大型股推动了(le)2023年的美股市场(chǎng)的反(fǎn)弹，但这种(zhǒng)情况可能不会持续太(tài)久。

　　摩根大(dà)通策略师Jason Hunter认为，随(suí)着(zhe)经济衰退逼近，这些市场领军股现在面临的抛售风险要比其他(tā)股票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在(zài)接受采(cǎi)访时表示，“到目前为止，股市一直保持稳(wěn)定，更多(duō)的是向优质资(zī)产和现金(jīn)转移(yí)，这种情况比我们想象的要(yào)持(chí)续得(dé)长一些，但我们仍(réng)然(rán)认(rèn)为，最(zuì)终(zhōng)股价将更全面(miàn)地反映经(jīng)济衰退(tuì)的可能性。”

　　他解(jiě)释(shì)道，看涨势头集中在一个领域，因此只(zhǐ)有(yǒu)少(shǎo)数几只(zhǐ)大型公司的(de)股(gǔ)票引领市(shì)场(chǎng)走高。他(tā)同时(shí)也(yě)补充道，市场行为通常与增(zēng)长放(fàng)缓的经济环境有(yǒu)关。

　　“这是典型(xíng)的(de)周(zhōu)期(qī)后期行(xíng)为，即随(suí)着经(jīng)济增长(zhǎng)开始减(jiǎn)速，但并未进(jìn)入负增(zēng)长区(qū)间，资(zī)金就会流向更优质(zhì)的股(gǔ)票，并且(先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案qiě)越来越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如(rú)今，随(suí)着美(měi)国经(jīng)济数据开始向收(shōu)缩的方向恶化，投资者将越来越看(kàn)空(kōng)股市，并开(kāi)始(shǐ)先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候(hòu)，当增长数据开始进一(yī)步减(jiǎn)速，向(xiàng)负(fù)增(zēng)长方向滑去时，你往(wǎng)往会看到对高质量(liàng)资产的投资转(zhuǎn)向对现金的(de)投资。”

　　这就意味着，这些大型公司股价的稳(wěn)定可能是暂时的，Hunter称，“它(tā)们可能(néng)比周期(qī)性公司面临更大的风险。”

　　上月(yuè)，美国券商BTIG首(shǒu)席市场(chǎng)技术人员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我们(men)的观点是，大型(xíng)科技股一直受益于其他行业的(de)抛(pāo)售，但最终一旦这(zhè)种轮转结束(shù)，这(zhè)些指数将(jiāng)相(xiāng)当(dāng)脆(cuì)弱。这种分散通常发生在(zài)市场反弹的后期。”

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