看看周末(mò)有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温警报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半(bàn)年和一(yī)年来新(xīn)高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数(shù)释放(fàng)价格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购进价(jià)格创(chuàng)去年11月(yuè)以来(lái)新高(gāo)，出(chū)厂价格创去年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济学(xué)家在(zài)点评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能(néng)上(shàng)升(shēng)，或者至少(shǎo)一定(dìng)程度居高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃(rán)价(jià)格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊要(yào)美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的(de)2年(nián)期美(měi)债收益率(lǜ)一(yī)度较日(rì)内低位回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速(sù)抹平日(rì)内跌(diē)幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支(zhī)持继(jì)续加息后，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美元/盎司(sī)心理关(guān)口，连续第二周因周五回落而全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼(liàn)铜(tóng)产量同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始(shǐ)担心(xīn)中(zhōng)国的(de)进口铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽(suī)然继续(xù)回落，但凭(píng)借周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来(lái)累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美国(guó)能源部公布上周库存(cún)不降反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银行宣布(bù)将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第(dì)二次大幅(fú)加息(xī)，今年3月，该(gāi)行也同样加息了(le)300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经(jīng)经历了多(duō)次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声(shēng)明中(zhōng)表示(shì)，此次加息主(zhǔ)要是(shì)由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物(wù)价水平、外汇市场(chǎng)和货币(bì)总量变化(huà)，以对利(lì)率政策做出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的(de)数(shù)据(jù)显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变化最(zuì)大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括国(guó)际大(dà)宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上(shàng)涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾等。另一项市(shì)场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日(rì)，美国得克萨斯(sī)州(zhōu)在(zài)内(nèi)的多个(gè)地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风(fēng)险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区(qū)到密西(xī)西比河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥(hài)俄(é)河(hé)上游到五大湖(hú)地区(qū)将受到影响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状况而临(lín)时停飞。此外，俄(é)克拉(lā)何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部(bù)分地区进入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊社报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉(lā)里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加(jiā)2024年(nián)的美国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在(zài)媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在(zài)保守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂(zhī)分析师(shī)聂波表示，一(yī)方面，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回原(yuán)油需求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国(guó)内经济(jì)处于(yú)弱复苏状态(tài)，油脂实际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样(yàng)小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作日(rì)少，假期多(duō)，最(zuì)终数量(liàng)出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈油库存(cún)同样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内(nèi)盘偏(piān)强，近月进(jìn)口倒(dào)挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利(lì)盘压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马(mǎ)印(yìn)两国旱季(jì)明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提高(gāo)产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的(de)免(miǎn)税额(é)度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度(dù)也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑(chēng)价(jià)格，但中长期产(chǎn)地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉(sù)期货日报记者，虽然(rán)近端因为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据(jù)的超预期(qī)去(qù)库(kù)继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最高位(wèi)，且未来产区产(chǎn)量季(jì)节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到菜油供应压力的抑(yì)制，远端(duān)的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱(ruò)较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已经转负(fù)，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美(měi)元以上，巴西(xī)大豆的集(jí)中出口(kǒu)，使得(dé)国(guó)际豆油的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界(jiè)正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区(qū)库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日(rì)给出(chū)了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会(huì)逐步(bù)去(qù)库，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐步(bù)修复，国内也将会(huì)不断买船(chuán)，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人气(qì)一般，成交不多(duō)，但(dàn)是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到(dào)港较少，上周(zhōu)港口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续(xù)去库。后续需继续关(guān)注(zhù)实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反(fǎn)弹，多个(gè)国家禁(jìn)止乌克兰(lán)出口粮(liáng)食，价格冲击(jī)减弱，进口加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价(jià)差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级(jí)菜油和一级大(dà)豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货(huò)农产品(pǐn)分析(xī)师傅(fù)博(bó)表(biǎo)示(shì)，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着菜油(yóu)现货(huò)价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充分了(le)。但是，菜(cài)油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个(gè)国家生(shēng)物(wù)柴(chái)油政策执行不及预期，对(duì)于植物油消(xiāo)费增速(sù)不会像之前那么(me)高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多，增产(chǎn)背(bèi)景下(xià)可能再(zài)度对价格产生(shēng)冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计(jì)后(hòu)续继续(xù)维持高位运(yùn)行。因为(wèi)进口菜(cài)油到港，以及压榨(zhà)厂开(kāi)机，预计后续(xù)库存将开(kāi)始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未来整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口库(kù)存上周继(jì)续(xù)大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周(zhōu)将会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每(měi)个(gè)月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平(píng)，而且(qiě)菜油(yóu)进(jìn)口量预(yù)计会维持(chí)高(gāo)位，特别是6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口量(liàng)预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲(zhōu)菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没(méi)有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等其他小油(yóu)种的(de)影响，菜油价格需要(yào)保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维持和豆油(yóu)的低价差来(lái)刺激(jī)需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的(de)影响，现货(huò)价格维持弱势(shì)，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为(wèi)明确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近(jìn)端菜(cài)油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿(ná)大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜(cài)籽和菜油供应(yīng)情(qíng)况，关(guān)注是否(fǒu)会有(yǒu)新增供应或者上游(yóu)成本端的变(biàn)化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜(cài)油(yóu)价格会跟(gēn)随豆油价(jià)格波动。

　　供需(xū)格(gé)局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场(chǎng)还(hái)在(zài)担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下(xià)周开(kāi)始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的(de)进(jìn)口量，所以预计大(dà)豆(dòu)压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量(liàng)将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过(guò)关，部(bù)分工(gōng)厂预(yù)计逐步恢(huī)复开机。当(dāng)前已(远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提(tí)升较(jiào)多。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机(jī)继(jì)续位于低位(wèi)，下周开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继(jì)续(xù)累(lèi)库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周全(quán)国大豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆(dòu)油的需求并(bìng)不(bù)乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格(gé)比(bǐ)棕榈(lǘ)油和菜油价(jià)格贵(guì)，随着华东(dōng)、华(huá)北地区温度升高，棕榈油(yóu)对(duì)豆油(yóu)的消费(fèi)替代增加，西南(nán)地区菜(cài)油对豆油(yóu)的替(tì)代(dài)正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货(huò)不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要重点关注南国(guó)内大(dà)豆(dòu)到港(gǎng)通关(guān)以及整体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新(xīn)一季美(měi)豆的(de)播(bō)种生长情况将决(jué)定豆(dòu)油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下(xià)行，豆油(yóu)基本面从目(mù)前的低库存(cún)、高基差，转变为累(lèi)库加基差下行的(de)预期(qī)，即(jí)豆油的(de)基本(běn)面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期(qī)，菜油前(qián)期已(yǐ)经对(duì)自身的供应压力进行了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变化和需求预(yù)期(qī)都预示豆(dòu)油可能是未来(lái)一段时间三大油脂中最弱的。

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