在锂价初现(xiàn)企(qǐ)稳态(tài)势的微妙时点，头部锂电厂(chǎng)商(shāng)如(rú)何看待？行(xíng)业去库(kù)存进展又如何(hé)？

　　披露年(nián)报和一(yī)季报后，市值近(jìn)500亿元的锂电巨(jù)头(tóu)国轩(xuān)高科4月28日举办媒体开放日上作出(chū)一系(xì)列判断(duàn)。在交(jiāo)流中，公司管理(lǐ)层对(duì)中国(guó)基金(jīn)报记(jì)者(zhě)表示，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂(lǐ)价格，或将在(zài)15-20万元(yuán)/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司(sī)一季报显示，库存“水(shuǐ)位(wèi)”已(yǐ)经显著降低，压力已并(bìng)不(bù)明显。这也在一定程度上反映了电(diàn)池厂商(shāng)们(men)近期去库存(cún)动作(zuò)的“一致性”。

　　而且需要注意(yì)的是，在国轩高科方面(miàn)看(kàn)来，储能行业今年上升(shēng)空间(jiān)预计将高于动力电池。换言(yán)之(zhī)，从增速方(fāng)面看(kàn)，储能(néng)有望接棒动力(lì)电池(chí)，带动电池厂商(shāng)出货(huò)持续增长(zhǎng)。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池(chí)核心(xīn)原材料，碳酸锂价格大(dà)起大落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开车(chē)16个小时经(jīng)过1600公里路程，” 国轩高科高(gāo)级副总裁、中国业务板块总裁王启岁(suì)笑称(chēng)。这也(yě)在一定程(chéng)度上反映了锂价(jià)迅速(sù)上涨给下(xià)游带来的阵痛。

　　不(bù)过，今年以来锂价(jià)又(yòu)迅速击穿(chuān)20万元(yuán)关口，在近期(qī)才(cái)有明显企(qǐ)稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电池级(jí)碳(tàn)酸锂价格已经连跌52天。而且(qiě)在(zài)此前30天内，价格共(gòng)计(jì)跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数(shù)据最新显示，在4月27日-28日(rì)两天内(nèi)，电(diàn)池级碳酸锂价格(gé)已经连续两(liǎng)日上涨，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合(hé)理，国(guó)轩高科方面也给出自己研判(pàn)。王启岁在会(huì)上(shàng)表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区(qū)间可(kě)能形成振荡期。“我(wǒ)们通过一季度观察来看，新能源行业处于(yú)稳定增长阶段，储能行(xíng)业在一(yī)季度是处(chù)于投标、招(zhāo)标的(de)阶段，第三季度(dù)将迎来大(dà)规模交(jiāo)付，而储能大规模交付会(huì)带来(lái)产能复苏(sū)，碳酸锂价格预(yù)计(jì)会维持在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电(diàn)池厂(chǎng)商的毛利率提升已(yǐ)经有了(le)立竿见影效果。

　　从毛利(lì)率方面来(lái)看，国轩(xuān)高科在一季度达到了18.94％，较去(qù)年(nián)全(quán)年(nián)的(de)17.79％超(chāo)出1.15个(gè)百分点。实(shí)际(jì)上，同(tóng)样的情况也发生在宁德时代与亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能身上，其(qí)中宁德(dé)时代一季(jì)度毛利率为21.27％，较去(qù)年全(quán)年(nián)水平提升(shēng)1.02个百(bǎi)分点。而亿(yì)纬锂能则不如(rú)前两(liǎng)者明显，但也提(tí)升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新能源汽车(chē)市场会趋于较为合(hé)理增长(zhǎng)。“去(qù)年是600万辆，经过一季度之后，我们(men)依然(rán)判断今年新能源(yuán)汽车应该在(zài)900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科(kē)也正在加(jiā)速产能扩张。其南(nán)京基(jī)地智能制(zhì)造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春(chūn)基地10GWh动力(lì)电池项目、庐江基(jī)地年产20万吨高(gāo)端正极材料项(xiàng)目、桐(tóng)城(chéng)基地年产40GWh动(dòng)力(lì)电(diàn)池项目一期、柳州基地年产10GWh电池(chí)项目等多个(gè)项目(mù)相继投产(chǎn)。据规划(huà)，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明(míng)显

　　国轩高科的(de)一季报(bào)显示，其截至报告期末其存货余额(é)为65.98亿元(yuán)，较(jiào)去年(nián)底的(de)75.84亿元(yuán)下降(jiàng)13％。而其一(yī)季度(dù)末(mò)，存货占总资产比(bǐ)例为8.38％。在(zài)去年底，这(zhè)一比例(lì)为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业(yè)整(zhěng)体状况看，国轩高科存货水平(píng)保持了较低(dī)位置(zhì)。国轩高科高级(jí)副总裁蔡毅也(yě)表(biǎo)示，由(yóu)于公司在江西宜春碳酸锂原材(cái)料有自产能力，因此其(qí)外购(gòu)仅(jǐn)补充自产(chǎn)不足，“外(wài)购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位下降(jiàng)，也反(fǎn)映(yìng)了行业整体状况，不少电池厂商存货余额均在(zài)下降(jiàng)。其(qí)中宁(níng)德时代一季度报(bào)告显示，其库存金额(é)已从(cóng)年(nián)初(chū)的766.7亿(yì)元下降到(dào)640.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报也显(xiǎn)示，其存货金额从去年底的(de)85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据(jù)记者了解(jiě)，已经(jīng)有库(kù)存较低的电(diàn)池厂商提到，库存(cún)已(yǐ)恢复至健康水平，后续将根据规(guī)划(huà)，逐(zhú)步进行补(bǔ)货。

　　东吴(wú)证券(quàn)近期在一份研报中指出，在(zài)电池环(huán)节，厂商从22Q4开(kāi)始去库存(cún)，生(shēng)产(chǎn)材料均(什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间jūn)维持极低库存，电池本身(shēn)库存不足1个月；另(lìng)外(wài)在(zài)中游(yóu)材料方面，正极和电解液库存周期大幅下降至7天(tiān)左右(yòu)，负极因(yīn)石(shí)墨(mò)化(huà)需要一个月时间，库(kù)存周期较长，而(ér)隔膜约为(wèi)一个(gè)月正常库存。

　　该机(jī)构认为，目前库存(cún)多(duō)集中(zhōng)于(yú)上游锂盐厂(chǎng)，中游(yóu)材料(liào)库(kù)存极低，基(jī)本保(bǎo)持7天的最(zuì)低安全库(kù)存。若(ruò)下游需求恢复(fù)，将(jiāng)带(dài)来强烈补库需求。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，在(zài)去库存的过程中，国轩高科(kē)也在积极(jí)尝试“出海(hǎi)”。该公司(sī)在(zài)2022年加速全球化步伐，收购博(bó)世(shì)集团的德国哥(gē)廷根工(gōng)厂，于2022年6月(yuè)开始(shǐ)改(gǎi)造并已顺利投产，开始欧(ōu)洲本地化运营。其年报显示，2022年(nián)该公司海外(wài)销售收入达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不应求什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间ng>

　　此前(qián)市场普(pǔ)遍预(yù)计，储(chǔ)能有望接棒动力电池(chí)，带动电池厂商出货(huò)增(zēng)长(zhǎng)。近(jìn)日，宁德时代(dài)也作(zuò)出判断(duàn)认为，储能方面今年预计增(zēng)速将会比动力电池更高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也认同(tóng)这(zhè)一观(guān)点。他预计，储(chǔ)能行业(yè)今年上升(shēng)空(kōng)间预计会高于动力电池，其中(zhōng)国外家储(chǔ)市场需求预计会(huì)在下半年放量，而国内大储市场方面，今年(nián)一季(jì)度处于招(zhāo)标阶段，自二季(jì)度开始(shǐ)将(jiāng)进入(rù)交付阶段(duàn)，目前(qián)相关产品供不应求。

　　从国轩高科披露(lù)的年报数据显(xiǎn)示，其储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)幅(fú)度达到186.49％，已经高于(yú)其动力(lì)电池业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务(wù)已经占(zhàn)到其总营收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行业的空间比动(dòng)力电池上升空间(jiān)更大，“这是一个需求量大于(yú)供应量(liàng)的领域，不存(cún)在需求疲软(ruǎn)或者是产(chǎn)能过(guò)剩。”

　　他指出，首先在(zài)家储环节，因(yīn)为涉及到用电(diàn)需求，每年到了(le)第二(èr)季度开始后(hòu)才爆发。而在(zài)大储(chǔ)环节，国内下游招标(biāo)、立项都在(zài)一季(jì)度(dù)，真正出(chū)货(huò)是在二季(jì)度(dù)以后，目(mù)前订单(dān)状况看来是供不(bù)应(yīng)求。此外，海外的客(kè)户(hù)也(yě)正(zhèng)逐渐接受中国(guó)的标准化集装箱产品。