个(gè)人养老(lǎo)金业务试点(diǎn)落(luò)地半(bàn)年(nián)，你(nǐ)参与了吗？

　　自去年11月27日开始，个人养老金开始进入为(wèi)期一年的试点，在全国(guó)选取了36个试点城市和地(dì)区进行推(tuī)进。据(jù)人(rén)力资源和(hé)社会保(bǎo)障部数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)今年3月末，个人养(yǎng)老金开(kāi)户数量达(dá)到3324万，市场(chǎng)空间初步打开。

　　作为个人养老金业务(wù)的(de)代销主渠道之一，证券公(gōng)司凭借其与权益产品的紧密联(lián)系(xì)和与(yǔ)投(tóu)资者的(de)深度了解，在养(yǎng)老基金销售方面已有多方实(shí)践。时值(zhí)个人养老金业务(wù)试(shì)点推(tuī)行半年(nián)之际(jì)，中国基金报记者(zhě)深入(rù)多(duō)家券(quàn)商，了解个人养(yǎng)老金代(dài)销中的“苦与乐”。

　　发挥财(cái)富(fù)管理优势

　　券商深(shēn)耕个人养(yǎng)老金(jīn)市场

　　中国基金(jīn)报(bào)记者 闫晶滢(yíng)

　　试点半(bàn)年(nián)以来，个(gè)人养老金(jīn)业(yè)务正在(zài)获得(dé)更多证券(quàn)公司的重视(shì)。

　　早在(zài)去年(nián)11月个人养老(lǎo)金试点落地，14家券商获得代销资(zī)格。截至今(jīn)年3月31日，证监会更新(xīn)名录中个人(rén)养老金基金(jīn)数量增加(jiā)至143只(zhǐ)，券商数量扩容至18家，平安证券、安信证券及中信证券（山东）、中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)华(huá)南新增获(huò)批。

　　作为公募基金最主要的(de)代销(xiāo)方之一(yī)，证(zhèng)券公司在(zài)个人养老金(jīn)业(yè)务试(shì)点的(de)铺开(kāi)和推广中持(chí)续发力，个人养老金业务也成为大型券商(shāng)们财(cái)富(fù)管理转型的重要抓手。通过(guò)精心布局产(chǎn)品(pǐn)及渠道，与基(jī)金投顾服务(wù)结合(hé)，试(shì)点券商充分发挥财富(fù)管理优势，做“精”养老基(jī)金销售(shòu)。

　　产品布局：要全更(gèng)要(yào)精

　　投顾大有可(kě)为

　　目前，个人养老(lǎo)金可投资的产品主(zhǔ)要有(yǒu)四类(lèi)：银行理财、储蓄存款、养(yǎng)老保险、公(gōng)募基金。据人社部个人养老金产品名(míng)录显示，当前上线个人(rén)养老(lǎo)金产品共有(yǒu)652只，其中储蓄类产品(pǐn)、理财类产品、基金类产品、保险类产品分别为(wèi)465只(zhǐ)、18只、137只、32只。

　　相比之下，证券公司代销(xiāo)个人养老(lǎo)金产(chǎn)品资格受到明显限制，仅(jǐn)部分具备(bèi)保险(xiǎn)兼(jiān)业(yè)代理牌照的(de)证券公司可销售(shòu)养老保险，大多(duō)数试点券商将视(shì)线聚(jù)焦于(yú)公(gōng)募基金上进行重点开(kāi)拓，发力“全(quán)布局”。

　　例如，海通证券(quàn)在2022年(nián)年报中(zhōng)表示，其顺利获得(dé)首批个(gè)人养老金基金(jīn)销(xiāo)售资格，完成全部40家基金(jīn)管理公司共(gòng)计126只个人养(yǎng)老金基金产品的上线，基(jī)本(běn)实现(xiàn)个人养老(lǎo)金公募基金(jīn)产品全覆盖(gài)。

　　中信建投个(gè)人养老金(jīn)业务(wù)负责人向中国基金报记(jì)者介绍称(chēng)，中信(xìn)建投已引进华夏(xià)基金等发行养老基金管理人的137只(zhǐ)Y份额产品，后续将不断(duàn)完(wán)善产品池(chí)。东方证(zhèng)券亦表示，目前(qián)已(yǐ)基本实现了养老公募基金的全覆(fù)盖。

　　银(yín)河证券相关业务负(fù)责人指(zhǐ)出，从(cóng)客户服(fú)务办理的角度(dù)看(kàn)，大部分客户更(gèng)愿意在产品货架丰富(fù)的(de)机构办理个人养老(lǎo)金业(yè)务。因此(cǐ)在服务体系的(de)基础架构上，风(fēng)格多样、风(fēng)险(xiǎn)收益(yì)多元的产品(pǐn)货架能够(gòu)带给客(kè)户更好的服(fú)务办理体验(yàn)，产品布局的“全(quán)面”是(shì)个人养(yǎng)老金业务的基础。

　　与此同时，从客户投(tóu)资(zī)选择的角(jiǎo)度讲，大部(bù)分客户对(duì)于金融(róng)产品(pǐn)的特征和策(cè)略的认知、对自身投资能力、投(tóu)资(zī)意愿、投(tóu)资目的的认(rèn)知较为模糊。帮助(zhù)客(kè)户做(zuò)好“养老(lǎo)规划”、协助客(kè)户(hù)筛(shāi)选“合适(shì)的(de)产(chǎn)品”，就成为服务(wù)机构的“核心竞争力”。在全面引(yǐn)入个人养老金可投资的产品类型的基础上，各(gè)家机构(gòu)需要深入、充分、严谨(jǐn)地研究每(měi)类产品的特性；结合存量客户的(de)个性化画像和(hé)客(kè)户特点，为客(kè)户提供切实可行的产品评估体系(xì)和(hé)养老规划方案。

　　实际上(shàng)，对于(yú)个人投资者来说，当前阶(jiē)段认可并开通个人养老金账户(hù)的理由，一是来自开户渠(qú)道的多重福利动员，二是(shì)个人养老金带(dài)来的个税抵扣优惠。但不可否认的(de)是，虽(suī)然(rán)开(kāi)户数量众多，但(dàn)缴(jiǎo)存比(bǐ)率仍不理想(xiǎng)。

　　由于个(gè)人(rén)养老金退休(xiū)后才能取(qǔ)出，这每年12000元(yuán)自然是需要(yào)在账(zhàng)户内充分利(lì)用长(zhǎng)期(qī)投资，但(dàn)如(rú)何投资也令不少投资者犯难(nán)：买什么、买(mǎi)多少，在哪买(mǎi)、怎么买(mǎi)，选择越多，困难越多。现有养老产品的选择已令投资者目不(bù)暇接，如何让投(tóu)资者选择到适(shì)合自己的产(chǎn)品，证(zhèng)券(quàn)公司(sī)的投顾力(lì)量大有可(kě)为。

　　“中(zhōng)信(xìn)建投拥有近万名高素质的投资顾(gù)问(wèn)，帮助客户甄选适合自身的养老产品(pǐn)，做(zuò)好养老规划和资(zī)产(chǎn)配置，做(zuò)到(dào)客(kè)户的‘好医(yī)生’。”前述负责人称，中信建投采取线上线下(xià)相结合(hé)的方式，注(zhù)重(zhòng)交(jiāo)流(liú)和(hé)体验，为客户(hù)提供有(yǒu)温(wēn)度的专业服务。

　　国泰君(jūn)安(ān)在推广个人养老金业务时曾(céng)介绍(shào)，其结合个人养(yǎng)老(lǎo)金基(jī)金特点，细化形成(chéng)“甄选100个人(rén)养老金基金(jīn)评价标准”，综合基(jī)金公司治理水平、投研能力、业绩评(píng)价(jià)、风险(xiǎn)管理、声誉口(kǒu)碑(bēi)量化评价，优(yōu)选(xuǎn)值得信赖的养老金(jīn)基金；选出(chū)“综合优(yōu)选”、“养老专家”、“投(tóu)研大咖”、“风(fēng)险(xiǎn)收益性价比”、“聚(jù)焦股息”等特色养老(lǎo)金基金产品清单(dān)，满足养老金客户个(gè)性化养老需求。

　　渠道：打造“一站式”养老

　　拓展“上门服(fú)务”企(qǐ)业员工

　　不得(dé)不承认的(de)是，虽然证券公(gōng)司营业(yè)网点数量在“金融圈”内并不(bù)算少(shǎo)，但远难以与大型商业银(yín)行的优势相(xiāng)匹敌(dí)。

　　此前兴业银(yín)行召(zhào)开的2022年报(bào)发布会上，该行高管透(tòu)露，截至2022年末，该行(xíng)已经累(lèi)计(jì)开立个人(rén)养老(lǎo)金账户229.16万户，位列全行(xíng)业(yè)第三位，市场(chǎng)占有率超10％，仅次(cì)于(yú)建设银行和工商银行(xíng)。相(xiāng)比之下，鲜有券(quàn)商愿(yuàn)意公布(bù)投资者通过其渠道(dào)开通(tōng)个(gè)人养老金账户的(de)情况(kuàng)。

　　产品方面，国家社(shè)会保险公共服务平台(tái)上仅可查询商业银(yín)行个(gè)人养老金业务开办情况。其中显示，23家获准开办个人养(yǎng)老金业务(wù)的银行中(zhōng)，有(yǒu)22家开设了(le)资(zī)金账户和储蓄(xù)交易业务，8家同时开展(zhǎn)了基(jī)金交易业务、保(bǎo)险(xiǎn)交易业务和理财交易(yì)业务。

　　与(yǔ)大型(xíng)商业银行所拥有的产品和渠道优(yōu)势相比，证(zhèng)券(quàn)公司个人养(yǎng)老(lǎo)金业(yè)务的(de)规(guī)模(mó)相对有限(xiàn)，仍处于积(jī)极开(kāi)拓阶(jiē)段。

　　不过，虽然网点数量(liàng)难以比拼，但(dàn)券(quàn)商(shāng)发力个(gè)人(rén)养老金业务(wù)，自有其独特“打(dǎ)法”。记者注(zhù)意(yì)到，多家(jiā)券商(shāng)在推广个人养老金业务(wù)时，将“一站式(shì)”服务作为宣传(chuán)重点。

　　例(lì)如(rú)，国泰君安此前表(biǎo)示，其个(gè)人养老金(jīn)业务从引导客户形成科学养老理财观念的长远视角出发(fā)，为客户提(tí)供从产品策略、到产(chǎn)品优(yōu)选、再到(dào)组(zǔ)合配置的全(quán)周期专业资配服务和一站式的产品选(xuǎn)择(zé)。中(zhōng)信证(zhèng)券亦推出(chū)个(gè)人(rén)养老金(jīn)投资一站式解(jiě)决(jué)方案“信养计划”，为客户(hù)提(tí)供含账户管理、资产配置、服(fú)务陪伴于(yú)一体的(de)个(gè)人养老(lǎo)金投资综合服务(wù)。

　　除了“引进来”并全(quán)方(fāng)位(wèi)服(fú)务(wù)投资者外，“走出去(qù)”也是部分券商开拓个人养老(lǎo)金业务的解决方(fāng)案(àn)。东(dōng)方证券副总(zǒng)裁徐海宁向记者(zhě)介绍，东方(fāng)证券基于对个人养老金目标客群的深入(rù)研究，将开发大中型企业作为个(gè)人养老金客户拓展的重点方向，制定了“上(shàng)海(hǎi)深度、全国(guó)广度”的推(tuī)广计划。

　　具体而言，东方证券(quàn)协(xié)同(tóng)系统内成员(yuán)公(gōng)司开展(zhǎn)走进(jìn)企业推广个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金活动，为(wèi)企业单位员工提供个人养老金上(shàng)门服务，免去客户前往(wǎng)营(yíng)业厅办理业务(wù)路上(shàng)花费的时间，提高服务效率，节约客户时(shí)间(jiān)。展业初期组(zǔ)织了超(chāo)过100场的个(gè)人养(yǎng)老金走进企业(yè)服务活动，覆(fù)盖企业(yè)员工近万人。

　　个人(rén)养老金制度试点半年(nián)

　　持有体验成产品胜(shèng)负手

　　中国基(jī)金报记者曹雯璟

　　去(qù)年11月下旬，券商代销个人养老(lǎo)金(jīn)业(yè)务(wù)“开闸”，多家获资质的机构正式展(zhǎn)业(yè)，逐鹿个人(rén)养老金市场。如今，个人(rén)养老金制(zhì)度实施(shī)已有(yǒu)半年，相关(guān)产品(pǐn)的收(shōu)益率和(hé)回撤情况、产品(pǐn)能否真正满(mǎn)足养老诉求等(děng)问题，持续(xù)成为市场关注焦点(diǎn)。

　　多(duō)位(wèi)券商业内人士表(biǎo)示(shì)，由于(yú)资金“只进(jìn)不出(chū)”，认购的产品又是为了(le)满(mǎn)足养老需求，投(tóu)资者更希望能实现低(dī)波动、低(dī)回撤。如何做(zuò)到从中(zhōng)长期保值增值同时又让客户体验良(liáng)好是个人养老产品成败的关键。

　　提供更匹(pǐ)配的养(yǎng)老产品(pǐn)

　　同时(shí)服务上寻(xún)求创新突(tū)破(pò)

　　眼下，个人养老金业务已然成为券商财富管(guǎn)理转型的(de)核心方向之(zhī)一。通过(guò)不断完善(shàn)客户服(fú)务体系(xì)，满足客(kè)户(hù)多层(céng)次金融需求，促(cù)进财富管理业务高质量发展，券商在业务内涵(hán)上正(zhèng)不断挖潜。

　　多名(míng)券(quàn)商业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，在客户分类服务方面(miàn)，会(huì)根据(jù)国家政(zhèng)策(cè)选择社保关系在先行城市（地区）、能享受(shòu)税优且对税优敏感(gǎn)、对(duì)理(lǐ)财(cái)有初(chū)步(bù)认知的(de)客户进行第一阶段的重点服务(wù)，对(duì)其他(tā)客户(hù)会随(suí)着试点扩大和客户画像的覆盖(gài)进行后续服务。

　　东方证券副总裁徐海宁表示(shì)，证券公司可(kě)重点关注(zhù)企事业单(dān)位员工，特(tè)别是大中型城市(shì)具有一(yī)定经营规模的(de)企业(yè)员工(gōng)，他们能够(gòu)享(xiǎng)受(shòu)个税抵扣的优(yōu)势(shì)，具备一(yī)定投资意(yì)识(shí)和财务认(rèn)知(zhī)；这类人群对未来(lái)退休有一定的规划(huà)和想(xiǎng)法。

　　同时，由(yóu)于(yú)个人养老(lǎo)金是一(yī)个增(zēng)量市场(chǎng)，对证券公司而言(yán)，针对潜在(zài)客群可以全市场覆盖(gài)。证(zhèng)券公司可以通过投研优(yōu)势和专业(yè)投(tóu)顾队(duì)伍，创造更多养老投资场(chǎng)景，跟踪了解客户(hù)的(de)风险偏好，结合稳(wěn)健、平衡、积极(jí)等不同风险(xiǎn)类型的养老基金，帮助客户建立个人养(yǎng)老金投资计划。此外，证券公司可(kě)以通过加(jiā)强顾问(wèn)服务，帮(bāng)助客户有效应(yīng)对投资组合(hé)净值(zhí)的波动，引导客(kè)户持续参与养老(lǎo)金(jīn)投资，提升客(kè)户(hù)养老投(tóu)资的获(huò)得感(gǎn)、体验感。

　　银河证(zhèng)券相关业务负(fù)责人表示，会针(zhēn)对不同风险承(chéng)受能力、不同年龄结构和不同资金体量制定个性化养老策略(lüè)。比如对(duì)每年享税(shuì)优的1.2万个人养(yǎng)老金，为居民（无需开(kāi)户）提供符合监管部(bù)门要求的金融机构和金融产品清单、通俗易懂的“养老看隔壁”理财案例、养老讲堂等信息和交易服务；对(duì)1.2万之外的资金，提供更丰富的(de)“安养计划(huà)plus”养老(lǎo)金融服(fú)务，包括养老计(jì)算器、个性化(huà)的补(bǔ)充养老解决(jué)方案、定期的养(yǎng)老方案跟踪报告以及(jí)养老直播(bō)服务，做(zuò)好“老百(bǎi)姓身边(biān)的(de)养老专家”。

　　在服(fú)务创新(xīn)方面，徐海宁认(rèn)为，证券公司需要有长(zhǎng)远(yuǎn)眼光(guāng)，打造增量市场，承担起构建养老金第三支柱的(de)重要使命。

　　第一，在获客及投教方面，应(yīng)加(jiā)大资源投入，通(tōng)过教育和陪伴(bàn)，提高客(kè)户对个人养(yǎng)老金的(de)认知。走(zǒu)进企事业单位，通过上门服务的(de)方式触达企业和(hé)客户，举办专(zhuān)题(tí)讲座、在线研讨会和投资教育活动，帮助客户了解(jiě)个人养老金的重要性、投资(zī)策略和(hé)长期(qī)规划，激发客(kè)户对个人(rén)养(yǎng)老金产品的(de)兴趣和参与度。

　　第二，在App服(fú)务功能优化(huà)方(fāng)面(miàn)，建立内(nèi)容(róng)丰富的(de)一站(zhàn)式个人(rén)养老(lǎo)金专区(qū)，既包括产品(pǐn)购(gòu)买、定(dìng)投(tóu)、持(chí)仓查询等基础功能，提供丰富的(de)养老资(zī)讯(xùn)和实(shí)用养老(lǎo)工(gōng)具（如节税计算器(qì)），加强与(yǔ)客户(hù)的深度互(hù)动。

　　第三，在(zài)金融科技应用方(fāng)面，引(yǐn)入智能科技(jì)和(hé)人工智能技(jì)术，通过数(shù)据分(fēn)析和算法模型，根据客户的风险(xiǎn)承受能力、资产状(zhuàng)况(kuàng)和目(mù)标退休年限，定(dìng)制(zhì)化推(tuī)荐(jiàn)养老金产品组合(hé)，并提供实时投资(zī)组合跟踪和(hé)风险管(guǎn)理工具，帮(bāng)助客户更好地实现养(yǎng)老投资保值增值。

　　中(zhōng)信建投个人养老(lǎo)金相关(guān)业务负(fù)责人则表示(shì)，可以通(tōng)过“人+科技”，在大(dà)数(shù)据(jù)智(zhì)能客户分析系(xì)统的基础(chǔ)上，可以针对(duì)不同养老(lǎo)诉求的客户达成(chéng)“千人千面”的个(gè)性化服务(wù)，人(rén)是“1”，科技（线上与(yǔ)线下结合(hé)）是后面的“0”，二者有(yǒu)机结合(hé)，为不同生命周期和年龄阶段的客户提供专业的、一对一的(de)养老配(pèi)置(zhì)服务。

　　运行半年七成收益告负

　　客户(hù)体验成产(chǎn)品胜(shèng)负(fù)手

　　个人养老金制度(dù)实(shí)施已(yǐ)有半年，产(chǎn)品收益和回(huí)撤率大不大？产品能不能满足真正的养老(lǎo)诉(sù)求？这(zhè)些问(wèn)题都是投(tóu)资(zī)者(zhě)的(de)重要关注点。

　　记(jì)者(zhě)注意到，目前(qián)养老目(mù)标基金(jīn)的整体收益水平并(bìng)不(bù)乐观。Wind数(shù)据显示，全市场149只公募养老基金(jīn)产品，近七成收益(yì)告负(fù)。其中(zhōng)，业绩垫底的一只个人养老目标基金自成立以来回(huí)报为-7.27％，此外(wài)，还有超20只产品收益在-3％左右。

　　而业绩(jì)表现较好的(de)有(yǒu)平(píng)安稳健养老一(yī)年Y、中欧预(yù)见养老(lǎo)2025一(yī)年(nián)持有（FOF）Y自去年11月(yuè)成立以来回报均为3.15％，紧随其后的是(shì)兴全安泰稳健养老一年(nián)持(chí)有Y，自成立以来(lái)回报(bào)为2％，另有(yǒu)富国、万(wàn)家、华宝(bǎo)、景顺长城(chéng)、南(nán)方、华夏(xià)等旗下超10只(zhǐ)养老目标基金收(shōu)益在1％以上(shàng)。

　　多位(wèi)券商业内(nèi)人士表(biǎo)示，由于(yú)资金“只进(jìn)不出”，认(rèn)购的产品又是为了满足养(yǎng)老需(xū)求，投(tóu)资者更希(xī)望能实现低(dī)波(bō)动、低回撤。如何做(zuò)到从中长期保值增值(zhí)同时(shí)又让客户体验良好是个人(rén)养老产品成败(bài)的核心。

　　“养老(lǎo)属性的(de)产品(pǐn)应(yīng)力争(zhēng)为客户(hù)保值增值，否则将违背客户(hù)通过投(tóu)资达到‘养老目的’的初衷(zhōng)。”银河证(zhèng)券相关业务负责人介绍，目前个人(rén)养(yǎng)老金可投资的(de)4类(lèi)产(chǎn)品风险收(shōu)益特(tè)点明(míng)显，有的类(lèi)别更侧重本(běn)金安全、有的类(lèi)别更侧重资产(chǎn)增值；但同时(shí)，每个类别(bié)很难做到在保证(zhèng)其特点达(dá)到的同时又规(guī)避掉该类产品的风(fēng)险或缺陷。“从不同客群情况(kuàng)来看，低(dī)波低回(huí)撤对于离退休时(shí)点较近(jìn)的投资者比较(jiào)合适(shì)，性(xìng)价比高的(de)中波(bō)动中(zhōng)回撤(chè)、高波动(dòng)高(gāo)回(huí)撤(chè)特(tè)征产品(pǐn)对于还有(yǒu)20-30年(nián)才退休的投资者也(yě)是可以选择的，拉(lā)长(zhǎng)周期看也能(néng)满足客户(hù)养老(lǎo)类资金的保值(zhí)增值(zhí)效果。”

　　为达到上述(shù)两个目的，前提是(shì)有一套完整、自洽、适用、有效且(qiě)动态适(shì)配(pèi)的产品(pǐn)评价体系，通过(guò)该(gāi)体系的评价，能较为清晰(xī)地区(qū)分出产品的“性价比(bǐ)”（如风险收益比等）、能公(gōng)平、公正地(dì)对同类(lapm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次èi)或者同策(cè)略产品进行综合(hé)评判。如此(cǐ)，才能真正(zhèng)将(jiāng)好的产品(pǐn)、合适的产品推荐给合适(shì)的客户(hù)群体。

　　“养老(lǎo)组合基(jī)金分为目标风险型和目标日(rì)期型两大(dà)类，投资者可以(yǐ)根(gēn)据(jù)自(zì)身投资目标和风险承受能力选择(zé)具体(tǐ)的产品。比如低风险偏(piān)好(hǎo)的客户(hù)可选择目标日期型中(zhōng)的稳(wěn)健类产(chǎn)品(pǐn)，通过严格(gé)控制股票资产仓(cāng)位降(jiàng)低产品波(bō)动(dòng)，带给客户相对稳健的收益(yì)。”徐(xú)海宁表示，目前我国城镇职工养老金替代(dài)率尚(shàng)有不足，根据国际经验，如果退休后的(de)养老金替代率大(dà)于70％，即可维持(chí)退休前的生活水平，养老金(jīn)投(tóu)资的增值功能也是(shì)一个重要考量。由(yóu)于(yú)个人养老金取用需(xū)要(yào)达到年龄(líng)等条(tiáo)件，投资资金具有长期性(xìng)，可以达到几十(shí)年，能(néng)够承受(shòu)一定的短期波动，对(duì)于追求长期投资收(shōu)益(yì)的(de)客户，可以配置一定高比例资金(jīn)在权益型资(zī)产上，实(shí)现养(yǎng)老(lǎo)投资的保值(zhí)增(zēng)值目(mù)标。

　　中信建投个(gè)人养老金(jīn)相关业(yè)务负责人也认为，个(gè)人养老(lǎo)金产(chǎn)品具有(yǒu)一定的(de)普(pǔ)惠金融属(shǔ)性(xìng)，需要(yào)关(guān)注老(lǎo)百姓长(zhǎng)期保值增(zēng)值的养老需求。站在(zài)资产(chǎn)角度，想要实现长(zhǎng)期资金的稳健投(tóu)资(zī)回报，资产配(pèi)置不可或(huò)缺。通过投资不同品种、不同收益特征、低相(xiāng)关性的金融资产，有助于实现风险分散(sàn)、降低总体波动，从(cóng)而更好地满足投(tóu)资者的(de)养(yǎng)老投资目标。

　　推动个人养(yǎng)老金业务(wù)高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)

　　道阻且(qiě)长

　　在个人(rén)养老金业务(wù)积极(jí)发展(zhǎn)的同时，与(yǔ)渠道网点和客户众多的银行等机构相比，券商如何(hé)突破自(zì)身瓶颈，实现差异(yì)化(huà)的发展，可以说是(shì)“道阻且长”。

　　银河(hé)证券相关业务负责人(rén)表示，银行、券商、基金独立(lì)销(xiāo)售机构都可参与到(dào)为客(kè)户提供(gōng)个人养老基(jī)金服务，几类(lèi)机构优势互补，严格意义上(shàng)说是竞合而非竞争更非“相(xiāng)杀”关系(xì)，每类机(jī)构或者每家机构可以根(gēn)据自己(jǐ)的资(zī)源禀赋，充分发挥自(zì)身优(yōu)势，服务(wù)好有养老投(tóu)资需求的(de)投资者。

　　“在政(zhèng)策上，未来(lái)还(hái)有以下三方面(miàn)诉(sù)求：一(yī)是(shì)增强(qiáng)基础设施建设，能在服务时效性上(shàng)与银(yín)行拉(lā)平，提供(gōng)7×24小时的开户、下(xià)单服务；二是增加产品(pǐn)销售范围(wéi)，在(zài)养老品类上(shàng)更加丰富，除特殊产(chǎn)品(pǐn)外(wài)，增加可为客户提供的养(yǎng)老(lǎo)产(chǎn)品（如养老理财）；三(sān)是(shì)明确养老规(guī)划(huà)业务合(hé)规性(xìng)，为不(bù)同的客户提供(gōng)基于(yú)客户需求和画(huà)像的养老规划方案。”上述负责(zé)人(rén)提到。

　　中信建投个人养(yǎng)老金相关(guān)业务负责人(rén)提出，当前的(de)政策要求下，客户(hù)如果(guǒ)想在券商端参与个人养(yǎng)老金(jīn)投资，需要分别在银行端、个税端进行(xíng)一系列前序操作步骤，对于尚不熟悉(xī)业务流程(chéng)的投资者来讲，体验不太友好。

　　“此外，由于政策对代销个人养老金产品的管(guǎn)理要(yào)求，券商暂时(shí)无法上线储蓄(xù)类、理财类、保险(xiǎn)类产品(pǐn)，可供投资者选(xuǎn)择(zé)的产品种类较为(wèi)单一，难(nán)以进一(yī)步为投(tóu)资者(zhě)提供更丰富的(de)个人养(yǎng)老金(jīn)配置方案。未来期待能够(gòu)从(cóng)政策端进一步简化投资者的办理流程，提(tí)升客户体验；给予券商在多样化个人(rén)养老金品(pǐn)种的引入和研发上的政(zhèng)策(cè)支持(chí)，丰富客户多元化的投资(zī)选(xuǎn)择。”该(gāi)负责人称。

　　开户热(rè)投资冷

　　券商(shāng)发(fā)力个人养(yǎng)老第(dì)二曲线

　　中国基金报(bào)记者(zhě) 莫琳

　　随着个人所得(dé)税退税的开始，不少人发现自己的退(tuì)税比去年多了不少(shǎo)，仔细询问之下(xià)才(cái)发现，是因为去年底开通了个(gè)人养老金业务，并入了金。这一消息大大刺激了不少本来不想开户的年(nián)轻人。

　　根据人(rén)社部披露的数据(jù)，截至今(jīn)年3月(yuè)底(dǐ)，个人养老金参加(jiā)人(rén)数达3324万人。与3月初的2817万人相比(bǐ)，短短的一个月的(de)时间里，增加了(le)500万户，开户速(sù)度明显提升。

　　虽然开户数(shù)快速(sù)攀(pān)升，但是个人(rén)养老(lǎo)金累(lèi)计缴费约(yuē)200亿元，人均(jūn)缴费低于1000元。此外(wài)，据中国(guó)保险资管业协会执行副会长(zhǎng)兼秘书长曹德云(yún)透露，在截(jié)至2023年(nián)3月(yuè)开立个(gè)人养老金(jīn)账户的三千(qiān)多万(wàn)人中，仅900多万人完成了资金储存(cún)。

　　从记者走访(fǎng)的结果(guǒ)来看(kàn)，个人养老金(jīn)产(chǎn)品的收(shōu)益(yì)率远(yuǎn)低于预期，是大多人不愿(yuàn)意入金的主要(yào)原(yuán)因。而选(xuǎn)择(zé)开户(hù)的原因(yīn)主要是为了(le)“薅羊毛”（金融机构出(chū)台(tái)了不(bù)少吸引客户开户(hù)的优惠政策(cè)）。

　　如何解决“开户热(rè)投资冷”的问(wèn)题？银河(hé)证券相关业务负责人认为，这是(shì)一个(gè)专业活，既需要了解客(kè)户(hù)的(de)经济(jì)状(zhuàng)况(kuàng)、风(fēng)险偏好和养老规(guī)划，也需要业务人员及其(qí)所在机构有比较(jiào)专业且综合的服(fú)务能力。

　　也有部分投资者认为，个人养老金产品每年封顶12000元，难以充分满(mǎn)足(zú)个人或家庭养老(lǎo)的全面需求(qiú)，还(hái)需要结合其(qí)他商业产品等综合考虑；大多数产(chǎn)品流(liú)动性差，难以(yǐ)预防到退(tuì)休前的(de)应急资金需求。

　　从产品端改(gǎi)善(shàn)“开户热投资冷(lěng)”

　　虽(suī)然近(jìn)半(bàn)年(nián)来，个人养老金产品(pǐn)正(zhèng)在逐渐丰富(fù)，但是“开户热投资冷”的(de)现象没有(yǒu)随(suí)之发生改变。

　　中国保(bǎo)险资(zī)管业协会执行(xíng)副会长兼秘书(shū)长(zhǎng)曹德云(yún)在近期举办的2023清华五(wǔ)道口全(quán)球(qiú)金融论坛(tán)上表示，目(mù)前(qián)个人养老(lǎo)金试(shì)点效(xiào)果呈“两低三不(bù)”漏(lòu)斗状，即建立账户人数(shù)占基本养老保险参保(bǎo)人数比例低、已缴费人数占(zhàn)建立账户(hù)人数比例低；产品供应不(bù)均衡、选购(gòu)渠道(dào)不畅、民众参保意愿不强(qiáng)。

　　针(zhēn)对产(chǎn)品供应不均(jūn)衡的问(wèn)题，国家金(jīn)融监督管(guǎn)理(lǐ)总局出(chū)手，率先增(zēng)加养老保险产品的供(gōng)给(gěi)。近日，国家金(jīn)融(róng)监(jiān)督(dū)管理总局已向业(yè)内就关于促进(jìn)专属商业养老保险发展有关事项征求意(yì)见。根据征(zhēng)求意见稿(gǎo)，专(zhuān)属(shǔ)商业(yè)养老保险拟由(yóu)试点(diǎn)业务转为常态化(huà)业务。

　　业内人士表示，随着(zhe)专属商业养(yǎng)老保(bǎo)险(xiǎn)转为常态化业务，参与该项业(yè)务的险企数(shù)量将增(zēng)加不少。此外，专属商业养老保险(xiǎn)是(shì)对接(jiē)个(gè)人(rén)养(yǎng)老金制度(dù)的主要(yào)保险产品，这意味着(zhe)个人养老金保险产品名单也将(jiāng)扩(kuò)容。

　　据了(le)解，专(zhuān)属(shǔ)商业养老保险采取“保证+浮动”的收益模(mó)式，提(tí)供稳健型、进取(qǔ)型两(liǎng)种风格账户(hù)供客户选(xuǎn)择。据各家保险公司披(pī)露的专属(shǔ)商业养(yǎng)老保险产品2022年(nián)结算利率(lǜ)，稳(wěn)健(jiàn)账户结算(suàn)利率约4.0％至5.15％，进取账(zhàng)户(hù)结算利率约(yuē)4.5％至5.7％，普(pǔ)遍高于现有的个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)保险(xiǎn)的收益(yì)率(lǜ)。

　　在增加产品供给的(de)同时，多家金(jīn)融机构呼吁从(cóng)产(chǎn)品(pǐn)设计(jì)端解决“开户热投资(zī)冷”的(de)问(wèn)题。

　　在(zài)银河证券相关业务负责人看(kàn)来(lái)，“老龄风(fēng)险”与其他投资风(fēng)险相比(bǐ)，有其(qí)更加突出的特点，包括为(wèi)退休(xiū)人群提供稳定(dìng)安(ān)全(quán)有保障(zhàng)且(qiě)抗通胀的(de)收(shōu)入补充来源、对冲长寿风险(xiǎn)、为高龄人群储备失能养(yǎng)护和医疗应急(jí)资产、为退(tuì)休人群(qún)规划遗(yí)产(chǎn)、将养老投资与养老保障/养老生活无(wú)缝对接等。

　　养老金融(róng)产(chǎn)品的设计初心，必须切实从客户需求出发；养老金融产品的设(shè)计理念，必须紧密(mì)围绕承担(dān)、减少或转移上(shàng)述“老龄风(fēng)险”主(zhǔ)旨；养老金(jīn)融产品的(de)设(shè)计成果，应(yīng)该更多的让利于民(mín)、普惠百(bǎi)姓，运用好专业的金融工具、做艰难但长(zhǎng)期正确的事(shì)。

　　因此，能否设计出充(chōng)分利用(yòng)资本市场具有良好增值能(néng)力资产的养(yǎng)老产品(pǐn)取(qǔ)决于发行人（或管理人）的产品设计能力(lì)和资产管理能力。“证券公司作为财富管理服务提供商，可以与产(chǎn)品发(fā)行(xíng)人（或管理人）合作，根据客(kè)户(hù)需(xū)求设计出在养老功(gōng)能方面更有竞争(zhēng)力(lì)的产品”，上述负责人表示。

　　中信(xìn)建投(tóu)也(yě)希望能参与(yǔ)到具体(tǐ)的(de)产品设(shè)计(jì)之(zhī)中。其(qí)个人养老业务负责人(rén)建议，参(cān)考部分发达国(guó)家(jiā)的经验，未来除了(le)股、债配置(zhì)，或在未来(lái)可以考虑增加底层可(kě)投(tóu)标的类(lèi)型，如REITS、衍生品(pǐn)、雪球等另类资产，丰富投资者的可选标的，更好(hǎo)地分散(sàn)投资(zī)风(fēng)险(xiǎn)。

　　励正(zhèng)集团中(zhōng)国区(qū)总裁张雨萌建议，应该(gāi)避免“开空账”。也就是说，参与者可以直接在开户的时候做投资选择。这(zhè)样在开(kāi)户的时候就可以形成闭环体验。

　　针对(duì)参与个(gapm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次è)人养老金可能面临的流(liú)动(dòng)性问题，长城人寿保(bǎo)险股份有限公司总经理王(wáng)玉改近日表(biǎo)示(shì)，保险公(gōng)司可以(yǐ)通(tōng)过“保单(dān)质(zhì)押贷款”等(děng)多(duō)种(zhǒng)金融工具(jù)来解决客户对(duì)短期(qī)资(zī)金的需求(qiú)。

　　券(quàn)商发力个(gè)人补充(chōng)养(yǎng)老金融方案(àn)

　　此(cǐ)外，针(zhēn)对1.2万难以(yǐ)满足个人或(huò)家庭养老的全面需求，多家券商还发(fā)力(lì)个人养(yǎng)老金账户以(yǐ)外的个(gè)人补(bǔ)充养(yǎng)老金融(róng)方(fāng)案，例(lì)如银(yín)河证券的“安养计划plus”、中(zhōng)信证券(quàn)的“信养计划”等。

　　银(yín)河(hé)证(zhèng)券(quàn)产品中心副(fù)总经理鹿宁告诉记者(zhě)，目前，银河证券已根据在职群体养老规划的长期(qī)性、稳健性、安全性等特点，已退休人(rén)群(qún)养老(lǎo)需求的流动性、安(ān)全性、稳健性(xìng)等特点，设计出多层(céng)次、多元化(huà)、个性化的养老配(pèi)置方案，积(jī)极履行养老保障社会(huì)责(zé)任，力(lì)争(zhēng)为居民(mín)提(tí)供持(chí)续(xù)卓越的养老规划与满(mǎn)足不(bù)同养老(lǎo)需求的资产配置服务。

　　中信证券(quàn)的“信养计划(huà)”则基于个(gè)人(rén)养(yǎng)老场(chǎng)景，引入(rù)更丰富(fù)的养(yǎng)老型年金、增额(é)终身寿等(děng)不同品(pǐn)类产品，覆盖养老收益(yì)性资产和(hé)保障性资产，满足客户(hù)多样化、多层(céng)级的养老(lǎo)资产配置需求。

　　针(zhēn)对三大支柱养老(lǎo)金业务中(zhōng)的(de)企(qǐ)业年(nián)金(jīn)业务，银河证券还上线了自(zì)研的年金综合评价系(xì)统。该(gāi)系统可以通过客户(hù)提供的“脱敏(mǐn)”后年金组合净值与持股(gǔ)比(bǐ)例等(děng)数据，结合公募基金(jīn)、股市债市数据，展示客户委托年金组(zǔ)合的评(píng)价(jià)结果。此外，也可以利(lì)用年金机(jī)制间(jiān)接服务背后的(de)企(qǐ)业(yè)员工和机(jī)构事业单位职工。

　　截至目(mù)前，银河证(zhèng)券(quàn)基金研究中心已为(wèi)部(bù)分省市提(tí)供职(zhí)业年金(jīn)的组合(hé)评价与管理(lǐ)咨询服务，也计划结合机构(gòu)条线(xiàn)业务规(guī)划为(wèi)央企与(yǔ)国企提供企业年金组合评价等(děng)综合金(jīn)融服(fú)务。

　　银河证券副总裁(cái)罗黎明告诉记者，公(gōng)司自主(zhǔ)开(kāi)发建(jiàn)设部署的年(nián)金(jīn)综合(hé)评(píng)价系统及研究咨询服务，具有养(yǎng)老属性的综合金融服务(wù)体系(xì)均是(shì)公司积极响应国(guó)家养(yǎng)老(lǎo)发展战略而推出的新服务，体现了在第(dì)二、三支(zhī)柱(zhù)上的(de)积极(jí)筹划。

　　“我(wǒ)们高度重视三大支柱养老(lǎo)金业务，目前公司已初步建立(lì)了个(gè)人养老金(jīn)及个人养老金融服务体(tǐ)系，充分利用(yòng)金融产品(pǐn)代理(lǐ)销售牌(pái)照和保险兼业代理牌(pái)照，为百姓提(tí)供更加(jiā)有(yǒu)温度、有态度的(de)个人养老金融服(fú)务。”罗黎(lí)明(míng)说道(dào)。

　　记者观(guān)察｜“吸睛”大于(yú)“吸(xī)金”？

　　“90后”观望情绪浓厚

　　中国基金报记者赵心(xīn)怡

　　“现在个人养老金账户开通(tōng)过程非常‘丝滑’，并且(qiě)有不少开户(hù)人(rén)在我们介绍之前都已有所了解，感觉这项制度的普(pǔ)及(jí)度和(hé)客(kè)户认识程度在不断(duàn)提(tí)升。”某大(dà)型银行(xíng)的客户经理林漪（化(huà)名）向(xiàng)记(jì)者表示。

　　“但也有(yǒu)很(hěn)多人只是开了(le)账户并没(méi)有存钱(qián)，或存(cún)了(le)钱(qián)没有开(kāi)始投资，主要(yào)因为不(bù)知道如(rú)何选择产品(pǐn)或者有(yǒu)其他顾虑。”林漪还告(gào)诉记(jì)者，“这种情况(kuàng)下我们(men)就(jiù)会再(zài)用PPT或者是纸质资料向客户(hù)进行(xíng)详细介绍和对(duì)比分析(xī)。”

　　去年11月，个人养老金制(zhì)度正式落地，在北京、上海、青(qīng)岛等36个先行(xíng)城(chéng)市（地区）启动实(shí)施。距离个人养(yǎng)老金(jīn)制度落地已经过去半年，民众接受(shòu)度和(hé)业务进展情况如何(hé)？从业(yè)人(rén)员(yuán)在具体实操过(guò)程(chéng)中(zhōng)又遇(yù)到(dào)了哪些困难？不同(tóng)年(nián)龄段的群体会怎样(yàng)理解这(zhè)项制度？

　　近(jìn)日(rì)，本(běn)报记者(zhě)实地探访上海地区(qū)几家(jiā)银(yín)行网点和券商营业(yè)部(bù)，了解个人养老金制度近(jìn)半年的落地情况(kuàng)。

　　年(nián)轻人更关注税收优惠(huì)

　　中(zhōng)老(lǎo)年人更(gèng)在意退休后多一份保障

　　根据人(rén)社部和国家社会保险公共(gòng)服务平台数据可知，个(gè)人养老金制度(dù)经过半年(nián)时间的(de)发展(zhǎn)，在产品种类(lèi)、数量(liàng)和参与(yǔ)人(rén)数方面(miàn)都有所增加。

　　某券商营业(yè)部财富(fù)管(guǎn)理相关岗位(wèi)的(de)黄宁（化名）告诉记者：“很多客户(hù)都对个人养老金业(yè)务热情(qíng)高涨(zhǎng)，有直接到营业部咨询的，还有很多是打电(diàn)话过(guò)来(lái)问。”

　　黄(huáng)宁还观(guān)察到，“70后”“80后”普遍对个人(rén)养(yǎng)老金业务的热(rè)情和关注度(dù)比(bǐ)“90后”更高，并且除了(le)个人咨询和(hé)开(kāi)户外，还有不少企业员工、学校(xiào)教师、退伍军人等(děng)通(tōng)过企业和单位(wèi)组织来了解、参与个人养老(lǎo)金投资。

　　记者了解了身(shēn)边两位不同年龄段、均已购买个人养老金产品的朋友后发现，两(liǎng)人所关(guān)注的问题“焦点”的确(què)有(yǒu)所不同。

　　一位在(zài)上海地区金(jīn)融机构工(gōng)作(zuò)的“80后(hòu)”告诉记者，自(zì)从工作(zuò)以(yǐ)来，她每(měi)年都将收入的一(yī)部(bù)分(fēn)拿来(lái)强制储蓄，有了个(gè)人养(yǎng)老金制度后，就分一部分在个人养老(lǎo)金账户中，这(zhè)部分强制储蓄的(de)钱即使存长(zhǎng)期也不会影响她未来的生活质量，并且放进(jìn)个人(rén)养老金账户是在基本养老保险之外多一份积累。

　　而(ér)另一位(wèi)工作不久的“90后”表示，他现阶段(duàn)最在意的就是买个人(rén)养老金可以享受税(shuì)收(shōu)优惠(huì)，直(zhí)接(jiē)考虑到退(tuì)休后的生(shēng)活质量还(hái)有点(diǎn)遥(yáo)远。

　　针对上述两种不同的(de)想法(fǎ)，黄宁也向记(jì)者坦言，他们在日(rì)常(cháng)介绍个(gè)人养老金业务的(de)过程(chéng)中确实会(huì)考虑到不同(tóng)年龄群体的(de)不(bù)同(tóng)需(xū)求和想法，进而更好地“对症(zhèng)下(xià)药(yào)”，比如(rú)给刚(gāng)工作不久的年轻人着重介绍“退休后多一份保障(zhàng)”推广效果就不明(míng)显(xiǎn)。

　　“吸睛”大于“吸金(jīn)”？

　　然而，在(zài)个人(rén)养老金业务取得进展的同时，还有(yǒu)不少已经了(le)解个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金业务(wù)的民众仍在“观(guān)望(wàng)”。从现(xiàn)有数据可知，截至2023年3月底，虽然有3000多万(wàn)人开通了(le)个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金账(zhàng)户，但(dàn)完成(chéng)资(zī)金存储(chǔ)的只有(yǒu)900多万(wàn)人。

　　林漪在银行端个人养老金业务的开展中(zhōng)感受到，一些客(kè)户(hù)开了户但没存储的主要顾(gù)虑是锁定时间太长，担心之后如果(guǒ)要(yào)大笔(bǐ)用钱时会很(hěn)“棘手(shǒu)”；另(lìng)外(wài)一些客户则(zé)是认(rèn)为(wèi)在个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)产品(pǐn)并非专(zhuān)门(mén)设计且(qiě)收益优势不明显，目前个(gè)人(rén)养(yǎng)老金可以购买的(de)养老储蓄、银行(xíng)养老理财、养老保险产品、养老目标基金四(sì)类产品，即使不通(tōng)过个人养老(lǎo)金账户也可以直(zhí)接买，且(qiě)收益差距(jù)不大。

　　黄宁则从(cóng)券商从(cóng)业(yè)人(rén)员的角度谈到了(le)推(tuī)广(guǎng)个人(rén)养老(lǎo)金业务过程中的“困境”。他表示(shì)：“券商端个人养老金只支持代销公募基金，无法代销(xiāo)存款、银(yín)行理财、商业养老保险，有些(xiē)客户风(fēng)险承受能力(lì)较低，想(xiǎng)寻求更低风险等级(jí)的产品(pǐn)，纯公募基金难以达到资产配置的(de)需求(qiú)。”

　　此外(wài)，还有一部(bù)分年轻人向记者直言(yán)，对于离退休还较遥远的群体来说，养(yǎng)老需求当(dāng)然(rán)也需要考虑，但眼(yǎn)下的生活和经济状况才是更重要(yào)的(de)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次