自4月下旬(xún)高(gāo)点回调(diào)接近13％，科创(chuàng)板(bǎn)再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近(jìn)一(yī)个月时间，场(chǎng)内资金(jīn)在科(kē)创板(bǎn)投资上采取“越跌越买”的操(cāo)作，主要跟(gēn)踪科创(chuàng)板及其关联指数(shù)的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位(wèi)居全市(shì)场股票ETF资金净流入(rù)榜首。

　　除了(le)科创板之外(wài)，半(bàn)导(dǎo)体相关ETF也持续(xù)吸引(yǐn)场(chǎng)内资金的(de)目光。场内11只跟踪半导(dǎo)体及芯(xīn)片指数的ETF合(hé)计资金(jīn)净流(liú)入超(chāo)过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月全市场行(xíng)业ETF资金净(jìng)流(liú)入榜(bǎng)单前三名。

　　在业内人士看来，场内资金(jīn)不断借道ETF基金加速布局科创板、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板块，体现出市场对上述(shù)板块投资价值的认可。经过前期调整，这两大板(bǎn)块性价比也(yě)在逐(zhú)渐提升(shēng)。

　　科(kē)创板ETF最(zuì)近(jìn)一个月“吸金(jīn)”超(chāo)256亿元

　　作为场(chǎng)内资(zī)金配(pèi)置的工具(jù)性产品，ETF市(shì)场(chǎng)一直有着逆势投资(zī)的特征，最近一(yī)个月，随着科(kē)创板的(de)回调(diào)，相关ETF也成为资金(jīn)追(zhuī)逐的对象。

　　据Wind数(shù)据统计，截(jié)止(zhǐ)5月(yuè)23日，最近一(yī)个月时间，主要跟(gēn)踪(zōng)科创板及其关联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市场ETF资金净(jìng)流入榜首(shǒu)，除此之(zhī)外(wài)，易方达科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉(jiā)实科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞(ruì)信(xìn)科(kē)创ETF两只基(jī)金资金净流入(rù)也均在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续流入科创板相(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规(guī)模(mó)从年初(chū)仅500亿元出头(tóu)涨至目前的606.24亿(yì)元，规模(mó)位居股(gǔ)票ETF第二名，仅次于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在(zài)易方达基金(jīn)看来，电(diàn)子(zi)、计算机(jī)等科创板的核心(xīn)权(quán)重行业持续获得资(zī)金青睐，一方(fāng)面源(yuán)于一季(jì)度(dù)以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关(guān)注焦点，另一方面(miàn)随(suí)着半导(dǎo)体下行(xíng)周(zhōu)期(qī)拐点临近，业绩边际改(gǎi)善的预(yù)期吸引资(zī)金切(qiè)换赛道(dào)。

　　从科(kē)创板的核心板块业(yè)绩变化来看(kàn)，电(diàn)子、计算机和(hé)通(tōng)信板块的2023年盈利和收(shōu)入预(yù)期(qī)增速保持在(zài)较(jiào)高水平，相比过去明显改善，与此(cǐ)同时新能源(yuán)板块的(de)增速依然稳健，凸显出(chū)科创(chuàng)板整体较高的盈利质量(liàng)。

　　易(yì)方达基金进一(yī)步(bù)分析(xī)指出，整体来看，科创50作为成长(zhǎng)性宽(kuān)基，今年一季度(dù)的利润增速相对较(jiào)高，配置(zhì)吸引力显现(xiàn)。从未来的一致预期净利(lì)润(rùn)增速来看(kàn)，科创(chuàng)50相比(bǐ)其他宽(kuān)基指数仍有优势(shì)，配置性价比(bǐ)较高，反映出较好的基本面。

　　从估值水平来看，科创50仍处于历史较低水平，同时(shí)盈利估值匹配度(dù)依然(rán)较优。截至(zhì)2023年4月27日，科(kē)创50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过去(qù)三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理姜英也看好(hǎo)今(jīn)年以(yǐ)来科(kē)创板走势(shì)。“从板块整(zhěng)体估(gū)值性价(jià)比以及对(duì)未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们(men)看好科创(chuàng)板的表现，经过了(le)三年的估值回(huí)归，很多(duō)公司(sī)的(de)估值与成长匹配，买(mǎi)入并持有(yǒu)可以享受行业和(hé)公司的长期成长。”华南一位基(jī)金经理更是(shì)直(zhí)言。

　　3只半导体ETF位居行(xíng)业ETF资金(jīn)净(jìng)流入前三(sān)名

　　最近(jìn)一(yī)段时间，半导体(tǐ)行业风声不(bù)断(duàn)。

　　5月23日，日本经济产业省公(gōng)布外汇法法令修(xiū)正案，将先进芯(xīn)片(piàn)制造设备等23个品类追加列入出口(kǒu)管理的管制对象，上述修(xiū)正(zhèng)案在经(jīng)过2个月的公告(gào)期后，并将(jiāng)于(yú)7月开始实施。受(shòu)益(yì)于国产替(tì)代加速的(de)预期，半导体板块(kuài)成(chéng)为5月24日A股市场少数逆势飘红的板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随(suí)着前(qián)段(duàn)时间半导体板块回调，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场(chǎng)内11只跟踪半导(dǎo)体或是芯(xīn)片指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入(rù)超过(guò)202亿(yì)元。其中，国(guó)联安半导体ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也分别达到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行(xíng)业(yè)ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导体行业走势，国泰基金认为，存储(chǔ)芯片自(zì)2022年四季度至2023年一季度价格持续下探之后，当前阶(jiē)段或已接(jiē)近(jìn)行(xíng)业(yè)底部。

　　存储芯片行业周期相较于其他半导(dǎo)体产业(yè)链环节，具备较(jiào)强的大宗商品属性(xìng)，国际龙头会在下游(yóu)新(xīn)兴需求诞生时，提(tí)升自(zì)身产能。而当扩产落(luò)地时(shí)，行业进入(rù)供(gōng)过于求周期(qī)，各厂商则(zé)会通过(guò)降价进(jìn)行库存去化。供给与需(xū)求的错配使得(dé)存(cún)储行业具有(yǒu)较强的周(zhōu)期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储芯大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水片的周期走势，结合(hé)2022年四季度行业龙头营收(shōu)数据，营(yíng)收(shōu)增速为-44％。存(cún)储芯片当前(qián)处于筑底阶(jiē)段，下半(bàn)年(nián)有望迎来(lái)存储芯片(piàn)行业周期的反(fǎn)弹(dàn)机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型为(wèi)代表的人工智(zhì)能新兴需求爆发，对(duì)于算力以及存储的爆发性需求由产业链(liàn)下(xià)游传导(dǎo)到上游，促(cù)进(jìn)上游芯片厂商提(tí)升自身产量。叠加近两个季度量价持续下探的周期性(xìng)磨底(dǐ)，芯(xīn)片板块有望(wàng)在(zài)今年(nián)下半年迎(yíng)来(lái)反弹。

　　不过，国泰基金提(tí)醒(xǐng)，投资者(zhě)需要警(jǐng)惕国际局势以(yǐ)及通胀带(dài)来的负面影(yǐng)响。

　　创金合信(xìn)芯(xīn)片产业基金经理刘(liú)扬(yáng)则表示，硬(yìng)科技的投资机会需要(yào)看到(dào)真正(zhèng)的(de)业绩(jì)触(chù)底、拐点出(chū)现，以及(jí)一(yī)些(xiē)真正(zhèng)的创新落(luò)地。预计半导体和消费电子大概(gài)率在二季度(dù)及(jí)二季度以后触(chù)底，当行业周期触底，科(kē)技(jì)创(chuàng)新蓄能(néng)才能真正地释放出来，下半年(nián)硬科技的投资机(jī)会更多(duō)。

　　鹏华国证半导体芯片(piàn)ETF基金(jīn)经理罗英宇也倾向判断，半导体(tǐ)产业链正处于供给侧收(shōu)缩匹配需求端，进一步(bù)压缩产业链库存的时期，价(jià)格下行压力(l大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水ì)逐步减轻，行(xíng)业有(yǒu)望迎来库存加速出清(qīng)，营收和利润迎来拐点。

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