今年AI波澜壮阔的大行情之下，引(yǐn)发了全行业所(suǒ)有基金(jīn)经理(lǐ)关(guān)注，而公募基金2023年一(yī)季报(bào)揭(jiē)开了基金经理(lǐ)的观(guān)点和(hé)真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示(shì)，蔡嵩松所(suǒ)管(guǎn)理的(de)诺安积极回报基金，一季度主要投资在(zài)人工智(zhì)能(néng)、算法、应用、算力端等(děng)领(lǐng)域，因(yīn)抓住了市场机遇实现(xiàn)了超62％的收益，成为今年以(yǐ)来(lái)业绩最领先的主(zhǔ)动(dòng)权益基(jī)金。同时，较好的业绩也让这只冠军(jūn)基金一季度规模暴(bào)增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡(cài)嵩(sōng)松，AI板块在(zài)一季(jì)度也吸引了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇(身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么yǔ)就在一季报表示，一(yī)季(jì)度在人(rén)工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱(bào)人工智能

　　开年以(yǐ)来(lái)，计(jì)算机行业在人工(gōng)智(zhì)能板块的带动下，走出了波澜(lán)壮阔的行(xíng)情。因抓住市场机遇，业(yè)绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一季(jì)度积极拥抱AI，所管理(lǐ)的(de)诺安积极回报成为(wèi)2023年(nián)表现最强的主动(dòng)权(quán)益基金，最(zuì)新观(guān)点备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的(de)问世(shì)，人工智能出现(xiàn)了突(tū)飞猛(měng)进(jìn)的发展，将影响几乎我们所有(yǒu)的行业(yè)，或将(jiāng)成(chéng)为未来最强的(de)产业(yè)趋(qū)势。

　　他还提到，海外引领，从算法(fǎ)大模型(xíng)持续迭代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接(jiē)入AI，再(zài)到(dào)算力芯片(piàn)的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速(sù)。国(guó)内厂商(shāng)也纷纷开展结合自身业务的人(rén)工(gōng)智(zhì)能领域的研究(jiū)，在股价飞涨(zhǎng)的背(bèi)后(hòu)，是相关(guān)公(gōng)司在产(chǎn)业端(duān)的(de)积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一(yī)季(jì)度主要投资在人工智能领域，算法、应用、算力端(duān)都有相应布局。

　　从诺安积极回报(bào)的持(chí)仓看，前十(shí)大重仓股进(jìn)行了较大幅度(dù)的调整(zhěng)。相较去年底，除了中微(wēi)公司、沪硅产业仍出现(xiàn)在其前十大重仓(cāng)股之列外，其他(tā)重仓股(gǔ)全部换(huàn)，新进了(le)长川科技、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓荆科(kē)技(jì)、韦尔股份(fèn)、浪潮信(xìn)息、中芯(xīn)国际(jì)、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积(jī)极回(huí)报的头(tóu)号(hào)重仓股中微公司，截(jié)至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年(nián)内拥有超(chāo)100％的涨(zhǎng)幅，而华(huá)海清科、拓荆科技(jì)、江波龙等年(nián)内涨(zhǎng)幅也超(chāo)60％，这些表现较好的(de)重仓(cāng)股推动基金(jīn)净值大涨。

　　从股票(piào)仓位来(lái)看，诺安积极回报并没有保持去(qù)年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年(nián)三、四季(jì)度基本保持在90％以上(shàng)的仓位水平(píng)，去(qù)年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低(dī)至(zhì)0.12％的水平(píng)。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安成长并没有太(tài)大变(biàn)化，前十大(dà)重仓股相较去(qù)年底(dǐ)变(biàn)化很小，仍重点(diǎn)布局(jú)卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦股份、北方(fāng)华(huá)创等。

身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么　　

　　蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)在诺安(ān)成长的一季报中(zhōng)写道，主要布局芯(xīn)片板块，在当前的市场位(wèi)置，迎接即将(jiāng)到(dào)来的科技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片板块的两大细分领域，在一季度都到(dào)了临(lín)近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周期，随着疫(yì)情落下帷幕，在(zài)今年一季度拐(guǎi)点将至。产业端一季(jì)度库存水平接近(jìn)正常，各厂商二季度毛利(lì)率水平见底。伴随着(zhe)疫后经济恢(huī)复(fù)，未来(lái)需求(qiú)端将对设计板(bǎn)块持续拉动。

　　同时(shí)我们应该觉察到，随着chatgpt的(de)问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的(de)行业，或将成为未来最强的产业(yè)趋势。海(hǎi)外引领，从(cóng)算法(fǎ)大模型持(chí)续迭代，到各(gè)种应用(yòng)接入AI，再到(dào)算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而(ér)算力几何(hé)级的增长和边缘侧硬件的拉(lā)动(dòng)，都是未来芯(xīn)片需求的重(zhòng)要(yào)增长。新需(xū)求将让芯片(piàn)周期(qī)拐点提前到来。

　　另外(wài)一(yī)个重(zhòng)要板块是芯片设备材料EDA，美国(guó)对(duì)中(zhōng)国半导(dǎo)体的(de)制裁已经(jīng)到了(le)穷(qióng)途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案(àn)对我国晶圆厂极限施压之后(hòu)，进一步的制裁已经(jīng)乏善(shàn)可(kě)陈(chén)。国内晶圆代工厂一方面加速扩产(chǎn)成熟制程，另一方(fāng)面在国内设备(bèi)厂商的配合下，继续研(yán)发攻克先进制程(chéng)。虽(suī)然美(měi)国的制裁对我(wǒ)国先进制(zhì)程(chéng)的扩产造成了一定的影(yǐng)响(xiǎng)，但是另外一个角度看，芯片设备的(de)国产(chǎn)化(huà)率却取得了突飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处于下(xià)行(xíng)周期的大背景下，国(guó)产替代进(jìn)程加(jiā)速对设备材料EDA板块(kuài)的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基(jī)金规模(mó)“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠(guān)军(jūn)基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截(jié)至4月21日，蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)管理的(de)诺(nuò)安积极回(huí)报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还是受到4月21日(rì)AI、半导体等领域大(dà)跌(diē)影响，若截至(zhì)4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较(jiào)好的业(yè)绩也让这只冠(guān)军基金(jīn)一季(jì)度(dù)规模暴(bào)增(zēng)超(chāo)900％。数据显示(shì)，诺(nuò)安积极回报(bào)去年底的规(guī)模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元(yuán)，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年(nián)一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨更多(duō)来自于(yú)投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回(huí)报基金的话题也屡见报(bào)端，成为基民热议的话(huà)题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金在一季度规模均出现上涨，除了诺安积(jī)极回报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安(ān)优化(huà)配(pèi)置同(tóng)样(yàng)规模(mó)暴增(zēng)，从(cóng)去(qù)年(nián)底的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理基(jī)金(jīn)的总规模也从去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一季(jì)度(dù)末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一(yī)季度末“300亿基金经(jīng)理俱(jù)乐部”中的(de)一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能(néng)相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘

　　作为兴证全(quán)球基金(jīn)分管投研的副总，市场上管(guǎn)理规模超过700亿的基金(jīn)经理，谢治宇一季度调仓换股(gǔ)方(fāng)向(xiàng)也(yě)受到市(shì)场关(guān)注(zhù)。

　　从最新一季报(bào)披(pī)露情况看，谢治宇主要(yào)加仓(cāng)半(bàn)导体及光模块(kuài)相关板块，他也坦(tǎn)言在(zài)一季(jì)度(dù)主要(yào)对对(duì)人(rén)工智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链进行了挖(wā)掘。

　　他(tā)管理(lǐ)的兴(xīng)全合(hé)润(rùn)基金一季度新进(jìn)了海康威视、澜起(qǐ)科(kē)技、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份四只(zhǐ)个股(gǔ)，几乎(hū)全部是(shì)与AI、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)、光模块方(fāng)向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技术应(yīng)用于设备检测、产(chǎn)品(pǐn)盘点、安(ān)检等多类(lèi)产品。在4月15日发布的《投资者关系(xì)活(huó)动(dòng)记录表》中，海康(kāng)威视表示，AI技术对海康威视的营收增长起(qǐ)了(le)很大的作用。

　　澜(lán)起科技主营业务是为云计算和人工智能领域提(tí)提供(gōng)以芯片(piàn)为基础的解决(jué)方案，目前主要(yào)产品包(bāo)括(kuò)内存(cún)接口等。晶晨股份(fèn)也是全(quán)球布局、国(guó)内领先的无晶圆半导(dǎo)体系(xì)统(tǒng)设计厂(chǎng)商。

　　作(zuò)为数据中(zhōng)心光模块供应(yīng)商(shāng)。截止(zhǐ)4月(yuè)21日，中际旭(xù)创今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加仓，仅一个(gè)季度的时间(jiān)就狂买8个多亿(yì)，直接买进第七大重仓股。

　　而包括(kuò)立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药(yào)业在(zài)内的(de)四只个股在(zài)一(yī)季度退(tuì)出兴全(quán)合润前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　除了兴全合(hé)润，谢治(zhì)宇(yǔ)管理的另(lìng)外一只可投港股的兴全合宜(yí)基金(jīn)在一季度(dù)除了加仓(cāng)半导体等板块之外，互联网板块中的腾讯控股也是其(qí)主(zhǔ)要加仓方向(xiàng)。

　　谢治(zhì)宇在(zài)一季报中(zhōng)表示(shì)，随着各(gè)种风险因素减弱(ruò)，一季(jì)度A股市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数(shù)上(shàng)涨(zhǎng)3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的“中特估(gū)”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视(shì)等(děng)板块也(yě)实(shí)现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。

　　基金报告期内维持(chí)了较高(gāo)仓位，对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公(gōng)司进行(xíng)精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持(chí)了(le)计算机、大(dà)众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让(ràng)招商基金朱红(hóng)裕成为市场备受关注(zhù)的基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争力一季(jì)报的披露揭开了朱红裕的投资思路和路径。从股票持仓(cāng)来看，一季度末(mò)该基金股票市值(zhí)占基金总(zǒng)资产(chǎn)比(bǐ)例为93.84％，处于(yú)该基金(jīn)成立以来(lái)的最高值，显(xiǎn)示出一种积极(jí)的态度。从(cóng)该基(jī)金2022年中报、三季报、年报来看，其仓(cāng)位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比例有所降低，配置港(gǎng)股比(bǐ)例(lì)有所(suǒ)提升。数据显(xiǎn)示，招商核心(xīn)竞争力配置中国(guó)大陆、中国香(xiāng)港(gǎng)股票市值占基(jī)金净(jìng)值(zhí)比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配置来看，重点布局了信(xìn)息技术、可选消(xiāo)费(fèi)等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华(huá)科技(jì)、美的集团、金蝶(dié)国际等。其中卫宁健(jiàn)康持有比例(lì)达(dá)到11.身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整(zhěng)体做了一些持仓调(diào)整，绿城服务、中(zhōng)国民航信息网(wǎng)络、安琪酵母新进前十(shí)大重仓股(gǔ)之列，通威(wēi)股份、希望教(jiào)育、中航(háng)光电则(zé)退出(chū)前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一季度(dù)初期，我们(men)基于对(duì)经济复苏预期大概率偏弱的判断，主(zhǔ)要减持了(le)经济复(fù)苏敏感度相(xiāng)对较高的部分制造业，增持了计(jì)算机、大众(zhòng)消费品等行业，同(tóng)时，我们亦在(zài)一季度末期逐步逢(féng)低增持了港股中可能(néng)面(miàn)临业绩(jì)拐(guǎi)点(diǎn)的物业及(jí)计算(suàn)机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽(suī)然创造了一定的超额收益，但市场的博(bó)弈程度超出了我们的预期，导致对部分行业的定价出(chū)现了较为(wèi)显著的偏离。我们将基于中长(zhǎng)期(qī)的(de)行(xíng)业研(yán)究视(shì)野，逆势而行。

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