总市值超6万(wàn)亿的科创(chuàng)板市场，增添风险(xiǎn)管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会官网(wǎng)消(xiāo)息，为健全多(duō)层(céng)次资本市(shì)场产品体系(xì)，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上交(jiāo)所(suǒ)也发布消息，将在中国证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的(de)启动，将为科创板市(shì)场的科技(jì)创新投(tóu)资带来(lái)风险管理工(gōng)具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元化的(de)交易(yì)和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求。而相(xiāng)关(guān)合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交(jiāo)投(tóu)活跃(yuè)度产生积(jī)极影响，同(tóng)时为(wèi)科创(chuàng)板市场(chǎng)投资(zī)带来(lái)中长期资金，增(zēng)强市场的关注度和(hé)吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显示，为(wèi)健全(quán)多层(céng)次资本市场产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是(shì)我国首(shǒu)只基于科创50指数的(de)场内(nèi)期权(quán)品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成良(liáng)好互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落实(shí)党的二(èr)十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落实党中央、国(guó)务院关于推(tuī)进上海(hǎi)国际(jì)金融中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表示(shì)，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置(zhì)科(kē)创(chuàng)板，激发科创(chuàng)板创新活(huó)力(lì)，满足多元化(huà)的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于(yú)继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试的示范(fàn)引(yǐn)领作用(yòng)，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗上海(hǎi)证券交易(yì)所(suǒ)官网(wǎng)也发布消(xiāo)息，上(shàng)交(jiāo)所将在中(zhōng)国(guó)证监会指(zhǐ)导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所(suǒ)贯彻落实(shí)党的二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》提(tí)出的“完善金融支持创新体(tǐ)系(xì)”、支持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱(qū)动发展战略(lüè)的(de)重要(yào)举措(cuò)，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极(jí)意义(yì)。

　　据统(tǒng)计，2019年设(shè)立以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设(shè)稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示(shì)范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有上市公(gōng)司519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿(yì)元(yuán)，板(bǎn)块(kuài)的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　上交所表示，目前(qián)科创板尚缺(quē)少相应的风险管(guǎn)理工具，上(shàng)交所(suǒ)根据(jù)市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作(zuò)为完(wán)善科创(chuàng)板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度功(gōng)能发挥(huī)、持(chí)续(xù)发挥科(kē)创板改革先(xiān)行先试示范引领(lǐng)作用的(de)重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投资者(zhě)风险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好发(fā)挥资本市场改革(gé)试(shì)验田作(zuò)用，对于促进科创板和(hé)股票期(qī)权(quán)市场长(zhǎng)期持续(xù)健康发(fā)展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极关注(zhù)ETF期权(quán)市场的稳健运行和风险防控(kòng)工作，多举措确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直高度(dù)重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则(zé)体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防(fáng)控机(jī)制(zhì)，并(bìng)根据市场运行情(qíng)况改进优化(huà)，确保科(kē)创50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上交所也表示日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市(shì)场风险防控工作，基(jī)于我(wǒ)国ETF期权市(shì)场发展特点，实施了投资者适当性管理(lǐ)制度、保证金制度、持仓限(xiàn)额制度等一系列风控(kòng)安排，保障(zhàng)了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所(suǒ)将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科(kē)创板股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措(cuò)施在创业(yè)板ETF期权已有实(shí)践。后(hòu)续(xù)，上交(jiāo)所(suǒ)将在目前行之(zhī)有效的风险防控(kòng)和市场监管措施的(de)基础上(shàng)，进一(yī)步做好(hǎo)风险研判，全面加强市(shì)场监管(guǎn)，确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国(guó)证监(jiān)会的指导(dǎo)下，会(huì)同市场(chǎng)各方扎实做好各(gè)项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上(shàng)交(jiāo)所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权(quán)产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产(chǎn)品(pǐn)规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市(shì)场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制等(děng)方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易(yì)所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，有效发(fā)挥了引(yǐn)入(rù)增量资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市(shì)场的(de)作用，为进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性(xìng)风险管理工(gōng)具，早(zǎo)在2015年2月(yuè)9日(rì)，上交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上(shàng)市交易(yì)沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上(shàng)交(jiāo)所上(shàng)市中证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期深交所上(shàng)市创业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者的风险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人(rén)士对此表(biǎo)示，目(mù)前我国已经(jīng)推出了不同类(lèi)型(xíng)的期(qī)权品种，不同品种对应市场不同的市(shì)值(zhí)的公司和投资(zī)风格，科(kē)创50ETF期权(quán)的推出，将(jiāng)对科创板市场(chǎng)的宽基指数形成覆盖，科技创新(xīn)风格投资有(yǒu)了风险管理工具，这(zhè)将有利于投资(zī)者做好风(fēng)险(xiǎn)管理，满足不同投(tóu)资者的(de)投资(zī)交易需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照(zhào)记(jì)者观察，目前ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达(dá)创业板ETF、易方达(dá)深(shēn)证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合(hé)约(yuē)标的(de)。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到(dào)583亿元，目(mù)前管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理规模第(dì)二名。另外，易(yì)方达、工银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪产品中，规模(mó)也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标的，华(huá)夏科创50ETF成为(wèi)合约(yuē)标的(de)的可能性较大(dà)，管理规模和产(chǎn)品流动性都具备突(tū)出优势。”上述公募(mù)投资(zī)人士称。

　　日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗"http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512205707061.png">

　　而根据业内人士分析(xī)，相关合约(yuē)标的纳入(rù)ETF期权，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股票ETF基(jī)金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市(shì)后，投资(zī)者(zhě)可以借助相应的风险管理工(gōng)具进行方向(xiàng)性投(tóu)资、波动率(lǜ)投资等，在投资层面的(de)配套策略也(yě)会丰富起来。充分发挥上述作用，可以(yǐ)提升ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品交易需求，流(liú)动性进一步提高，进而(ér)促(cù)进规模的(de)提升。

　　“长期来(lái)看，有了(le)风险管(guǎn)理工具，有利于(yú)吸引中长(zhǎng)资资金，增强股(gǔ)票(piào)ETF产(chǎn)品关(guān)注度，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产(chǎn)品的规(guī)模(mó)和流动性进一步(bù)巩(gǒng)固，市场吸引力也(yě)会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理(lǐ)称。

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