金(jīn)融界5月(yuè)23日 万物皆周(zhōu)期,周期皆供需！

　　日前(qián)，六年一(yī)个周期(qī)轮回(huí)的白糖期货正在迎来(lái)疯(fēng<殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字span style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字)狂(kuáng)时刻。五一假期之(zhī)前的最后一个交易日，在郑州商品(pǐn)交易所交(jiāo)易的白糖主(zhǔ)力期(qī)货合约收盘成(chéng)功站上(shàng)7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此关键(jiàn)的信息湮没在五(wǔ)一(yī)假期的兴奋与快乐之中(zhōng)，并(bìng)未引(yǐn)起市场关注(zhù)。直(zhí)至(zhì)昨日（5月22日），白(bái)糖主(zhǔ)力合(hé)约收盘站上(shàng)7100/吨(dūn)关口，市场资金(jīn)虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖(táng)主力合约盘中继(jì)续狂飙，盘(pán)中一度打破(pò)7200元/吨关口，创下(xià)7202元/吨(dūn)的高点。

　　六年一次的白糖周(zhōu)期

　　而上(shàng)一(yī)次白糖主力(lì)期货合约打破7000元/吨(dūn)大关还(hái)是6年半前。

　　2016年(nián)11月(yuè)28日(rì)，彼时(shí)的白糖主力合约(yuē)正在上演最后(hòu)的末日(rì)疯狂，一天之内，白(bái)糖主力合约连破(pò)7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个(gè)关(guān)键点位，收盘大涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即(jí)第二天（11月29日），白糖主力合约(yuē)盘中就创下7314元/吨的周期高点，随即白糖(táng)期货开(kāi)始一路狂跌，直至(zhì)2019年年初才勉强(qiáng)止住(zhù)颓势。

　　真的(de)注意的是，从(cóng)白糖主力合约价格(g殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字é)看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大(dà)约六年一次的白糖周期十分准(zhǔn)时，从未(wèi)缺席过。而形成这种周期的原因与白(bái)糖期货(huò)的种植(zhí)周(zhōu)期有(yǒu)关，一般甘蔗(zhè)的每(měi)三年一个(gè)种植周期(qī)，这从根本决定(dìng)了白(bái)糖周期到来。

　　此轮(lún)白糖周(zhōu)期已经渐(jiàn)入高潮

　　目(mù)前，此轮白(bái)糖周(zhōu)期已经渐(jiàn)入高潮，据(jù)生意社显示，截至5月22日，白糖现货市场价(jià)格报6962元(yuán)/吨，较去年(nián)底(dǐ)涨幅约20%。与(yǔ)历史对比来看(kàn)，白糖价格已(yǐ)经创下2018年(nián)以(yǐ)来的(de)新高。

　　国内白糖(táng)供给(gěi)方面，减(jiǎn)产是大(dà)概率事件。

　　中国糖业协会(huì)发布的全(quán)国食(shí)糖(táng)产销数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2022年/2023年制糖期截至今(jīn)年(nián)4月底，甜菜糖厂已全部停(tíng)机，甘蔗糖厂(chǎng)除云南省有3家尚在生产外(wài)，其他(tā)省(区)糖(táng)厂已全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白(bái)糖生产季(jì)逐步进入尾声，除(chú)云南地区外，广西等(děng)主产区陆(lù)续收(shōu)榨。由(yóu)于广西前期受不(bù)利(lì)天气(qì)影(yǐng)响，甘蔗单(dān)产降幅高(gāo)于预期，22/23榨季(jì)国(guó)内糖产(chǎn)量延续(xù)下滑趋势。

　　据农(nóng)业农村(cūn)部预(yù)测，22/23榨季全国食糖产量约933万吨，同比(bǐ)下(xià)降2.4%，其中广西白糖产(chǎn)量约530万吨(dūn)，同比减少约80万吨。考虑国内白糖需(xū)求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口(kǒu)超过500万吨。

　　短时间增产对白糖来说并不现实，由于(yú)国(guó)内(nèi)糖(táng)料作物种植面积增长有限，国(guó)内糖(táng)料作物产量(liàng)也增长缓(huǎn)慢且有限，我(wǒ)国食糖产量整(zhěng)体保持平(píng)稳，年产量在1000万(wàn)吨左右。目前国内(nèi)食糖消费(fèi)量(liàng)每年在1500万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，缺(quē)口部分通(tōng)过进(jìn)口糖补充。

　　但是，国际市场供需情况也不(bù)容乐观(guān)。

　　据消(xiāo)费日(rì)报报(bào)道，联合国粮食及农业组织（粮(liáng)农组织）发布的报告(gào)显(xiǎn)示，4月国际食(shí)品(pǐn)价格指(zhǐ)数出现(xiàn)1年以来(lái)的首次回升，食糖(táng)、肉类(lèi)及大米的世界报价上(shàng)涨。粮农组织食(shí)糖价格(gé)指(zhǐ)数4月环比上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月以来的新(xīn)高。

　　白糖全(quán)球(qiú)主要(yào)生产国和地区包括巴西、印度(dù)、欧盟、泰国(guó)、中国、美国(guó)、墨西哥(gē)、俄罗斯、巴基斯坦和澳(ào)大利亚等，其中前十位食糖产(chǎn)量约占全球总(zǒng)产(chǎn)量的76%；前四大(dà)出口国分(fēn)别是巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸易量(liàng)占全(quán)球比重超过(guò)67%。

　　但是作为(wèi)全球主要产(chǎn)糖国之一(yī)，印度正面临甘蔗产量(liàng)下降危机(jī)，加(jiā)上政府实(shí)施的出口限制，世(shì)界各地的糖价可能(néng)会进一步飙升。

　　A股(gǔ)市场闻(wén)风而动

　　A股(gǔ)市(shì)场也是(shì)闻风而动，5月22日，两大白糖龙(lóng)头股中粮(liáng)糖业、南(nán)宁糖(táng)业双双涨停。5月23日(rì)，南宁糖业继续大涨，收盘大涨超4%。截至目前，今年(nián)以来，中粮糖业累计上涨(zhǎng)幅度超过30%，南(nán)宁糖业年内涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至于(yú)白糖主(zhǔ)力合约是否会(huì)重蹈覆辙(zhé)，还(hái)是继(jì)续(xù)挑战极限(xiàn)，市(shì)场将会给(gěi)出答案。

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