海通策略(lüè)认为，全(quán)A盈(yíng)利拐点已(yǐ)现，23Q1全A归母净利润(rùn)累(lèi)计(jì)同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下(xià)同(tóng)）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持续下滑，利(lì)润向下游转移；中(zhōng)游(yóu)制造盈利(lì)增速走弱，TMT降幅收窄，计算机和传媒(méi)表现亮眼(yǎn)；下游消费盈利(lì)改善幅(fú)度(dù)放缓，券(quàn)商和保险盈(yíng)利(lì)大增。 数(shù)字经济归母净(jìng)利(lì)单季同(tóng)比已经开始回(huí)升，AI和半导体产(chǎn)业盈利有待改善，其中受益(yì)于国产(chǎn)替代的(de)半导体材料和半导体(tǐ)设备维持较高增速，其(qí)中设(shè)备盈利加速(sù)增长；低碳(tàn)经济景(jǐng)气度(dù)高位回落，新(xīn)型电网盈(yíng)利(lì)增速持(chí)续提(tí)升(s大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思hēng)，主要(yào)受益于储能(néng)的快(kuài)速发展。

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