昨夜，据(jù)路透(tòu)社最(zuì)新报(bào)道，知(zhī)情人(rén)士透露，美国总统拜登和众(zhòng)议院议(yì)长麦卡锡接近就美(měi)国债务上限(xiàn)达成协议，双(shuāng)方(fāng)在可自由支配(pèi)开支(zhī)方面的分歧仅(jǐn)为700亿美(měi)元。

　　这名消息人(rén)士和(hé)另一名了解谈(tán)判情(qíng)况的人士(shì)称，最终可(kě)能达(dá)成的(de)不会(huì)是一(yī)份长达数百页、可能需(xū)要(yào)立法者花(huā)几天时间(jiān)撰写、阅读和(hé)投票的法案(àn)，而是一份(fèn)包含几个(gè)关键数字的(de)精简协(xié)议(yì)。另一位消息人士称(chēng)，预计谈判代表将敲定可自由支配(pèi)开支(zhī)的最(zuì)高(gāo)限额，包括军费开支，但让议员们在未来(lái)几个月通(tōng)过(guò)正常的拨款程(chéng)序敲定(dìng)住房和(hé)教育(yù)等类别的(de)细节(jié)。根据美国联邦数据，2022年，美(měi)国(guó)的可自由支配支出(chū)达到1.7万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一(yī)半(bàn)用于国(guó)防，一些议(yì)员表示(shì)不应该削减这一领域的支出。

　　俄(é)罗(luó)斯(sī)副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定(dìng)后，将(jiāng)于6月4日举行(xíng)的(de)六个月来首次面对面会议(yì)不太可能采取新的措施。当前的(de)任务是监(jiān)控市场形势并及时作(zuò)出(chū)反应(yīng)。诺瓦克(kè)重申(shēn)OPEC+的目(mù)标不是推动油价上涨，而是(shì)平衡价格，以确保(bǎo)生产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克(kè)预计布伦特(tè)原(yuán)油价格到(dào)2023年底将(jiāng)略高(gāo)于80美元/桶。他认为(wèi)，目前的价格反映(yìng)了市场对全球宏观经济形势的评(píng)估。美国(guó)加息阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期货(huò)盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员(yuán)们完全押(yā)注美联储会在(zài)6月或7月的某次会议上再度加息25个基点，最早在(zài)6月便(biàn)加息的可(kě)能性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基(jī)点，这代(dài)表市(shì)场认(rèn)为接下(xià)来两次会议中美联储肯定会(huì)加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的掉(diào)期合约显示消化了(le)约14个基(jī)点(diǎn)的加息预期(qī)，由于美联储加息规模通常都是25个基(jī)点的倍数，这代表6月加息25个基点(diǎn)的概率高(gāo)于50％。

　　截至今(jīn)晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原(yuán)油(yóu)期货(huò)收跌(diē)2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指小幅收(shōu)跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股中(zhōng)，表现最(zuì)好的(de)英伟达早盘股价曾(cén纳粹分子是什么意思g)涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元(yuán)，创(chuàng)盘中(zhōng)和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大(dà)关(guān)一步(bù)之遥，有望成为全球第九家市值突破1万(wàn)亿美元的(de)上市公司。盘中英伟达(dá)市值曾(céng)涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当(dāng)于两个英特尔(ěr)的市值。英伟达(dá)创美股史上最大单日市值增(zēng)长规模，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值(zhí)都高。

　　最新的(de)财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营(yíng)收为71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场预(yù)期的65亿美元(yuán)；调整后每(měi)股(gǔ)收益为(wèi)1.09美(měi)元，市场(chǎng)预期0.92美元(yuán)。按(àn)业务(wù)划分(fēn)，英伟达数据(jù)中心业务营收增(zēng)长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预期的(de)39亿(yì)美元。

　　最(zuì)重要的数据(jù)在于(yú)——展望未(wèi)来，英伟达预计第二财季(jì)营收(shōu)将达(dá)到(dào)110亿美元左右，较市场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积极的(de)展望(wàng)表明，英伟达从(cóng)全球企业布局AI的热潮(cháo)中获得(dé)的利益远超人们预(yù)期(qī)。英伟(wěi)达生产极度复杂(zá)的(de)人工智能计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯片领域占(zhàn)据主导地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训(xùn)练和运行机器学习软(ruǎn)件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下(xià)火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT的最(zuì)关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集(jí)体(tǐ)“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近半年以来(lái)新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材(cái)期货盘中(zhōng)明显下滑(huá)并创下近半年或半年(nián)多(duō)以来新低。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主(zhǔ)力(lì)合(hé)约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持(chí)续(xù)重挫(cuò)，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来(lái)，黑色(sè)商品在经历(lì)短暂反弹(dàn)后于近期(qī)再次(cì)走(zǒu)弱。对此，大有(yǒu)期货投研中心(xīn)黑色高级研究员黄科(kē)在接受期货日报(bào)记者采访时表示，近(jìn)期(qī)黑色系品(pǐn)种大(dà)幅下(xià)跌(diē)是宏观和(hé)产业共振带来的结(jié)果。

　　“其中宏(hóng)观(guān)层面(miàn)，目前美(měi)国两党对(duì)纳粹分子是什么意思于政(zhèng)府债务上(shàng)限(xiàn)问题仍没(méi)有达成一致，随着(zhe)截(jié)止(zhǐ)日期临近(jìn)，市场各方的避险(xiǎn)观望情绪较为明显；而(ér)从美联(lián)储5月会议纪(jì)要来看，不能排除接下(xià)来继(jì)续(xù)加(jiā)息的可能(néng)性，当前美联(lián)储6月加息概(gài)率上(shàng)升到40％附近，近(jìn)期美(měi)元指数走强对于(yú)大宗商(shāng)品价格普遍形成一定压(yā)力。国内方(fāng)面，5月份公布的社融和固定资(zī)产投资等(děng)经济数据略(lüè)低于市(shì)场，市场担心(xīn)经(jīng)济复苏的(de)后(hòu)劲不足，也导致(zhì)与国内经济状况关联性(xìng)较(jiào)强的黑色系品种支撑弱(ruò)化。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目(mù)前黑色(sè)产业层面也并无利多因素。黄(huáng)科表示，从现货市场表现来看，虽(suī)然目(mù)前铁水产量(liàng)已经见顶(dǐng)，但随着成本(běn)端(duān)原料(liào)价格(gé)的大幅(fú)回落，钢厂方面(miàn)并没有很强的减产动力。在行业利润尚存、部(bù)分钢厂复(fù)产的(de)情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及预期以及(jí)原料成本持续下(xià)移导致钢价(jià)下方(fāng)支撑走弱；而(ér)当前国内钢材需(xū)求也已(yǐ)临近淡季，在需求乏力的(de)情况下，钢材价(jià)格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研(yán)究主管翟贺(hè)攀对记(jì)者(zhě)表示，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑(hēi)色系商品市场整体陷入(rù)“供应增、需求底(dǐ)部(bù)徘徊、成(chéng)本塌陷”的(de)负向循环，期(qī)现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢材下游需求恢复(fù)距离此前预期有(yǒu)较大差距，叠加今年年初以(yǐ)来市场对下游需纳粹分子是什么意思求的乐观(guān)预期，导(dǎo)致钢厂产量增(zēng)幅较大。而在市(shì)场(chǎng)供需(xū)阶段性(xìng)错配的情况下，钢(gāng)铁原燃料进口规模又出现明(míng)显增长(zhǎng)，同时(shí)预(yù)期中的下半(bàn)年的(de)粗钢产量平控政策也进一(yī)步压低了钢铁原燃料价(jià)格(gé)。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品(pǐn)种周度表观(guān)消费(fèi)量均值为(wèi)1000万吨(dūn)，仅比(bǐ)去(qù)年(nián)同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据(jù)，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国(guó)进口(kǒu)铁矿石与炼焦(jiāo)煤分(fēn)别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同(tóng)比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱势(shì)，中期有反弹空间

　　从当前钢(gāng)材(cái)市场面临(lín)的问题来看，方正中期(qī)期货研究院黑色组长(zhǎng)汤(tāng)冰(bīng)华告诉记者(zhě)，主要有(yǒu)以下三(sān)个方面(miàn)的问题：一是高炉(lú)减产不充(chōng)分；二是(shì)外需(xū)可能(néng)会(huì)大(dà)幅下(xià)滑；三(sān)是国内(nèi)政策刺激还比较有限(xiàn)，当(dāng)前内需虽然未见(jiàn)好转(zhuǎn)，但今年以来表现一(yī)直低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格底部(bù)是否已(yǐ)现，汤(tāng)冰华表示(shì)，由于二季(jì)度(dù)以来国内政策(cè)利多有限，导致“买预期(qī)”交易(yì)未能(néng)如(rú)期出(chū)现，但国内市(shì)场利空在价格中已有体现(xiàn)，从后期市(shì)场(chǎng)表现来(lái)看(kàn)，钢材需求端利空可能来自海外(wài)，6月出口一旦转差(chà)，则板材(cái)供应压力会明(míng)显增(zēng)加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策不及预期后(hòu)，国内下一个相对重(zhòng)要的政策时(shí)点可(kě)能(néng)在(zài)7月的半年度经济数(shù)据公布后(hòu)，在(zài)此之前，钢矿品种价(jià)格底部(bù)的确(què)立需要黑色(sè)商品整体供应回落，即(jí)铁水产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出(chū)现(xiàn)下(xià)降。不过目前焦煤(méi)进口通关(guān)及(jí)铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁水下(xià)降并不(bù)明显，负反馈还在持续(xù)，价格还未(wèi)真(zhēn)正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续(xù)钢(gāng)矿品种(zhǒng)止跌(diē)需要具备(bèi)两个条件：一是煤炭价格止跌(diē)，从成本端(duān)对钢价形成一(yī)定支(zhī)撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质性(xìng)的减产行动，从而改善(shàn)市场对(duì)于后期供需平衡的预期(qī)。不(bù)过，从目前情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，在进口煤(méi)冲击之(zhī)下，近期国(guó)内煤炭市场情绪较为悲(bēi)观(guān)，动(dòng)力煤价格有(yǒu)加速下跌迹(jì)象；此(cǐ)外(wài)国内粗钢产(chǎn)量平(píng)控政策尚(shàng)未执行，钢厂主动减产意(yì)愿不(bù)强。因此，预计短期内黑(hēi)色(sè)系品种或(huò)延续弱(ruò)势，整体易跌难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积重难返的(de)市场(chǎng)供需(xū)格局，与(yǔ)成本塌陷叠(dié)加造(zào)成的(de)负向循(xún)环，或将令铁(tiě)矿石、钢材等黑(hēi)色(sè)系(xì)商品价(jià)格惯性下(xià)跌趋势短暂延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在(zài)期货价(jià)格(gé)大幅下(xià)探之(zhī)际(jì)，螺纹钢现货价(jià)格已跌(diē)回至(zhì)2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹(wén)钢现(xiàn)货目前回(huí)归2020年疫情初(chū)期的价格区间有利(lì)于行业供需加快调整，且目前距离(lí)2020年底部(bù)不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基于(yú)钢厂铁矿石库存和钢材(cái)社会库存(cún)较(jiào)近年同期偏低、6月份之后(hòu)来(lái)自政策(cè)面(miàn)和市场力量的供应压减速度加快、稳经济政策效果或将在下半(bàn)年显现、国际局势缓和以及(jí)国内外价(jià)差有利于钢材出口再上台阶等(děng)因素，未来2-4个月，我们对黑色系(xì)商(shāng)品价(jià)格保持谨(jǐn)慎乐观(guān)，尽(jǐn)管难以恢复至今年4月中旬之前(qián)的偏高(gāo)水平，但中期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前钢铁产业(yè)链库(kù)存整(zhěng)体(tǐ)较低，因(yīn)此在后续进入(rù)减产期间后(hòu)，钢材价格下(xià)跌一旦出(chū)现企稳，那么低价可能会(huì)刺激补(bǔ)库，并带动行(xíng)情出现(xiàn)阶段反(fǎn)弹(dàn)。

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