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　　克里米亚突(tū)发(fā)，无(wú)人机袭击！

　　据今(jīn)日俄(é)罗斯电视台（RT）网站消息(xī)，4月29日清晨，俄罗(luó)斯海军黑海(hǎi)舰队(duì200克是几两 200克是多少毫升)所在地，克里(lǐ)米亚半(bàn)岛的塞(sāi)瓦斯托波尔(ěr)市(shì)的一个储(chǔ)油(yóu)设施遭(zāo)到无人机袭(xí)击(jī)。从网(wǎng)络上(shàng)曝(pù)光(guāng)的(de)照片可以看到，袭击导致储油设施(shī)燃起大火。

　　报道称(chēng)，俄罗斯任(rèn)命的塞(sāi)瓦(wǎ)斯(sī)托波尔市(shì)市长米(mǐ)哈(hā)伊尔·拉兹沃扎耶夫在(zài)社交媒体上称：“由无人机袭击(jī)造成的火灾影响面积约(yuē)为1000平方米，所有安全和救援人员都已抵(dǐ)达现(xiàn)场。火灾所在地和民(mín)用区域(yù)间隔(gé)很(hěn)远。”

　　现场目击者分享的多(duō)段视(shì)频(pín)显示，一场大火照亮了整个(gè)夜空，浓烟直冲云(yún)霄。RT称，目前还没有任(rèn)何伤亡报告(gào)，地方政府敦(dūn)促(cù)人们(men)在消防员努力扑灭(miè)大火时(shí)保(bǎo)持冷静(jìng)。

　　报道称，本周(zhōu)早些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭到两(liǎng)架无人机的袭击，其中一架无人(rén)机被(bèi)俄(é)军摧毁，另(lìng)一(yī)架(jià)无人机(jī)在港口外爆炸。

　　油(yóu)脂(zhī)龙(lóng)头(tóu)一季度(dù)业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙(lóng)鱼发布2023年一季(jì)报。报(bào)告(gào)期内(nèi)，公司实现营业收入(rù)610亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长7.97％；归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的(de)净利润8.5亿元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报告期内(nèi)，随(suí)着国内餐饮行(xíng)业的逐步回暖(nuǎn)，厨房食(shí)品的销量较去(qù)年同期有所上涨。另(lìng)外，去(qù)年(nián)一季度受南美干(gàn)旱天气等因素影响，大豆(dòu)、大豆油及棕(zōng)榈油(yóu)等(děng)公司主要原(yuán)材料的价(jià)格(gé)快(kuài)速上涨，今(jīn)年一季度(dù)公(gōng)司主要原(yuán)材料成本低于(yú)去年同期。销(xiāo)量上涨和毛利率提升共同推动了厨房食(shí)品的利润(rùn)增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销(xiāo)商数量(liàng)合计7768家，较上年(nián)增加1647家。金(jīn)龙鱼(yú)在投资者关(guān)系活动(dòng)上(shàng)表示(shì)，新增渠道主(zhǔ)要来源于网络下(xià)沉、细(xì)分产品的专业(yè)经销商，以及(jí)餐饮渠(qú)道(dào)的快(kuài)速发展带来的经销商增长。

　　产能(néng)方面，金(jīn)龙鱼目前(qián)有(yǒu)70多个已投产(chǎn)生(shēng)产基地，央厨杭州、周(zhōu)口(kǒu)、重(zhòng)庆(qìng)、兴平基地已投产，沈(shěn)阳和廊(láng)坊的央厨项(xiàng)目也将于年内建成投(tóu)产。目前，河南周口和陕西(xī)兴平央厨开始供应学生餐业务(wù)，多款(kuǎn)预制菜在(zài)线(xiàn)下及电商平台开展(zhǎn)销售。

　　不过，期货(huò)日报记者(zhě)还注(zhù)意到，金龙(lóng)鱼归属于上市(shì)公(gōng)司股东的扣除(chú)非经常性损益的净(jìng)利润为2.4亿元，同比下降(jiàng)70.94％。这(zhè)主(zhǔ)要是公司的套期保(bǎo)值(zhí)操作未完(wán)全满(mǎn)足套期会计要求的衍生金融工(gōng)具(jù)损益的影响，因此将套期保值业(yè)务划定为非(fēi)经常性损益，排除在净利润(rùn)外。

　　金龙鱼(yú)在(zài)《关于开展2023年度商(shāng)品期(qī)货套期(qī)保(bǎo)值业务的公告》中(zhōng)披露(lù)，将(jiāng)在2023年对在场内市场交(jiāo)易的与公司及(jí)下属(shǔ)子公(gōng)司的生(shēng)产经营有直接关系(xì)的原料(liào)、产(chǎn)品、油(yóu)脂(zhī)等期货品种(zhǒng)，主要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆(dòu)、玉米、花生等品种(zhǒng)。第一季度(dù)，饲(sì)料(liào)原料和油脂科技(jì)产品的(de)销量有所(suǒ)增长，营业收入同比上涨，但是在行情下跌的过程中，公司(sī)油脂科技相关产品的利润受到挤压，导致利(lì)润同比有所减少。从合(hé)并资产负债表中可以看出(chū)，衍生金融资产从年初余(yú)额的5.8亿元增长到了期末的(de)8.3亿元(yuán)，实现(xiàn)了对现(xiàn)货市场的对冲作用，弥补(bǔ)了一定的利润损失(shī)。

　　记(jì)者(zhě)还注意(yì)到，油脂加工企业道道全一季度扭亏为盈。4月26日晚间(jiān)，道道全发(fā)布2023年(nián)一季度报，公司实现营业(yè)收(shōu)入17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实现扣非后净(jìng)利润7093万元，实(shí)现经(jīng)营活(huó)动(dòng)产生的现金流量(liàng)净(jìng)额3.31亿元，亦(yì)跟随(suí)同步(bù)转正。由于产(chǎn)能释放(fàng)、原料回(huí)落(luò)、消费复苏、推出新品等利好因素影(yǐng)响，道道(dào)全(quán)迎来业绩(jì)修复(fù)时刻。分(fēn)析人士表示，道(dào)道全业(yè)绩修(xiū)复有持续性，预计二季度还有增长(zhǎng)。

　　“原(yuán)材料价格下降”是道道全业绩出现(xiàn)大反转的主(zhǔ)要原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一(yī)线飙涨至14000元/吨以上(shàng)的历(lì)史高(gāo)位，这大大(dà)抬升了企(qǐ)业的加工(gōng)成本。然而零售终(zhōng)端的包装(zhuāng)油价格上涨幅(fú)度却不及成本上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得越多的情况，这导致油脂加工企业的盈利能力大幅下降(jiàng)，道道全也不例外(wài)。自2022年(nián)下半年以来，道道全(quán)新建(jiàn)产能陆(lù)续释放，海外到港原料陆续增长，带动道道全的(de)包装(zhuāng)油毛利率逐(zhú)步回升(shēng)。

　　道(dào)道全近年来(lái)主推旗下茂(mào)名工(gōng)厂建设，并于今年一季度取(qǔ)得阶段性成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂(chǎng)建成投产(chǎn)，此后产能处于爬坡释放期。今(jīn)年以来，广东大力发展预制菜产(chǎn)业，一季度(dù)广东(dōng)地区餐饮(yǐn)消(xiāo)费回(huí)暖(nuǎn)势(shì)头良(liáng)好，为道道全(quán)茂(mào)名工厂(chǎng)的投产及(jí)产能释放带(dài)来(lái)正面影响。

　　道(dào)道全(quán)还(hái)表示(shì)，今(jīn)年一(yī)季度扭亏为盈的另(lìng)一主要原因(yīn)是主(zhǔ)要原(yuán)料价格出现下降趋势(shì)，缓解公(gōng)司的采购及成(chéng)本压力。自2022年(nián)下半年开始(shǐ)，道道全所用主要原料的国(guó)际交易价格呈现(xiàn)出(chū)回落走势，受船期和现货(huò)到厂的时间影(yǐng)响，道道(dào)全的主要原料综合采购(gòu)成本随后于2022年(nián)年末回(huí)落，2023年(nián)一季度则进一步延续(xù)回落趋(qū)势，对其一季度实(shí)现扭亏为盈(yíng)有明显正面(miàn)贡献。

　　目前(qián)，道道全(quán)旗下拥有多个(gè)品牌，经销商总数已达1308家(jiā)，遍及(jí)华(huá)中、西(xī)南、西北(běi)、华东、华南等(děng)菜油主要消费区域，并在(zài)岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设(shè)立生产加工基地。由(yóu)于拥有多(duō)个(gè)品牌(pái)及多地工(gōng)厂，下游消费复(fù)苏、上(shàng)游原料看跌将(jiāng)成为道道全今年业(yè)绩修复的两大驱动因子。对于今年的(de)业绩，道道全持有(yǒu)谨(jǐn)慎乐观(guān)态度，认为业(yè)绩修复(fù)有一定持续(xù)性，未来不宜过度(dù)悲观。亦(yì)有多家券商对道道全今年业绩表达正面预期，并预测(cè)其今年(nián)全年营(yíng)业(yè)收(shōu)入将(jiāng)突破100亿(yì)元。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，随着(zhe)大豆、棕榈油、包材等(děng)大宗原材料价格(gé)自(zì)2022年下半年高位回落(luò)，且(qiě)叠加提价效应逐渐显现，部分公司毛利率迎(yíng)来较明显改(gǎi)善。

　　对(duì)于行业发展格局与趋势，道道(dào)全认为，2023年，从目前(qián)掌握的信(xìn)息来看(kàn)，原材料供给预计将趋向于(yú)宽松，但天气、能源及国际政治经济形势等因素的影(yǐng)响，又给油脂、油(yóu)料市场(chǎng)带(dài)来不确定性(xìng)。包装(zhuāng)食用(yòng)植(zhí)物(wù)油是生活必需消费(fèi)品，市场空间广阔。随(suí)着消费者健康(kāng)意识(shí)的(de)提(tí)高，对健康、安全、营养的食(shí)用(yòng)油需求也将持续增加(jiā)，未来品(pǐn)牌(pái)化、高端化将是(shì)行业发展(zhǎn)的趋势，品牌差异化现象也将日益凸显(xiǎn)。

　　中信建投油脂分析(xī)师石丽红(hóng)告(gào)诉记者，在原料供应端，大(dà)宗(zōng)农产品价格(gé)已“退(tuì)烧”，进入(rù)下(xià)行周期，而且我国菜油(yóu)原料供应(yīng)出现200克是几两 200克是多少毫升了从未有过的多元及宽松局(jú)面，包装油的成本端(duān)压力(lì)缓(huǎn)解趋势明显。

　　今(jīn)年以来，菜油的消费需求端则是喜(xǐ)忧参半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油料市场整(zhěng)体运(yùn)行平稳，缺乏突出矛(máo)盾且(qiě)供需端均有不确定性，盘面(miàn)整体呈(chéng)现振荡走(zǒu)势。然而，进入3月后(hòu)市场(chǎng)风云突变(biàn)，硅谷银(yín)行倒(dào)闭引发市场恐慌及连锁反(fǎn)应，为全球(qiú)金融市场(chǎng)的稳定性带来了挑战，对整(zhěng)个商品(pǐn)乃(nǎi)至金融市场造成了较大冲击。此(cǐ)外，巴西大豆及(jí)欧洲菜油供给(gěi)压(yā)力从(cóng)进口成本(běn)端为油脂油料(liào)市场形(xíng)成了较大拖累。宏观与基本面利空出现共振，不论是油还(hái)是粕均显(xiǎn)著跌破此前振荡区间(jiān)。虽然市场并不看好油粕走势，但如此凌(líng)厉的跌(diē)势仍在节(jié)奏上超出了市场预期(qī)。”石(shí)丽(lì)红说。

　　也有行业人(rén)士认(rèn)为，今年一季度油脂的走势也受到(dào)宏观(guān)面(miàn)影响。另外，在(zài)大(dà)量乌克(kè)兰及澳洲廉价菜籽的冲击下，今年(nián)欧(ōu)洲菜籽进口同比(bǐ)增加200多(duō)万吨，原油(yóu)价格不景气带来生柴投(tóu)料需求减少，这令欧洲菜油的(de)出口潜力(lì)大大(dà)增加。此外，继(jì)续增产(chǎn)的俄罗斯菜油大部分(fēn)依赖对中国出口(kǒu)，在加拿大旧作菜籽采购近500万吨的(de)背景下(xià)，国内后期(qī)面临的菜油供(gōng)给压力十(shí)分明显(xiǎn)。

　　但今年以(yǐ)来，行业普遍反映，油脂消(xiāo)费复(fù)苏(sū)不及预期，包装油需(xū)求乏力，国内食用(yòng)油需求(qiú)整体(tǐ)增量空间不(bù)大(dà)。要想拿到更多市(shì)场份额，不同油种(zhǒng)之间(jiān)、大小企业之间的竞争十分激(jī)烈。

　　“当(dāng)前需求仍(réng)处于弱势(shì)，因提货较(jiào)好(hǎo)，菜油(yóu)表观库存(cún)处于(yú)低位，终端库存处于高位。随供应(yīng)逐(zhú)步增加，表(biǎo)观库存或逐步(bù)起(qǐ)量(liàng)，二季度菜(cài)油价格与相关(guān)油(yóu)脂价差缩小格(gé)局背(bèi)景下，菜油需求或起量，但中短期仍处于累库态势。”石丽红说(shuō)。

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