(yī)阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西(xī)方国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家(jiā)和(hé)地区处于(yú)周期(qī)的(de)不同(tóng)位置，这些国(guó)家(jiā)和地区(qū)的政策制定者支(zhī)持货币和信用流动(dòng)，这降低了折现率和(hé)风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储(chǔ)加(jiā)息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周美联储加息25个(gè)基点。虽然没有明确(què)声(shēng)明加(jiā)息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取(qǔ)消和(hé)鲍(bào)威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望持(chí)观望态度(dù)。这符合我(wǒ)们(men)对当前(qián)形(xíng)势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带来的影响，许多(duō)发达经济体(tǐ)都推出(chū)了大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了(le)通胀问题。为(wèi)了应(yīng)对高通胀，央行(xíng)不得(dé)不收紧政策(cè)。其中美国采(cǎi)取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储(chǔ)加息(xī)500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目(mù)前(qián)，虽(suī)然美国经济尚未(wèi)出现严(yán)重问题，但名义(yì)支出已经放缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行(xíng)业就会继续承压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美国第(dì)一共和银(yín)行被接管，再次凸(tū)显(xiǎn)美国金融体系(xì)面临(lín)压力，股市和债券收益率出(chū)现下(xià)跌。美(měi)国可能需要（也可能不需要）进(jìn)一(yī)步(bù)收紧政策(cè)。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举(jǔ)措(cuò)，美联储可以评估形势再做出(chū)决(jué)策。

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