5月12日晚间，根据美国证券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露，国内千亿私募景(jǐng)林资(zī)产递交了截至(zhì)2023年3月31日的第(dì)一(yī)季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理(lǐ)超千(qiān)亿元人民(mín)币(bì)的对冲基金机构，亦是内(nèi)地少有的进行(xíng)大(dà)手(shǒu)笔持有美股(gǔ)的买方(fāng)机构(gòu)之一，景林的动(dòng)向(xiàng)受到了市场广泛(fàn)的(de)关注。

　　1

　　千亿私募(mù)景林资产持仓曝光

　　报(bào)告期(qī)内，景林资产(chǎn)整(zhěng)体持仓规(guī)模小幅提升(shēng)至17.29亿美元，折合人民币120.2亿(yì)元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规(guī)模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数(shù)据显示(shì)，截止2023年(nián)一(yī)季度末，景(jǐng)林资产(chǎn)在(zài)美(měi)股市场(chǎng)持有34家上(shàng)市公(gōng)司的(de)股(gǔ)票(piào)。其中，前十大持仓标的(de)在总市值中的占比下降到(dào)77.89％，上(shàng)季度这(zhè)一(yī)数据为82.33％。

　　一季度，景林共建(jiàn)仓(cāng)5只股(gǔ)票，分别为(wèi)英伟达(dá)、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景林资产(chǎn)一季度前五大(dà)卖出标的包括(kuò)：京东、满帮、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林(lín)资产美(měi)股持(chí)仓(cāng)前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为：拼多多(duō)、新东方(fāng)、网(wǎng)易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林美股头(tóu)号重仓(cāng)股依(yī)旧是(shì)拼多多，与上(shàng)季度对比，景(jǐng)林资产(chǎn)减仓了(le)133.85万股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前(qián)，景(jǐng)林(lín)连续三个(gè)季度增持拼多多(duō)。2022年二季度增持拼多多(duō)24.02万股，三(sān)季度增持123.39万股(gǔ)，四(sì)季度则增持(chí)233.75万股，一次(cì)比一次(cì)猛。拼(pīn)多(duō)多也不负众望，从股(gǔ)价表(biǎo)现看，拼多多去年二、三、四季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上涨势头在今(jīn)年2月(yuè)初便戛然而(ér)止(zhǐ)了，景林资产在此前(qián)“越跌越买”的策略奏效后(hòu)，或许在(zài)股价“掉头”之际进行了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林(lín)新建仓的英(yīng)伟(wěi)达，空降前十大重(zhòng)仓股(gǔ)第(dì)七(qī)位，一口(kǒu)气买入(rù)32.53万股(gǔ)，一(yī)季(jì)度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月(yuè)12日，今年以来英伟(wěi)达累(lèi)计(jì)上涨(zhǎng)93.98％。？？？

　　2

　　积极(jí)布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一(yī)季度，景林资产在美股的操作中，最为亮(liàng)眼(yǎn)的(de)当属重点加仓教育股。

　　数据显示，截至今年一季(jì)度末(mò)，景(jǐng)林资产持有新东方(fāng)430万股，环比去年底加仓368.8万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值超1.6亿美(měi)元，一(yī)跃成为景(jǐng)林(lín)资(zī)产的第(dì)二(èr)大(dà)重仓股(gǔ)。与此同时，景林资产一(yī)季度还建仓了好未来，期末持股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来，上述(shù)两(liǎng)只(zhǐ)教(jiào)育个(gè)股股(gǔ)价均(jūn)处于(yú)震荡(dàng)态势，并无太多亮眼(yǎn)表现。

　　景林资(zī)产认(rèn)为(wèi)，从全行业来看(kàn)，不同年龄层的用户(hù)对(duì)“教育(yù)”的需求依(yī)然(rán)旺盛，除(chú)了应对考(kǎo)试，还(hái)包括开拓(tuò)眼界、增长(zhǎng)知识(shí)、潜力(lì)挖掘、提升综合能(néng)力等。双减政策(cè)推行之后，目(mù)前行业政策环境趋于(yú)稳定，但过程中很多公司退出(chū)离(lí)开，使(shǐ)得行(xíng)业(yè)竞(jìng)争格局趋缓(huǎn)，对于存量公司有利。

　　“从行业(yè)龙头外科鼻祖是谁？公司本(běn)身来说，凭借多年积累的口碑和公(gōng)信(xìn)力(lì)，品牌的(de)护(hù)城河(hé)依然很深。个别头(tóu)部企业在(zài)K9学科之外的教(jiào)育领域业务基(jī)础扎实，原有的留学等业务恢复增长，同时素质教(jiào)育、直播(bō)电商业务等新业务成为新(xīn)的(de)增长(zhǎng)驱动力。且公(gōng)司的(de)利润(rùn)和现金流稳中转好，同时(shí)账上资金充足，当(dāng)时的估(gū)值下有足够的安全边(biān)际。在过(guò)去(qù)几个季度(dù)的财(cái)报(bào)中，我们看到(dào)了(le)相关的积(jī)极信(xìn)号。”景(jǐng)林(lín)资产表示(shì)。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是，高毅资产对于(yú)教(jiào)育(yù)领(lǐng)域也颇为看好，但是标的(de)选择似乎与景林资(zī)产存在分歧(qí)。

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易委员(yuán)会(huì)公开资料显示，截(jié)至今年一季度末，高(gāo)毅(yì)资产持有新东方24.4万股，相比(bǐ)于去年底减仓超10万股，减仓比例接近三(sān)成。而一季度高毅资(zī)产大(dà)举(jǔ)买入近156万股好未(wèi)来，相(xiāng)比于去(qù)年底增持幅(fú)度(dù)达112％。

　　3

　　但斌深(shēn)夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自(zì)五一(yī)节过后(hòu)，传媒、游戏板块成为资金炒作AI的重点方向，中特估支线(xiàn)也由暗转(zhuǎn)明(míng)，晋升(shēng)市场第二大主(zhǔ)线。

　　可好景不(bù)长，本周中特估仅热(rè)闹了一(yī)两天，随后便开(kāi)始持续下跌，传媒、游戏板块更(gèng)是大(dà)幅杀(shā)跌，高位股(gǔ)接(jiē)连跳水。

　　（本(běn)文(wén)内容为(wèi)客观数(shù)据信息罗(luó)列，不构(gòu)成任何投资建议）

　　此前连续24个交易(yì)日成交额超(chāo)万亿(yì)元(yuán)阶段纪(jì)录，在本周遭遇终结。周(zhōu)三时，市场成交(jiāo)量尚且(qiě)保持在1.2万亿(yì)水平，周四便陡(dǒu)然跌破万亿，5月11日和5月12日成交额(é)连续两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿(yì)元和(hé)8495.91亿元，沪深两市(shì)陷入(rù)缩(suō)量(liàng)震荡(dàng)阶段。

　　面(miàn)对(duì)市场的急剧降温，市场观(guān)点(di外科鼻祖是谁？r: #ff0000; line-height: 24px;'>外科鼻祖是谁？ǎn)认为，主(zhǔ)要原因是(shì)5月(yuè)11日晚间(jiān)发布的金融数据大幅低于预期。

　　据国盛证(zhèng)券(quàn)，4月新(xīn)增(zēng)信(xìn)贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到(dào)去(qù)年4月基数的异常，因而与往(wǎng)年(nián)相(xiāng)比，今年4月信贷则是(shì)明显跌落，而今年(nián)4月信(xìn)贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回(huí)落再度成为(wèi)信贷回落的主要原因。而企(qǐ)业中长期(qī)贷款继(jì)续(xù)保持同比多增，4月同比多增(zēng)4017亿元至(zhì)6669亿(yì)元。信(xìn)贷下(xià)滑带动社融增速(sù)回(huí)落，4月新增社融(róng)1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今年(nián)4月同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名光大证券的(de)点(diǎn)评(píng)称，4月下旬票据利率先下后(hòu)上(shàng)，并不意味着贷款好转了(le)，主要因(yīn)为(wèi)今年国股行NIM和营收压(yā)力很(hěn)大，一直在(zài)压降票据等低效资(zī)产，对分(fēn)行收票额度控(kòng)制很严。4月前(qián)两旬已经收(shōu)了(le)很(hěn)多(duō)票，后(hòu)面(miàn)改用其他贷款来冲。5月上旬票据已经快要接近零利率了，信贷(dài)再度(dù)出现(xiàn)深(shēn)度负增长，这是4月信贷斜率过(guò)于陡峭化(huà)产生的后果，5月份的贷款(kuǎn)可能仍(réng)然(rán)不(bù)太乐观。

　　在(zài)这种背景之下，市场(chǎng)要(yào)想好起来，必(bì)然要让大(dà)家看到宽(kuān)信用的信号出现，而这可能(néng)还需要一定(dìng)的(de)时间(jiān)。

　　当前市(shì)场(chǎng)存量(liàng)资(zī)金博弈的背景不(bù)改，而两大主线人(rén)工(gōng)智能和中特估，今(jīn)年(nián)已然(rán)累计不小(xiǎo)的(de)涨(zhǎng)幅。中特估这边，本(běn)月还有多(duō)只央(yāng)企ETF等待进场，而人工智能这边(biān)，在未有增量资(zī)金进(jìn)场的情况之下(xià)，再想继(jì)续(xù)向上(shàng)，压力不小。

　　本周大跌之(zhī)后，但斌更是(shì)罕(hǎn)见的(de)在深夜抒发感想。大(dà)谈(tán)公(gōng)募基(jī)金经(jīng)理的难(nán)处，在业绩和投资(zī)信仰(yǎng)之间(jiān)无法两全(quán)。紧接着(zhe)，炮轰当下市场投机之风(fēng)大盛(shèng)，认为当下(xià)市场交(jiāo)易机制(zhì)应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是但(dàn)总一个人(rén)的心声。

　　今年以来，市场(chǎng)看着红红火火，但很多投资(zī)者(zhě)都(dōu)是(shì)“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是(shì)有苦难(nán)言(yán)，市场(chǎng)上大热的人工智能，游资炒作(zuò)的“星辰大海(hǎi)”，根本不符(fú)合他们的机构审美。直白点(diǎn)说(shuō)，市(shì)场根本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言(yán).......

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 外科鼻祖是谁？