北京时间(jiān)5月7日，备受关注的巴菲(fēi)特股(gǔ)东(dōng)大会在几近是什么意思，几近什么意思拼音奥马哈(hā)如(rú)期落(luò)下帷幕，93岁的(de)巴菲特和他的老搭档芒格(gé)在5个半小时的提问(wèn)环节中，回答了投资人的47个问题。

　　现场云集了来自(zì)全球各地(dì)的(de)投资者(zhě)。“来(lái)自中国的投资者是最多的，据说(shuō)达到1万人。”5月6日(rì)，前海开源基金(jīn)首席基金学(xué)家杨德龙(lóng)如此分享自己在股(gǔ)东大(dà)会的现场见闻。

　　往届大(dà)会上，巴菲特都会谈到中国经济，今(jīn)年也不例外。

　　“中美两(liǎng)国都具(jù)有竞争力，都能达成繁荣发展的前(qián)景。中国将会成(chéng)为(wèi)更好的国家(jiā)，美国也可以如此(cǐ)。”巴菲特说道。此前，他(tā)也曾(céng)多次公开表(biǎo)示十分看好中国市场。

　　巴菲(fēi)特也曾围(wéi)绕中国公司(sī)进行(xíng)过投资部署，不过投资(zī)对象均为中国公司(sī)的(de)H股。根据公开资料，巴菲(fēi)特曾(céng)曾投(tóu)资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且(qiě)“战(zhàn)绩(jì)”不(bù)俗，收益率(lǜ)达到了10倍甚(shèn几近是什么意思，几近什么意思拼音)至30倍以上。

　　在今年2月16日召(zhào)开的Daily Journal（每日期(qī)刊）年度股东大会上(shàng)，作为(wèi)董事长的芒格也曾表示，“投(tóu)资人去(qù)投资中国是没(méi)有(yǒu)问(wèn)题的。相较于投资美国而(ér)言，投资(zī)中国可以让你用便宜的价格买(mǎi)到一(yī)些更好的公司，而这即便有(yǒu)一些不确(què)定因素(sù)的影响(xiǎng)，也是值得(dé)的。”

　　那么，按照(zhào)巴菲特的投(tóu)资标准，A股哪(nǎ)些股票可(kě)能会(huì)得(dé)到他(tā)的(de)青睐？

　　时(shí)代财经根(gēn)据巴菲特提出的“净(jìng)资产收益(yì)率不低(dī)于20％而且能稳(wěn)定增(zēng)长”的最低标准，加上其投(tóu)资特点，对(duì)A股5167家上(shàng)市公司进行了梳理(lǐ)，选出了相对符合(hé)巴菲特投资逻辑的18只股票。

　　18只(zhǐ)股票(piào)中(zhōng)，消费仍占据三分(fēn)之一，其中酒企表现(xiàn)尤为出色；而从近3年(nián)的净(jìng)资产收益率来(lái)看，医疗(liáo)行业无疑(yí)是“最大赢家”。

　　医疗行业成“最大赢家(jiā)”

　　此次选股，时代财经首(shǒu)先考虑净资产收(shōu)益率指标，且出于对公司的价值判(pàn)断而(ér)不是价格判断，选(xuǎn)择的是加(jiā)权(quán)平均（年化）净(jìng)资产收益率。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年(nián)），这(zhè)一指标达到巴菲特(tè)“20％”标准的A股(gǔ)上市(shì)公司(sī)共(gòng)有100家。

　　以过去3年(nián)的净资产几近是什么意思，几近什么意思拼音收益率(lǜ)来看，排名(míng)第一(yī)的分别为(wèi)博(bó)拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和(hé)安旭生物(wù)（688075.SH），三(sān)家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医(yī)药生物行业公司。

　　其(qí)次，时代财(cái)经参考(kǎo)了上市公司(sī)最新(xīn)（截至(zhì)5月5日）滚(gǔn)动(dòng)市盈率(lǜ)（TTM），并通过(guò)与其(qí)所属行业算术(shù)平均值(zhí)进行对比(bǐ)，又(yòu)从100家公司中挑选出了(le)估(gū)值相对行业(yè)平均值(zhí)偏低的67家公司。

　　最(zuì)后(hòu)，时代财经通过巴菲特的持仓变动(dòng)发现，巴菲(fēi)特一(yī)如既(jì)往偏爱(ài)快消领域，同时也在重金押注能源(yuán)领(lǐng)域，如西(xī)方石油、雪佛龙(lóng)。

　　与此同时，巴菲(fēi)特(tè)多次减(jiǎn)仓(cāng)银(yín)行股，包括2006年入(rù)手的合(hé)众银(yín)行和(hé)2010年(nián)入手的(de)纽约梅(méi)隆(lóng)银行，分别减持约90％和60％，甚至(zhì)在2022年一季度清仓持有33年的百年(nián)老(lǎo)行——富国银行。但巴菲特(tè)对金融领域(yù)的持仓(cāng)仍有(yǒu)一定比重(zhòng)。

　　因(yīn)而，时代财(cái)经又进行(xíng)了(le)行业(yè)筛选，还对(duì)海天味业等这(zhè)类(lèi)之前商品信誉(yù)受过不(bù)良影响的公司进(jìn)行了剔除。最终，“淘”出了18家相对符合巴(bā)菲(fēi)特(tè)标准的公司(sī)。

　　数据来源：Wind、中证指数官网。时代财经制图(tú)

　　如上表所示，这18家(jiā)公司涉(shè)及吃、喝、穿、用多(duō)个(gè)领域，其中(zhōng)饮料行业约有5家(jiā)，占比近三分之一。而在近五年内，酒企表现出色，净利润复合年增(zēng)长(zhǎng)率均在22％以上，其(qí)中(zhōng)泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩(jì)最亮眼(yǎn)，5年(nián)净利润复(fù)合年增(zēng)长率高达(dá)32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家电(diàn)潜力大

　　实际上，在(zài)A股市(shì)场上(shàng)，有(yǒu)不少行业(yè)龙(lóng)头股(gǔ)五年ROE超20％且净资产收(shōu)益率为正，达到巴菲特关注的(de)最低标(biāo)准，如贵州茅台（600519.SH）。但是目(mù)前这些企业的(de)TTM高于(yú)其所属行业(yè)滚(gǔn)动市盈(yíng)率，所以(yǐ)或还需要等待入场时(shí)机。

　　时代财经筛选出的18家(jiā)公司中，家(jiā)用电器行业公(gōng)司上榜不少(shǎo)。其中，有专做厨卫电器的浙江美(měi)大(dà)（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座大王”公(gōng)牛集团(tuán)（603195.SH），不过相(xiāng)比起(qǐ)酒企(qǐ)，上述三家企业的5年净利润复合年增(zēng)长率表现略显逊(xùn)色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司与行业市盈率(lǜ)之差(chà)来看，差距(jù)最大的是主营集成电路设(shè)计的中颖电子（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍(bèi)，随后是专(zhuān)攻数字营销的(de)三人(rén)行（605168.SH）和主推露露杏(xìng)仁露的承德露露（000848.SZ），分(fēn)别相(xiāng)差(chà)17.39倍和15.23倍。而差距最小的(de)是公牛集团（603195.SH），公司最(zuì)新市盈率(lǜ)为27.19倍(bèi)，与行业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区间股(gǔ)价涨跌幅来看，2018年1月(yuè)2日(rì)至2023年5月5日，仅有可川科技(jì)（603052.SH）、浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、华利集团(tuán)（300979.SZ）股(gǔ)价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间(jiān)，其余(yú)企业股价均有上涨。其中，区间涨幅前三名仍(réng)是(shì)酒企，分别是重庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司分别在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财(cái)经也曾筛选出相对符合巴(bā)菲特投资逻辑的22只股(gǔ)票(piào)，承德(dé)露露（000848.SZ）和(hé)德赛电池（000049.SZ）彼时便(biàn)已(yǐ)上榜。

　　而上(shàng)述两(liǎng)家(jiā)公司自(zì)2018年以来，股(gǔ)价涨幅分别(bié)为22.81％和(hé)37.9％，跑(pǎo)赢上(shàng)证(zhèng)指数的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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