文/解运(yùn)亮博(bó)士信达证券首席宏观分析师

　　核心观点(diǎn)

　　第(dì)一，纵观(guān)4月政治(zhì)局会议通稿，一个整体(tǐ)印象是会议精(jīng)神(shén)超出市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三重压(yā)力(lì)”提出时(shí)隔一年(nián)零(líng)四个月之后，中央提出最新判(pàn)断，“三重压(yā)力”得到缓解(jiě)。

　　第(dì)三，会议冲淡了市场(chǎng)对于稳增长力度可能减(jiǎn)弱(ruò)的(de)担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和(hé)扩大需(xū)求是(shì)当前(qián)经济(jì)持(chí)续回升向好(hǎo)的关键所在”。

　　第五，会(huì)议针对多(duō)方面工作都做了积极部署，对社会各界的(de)关切都(dōu)做(zuò)了积(jī)极回应，半(bàn)导体(tǐ)、新能源、人工(gōng)智能、平台企业、消费、投(tóu)资、一带(dài)一(yī)路等(děng)领域都看到了利好。

　　第六(liù)，会议专门提到(dào)，在超(chāo)大特大城市积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基础(chǔ)设施建设，可能带来经济新的增长(zhǎng)点，值(zhí)得(dé)高度重视。

　　第(dì)七，所有这些变化，背后都反映出整体经济工作思(sī)路已(yǐ)经发生了大变化。为市场主(zhǔ)体做好服务，以发展经济为己任(rèn)，这可能是4月份(fèn)政治(zhì)局会议向市(shì)场释放的深刻信号(hào)。

　　风险(xiǎn)因素(sù)：国内政策落地(dì)不及预期，国际政治(zhì)局势演变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治(zhì)局会议通稿，一(yī)个整体印(yìn)象是会议精(jīng)神超出市场预期。每年4月份的政治局会议(yì)，在(zài)经济工作领(lǐng)域，重要(yào)性可能仅(jǐn)次于几个(gè)月(yuè)前的(de)中(zhōng)央经济(jì)工作会(huì)议。原因(yīn)也简(jiǎn)单，如(rú)果说中央经济工作会议确(què)定(dìng)了此后(hòu)一年(nián)的政(zhèng)策(cè)导向，那么(me)4月(yuè)份会(huì)议就确定了未(wèi)来8个月(yuè)的(de)政策导向(xiàng)。今年4月的政(zhèng)治局会议，在方方面(miàn)面都体(tǐ)现出对经(jīng)济的呵护和支持，既好于往年同期，也(yě)超出(chū)市场预期。

　　第(dì)二，在“三重压力(lì)”提出时(shí)隔一年零四个月之(zhī)后，中(zhōng)央提出最新(xīn)判断，“三(sān)重压力”得(dé)到缓解(jiě)。2021年12月(yuè)中(zhōng)央经济工作会议提出，中国经(jīng)济面临需求收缩、供给(gěi)冲(chōng)击(jī)、预(yù)期转弱三重压(yā)力，整个2022年，三重压力(lì)徘徊不去(qù)。去年底疫情(qíng)防(fáng)控政(zhèng)策优化至今，中(zhōng)央指出“我国疫(yì)情防控取得(dé)重大决定(dìng)性胜利”，“经济社会全面恢复常(cháng)态化运行”。今年(nián)一季度经济增(zēng)长(zhǎng)大幅好于预期，“五一”旅游出行远超2019年(nián)同期水平，都体现出(chū)经济社(shè)会(huì)常(cháng)态化运(yùn)行中的强大修复(fù)动能。“三重压(yā)力”得到缓解，反映(yìng)了疫后(hòu)中国(guó)经济修(xiū)复的巨大成效(xiào)。

　　第三，会议冲淡了市场(chǎng)对于稳增长力度可能(néng)减弱的担忧。4月会议对经(jīng)济面临问题的定性(xìng)是“当前我国经(jīng)济(jì)运行好转主要(yào)是恢复性的，内生动力还不强(qiáng)，需求仍然不足(zú)，经济转型升级(jí)面临新(xīn)的阻力，推(tuī)动高质量发展仍需(xū)要克(kè)服不(bù)少困难挑战。” 问题决定对策，有什(shén)么(me)样的问题，就有什么样的对策。2019年4月，问题(tí)定性(xìng)是(shì)“更多是结构(gòu)性、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳增(zēng)长(zhǎng)压力较小的(de)窗口(kǒu)期(qī)”。这两次会(huì)议之(zhī)后，稳(wěn)增长(zhǎng)力度都有回收。今(jīn)年一季度(dù)经济增(zēng)长超预期，市场(chǎng)又出现了(le)对(duì)后续稳增长力度减弱的担忧。但(dàn)从这次中央对问题(tí)的定性看(kàn)，经济内(nèi)生(shēng)动(dòng)力(lì)仍需增强，需(xū)求仍(réng)需(xū)扩大，这(zhè)就意味着稳增长(zhǎng)力度(dù)可能(néng)不但(dàn)不会减弱，还要有(yǒu)针对(duì)性地加大。这(zhè)就冲淡了市场的一(yī)大担忧(yōu)。

　　第四(sì)，会议明确(què)提出“恢复和(hé)扩大需求是当前经济持续回升向好的关键(jiàn)所在(zài)”。会(huì)议(yì)提出“四个(gè)持(chí)续(xù)”，即(jí)“推动经济运行持(chí)续好转、内生动力持续(xù)增强、社(shè)会预期持续改(gǎi)善、风险隐患持(chí)续化(huà)解”。会议还提到一个词“乘势而(ér)上(shàng)”，表明我们不会因为一(yī)季度经(jīng)济的良好(hǎo)开局而就此满足，而是继续(xù)努力，“乘势(shì)而上”。而要实现(xiàn)“四个持续”和(hé)“乘势而上”，具(jù)体抓手(shǒu)就是“恢复和扩(kuò)大需求”。

　　第五(wǔ)，会议针对多方面工作(zuò)都做了积(jī)极部署，对社会各界(jiè)的关切都做了积(jī)极回(huí)应，半导体、新能源、人工(gōng)智能、平台企业、消费、投资、一带一路等领域都看到了利好。

　　——半导(dǎo)体。会议提出“要夯实科(kē)技自立自强(qiáng)根基，培育壮(zhuàng)大新动能”。

　　——新能源。会议提(tí)出“要巩(gǒng)固和扩(kuò)大(dà)新(xīn)能(néng)源汽(qì)车发展优势(shì)，加快推进充电桩、储能(néng)等设施建设(shè)和配套(tào)电网改造”。这表明，对新能(néng)源产业的扶(fú)持仍会(huì)继续，专(zhuān)门(mén)提到的充电桩、储能、配(pèi)套电(diàn)网(wǎng)，都是新能(néng)源产业相对的(de)短板，也有望是(shì)未来重点(diǎn)发力的(de)方(fāng)向。

　　——人(rén)工智能。会(huì)议提出(chū)“要重视通用人工智能发展，营造创新生态，重视防范风险”。首提人工智能，市(shì)场热度较(jiào)高的方向，中央高度(dù)重(zhòng)视，行稳(wěn)方(fāng)能致远。

　　——平台企(qǐ)业。会(huì)议提出“要推动平台(tái)企(qǐ)业规范健康发展，鼓励(lì)头部平(píng)台企(qǐ)业探(tàn)索创新”。对平台(tái)企业的(de)支持力度(dù)进一步加大，去年12月中央经济(jì)工作(zuò)会议(yì)提的是“支持平(píng)台(tái)企业在(zài)引领(lǐng)发展、创(chuàng)造就业、国(guó)际(jì)竞争中大显身手(shǒu)”，这(zhè)次进(jìn)一步(bù)升(shēng)级(jí)为“鼓励(lì)头部平台企(qǐ)业探(tàn)索创(chuàng)新”。

　　——消费(fèi)。会议(yì)提出“要多渠道(dào)增加城乡居民收入，改善消费(fèi)环境，促进文化旅游等服务(wù)消费”。今年(nián)一季度社会(huì)消费品零售累计(jì)增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期(qī)的3.7％，“五一(yī)”文旅消费(fèi)更是(shì)热度高，而中(zhōng)央精神是继(jì)续呵(hē)护和促进消费增长(zhǎng)。

　　——民(mín)间投资。会议提出“要发(fā)挥好政府投资和政策激励的引导作(zuò)用，有效(xiào)带动激发民间投资(zī)”。今年(nián)一季(jì)度，民(mín)间投(tóu)资累计(jì)增速(sù)只(zhǐ)有(yǒu)0.6％，低于全(quán)部固(gù)定(dìng)资(zī)产(chǎn)投资增速(sù)4.5个百分点，民间投资仍(réng)是投资中(zhōng)的薄(báo)弱(ruò)环(huán)节。这次会议专门提出“有(yǒu)效(xiào)带动激(jī)发民间(jiān)投资”，未来可能会有相应(yīng)政策发力(lì)。

　　——一带(dài)一路。会议提出“要把吸(xī)引外商投资(zī)放在更加重要的位置，稳(wěn)住外(wài)贸外资(zī)基本盘。要(yào)支持有条(tiáo)件的(de)自贸试验区和(hé)自由贸易港对接(jiē)国际高标准经贸规(guī)则，开(kāi)展改(gǎi)革(gé)开(kāi)放先行先试。” 从2013年9月(yuè)29日中(zhōng)国（上海）自由贸易(yì)试验(yàn)区(qū)正式(shì)挂牌(pái)成立至今，全国(guó)已设(shè)立(lì)21个自贸试验区及海南(nán)自(zì)由贸易港。在新一轮对外开放先行先(xiān)试中，“一(yī)带一(yī)路”沿线国(guó)家可能(néng)是开放和合作(zuò)的重点方(fāng)向。

　　第(dì)六(liù)，会(huì)议专门提到，在超(chāo)大特(tè)大城(chéng)市(shì)积极稳步推(tuī)进城(chéng)中村改造和“平急两用”公共(gòng)基础设施建设，可能带来经济新(xīn)的增(zēng)长点，值(zhí)得高(gāo)度重视。根据《国(guó)务院关于调整城市(shì)规模划分(fēn)标(biāo)准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万(wàn)以上1000万以下的(de)城市为特大城(chéng)市，城区常住人口1000万以上的城市为超大城市。目前，超大城市包括上海、北京(jīng)、深圳、重(zhòng)庆、广州、成(chéng)都、天津7城，特(tè)大城(chéng)市包(bāo)括武汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青(qīng)岛、济南、长沙(shā)、哈(hā)尔滨、郑(zhèng)州、昆(kūn)明、大连14城。“平急两(liǎng)用(yòng)”设施指平时用作旅游、康养等功能，遇重(zhòng)大(dà)公共突发(fā)事件(jiàn)时可立即转换为应急场所(suǒ)的设施，能够有效补(bǔ)齐大城市应急能(néng)力建设短板，同时提升大(dà)城市山区旅游居住品质，助力大(dà)城市周边乡村振兴发(fā)展，更好统(tǒng)筹大城(chéng)市发展和安全(quán)。“平急(jí)两用”设施建设，涉及建(jiàn)设改造一批“平急两用(yòng)”的民宿和酒(jiǔ)店、储(chǔ)备一批单体大(dà)型方舱医院、升(shēng)级一批(pī)应急医(yī)疗服务点等。21个超(chāo)大特大城市的城中村(cūn)改造(zào)和(hé)“平急两用(yòng)”设(shè)施建(jiàn)设，不(bù)仅对房地产(chǎn)投资，乃至对整体固定资产投资，都(dōu)有望带来(lái)新的(de)增长(zhǎng)点。

　　第七，所有这(zhè)些变(biàn)化，背后都反映出整体经济工作思路已经发生了(le)大变化。过去几年很多(duō)政(zhèng)策，如疫情防(fáng)控、房地产调控(kòng)、打击资本无序扩张、治理教培互联网等，初(chū)衷是好的，也取得了重(zhòng)大成效，但(dàn)客观上也一定程度上影(yǐng)响了市(shì)场的预期。此前，中央已(yǐ)经明确(què)表(biǎo)示(shì)，要(yào)慎重出(chū)台(tái)收缩(suō)性政(zhèng)策，从这次4月份会议看，这(zhè)个要求已(yǐ)经落(luò)到了实处(chù)，没有(yǒu)收缩(suō)性政策，各(gè)项(xiàng)政策都是呵护和支持经济的。近(jìn)期，淄博烧烤火出(chū)圈，淄博市(shì)政府受到了全国人民的大力(lì)点赞(zàn)，大家(jiā)都(dōu)看到了淄博市政府(fǔ)在(zài)搞(gǎo)好营(yíng)商环(huán)境、促进经济增(zēng)长上(shàng)的努力。而从4月份(fèn)政治局会议看，淄博市政府可(kě)能只是(shì)一个缩影(yǐng)，整体经济工作思路都在发(fā)生大变化，为市场主体做好服务，以发展经济为己任，这可能是4月份(fèn)政治局会议向市场释放的深刻信(xìn)号。

　　逐句解读

　　中共中央政(zhèng)治局4月(yuè)28日召开会议，分析研究当前经济形势和经(jīng)济(jì)工作。中共(gòng)中央总书记(jì)习近平主持(chí)会议(yì)。（每年4月份的政(zhèng)治(zhì)局会议(yì)，在经(jīng)济工作领域，重要性可能仅次于几个月前的中央经济工作(zuò)会议。原因也(yě)简单，如(rú)果说(shuō)中央经济工作(zuò)会议确(què)定了此后一(yī)年(nián)的政策导向，那么4月份会(huì)议就确定了未来8个(gè)月的政策导(dǎo)向(xiàng)。）

　　会议(yì)认为，今年以来，在以习(xí)近平(píng)同志(zhì)为核(hé)心的党中央坚强(qiáng)领导下，各地(dì)区各部门更(gèng)好统筹(chóu)国内国际两个大(dà)局，更好统(tǒng)筹疫情防(fáng)控和经济社(shè)会发(fā)展，更好统(tǒng)筹(chóu)发展和安全(quán)，我国(guó)疫情防控取得重(zhòng)大决定(dìng)性(xìng)胜(shèng)利（全国政协委员、中国疾病预防控制中心流行病(bìng)学首席专家吴尊友日(rì)前表示(shì)，新(xīn)冠(guān)病毒(dú)在未(wèi)来出(chū)现地方(fāng)性流行或者散发可能性(xìng)比较大，再出现较大规(guī)模流行(xíng)的可能性(xìng)较小。），经济社会(huì)全面恢复常态化运行（今年“五一”旅游出行，已(yǐ)经(jīng)远超2019年同期水平，体(tǐ)现出经济社会常(cháng)态化(huà)运行中的巨(jù)大(dà)消(xiāo)费动能），宏观(guān)政策(cè)靠前(qián)协同(tóng)发力(lì)，需求收缩(suō)、供给冲击、预期转弱三(sān)重(zhòng)压力得到缓解，经济(jì)增长好于预期，市场需求逐步(bù)恢复，经济发展呈现回升向好态势，经(jīng)济运(yùn)行(xíng)实现良好(hǎo)开局。（“三重压力”首(shǒu)次(cì)提出，是在2021年(nián)12月中央(yāng)经济工作会议上。时(shí)隔(gé)一年零(líng)四个月之后，疫情影响逐步减弱之下，“三重(zhòng)压力”得到缓解。）

　　会议指出(chū)，当前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需(xū)求仍然(rán)不足，经济(jì)转(zhuǎn)型升(shēng)级面临新(xīn)的阻力，推(tuī)动高质(zhì)量发展(zhǎn)仍需要克(kè)服不(bù)少困难(nán)挑战。（这(zhè)一段是对当(dāng)前经济中(zhōng)面(miàn)临的问题的(de)定性，问(wèn)题决(jué)定对策，有什么样的问题，就有什么样的对(duì)策，对问题的定性(xìng)非常重要。2019年4月(yuè)，问题定性(xìng)是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳增长(zhǎng)压(yā)力较小的(de)窗(chuāng)口期(qī)”。这两次会议之(zhī)后(hòu)，稳增长力度都有回收。今年一季(jì)度经(jīng)济增长超预期，市场又出现(xiàn)了对(duì)后续(xù)稳(wěn)增长力(lì)度减弱的担忧。但从这次中央对问题的定性(xìng)看，经济内生动(dòng)力仍需增强，需求仍(réng)需(xū)扩大，这就意味着稳(wěn)增长力(lì)度不但(dàn)不会(huì)减弱，还要有(yǒu)针对(duì)性地加(jiā)大。这就冲淡了(le)市场的(de)一大担忧。）

　　会议(yì)强调，要深入开展(zhǎn)学习贯彻习近(jìn)平新时(shí)代(dài)中国特色社会主义(yì)思想主题(tí)教育(yù)，认(rèn)真(zhēn)落实(shí)中央经济(jì)工作会议精神，坚(jiān)持稳中求进工(gōng)作总基调(diào)，完整、准确、全面(miàn)贯彻新发展理念，加(jiā)快构建新发展格局，全面(miàn)深化改革(gé)开放(fàng)，把发挥政策效力和激发经营主体(tǐ)活(huó)力结合起来(lái)，形(xíng)成(chéng)推动高质量发展的(de)强大(dà)动力，统筹推动经济运行持续好(hǎo)转、内生动力持续增强、社(shè)会预期持(chí)续改善(shàn)、风(fēng)险(xiǎn)隐患持续(xù)化解（提出(chū)四(sì)个“持续”，其实(shí)现有赖于稳增长政策持续发力），乘势而(ér)上（这个词(cí)表(biǎo)明我们不会因为(wèi)一季度经济(jì)的良好开局(jú)而就(jiù)此满足，而是继续努力(lì)，“乘(chéng)势而(ér)上”。），推动经济(jì)实(shí)现质的有(yǒu)效提升(shēng)和量的(de)合理增长。

　　会议指出(chū)，要(yào)加快建设以实体经济为支撑的现(xiàn)代(dài)化产业体系，既要逆(nì)势而(ér)上，在短板领域加快(kuài)突破，也要顺(shùn)势而为(wèi)，在(zài)优势领域做大做强(qiáng)。要(yào)夯实科技自立自强(qiáng)根基，培育壮大新动能（或(huò)利好半(bàn)导体）。要(yào)巩固和(hé)扩大新能源汽车发展优(yōu)势，加(jiā)快推进(jìn)充电桩、储能等(děng)设施建设和配(pèi)套(tào)电网改造（对新能源(冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗yuán)产(chǎn)冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗业的扶持仍会继续，专门提到的充电桩、储(chǔ)能、配套(tào)电网，都是新(xīn)能源(yuán)产业(yè)相(xiāng)对的短板(bǎn)，也是未(wèi)来(lái)重(zhòng)点发力的(de)方向(xiàng)）。要重视(shì)通用(yòng)人工智(zhì)能发展，营造创新生(shēng)态(tài)，重视防范风险（首提人工智(zhì)能(néng)，市场热度极高的方(fāng)向，中央(yāng)高度(dù)重(zhòng)视，行(xíng)稳方(fāng)能致远）。

　　会议强调，恢复和(hé)扩大需求是当(dāng)前经济(jì)持续回升向好的关键所在。积(jī)极的财政(zhèng)政策要(yào)加力提效(xiào)，稳(wěn)健(jiàn)的货币政策要精准(zhǔn)有(yǒu)力，形成扩大(dà)需求的合力(lì)。要(yào)多渠道增加城(chéng)乡居(jū)民收入，改善消费环(huán)境，促(cù)进(jìn)文(wén)化旅游等服务消(xiāo)费（今(jīn)年一季度社(shè)会(huì)消(xiāo)费(fèi)品零(líng)售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更(gèng)是(shì)热度高，而中央精神是(shì)继续呵护和促进消费增长）。要发挥(huī)好政府投资和(hé)政策激励的引导作(zuò)用，有效带动(dòng)激发民间投(tóu)资（今年(nián)一季度(dù)，民间(jiān)投资累(lèi)计增速只有0.6％，低(dī)于全部固定资(zī)产投资增速(sù)4.5个百(bǎi)分点，民间投资仍是投资中(zhōng)的薄弱(ruò)环节。这次(cì)会议专门(mén)提出“有效带动激发民间投资”，未来(lái)可能会(huì)有相应政策发(fā)力）。

　　会(huì)议指出，要坚持“两个毫不动摇(yáo)”，破(pò)除(chú)影响(xiǎng)各类所有制企业(yè)公平竞争、共同发展的法(fǎ)律(lǜ)法规(guī)障碍和隐性壁垒，持(chí)续提(tí)振经营(yíng)主体信心，帮助(zhù)企业恢复元气（“两个(gè)毫不动摇”，即“毫不动摇巩固和发展公(gōng)有(yǒu)制经济，毫不动摇鼓励、支(zhī)持(chí)和引导非公有制经济发展”。重申“两个毫(háo)不动(dòng)摇”，有(yǒu)助于(yú)进一(yī)步解决民(mín)营企业(yè)信心和元气不足(zú)问题）。各(gè)类企业(yè)都(dōu)要依(yī)法合规经营。要下决心从根(gēn)本(běn)上解决企业账款(kuǎn)拖欠问题(tí)。要推动平台(tái)企业规范健康发展(zhǎn)，鼓励头(tóu)部平台企业探索创新(xīn)。（对平台企业的支持力度进一步加(jiā)大，去(qù)年12月(yuè)中央经(jīng)济工作会(huì)议提的是“支持平台(tái)企业在引领发展、创造就业、国(guó)际竞争(zhēng)中大显身手”，这次(cì)进一步(bù)升(shēng)级为(wèi)“鼓(gǔ)励头部平台企业探索创新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩大高水平对外(wài)开放。认真落实(shí)党和国(guó)家机构改(gǎi)革方案，推进国家治理体系和治理能力现代化。要把(bǎ)吸引外(wài)商(shāng)投资放在更加重要的位(wèi)置，稳住(zhù)外贸外资基本(běn)盘。要支(zhī)持(chí)有条(tiáo)件的自贸试验区和(hé)自由(yóu)贸易(yì)港对接国际(jì)高(gāo)标准经贸(mào)规则(zé)，开展改革(gé)开(kāi)放先行先试(shì)。（从2013年9月29日中国(guó)（上海(hǎi)）自由贸易试验区(qū)正式挂牌成立至今，全(quán)国(guó)已设(shè)立(lì)21个自贸试(shì)验区及海南(nán)自由贸易港。在新一(yī)轮对外开放先行先试(shì)中，“一带(dài)一(yī)路”沿(yán)线(xiàn)国(guó)家(jiā)可(kě)能是开放和合作的重点方向。）

　　会议指出，要有效防范化(huà)解重(zhòng)点领域风险，统(tǒng)筹做好中小银行、保险和(hé)信托机构改革化险工作。要坚持(chí)房(fáng)子是用来住的、不(bù)是用来炒的定位，因城施策，支(zhī)持(chí)刚(gāng)性和改善(shàn)性(xìng)住房需求(qiú)，做好保(bǎo)交楼、保民(mín)生、保稳(wěn)定工作，促进房地(dì)产市场(chǎng)平稳健康发展，推动建立房地产业发展新(xīn)模式。在超大(dà)特大城市（《国(guó)务院关(guān)于调整(zhěng)城市规模划分(fēn)标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常(cháng)住人口500万以上(shàng)1000万(wàn)以下(xià)的城市为特大城市，城区(qū)常住人口1000万(wàn)以上的(de)城市为(wèi)超大城(chéng)市。目前，超大城市(shì)包括(kuò)上海、北京、深圳、重庆、广州、成(chéng)都、天津7城(chéng)，特大城市包括(kuò)武汉、东(dōng)莞(guǎn)、西安(ān)、杭州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔(ěr)滨、郑州(zhōu)、昆明(míng)、大(dà)连14城(chéng)。）积极(jí)稳步(bù)推进城(chéng)中(zhōng)村改造（7个超(chāo)大城(chéng)市和14个特大城市的城中村改(gǎi)造，可(kě)能会给(gěi)房(fáng)地产带来(lái)新(xīn)的增长(zhǎng)点(diǎn)，有(yǒu)利于房地产市场实现平(píng)稳健康发展）和“平急两用”公共基础设施(shī)建(jiàn)设（“平急两(liǎng)用”设施指平时用(yòng)作旅游、康养等(děng)功能，遇重大公共突发事(shì)件时(shí)可立(lì)即转换为应急场(chǎng)所的(de)设施，能(néng)够(gòu)有效补齐大城市(shì)应急(jí)能力建设短(duǎn)板，同时提升(shēng)大城市山区旅(lǚ)游(yóu)居(jū)住品质，助力(lì)大城市(shì)周边乡村振兴发展(zhǎn)，更(gèng)好统筹大城市发展(zhǎn)和安全。建设改造一批(pī)“平急两用”的民宿和酒店、储(chǔ)备一批(pī)单体大型方舱医院、升级一批应急医疗(liáo)服(fú)务(wù)点，将对投(tóu)资(zī)带来新(xīn)的增(zēng)长(zhǎng)点。）。规划建设保障性住房。要加强地方政府债务(wù)管理(lǐ)，严控新(xīn)增隐(yǐn)性债务。要继续(xù)抓好新(xīn)冠(guān)疫(yì)情(qíng)防控工(gōng)作。

　　会(huì)议强调，要切实保障和改善民生，强化就业优先导(dǎo)向(xiàng)，扩大高校毕(bì)业生(shēng)就业渠道，稳定农民(mín)工等重点群(qún)体就(jiù)业（截至(zhì)3月，16-24岁的青年失业率高达(dá)19.6％，降低(dī)青年失业率已成(chéng)为当前就业工作的重点。日前国办发布(bù)《关于优化调(diào)整稳(wěn)就业政策措(cuò)施全力(lì)促发展惠民生的通知(zhī)》（国办发〔2023〕11号），提出支(zhī)持(chí)国有企(qǐ)业(yè)扩大(dà)招聘规模，2023年可给(gěi)予一次性增(zēng)人增(zēng)资，核增部分据实(shí)计入(rù)工(gōng)资总额并(bìng)作为(wèi)下一年度工(gōng)资总额(é)预(yù)算基数。我(wǒ)们预计后续青年(nián)失业率将明显下降。）。要(yào)以“时时放(fàng)心不下”的责任(rèn)感，持续抓好(hǎo)安(ān)全生产。要做好(hǎo)迎峰度(dù)夏电力供(gōng)应保障。要巩固(gù)拓展脱贫攻坚(jiān)成果(guǒ)，抓好粮食生产和重(zhòng)要农产品供应保障(zhàng)，全(quán)面推进(jìn)乡村(cūn)振兴。要加(jiā)强生态环境系(xì)统治理(lǐ)。各级领导干部要带头(tóu)大兴调查研究(jiū)，奔着问(wèn)题去，切(qiè)实帮助企业和基层解决困难。

　　（“会议(yì)还研究了其他事项”的表述以往经(jīng)常出现，但这次没有出(chū)现，可见这(zhè)次会议是专门聚焦经济工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内(nèi)政策(cè)落地不及预期，国(guó)际政治局势演变超(chāo)预期(qī)

　　本文源自报告：《整体(tǐ)经济工作思路已经发生大(dà)变化——逐句解读4月政治局会(huì)议通(tōng)稿》

　　报告发(fā)布时间(jiān)：2023年4月29日

　　发布报告机构(gòu)：信达证券研究开发(fā)中心

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