昨夜，据路透社最新报道，知情人士透露，美国总统(tǒng)拜登和(hé)众议(yì)院议长麦卡锡接(jiē)近就美国债务上(shàng)限达(dá)成(chéng)协议，双(shuāng)方(fāng)在可自(zì)由支(zhī)配开支方面(miàn)的分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士(shì)和(hé)另(lìng)一(yī)名了(le)解谈(tán)判(pàn)情况的人士(shì)称，最终可(kě)能达成的(de)不会是一份长(zhǎng)达数百页、可能需要立法者(zhě)花几天时(shí)间撰写、阅读和投票的法案，而是(shì)一份包(bāo)含几个关键数(shù)字的精(jīng)简(jiǎn)协议。另(lìng)一位消息人士称，预计谈判代(dài)表(biǎo)将敲定可自由(yóu)支配(pèi)开(kāi)支(zhī)的最高限额，包括(kuò)军费开(kāi)支，但让议员们在(zài)未(wèi)来(lái)几个月(yuè)通过正常(cháng)的(de)拨款程(chéng)序敲定(dìng)住房和(hé)教育等类别的(de)细节。根据美国联邦数(shù)据(jù)，2022年，美国的(de)可(kě)自由支配支出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿(yì)美元(yuán)支出(chū)总额的27％。其中大约(yuē)一半用于(yú)国防，一些议员表示不应该削减这一领(lǐng)域的(de)支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于6月4日举行的六(liù)个月(yuè)来首次面对(duì)面会议不(bù)太可能采取新的措施。当前(qián)的任务是监控市场(chǎng)形势并及时作出反应。诺(nuò)瓦克重(zhòng)申OPEC+的(de)目标(biāo)不是推动油价(jià)上涨，而是平衡价格(gé)，以确保生产(chǎn)者和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦(lún)特原(yuán)油(yóu)价格(gé)到(dào)2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价格反(fǎn)映了(le)市场对(duì)全球(qiú)宏观经济形势的评估。美国加息阻(zǔ)碍(ài)了油(yóu)价进(jìn)一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示，交易员们完全(quán)押注美联(lián)储会(huì)在6月或7月的某次会议上再度加(jiā)息25个基点(diǎn)，最早在6月便(biàn)加息(xī)的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过(guò)25个基点，这代表市(shì)场(chǎng)认(rèn)为接下来(lái)两次(cì)会议中美联储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显示消化了约14个(gè)基点的加息(xī)预(yù)期，由于美联储加息规模通(tōng)常都是25个(gè)基点的倍(bèi)数，这(zhè)代表6月加息25个基点的概率日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货(huò)收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小(xiǎo)幅收(shōu)跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英伟(wěi)达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘历史新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市值(zhí)大关(guān)一(yī)步之(zhī)遥，有望成为(wèi)全球第(dì)九家市值突(tū)破1万亿美(měi)元(yuán)的上市公司。盘(pán)中英伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相当于(yú)两个(gè)英特尔的市(shì)值。英伟达创美股史(shǐ)上最大单日市值增长规模，一日的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只(zhǐ)成(chéng)份股各自(zì)的市值(zhí)都高。

　　最新的财报(bào)数据显(xiǎn)示，英(yīng)伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预期的(de)65亿(yì)美元；调整后每(měi)股(gǔ)收益为1.09美(měi)元(yuán)，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数据中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好于市场预(yù)期的39亿美(měi)元(yuán)。

　　最(zuì)重要的数据在于——展望未来(lái)，英伟达预(yù)计第二财(cái)季营收将(jiāng)达(dá)到110亿美(měi)元左右，较市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展(zhǎn)望表明，英伟达从全球(qiú)企(qǐ)业布(bù)局AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超人们预期(qī)。英伟达生产极度(dù)复杂的(de)人工(gōng)智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬(yìng)件。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯(xīn)片领(lǐng)域占据主导地(dì)位(wèi)，该(gāi)公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和(hé)运(yùn)行机器学习软(ruǎn)件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT的(de)最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系(xì)集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年以(yǐ)来(lái)新低(dī)

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材(cái)期货盘中明显下滑并创下近(jìn)半(bàn)年(nián)或半年多以来新低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下(xià)探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷(juǎn)主力合(hé)约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时(shí)段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级研(yán)究员黄(huáng)科在(zài)接受(shòu)期货日报记者采访时表示，近(jìn)期(qī)黑色系品种(zhǒng)大(dà)幅下(xià)跌是宏观(guān)和(hé)产业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目(mù)前美(měi)国两(liǎng)党(dǎng)对于政府债务上限问(wèn)题仍没(méi)有(yǒu)达成一致，随(suí)着截(jié)止日期临近，市(shì)场各方的避险观望情(qíng)绪较为明显；而(ér)从美联储(chǔ)5月会议(yì)纪要来看，不能排除接下(xià)来继续加息的可能性，当(dāng)前美联储(chǔ)6月加息概率上(shàng)升到40％附近(jìn)，近期美元(yuán)指(zhǐ)数走(zǒu)强对于大宗商(shāng)品价格普遍形成一(yī)定压(yā)力。国内方面，5月份公布的社(shè)融和固定资(zī)产(chǎn)投(tóu)资等经济数(shù)据略低(dī)于市场，市(shì)场担(dān)心(xīn)经济复苏的(de)后劲不足，也导致与国内经济状况关联性较强的黑色系(xì)品(pǐn)种支(zhī)撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑(hēi)色产业层(céng)面(miàn)也并无利多因素。黄科表示，从现货市(shì)场表现来看，虽(suī)然目前铁水产(chǎn)量已经(jīng)见顶，但(dàn)随着成本端原料价格的大幅(fú)回落，钢厂方面并没有很(hěn)强的减产动力(lì)。在行业利(lì)润尚(shàng)存、部(bù)分钢(gāng)厂复产(chǎn)的情况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量(liàng)甚至(zhì)止跌回(huí)升，减产不及预期以及原(yuán)料成本(běn)持续下移导致钢价(jià)下方支撑走(zǒu)弱(ruò)；而当(dāng)前(qián)国内钢材需求也已(yǐ)临近淡季，在(zài)需求乏力的(de)情况(kuàng)下，钢材(cái)价格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业研(yán)究主(zhǔ)管(guǎn)翟(dí)贺攀对记者表示，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑(hēi)色(sè)系商(shāng)品市场整体陷入(rù)“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的(de)负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来钢(gāng)材(cái)下游需求恢复距离此前预期有较大(dà)差距，叠加今年年初以来市(shì)场(chǎng)对下游(yóu)需求的(de)乐观预期，导致钢(gāng)厂产量增(zēng)幅(fú)较大(dà)。而在(zài)市场供需阶(jiē)段性错配的(de)情况下，钢铁原燃料(liào)进口规模又出现明显增长(zhǎng)，同时预期中的下半年的(de)粗钢产量平控政策也进(jìn)一(yī)步(bù)压低了钢铁原燃料(liào)价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计(jì)，3月初以来，钢材(cái)五(wǔ)大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去(qù)年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据(jù)，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统(tǒng)计，1-4月份我(wǒ)国进口(kǒu)铁矿石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万(wàn)吨，同比(bǐ)分别增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中(zhōng)期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市(shì)场面(miàn)临的问题来看，方正(zhèng)中(zhōng)期期货研究院(yuàn)黑(hēi)色组长汤冰(bīng)华告诉记(jì)者，主(zhǔ)要有(yǒu)以下(xià)三个方(fāng)面(miàn)的问(wèn)题：一(yī)是高炉(lú)减产不充(chōng)分(fēn)；二是外需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需虽(suī)然未见好(hǎo)转，但(dàn)今年(nián)以(yǐ)来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价(jià)格底部是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策利多有限，导致(zhì)“买预期”交易未能(néng)如(rú)期出现，但国内(nèi)市场利(lì)空在价(jià)格(gé)中已有体现，从后(hòu)期市(shì)场表现来看，钢材(cái)需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应压力会(huì)明显增加，产(chǎn)量(liàng)也面临(lín)继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政策不(bù)及预(yù)期后(hòu)，国内(nèi)下一个相对重要的(de)政策时点可能(néng)在7月的半(bàn)年度(dù)经济数据公布(bù)后，在此(cǐ)之前，钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底部的确(què)立需要(yào)黑(hēi)色(sè)商品(pǐn)整体(tǐ)供应回落，即铁水(shuǐ)产(chǎn)量、焦(jiāo)煤(méi)供应及(jí)铁矿(kuàng)石非(fēi)主流矿(kuàng)发货均出现下降。不过(guò)目前焦煤(méi)进口(kǒu)通关及(jí)铁矿石非澳巴发货(huò)已开(kāi)始减(jiǎn)少(shǎo)，但铁(tiě)水下降并不明显，负(fù)反馈还在持续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来(lái)，后(hòu)续钢(gāng)矿品(pǐn)种止(zhǐ)跌需(xū)要具备两个条件：一(yī)是(shì)煤炭价格(gé)止(zhǐ)跌，从成本端(duān)对钢价形成一定支撑；二是(shì)钢厂方面有实质性的(de)减(jiǎn)产行动，从而(ér)改(gǎi)善(shàn)市场(chǎng)对于后期供需(xū)平衡(héng)的预期。不过，从(cóng)目前情况来(lái)看(kàn)，在进口煤冲击(jī)之下，近期国内煤炭(tàn)市场情(qíng)绪较为悲观，动力煤价格有加(jiā)速下跌迹象(xiàng)；此外国(guó)内粗(cū)钢产量平(píng)控政策(cè)尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因(yīn)此，预(yù)计短期内黑色(sè)系(xì)品(pǐn)种或(huò)延续弱势，整体(tǐ)易跌难(nán)涨。

　　“积重难返(fǎn)的市(shì)场供需格局，与成本塌(tā)陷(xiàn)叠加造(zào)成的负向循环，或将令铁矿石(shí)、钢材等黑色系(xì)商(shāng)品价格(gé)惯性下跌趋势短暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　此外值得注意(yì)的(de)是，在期货价格(gé)大幅下探之际，螺(luó)纹(wén)钢现货价(jià)格已跌回至2020年5月之(zhī)前的水平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年疫情初期的价格区间(jiān)有利(lì)于行业供需加(jiā)快调整，且目前(qián日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕)距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库(kù)存和(hé)钢材社会库存较近年(nián)同(tóng)期偏低、6月份(fèn)之后来(lái)自政策面和市场力量的供应压减速度(dù)加(jiā)快、稳经济政策效(xiào)果或将在下半年(nián)显(xiǎn)现、国际局势缓和以及国内外价(jià)差有利于钢材出(chū)口再(zài)上(shàng)台阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品价(jià)格保持(chí)谨慎乐观(guān)，尽(jǐn)管(guǎn)难以恢(huī)复至今(jīn)年4月中旬之(zhī)前的(de)偏(piān)高水平，但中期反(fǎn)弹(dàn)依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前(qián)钢铁产(chǎn)业(yè)链库存整(zhěng)体较低，因此在后(hòu)续进入减产期间后，钢(gāng)材价格(gé)下跌一旦出现企稳，那么低价可(kě)能会刺(cì)激(jī)补库，并带动(dòng)行情出现阶(jiē)段反弹。

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