总市值超6万(wàn)亿的科(kē)创(chuàng)板(bǎn)市场(chǎng)，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会官网消息，为健(jiàn)全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资(zī)本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一(yī)天，上交所(suǒ)也发(fā)布消息，将在中国证监会指导下认(rèn)真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作的启动(dòng)，将为科(kē)创(chuàng)板市场的科技创新(xīn)投资带(dài)来风险(xiǎn)管理工具(jù)，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足投资者多(duō)元化的(de)交易和风险管理需求。而相关合(hé)约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活(huó)跃度产(chǎn)生积极(jí)影响(xiǎng)，同时为科(kē)创(chuàng)板市场投资带来中长期资金(jīn)，增强市场的关注(zhù)度(dù)和(hé)吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险(xiǎn)管理工具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工作(zuò)启动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会消息显示，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)的场(chǎng)内期(qī)权品种(zhǒng)，科技创新特(tè)色鲜明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落实党的二(èr)十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措，是(shì)贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于(yú)推进(jìn)上海国(guó)际金融中心建设(shè)、支持(chí)浦东(dōng)新(xīn)区高水平(píng)改革(gé)开(kāi)放决策(cè)部署的重要(yào)安排。

　　证监(jiān)会(huì)表示(shì)，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配置(zhì)科创板，激发(fā)科(kē)创(chuàng)板创新活力(lì)，满足多元(yuán)化的交(jiāo)易(yì)和风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革先行先试的(de)示范引领作用，不(bù)断提升服务实体经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布(bù)消息，上交(jiāo)所将在中国证监会(huì)指导(dǎo)下(xià)认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上(shàng)市，是上(shàng)交所贯(guàn)彻落实党的(de)二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的(de)“完善金融支持创(chuàng)新体系(xì)”、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)、支持创新(xīn)驱动发展(zhǎn)战略的(de)重要举(jǔ)措，对促进科创板企业(yè)进一步(bù)发(fā)挥科创(chuàng)能效、支持科(kē)创板建设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科(kē)创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公(gōng)司519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的(de)科技(jì)创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板(bǎn)尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所根(gēn)据市场需求积(jī)极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研(yán)发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产(chǎn)品(pǐn)体系、提升科(kē)创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商(shāng)制(zhì)度功能发挥(huī)、持(chí)续发挥(huī)科(kē)创(chuàng)板改革先行先试示范引领(lǐng)作(zuò)用的(de)重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票(piào)期权市场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)持续健康发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管(guǎn)机构还积极(jí)关(guān)注ETF期权市场(chǎng)的稳健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作，多举措(cuò)确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，证监会一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权(quán)市(shì)场稳健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作，持(chí)续(xù)完善制度规(guī)则体系，加强运行(xíng)管(guǎn)理和(hé)风险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后(hòu)，证监会将进一(yī)步完善风险防(fáng)控机(jī)制，并(bìng)根据市(shì)场(chǎng)运行(xíng)情况改进(jìn)优化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高(gāo)度重视(shì)ETF期权市(shì)场风险(xiǎn)防控工(gōng)作，基于我国ETF期权市场(chǎng)发展特点，实施了(le)投资者(zhě)适当性管理(lǐ)制度、保(bǎo)证金制度、持仓限额制度等一(y湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号ī)系列风控(kòng)安排，保障了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上(shàng)交所将总体(tǐ)沿(yán)用前期的风(fēng)控(kòng)措(cuò)施，并(bìng)根据(jù)科创板(bǎn)股票涨跌幅(fú)设(shè)置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调(diào)整为(wèi)20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在(zài)目(mù)前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监(jiān)管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证(zhèng)监会(huì)的指导(dǎo)下，会(h湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号uì)同市场(chǎng)各方扎实做好各项业务(wù)和技(jì)术准备工作，保障(zhàng)科(kē)创50ETF期权(quán)平稳上市。”上(shàng)交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场多空平(píng)衡机制等方面(miàn)发(fā)挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用(yòng)，为进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯实(shí)了(le)基(jī)础。

　　据记者统计，作为股票市(shì)场的(de)基础性(xìng)风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交(jiāo)所就(jiù)上(shàng)市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市(shì)创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深(shēn)证100ETF期权在深交(jiāo)所上市(shì)交易(yì)。

　　随着(zhe)科(kē)创50ETF期权启(qǐ)动上市(shì)，国内ETF期权产品将(jiāng)增至(zhì)8只，投资者的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)将更加丰富(fù)和多元(yuán)化。

　　一位公募投(tóu)资人士对(duì)此表(biǎo)示，目前(qián)我(wǒ)国已(yǐ)经推(tuī)出了不同类(lèi)型(xíng)的期权品(pǐn)种(zhǒng)，不同品种对(duì)应市场不同的市值的公司和投(tóu)资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期权(quán)的推出(chū)，将对科创板市场的宽(kuān)基指数(shù)形成覆盖，科技(jì)创(chuàng)新风(fēng)格投(tóu)资有了风险管理工具(jù)，这(zhè)将有(yǒu)利(lì)于投资(zī)者做好(hǎo)风险(xiǎn)管理，满足(zú)不(bù)同投资者(zhě)的投(tóu)资交易需(xū)求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的都是ETF市(shì)场(chǎng)的龙(lóng)头产品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是(shì)期权合约标的。

　　而从目(mù)前(qián)全市场(chǎng)跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达(dá)到(dào)583亿元，目前管理规模(mó)仅次(cì)于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名(míng)。另外(wài)，易方(fāng)达(dá)、工银(yín)瑞信基金(jīn)旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿(yì)元(yuán)，在(zài)同类型指数(shù)跟踪产品中，规(guī)模(mó)也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期(qī)权的合(hé)约(yuē)标的(de)，华夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约标的(de)的可能(néng)性(xìng)较大，管理规模和产(chǎn)品流动性都具备突出优(yōu)势。”上述公募投(tóu)资人士(shì)称。

　　而根据(jù)业内人士分析，相关合约标的纳(nà)入(rù)ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表示(shì)，相关的ETF期(qī)权上市后，投资者可以(yǐ)借(jiè)助相应(yīng)的风险管理工具湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号进行方向性投资、波动(dòng)率投资(zī)等，在(zài)投资层面的(de)配套策略也会(huì)丰富起来。充(chōng)分发挥上述作(zuò)用(yòng)，可(kě)以提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动性进(jìn)一步提(tí)高，进而(ér)促进规(guī)模的(de)提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有了风险管理工具(jù)，有利(lì)于吸引中(zhōng)长资资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也会让相应(yīng)的龙(lóng)头ETF产品的规模和流动性进一步(bù)巩固，市场吸引力也会不断增(zēng)强。”该股票(piào)ETF基金经理称(chēng)。

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