美国银行业危机(jī)持续！

　　危机升级(jí)，美地区银(yín)行大跌

　　美东时间5月4日，媒体称(chēng)，阿(ā)莱恩斯西部银(yín)行（WAL）在考虑(lǜ)若干选(xuǎn)项(xiàng)，其中包括资产出售，可能(néng)出售所(suǒ)有业务或部分业务(wù)。该(gāi)行已经为此聘请多家(jiā)顾问。

　　这是(shì)继西太平洋合众银(yín)行（PACW）之后又一家地区银行传出(chū)考虑可能出(chū)售的(de)消(xiāo)息(xī)。本(běn)周三(sān)美(měi)股盘后，因媒体称该行(xíng)考(kǎo)虑包括出售(shòu)在内的战(zhàn)略选择，但鲜(xiān)有感兴(xīng)趣的潜在买家，此(cǐ)后(hòu)收(shōu)跌(diē)逾4％的该行股价(jià)盘后跳(tiào)水，跌(diē)幅接近(jìn)50％。

　　周四(sì)，西太平洋合众银(yín)行发布声(shēng)明确(què)认了(le)周三的媒体消息(xī)，称在和多位潜在的投资者商谈，还表示(shì)，其核心(xīn)存款3月以来已经增长，在第一共(gòng)和(hé)银行被(bèi)出(chū)售后，该行并(bìng)未经历(lì)超出正常水(shuǐ)平的存款流(liú)失。

　　但西太平洋合众银行股价继续暴跌，周(zhōu)四早盘曾跌超(chāo)60％。阿莱恩斯(sī)西部银行（WAL）也(yě)跌(diē)超(chāo)60％，盘中至(zhì)少熔断暂(zàn)停(tíng)交(jiāo)易九次(cì)。

　　阿(ā)莱恩斯西部银行此后(hòu)表(biǎo)示，关于该行(xíng)磋商(shāng)出售资产等战略(lüè)选项(xiàng)的媒体报(bào)道(dào)“绝(jué)对失实”。此后，该行股(gǔ)价(jià)跌(diē)幅收窄到40％以(yǐ)内。西(xī)太平洋合众银行跌幅收窄到50％以内。

　　另一家(jiā)让地区银行危(wēi)机火上浇油的第(dì)一地平(píng)线银行（FHN）早盘跌幅曾(céng)超(chāo)过40％。

　　截至(zhì)美股收盘，道琼斯指数(shù)下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数(shù)下跌30.15点，跌幅(fú)0.74％，报4060.60点；纳斯达(dá)克综合指数下跌58.93点(diǎn)，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银行股重挫，KBW银行(xíng)指(zhǐ)数收跌(diē)3.8％，西太平洋合(hé)众银(yín)行收跌50％，阿莱恩斯西部银行收跌(diē)38％，第一地(dì)平线银行收跌33％。

　　当(dāng)地(dì)时间5月4日，美国参议院银(yín)行委员会就近期大型银行(xíng)倒闭事件(jiàn)举行听证会。会上，银行监管专家表示，管理不善是导致破产的主要原因。美国商会副主席托马(mǎ)斯·昆(kūn)德曼（Thomas Quaadman）当天在听证(zhèng)会上表示，硅谷(gǔ)银行、签(qiān)名银行和第一共和(hé)银行有(yǒu)非常独(dú)特的商业模式，硅谷(gǔ)银行专注于资本密(mì)集型的科技(jì)以及生物医(yī)学初创企(qǐ)业(yè)；第一共和银(yín)行集(jí)中于财(cái)富(fù)管理；而(ér)签名银(yín)行则有大量的数字资产(chǎn)风险。在听证承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思会(huì)上，专家们明确将最近银行倒闭潮(cháo)归咎于行(xíng)政管理不善，同时他(tā)们担心银(yín)行倒(dào)闭会将美国经济拖入衰退。专家和议员(yuán)们也(yě)表示，美联储(chǔ)存在(zài)监管失误。

　　据(jù)外媒援引知情人士(shì)周四报道，美国联邦和州政府官员正(zhèng)在评(píng)估近几天银行股大幅波(bō)动背(bèi)后存在“市场(chǎng)操纵(zòng)”的可能性，白宫方面也表示将监控“健(jiàn)康银行面临的(de)做(zuò)空(kōng)压力”。美(měi)股地区银(yín)行股本周大幅下跌，西太平洋合众银行累跌近70％。根据分(fēn)析公司Ortex的数(shù)据，做空者仅在周四就通过(guò)做(zuò)空某些地区银行获利(lì)3.789亿美元。消息人士称，鉴于(yú)地区银行基本面强劲且资本(běn)充足，近几日，做空活动增加和股市波动已引起官员及监(jiān)管机构越(yuè)来越多(duō)的关注。

　　据(jù)盖洛普民(mín)调显示(shì)，在美国银行体(tǐ)系(xì)动荡之际，近一半的美国人担心(xīn)他们在银行或其他金融机(jī)构账户上的钱的(de)安全。总共有48％的美国成年(nián)人表示他们担心(xīn)自己的钱，其中19％的人为“非(fēi)常(cháng)”担心，29％的人为“比(bǐ)较”担心。这些(xiē)最新数据与2008年(nián)雷曼兄弟(dì)破产后不久的数据相似。当时有45％的美(měi)国成年人表示，他们非常或中度担心自己资(zī)金的安全。尽管盖洛普并未(wèi)在银行(xíng)业较(jiào)为(wèi)平静的时期测量过(guò)这一(yī)数(shù)据，但2008年12月的数(shù)据显示，在危机得到(dào)解决后，人们对存(cún)款安全(quán)的担忧略有减少(shǎo)，这表明对(duì)存款安全的(de)高度担(dān)忧可能并(bìng)非美国人的常态。

　　俄罗斯两处(chù)石油化(huà)工厂遭无(wú)人(rén)机袭击(jī)

　　据塔斯社(shè)报道，当(dāng)地时间(jiān)5月4日凌晨，位(wèi)于(yú)俄(é)罗斯(sī)罗斯托夫州的诺沃沙赫金斯基石化厂遭到一架无人机袭击，并引发了火灾。据介绍，一架无人机撞(zhuàng)击了该工(gōng)厂的在建厂房间连廊，随(suí)后发生爆炸并引(yǐn)发火灾。

　　塔斯社(shè)当天还报道称，另一处位于俄罗斯(sī)克(kè)拉(lā)斯诺(nuò)达尔(ěr)边疆区的(de)伊里斯基炼油厂也遭无(wú)人机袭(xí)击，导致一储油罐发生火灾(zāi)，总(zǒng)过火面积为400平(píng)方米。

　　两起(qǐ)事件中(zhōng)均(jūn)没有造(zào)成人员伤亡(wáng)，火灾目前都已(yǐ)被(bèi)扑灭。

　　欧洲(zhōu)央行(xíng)宣(xuān)布加(jiā)息25个基点

　　当地(dì)时间5月4日(rì)，欧洲央行(xíng)召开货币政策会(huì)议(yì)，决定(dìng)将欧元区三大(dà)关(guān)键利率均上调25个基点。主要再融资利率、边际借贷(dài)利率和存款机制(zhì)利率从本月10日起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧(ōu)洲央行自去年7月(yuè)以来已连续7次上调关键利率，以期阻止通胀。不过(guò)专家(jiā)预计，要将通胀率降至2％的(de)目标还需要数(shù)年时(shí)间。

　　WTI原油盘中暴(bào)跌(diē)

　　近日，受经济(jì)衰退担忧压制，外盘原油(yóu)大幅(fú)下跌。受外盘原油大幅走(zǒu)低带动，内盘原油“五一”假期(qī)后跳空低开，较假期前低开43.7元/桶(tǒng)。昨日凌晨(chén)，美联(lián)储如(rú)期(qī)加息(xī)25个基点至5.00％—5.25％区间(jiān)，为连(lián)续(xù)第10次加息，本(běn)轮已累计加息500个基点(diǎn)，这一区间仅略低于2008年(nián)大衰退前的(de)利率峰(fēng)值。

　　截至周四收(shōu)盘，WTI原油期(qī)货6月合约微(wēi)跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中(zhōng)一度跌超7％，触及63.64美元/桶的日低(dī)，为2021年12月以来的最低(dī)水(shuǐ)平；ICE布伦特原(yuán)油7月(yuè)合(hé)约上(shàng)涨(zhǎng)0.17美(měi)元/桶，报(bào)72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人(rén)士纷纷表(biǎo)示(shì)，近期原油(yóu)暴跌(diē)主要受到宏观避险情绪的(de)影响，原(yuán)油市场自身(shēn)基本面变化不大。

　　“近期原油的走(zǒu)势(shì)更多体现的是金融属性。一方面(miàn)，美(měi)联储如期加息25个基(jī)点，市场对连续(xù)加息对经济造成影响的担(dān)忧加剧；另一方面，近期美国再度(dù)出现破产银(yín)行，造成美国股市(shì)下滑，原油(yóu)作为大宗商品代表受到一定冲(chōng)击。”齐盛期(qī)货能源化工组组长(zhǎng)于芃森说。

　　齐盛(shèng)期货原(yuán)油分析师高(gāo)健告诉期货日(rì)报记者，近期海(hǎi)外宏观集(jí)中(zhōng)避险，主要还(hái)是与美国银行危机事件有关。另外，美国债务上限问(wèn)题仍未(wèi)解决(jué)，市(shì)场(chǎng)担(dān)心该问题是另一个“雷”。美国(guó)白宫(gōng)对此发布(bù)的一份评估文件警(jǐng)告(gào)称，如果(guǒ)不(bù)提高债务上(shàng)限，美国(guó)经济(jì)将(jiāng)面临严重后果(guǒ)，在三种(zhǒng)预期情形下，美国(guó)经济都将进(jìn)入衰退期。

　　“宏(hóng)观层面再次进入集(jí)中避(bì)险状(zhuàng)态，对股(gǔ)市和商品等风险(xiǎn)资产带(dài)来短(duǎn)期情绪(xù)冲击(jī)。”高健分析称，目前美(měi)国(guó)银行问题(tí)再次出现(xiàn)，叠加债务上限(xiàn)临期风(fēng)险(xiǎn)，宏观(guān)层面的不(bù)确定性较大，主要风(fēng)险(xiǎn)在(zài)于当前的宏观避险情绪是否(fǒu)有可(kě)能演化成趋势，即VIX指数是(shì)否会由日度级别演变(biàn)成(chéng)周度(dù)级(jí)别的拉升行情。如果这种(zhǒng)情况出(chū)现(xiàn)，风险资产(chǎn)将(jiāng)会出(chū)现类似(shì)于2008年(nián)和2020年的(de)走势。近期市场的关(guān)注点集中在宏观情绪指标的跟踪上，重(zhòng)点(diǎn)观察(chá)美股(gǔ)和VIX指数的进一步动向(xiàng)，侧重留意避险情绪蔓(màn)延的风险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服务业PMI终值(zhí)53.6，预(yù)期53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预期(qī)53.5，前值53.5。海证(zhèng)期(qī)货能化(huà)分析师郑梦(mèng)琦表示，美国(guó)制造业(yè)、服(fú)务业以(yǐ)及综(zōng)合PMI均低于预期，显(xiǎn)示在(zài)利(lì)率(lǜ)上升和通(tōng)胀居(jū)高不下的情况(kuàng)下(xià)，美国经(jīng)济难以获得(dé)动能。叠加美(měi)国就业市(shì)场(chǎng)招聘步伐放缓(huǎn)，劳动力市场逐渐降温，经济(jì)面(miàn)临的风险正(zhèng)在(zài)上升。而在(zài)此次美联储议息会议上，鲍威尔发言偏鹰(yīng)派，称(chēng)美(měi)联储(chǔ)致力于实(shí)现2％的通胀目标，是否停(tíng)止加(jiā)息取(qǔ)决(jué)于数据。美联储将从通胀、就(jiù)业、市(shì)场风险三方面探索货币政策路径，如果(guǒ)6月初之(zhī)前(qián)高(gāo)利率带来的风险事件进一(yī)步(bù)扩大，美联储(chǔ)或将终止当前(qián)紧缩政策，回归(guī)宽(kuān)松。目前(qián)市场的(de)关(guān)注点在于美联储(chǔ)是否会在接下来的议息会(huì)议中暂停加(jiā)息，以及降息开启的(de)时间和节奏。

　　值得注意的是，近期原油盘面连续大(dà)跌的情况与3月(yuè)中(zhōng)旬的走势(shì)类似(shì)，甚至驱动上也(yě)有(yǒu)较高的相似性。高(gāo)健表示，共同点是在银行业危(wēi)机(jī)的背(bèi)景(jǐng)下，宏观避险(xiǎn)情绪(xù)升温引发盘(pán)面快速下跌。不(bù)同点(diǎn)有两个：一是此次宏观避险还有(yǒu)一(yī)部分债(zhài)务上限的加成；二是当前原油基(jī)本面状态要好于3月。综合(hé)来看(kàn)，3月中旬原油盘面的走势，对此轮(lún)原油大(dà)跌有较高的参考性。3月下旬(xún)原油(yóu)止跌回(huí)升(shēng)，驱动因(yīn)素(sù)是VIX指数短线高位筑顶(dǐng)后回(huí)落(luò)，盘面上(shàng)的(de)表(biǎo)现是连续收出长下影线。因此，近期原(yuán)油盘面(miàn)也要重点留意是否会重(zhòng)现以(yǐ)上两(liǎng)点变化。

　　于芃森分析(xī)称，从基(jī)本面看，短期原油(yóu)尚(shàng)不(bù)具备持续大幅下滑(huá)的基础。本周美国(guó)EIA原(yuán)油库存减少约(yuē)505万桶，已经连续五周出现(xiàn)大幅减少，而美(měi)国即将进入夏季用(yòng)油高峰，市场(chǎng)预期需求将会(huì)逐步(bù)增加。OPEC+自5月1日起进入“自愿减产”状态，以沙特为首(shǒu)的(de)中(zhōng)东产(chǎn)油国为稳(wěn)定油价进行着各种(zhǒng)努力，虽然实际落地(dì)情况仍需(xū)观察，但(dàn)整(zhěng)体上市场(chǎng)再度进入供小于需状态(tài)。

　　展(zhǎn)望后市，郑梦琦表示，随着超卖情绪的逐步释放，原油供给端尤其(qí)是OPEC+或(huò)将挺价，短期油价仍(réng)以弱势振荡(dàng)为主，价(jià)格的突(tū)破上行(xíng)仍需(xū)其他利(lì)多因(yīn)素(sù)指引。

　　高健也(yě)认(rèn)为，目(mù)前(qián)原油还(hái)是振荡格局，价格向下(xià)逼(bī)近(jìn)年内低点(diǎn)，短线观(guān)察前低(dī)的支撑(chēng)力度。未来(lái)能否驱动原油(yóu)破(pò)位向(xiàng)下，主(zhǔ)要看避险情绪的持续蔓延情况，特别是VIX指数能(néng)否出现周线级别的行情。除此(cǐ)之外，原油暂(zàn)时看不到实(shí)质性大利空。

　　在于芃森看来，美(měi)联储年内加息基本全部落地，后(hòu)期将不再存在加息对大宗(zōng)商(shāng)品压制(zhì)的(de)预期，情绪上(shàng)将有一定缓(huǎn)和。但美联储连续大幅加息后对市场的影响仍需一段时间观察，情(qíng)绪的底部可能已经出现，但市场(chǎng)的底部仍需要观(guān)察。基本(běn)面上，市场对(duì)经(jīng)济衰退的(de)担忧仍未(wèi)结束(shù)，需(xū)求(qiú)会(huì)下降多少也(yě)尚(shàng)未(wèi)有(yǒu)明确(què)的定论，但用(yòng)油旺季(jì)即将到来，短期(qī)内将会支撑油(yóu)价。“综合来看，目(mù)前原油阶(jiē)段性底部(bù)或(huò)已出现(xiàn)，将进入一(yī)段时间的振(zhèn)荡。”

　　成本端拖(tuō)累沥青(qīng)大幅下(xià)行(xíng)

　　受原(yuán)油下跌拖累，沥青期货假(jiǎ)期后首个(gè)交(jiāo)易日大幅下行，BU2307合约最(zuì)大跌(diē)幅超4％。

　　据郑梦琦介绍，相较(jiào)原油而言，沥(lì)青走势偏(piān)强。美国将与委内(nèi)瑞拉(lā)石油(yóu)有关的交(jiāo)易(yì)许(xǔ)可(kě)证延长至7月20日(rì)，稀释沥青分流(liú)至欧(ōu)洲和美国的问题依(yī)然存在，沥青原料供应减少，稀释沥青贴水上(shàng)涨(zhǎng)，从而减(jiǎn)缓了成本端原(yuán)油价格(gé)下跌(diē)带来的冲击。

　　“4月沥青(qīng)供应持续高(gāo)位，对比往年同期数据，供应提前发(fā)力，叠加终(zhōng)端需求未有明显(xiǎn)回暖，沥青(qīng)基(jī)本面有所走弱。”中信建(jiàn)投期货能化分析师董丹(dān)丹表示，进入(rù)5月(yuè)，沥(lì)青供应端总计划排产量为285.0万吨，环比(bǐ)下降3.19％，同比增加57.5％，同(tóng)比增幅明显，但原料通关情况对沥青生产供应造成阶段性扰(rǎo)动(dòng)，部分无配额炼厂沥青生产或(huò)受影响(xiǎng)。

　　截承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思至(zhì)5月(yuè)4日(rì)当周，国内沥青(qīng)产能利(lì)用率为(wèi)32.1％，环(huán)比下降3.4个百分点；样本装置检修量为(wèi)77.71万(wàn)吨，环比增加11.33万(wàn)吨，增幅(fú)48.56％；宁波科元(yuán)和广西东油(yóu)恢(huī)复沥青生产，华北部分地炼维持停产状(zhuàng)态。

　　“整体来看，一季度(dù)受沥青生(shēng)产(chǎn)利(lì)润较好影响，国内沥青装置开工(gōng)率持续回升(shēng)，尽管(guǎn)近期随着(zhe)利润的压缩(suō)，沥青装(zhuāng)置检修增(zēng)加，但当前沥青供应仍处于相对偏高水平(píng)。”金信期货能化分析(xī)师汤(tāng)剑(jiàn)林称，由于(yú)沥(lì)青利润压缩限(xiàn)制(zhì)生(shēng)产积(jī)极性(xìng)，叠加(jiā)原料稀释(shì)沥青短缺的问(wèn)题持续，5月份国(guó)内沥青供应存(cún)在收缩预(yù)期，后(hòu)续关注国(guó)内炼厂排(pái)产计划。

　　需求方面，汤剑林表示，目前刚需仍处于(yú)季(jì)节(jié)性(xìng)淡季，南方开始进入(rù)雨季，需求回升偏慢，北方需求仍没(méi)有较(jiào)好(hǎo)的(de)表(biǎo)现。从下游行(xíng)业的开工率看(kàn)，道路需(xū)求表现偏(piān)弱，防水需求表现稍好但(dàn)占比较(jiào)小，整体需求一(yī)般。5月份基建乐(lè)观预期仍在(zài)，且随着(zhe)气温的回升，道(dào)路施工项目逐渐(jiàn)启(qǐ)动，预计需求会继续回(huí)升。

　　展望(wàng)后市，他认为，近期沥青价格(gé)波动的主(zhǔ)要(yào)逻辑在于成本(běn)端原油，短期(qī)供(gōng)需端矛盾并不突出。OPEC+挺价(jià)难(nán)抵海外风险事件以及衰(shuāi)退预期的压力(lì)，预(yù)计原油仍维持弱势运(yùn)行。在此背(bèi)景(jǐng)下(xià)，沥(lì)青价格也难有较强的表现，短期仍跟随原油偏弱运行。

　　董丹丹认为(wèi)，当(dāng)下沥青(qīng)估值(zhí)处于偏(piān)低位(wèi)，炼厂(chǎng)生产成本下移，沥青综合(hé)加工利润或(huò)将有所增长。另外，沥(lì)青总体库存持续累积，但(dàn)仍处(chù)历史偏低(dī)水平，加之天气转(zhuǎn)暖，下游(yóu)终端具备施工条(tiáo)件，刚需(xū)逐渐回暖。短(duǎn)期沥青期价弱(ruò)势振荡(dàng)，建议逢低做(zuò)多裂解(jiě)价差(chà)，中长期需(xū)关注沥(lì)青原料供应政策问题(tí)。

　　PTA偏弱(ruò)格局(jú)难改

　　节后(hòu)首个交易日(rì)，聚酯链跌幅也很明显，PTA盘面大幅下(xià)挫，主力(lì)合约收盘大幅下跌(diē)4.54％。PX跌至1011美元(yuán)/吨，较假期前(qián)降5.2％。PTA现(xiàn)货跌(diē)至5950元(yuán)/吨，较假(jiǎ)期前(qián)降3.3％。成本端让利下，PTA加工(gōng)差突(tū)破670元/吨(dūn)，处于高位。

　　“假期前PTA价格下(xià)跌是PX调油需求不及预期、PX海外开工率上升以及聚(jù)酯开工(gōng)率下(xià)降对PTA的(de)负反馈(kuì)造成的。而假(jiǎ)期期间宏(hóng)观(guān)事件(jiàn)的扰动加大了成本端的跌幅，从(cóng)而(ér)拖(tuō)累PTA价格。”物产(chǎn)中大期(qī)货研究院能(néng)化(huà)组(zǔ)组长(zhǎng)谢雯(wén)告诉(sù)记(jì)者(zhě)，由(yóu)于PTA期货跌幅扩大(dà)，现货(huò)市场基差偏强，聚酯工厂买盘增加。而且，因PX价格下跌，PTA加工费改善；PTA价(jià)格下跌，长(zhǎng)丝、短(duǎn)纤现金流明显(xiǎn)回升，聚酯开工率改(gǎi)善，需求负反馈有所缓解。

　　事实上，PX供需偏紧的格局将慢慢(màn)发生改(gǎi)变，PX与石(shí)脑油价差进入压缩(suō)阶(jiē)段。董丹丹表示，3—4月PX处于(yú)检修(xiū)高峰(fēng)，开(kāi)工率大幅(fú)下滑(huá)，5月PX检(jiǎn)修装置将逐步重启，全(quán)亚洲(zhōu)PX的开工率将从4月(yuè)中(zhōng)下旬的低(dī)点65％升至73％，国内开工(gōng)率将提升10个百分点。同时，全(quán)球汽(qì)油(yóu)裂(liè)解价差开始回落，芳烃调油(yóu)需求也不再(zài)有增量。PX与石脑油价差在4月时高达470美元/吨(dūn)，盈亏平衡(héng)线为250美元/吨(dūn)，考虑到年内(nèi)有三套共计820万(wàn)吨新装(zhuāng)置(zhì)（产能占国内比(bǐ)重为(wèi)20％）投产，PX估值将有一个向下(xià)压(yā)缩的过(guò)程。

　　“值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，虽然5月(yuè)新(xīn)疆中泰、恒力石化等有检(jiǎn)修计划，但由于高加工差下装置开(kāi)工较为积极，实际(jì)检修力度有待观察(chá)。而且，亚(yà)东石化和英力士重(zhòng)启提负，桐昆新产能释放，供(gōng)应有(yǒu)小幅增加预期，叠(dié)加聚酯(zhǐ)负(fù)荷降至(zhì)84.3％附近，PTA社会库(kù)存(cún)从180万吨回升至198万吨附近，预计5月供需依然偏(piān)松。”福能期货能化分(fēn)析师(shī)唐咏琦说。

　　唐咏琦还表(biǎo)示(shì)，目(mù)前来看调油驱动稍显不(bù)足，美国汽(qì)油库(kù)存进入(rù)4月后去化(huà)力度放缓，甚至(zhì)出现小幅(fú)累积(jī)，而且从(cóng)年初开(kāi)始，韩国就有(yǒu)甲苯(běn)、二甲(jiǎ)苯、PX运往美(měi)国，存(cún)在提(tí)前备货行(xíng)为。同时，PXN维持(chí)在440美元/吨的(de)偏高水平，有助于带动部分(fēn)装置开工，且随着(zhe)集中检修(xiū)将进入尾声，预(yù)计5月底负荷或升至74％附近，PX供(gōng)应将有所恢复。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市(shì)，谢雯分析称，由(yóu)于(yú)亚洲多(duō)套(tào)PX装置检修(xiū)期结束，PX开工率(lǜ)回升(shēng)明(míng)显，而国内部分PX装(zhuāng)置负荷处于上升状态，5月PX货源(yuán)可(kě)能趋(qū)于宽松。同时，调油需求不及预期，当前美(měi)湾芳烃库存较高(gāo)，需求饱和，抑制芳(fāng)烃美亚价差进一(yī)步扩大，PX价格或有所(suǒ)承压。PTA在成本(běn)拖(tuō)累下价格走(zǒu)势偏弱。后(hòu)续需关(guān)注(zhù)原油(yóu)价(jià)格(gé)企稳情况及调油逻辑在汽油需(xū)求旺季是否实质发生。若(ruò)原油价格企稳(wěn)、调(diào)油需求再起(qǐ)，在聚酯开工(gōng)率(lǜ)有改善预期的前提下，PTA有望(wàng)出现阶(jiē)段(duàn)性反(fǎn)弹(dàn)。

　　董丹丹认为，原油下跌和聚(jù)酯端开工下滑的(de)利空可能会慢慢发生(shēng)改变，例如5月4日国内开盘后油价已经企稳，5月(yuè)4日当周聚酯下游的织造、加(jiā)弹开工率(lǜ)也出现了周度回升的(de)态势。最大的利(lì)空因素在(zài)于PX与石脑油价差的压缩，目前两者价差仍高达435美元/吨，PX供应增加将导致(zhì)趋势延续。从价格(gé)走(zǒu)势看，也(yě)很可能演(yǎn)绎出(chū)PX、PTA近月(yuè)合约(yuē)跌势开始加快，PTA2309合约跌势减缓的走势。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思