期货日报(bào)记者(zhě)注意到，本周后几个交易日，铁矿(kuàng)石期货一直(zhí)处于下跌的态势，本周进口铁矿(kuàng)石价(jià)格指数呈现振荡运(yùn)行态势。

　　兰格(gé)钢铁(tiě)网监测数据显(xiǎn)示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁(tiě)矿石研(yán)究员梁海宽认为，铁矿石本(běn)周加速下行，直接原因(yīn)源于成(chéng)材(cái)表(biǎo)需继续走(zǒu)弱，二季度以来(lái)成材消费持(chí)续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格下降使得(dé)钢厂利润被(bèi)进一步压缩，本周铁(tiě)水(shuǐ)产量出现见(jiàn)顶回落，下游需(xū)求(qiú)走弱开始对(duì)炉料端(duān)价格形成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高(gāo)水平，铁矿(kuàng)石现(xiàn)货价格受高铁水产(chǎn)量(liàng)的刚性(xìng)支撑相(xiāng)较坚挺，支撑(chēng)近月合约价格。而远(yuǎn)月合约开始计(jì)价终端(duān)需求走弱和铁矿石受自(zì)身(shēn)供(gōng)需趋于宽松的(de)悲观预期影(yǐng)响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由(yóu)于需求复河北属于南方还是北方 河北属于北方吗苏不畅，成(chéng)本中枢下(xià)移，叠加外围风险冲击，黑(hēi)色系期货整体走弱(ruò)，品种间(jiān)形成负(fù)反馈局面。从终端(duān)需求看，尽管地产(chǎn)销售明(míng)显好转，但传(chuán)导至(zhì)投(tóu)资端(duān)尚需时间，一(yī)季度(dù)房屋新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求复苏乏力(lì)，旺季期间(jiān)螺纹钢表需基本和去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减产(chǎn)降(jiàng)库(kù)意愿增强(qiáng)，对(duì)原料需求构成压力。”国投安信期货高级分(fēn)析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分(fēn)析师马亮认为，近期市(shì)场对于国内(nèi)钢厂减(jiǎn)产担忧的不断(duàn)加重导致铁矿石出(chū)现连续下(xià)跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量(liàng)矛盾不明显。河北属于南方还是北方 河北属于北方吗港(gǎng)口库存本周止跌回升，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内库存明显(xiǎn)低(dī)于(yú)历(lì)史平均水(shuǐ)平，低库存有望成为常(cháng)态(tài)，对补(bǔ)库不应有过高期待。海(hǎi)外主流铁矿石二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同(tóng)期纪(jì)录，淡水(shuǐ)河谷一季(jì)度产量也同(tóng)比增(zēng)加，到港压力将增加。“国产矿产量近(jìn)期持(chí)续回升(shēng)，铁矿石供应将(jiāng)逐步(bù)转向宽松(sōng)。而铁水继续提产空间有限，开始(shǐ)面临(lín)减产压力，铁矿(kuàng)石(shí)供需将(jiāng)逐步转向宽松，下半年这一(yī)趋势将更为清晰(xī)，远(yuǎn)月合约的估值有中长期的下调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳(ào)洲飓风等因(yīn)素影响，目前铁矿石发运依然(rán)偏低，港(gǎng)口库存维(wéi)持下降态势，不过由(yóu)于终端(duān)需求(qiú)疲弱，政策调(diào)控力(lì)度(dù)增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的(de)是，上海(hǎi)钢联(lián)4月21日调研(yán)247家钢厂的数据(jù)显示(shì)，247家钢(gāng)厂(chǎng)日(rì)均(jūn)铁水产量(liàng)245.88万(wàn)吨，环比(bǐ)下降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万(wàn)吨。全国45个港(gǎng)口进口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨(dūn)；日均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢(gāng)厂进(jìn)口铁矿石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万(wàn)吨；当前(qián)样(yàng)本钢(gāng)厂的进口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止增转降，拐点出现，铁矿石需(xū)求端支撑减弱；港口库(kù)存止降(jiàng)转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端天气导致4月底(dǐ)5月初港(gǎng)口到(dào)货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿石供需(xū)总(zǒng)体将转向宽松，价格(gé)中枢将面临下移。2309合约当前整(zhěng)体估(gū)值水平偏(piān)高，旺季后面临回调压(yā)力(lì)，维(wéi)持逢(féng)高沽空(kōng)的策略(lüè)。

　　对(duì)于(yú)后(hòu)市，兰格钢铁研究中心王国清认为(wèi)，近期市场振荡调整，钢厂(chǎng)采(cǎi)购仍(réng)相对谨(jǐn)慎，多以按(àn)需补库为主，整(zhěng)体交投氛围较为(wèi)冷(lěng)清(qīng)。五一假期将至(zhì)，下周(zhōu)补库需求或有(yǒu)增加。综合来看，预(yù)计下周进(jìn)口铁矿石价格指(zhǐ)数将继续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产检修(xiū)范围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱(ruò)，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂低库存补库对价格或形成支(zhī)撑。可(kě)逢高(gāo)布(bù)局空(kōng)单(dān)。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的(de)后市，何(hé)建辉认为，目前终端需求尚未有太大起(qǐ)色，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整体依然承压。持续(xù)调整后压(yā)力得到(dào)基本释放，下(xià)行节奏将会放(fàng)缓，波动有(yǒu)所加剧。拉(lā)长(zhǎng)时间周(zhōu)期看(kàn)，今年(nián)大(dà)基调是经济(jì)复(fù)苏，尽管(guǎn)节奏上(shàng)较为波折，供需(xū)边(biān)际上仍有改善，整体矛盾并不是(shì)太突出(chū)，价格(gé)波动幅(fú)度较(jiào)前两年(nián)将有(yǒu)明(míng)显下降。这(zhè)也意(yì)味(wèi)着，以(yǐ)内需为主(zhǔ)的黑色系下(xià)方仍有支撑，当前位置不宜(yí)过分悲观。预计市场整体(tǐ)以区(qū)间(jiān)振荡为主，节(jié)奏(zòu)上或先抑(yì)后(hòu)扬，后(hòu)期(qī)关键仍是(shì)需求复苏力度。

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