3月份(fèn)，全国居民(mín)消费价格指数(shù)（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期(qī)，同时信贷投放保(bǎo)持较(jiào)快增长(zhǎng)。货币信(xìn)贷较快增长与物价回(huí)落(luò)并存，引发了(le)中国经(jīng)济(jì)是否进(jìn)入通缩的议论。

　　讨论经济是否进入通缩，首先要厘(lí)清概念(niàn)。国际(jì)上通常(cháng)认为，通货紧缩(suō)是指总(zǒng)体物(wù)价水平在一(yī)段时(shí)间内持续下(xià)降，同时伴随着货币供应量持(chí)续下降和经济衰退。研(yán)究显示(shì)，典型的通缩有三(sān)个主要特(tè)点(diǎn)：一(yī)是总(zǒng)体物价紧缩而非局部物价紧(jǐn)缩(suō)，二(èr)是物(wù)价连续一段时间(jiān)负(fù)增长，三(sān)是(shì)伴随(suí)货币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合一(yī)季度经济运行表现，当前中国经济(jì)显然并不符合(hé)通缩的典(diǎn)型特征，因此，所(suǒ)谓(wèi)中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加(jiā)强重(zhòng)要(yào)民生商品和大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)保(bǎo)供稳价，物价总(zǒng)水平(píng)持续(xù)平稳运行，“全(quán)球胀”与“中国(guó)稳”形(xíng)成鲜明(míng)反差。 今(jīn)年(nián)一(yī)季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节(jié)效应和疫(yì)情防控(kòng)政策优化调(diào)整(zhěng)等因素影响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春(chūn)节过后，消(xiāo)费需求季节性回落(luò)，加之市场供应充足(zú)，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和(hé)0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食品(pǐn)和能(néng)源(yuán)价格的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩(kuò)大0.1个(gè)百分点。由此可见，今(jīn)年以来(lái)物价月(yuè)度涨幅虽在收窄，但仍然为正(zhèng)，核(hé)心CPI保持基(jī)本(běn)稳定(dìng)，物价总水平并未出现持(chí)续而全面的下(xià)降。

　　从货币供(gōng)应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长(zhǎng)12.9％，增(zēng)速创7年来新高(gāo)；3月末M2同(tóng)比(bǐ)增长12.7％，保持较快增速。从(cóng)经(jīng)济增长来(lái)看，一季度我国经济开局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生产需求(qiú)企稳回升，经(jīng)济循环加快畅通(tōng)，市场预期明(míng)显改善(shàn)。二季度(dù)经(jīng)济增速可能比一季(jì)度明(míng)显加快(kuài)，全年(nián)经济增长有望呈现(xiàn)逐步回升态势。近期(qī)，多个(gè)国际机构纷纷上(shàng)调(diào)对中(zhōng)国经济增速的预(yù)期。

　　总(zǒng)的来(lái)看，我国(guó)物价仍在温和上涨，M2和社(shè)融增长相对较快，经济物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化(jì)运行持续好转(zhuǎn)，与通缩有明显区别。 随着金融支持效果进一步显(xiǎn)现，消费需求有望进一步回(huí)暖，下半(bàn)年物价涨幅可(kě)能逐步(bù)回(huí)归(guī)至往年均(jūn)值(zhí)水(shuǐ)平，全年CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期看，我国经济总供(gōng)求基本平(píng)衡(héng)，货币条件合理(lǐ)适度，居民预期稳定(dìng)，不存在长(zhǎng)期(qī)通缩(suō)或通(tōng)胀的基础。

　　也要看到(dào)，当(dāng)前经济尚处于复苏阶段，总需求不足(zú)仍(réng)是经济运行面临的突出矛(máo)盾。从(cóng)这一角度来看，对通缩的担忧(yōu)情(qíng)绪一定程度上(shàng)反(fǎn)映了人(rén)们对经(jīng)济复苏动力和(hé)强(qiáng)物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化度的关切，需引起高度(dù)重视(shì)。当(dāng)务之急，要继续科学精准实施宏观政策，把(bǎ)实施(shī)扩大内需战略同深化供给侧结(jié)构(gòu)性改革有机结合起(qǐ)来，在稳定(dìng)就(jiù)业和提高居民收入(rù)上下更大功夫，提(tí)振市场(chǎng)信心和发展预(yù)期(qī)，推动经济运行(xíng)持续(xù)好转。

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