金融界5月(yuè)5日消息 央行、香港证券及(jí)期货(huò)事务监察委员会、香港金(jīn)融管理局(jú)即将正式(shì)启动香(xiāng)港(gǎng)与(yǔ)内地利率互换市(shì)场互联互通(tōng)合(hé)作(zuò)。北向互换(huàn)通下(xià)的交易将于(yú)2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者通(tōng)过北向互换通(tōng)开展利率互换交易在轧差(chà)后的(de)名义本金净额每日不超过人(rén)民币200亿元(yuán)，后(hòu)续可根据市(shì)场情况(kuàng)适时(shí)调整额度(dù)。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香港证券及期(qī)货事务监(jiān)察委员会、香港金融管理(lǐ)局即将(jiāng)正(zhèng)式启动香港与内地利率互换市场互联互通合作(zuò)

　　为(wèi)促进内地与香港金融衍生品市场的协(xié)同发展(zhǎn)，构建高水平金融开放(fàng)格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简称人民(mín)银行）、香(xiāng)港证券(quàn)及期货事务监察委员(yuán)会（以下简称香港证(zhèng)监会）、香港金融管理局（以下(xià)简称(chēng)香港金管局(jú)）发(fā)布联合公告，同意中国外汇交易中心（全国(guó)银(yín)行间(jiān)同(tóng)业(yè)拆借中心）（以下简称外汇(huì)交易中心(xīn)）、银行间市场(chǎng)清算所股(gǔ)份有限公司（以(yǐ)元首制的实质是什么，元首制的内容下简称上海(hǎi)清算所(suǒ)）和香港场外(wài)结算有限公司（以下简(jiǎn)称场外结算公司）开展香港与内地利(lì)率(lǜ)互换(huàn)市场互(hù)联互通合作（以下简(jiǎn)称(chēng)“互(hù)换通(tōng)”），初期(qī)先行开通(tōng)“北向互换通”，香港及(jí)其他(tā)国(guó)家和(hé)地区的境外投资(zī)者可通过(guò)两地基础设施互联(lián)互通(tōng)参与内地银行间(jiān)金融衍生品市(shì)场(chǎng)。自联(lián)合公告发布以来，“互换(huàn)通”的各项准备工作进展顺(shùn)利，“北向互(hù)换通”下(xià)的(de)交(jiāo)易将于(yú)2023年5月15日启动(dòng)。为便于(yú)“北(běi)向互(hù)换通”的顺利推出(chū)，现就有关(guān)事宜说明如(rú)下(xià)：

　　一、“北向互(hù)换通”的(de)相关交(jiāo)易(yì)及(jí)结算(suàn)安排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换通(tōng)”初(chū)期可交易品种为利率互换(huàn)产品，报价、交易及(jí)结(jié)算币种为人民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的境内投资者（即互换(huàn)通报价商）需与外汇交易中心(xīn)签署(shǔ)报价商协议，并为上海清算元首制的实质是什么，元首制的内容所利率互(hù)换集(jí)中清算(suàn)业务的清算会(huì)员或该(gāi)类会(huì)员的清算客户。

　　2.参(cān)与“北(běi)向互换通”的境外投资者为符合(hé)人(rén)民银行要求并完成(chéng)内地银行间债券市场准入备案的境(jìng)外机构投(tóu)资者(zhě)，并经外汇交易(yì)中心开(kāi)通“北(běi)向互换通”交易权限。拟申请开通(tōng)“北向互换通”交易(yì)权限(xiàn)的境(jìng)外投资者需同时申请成为场外(wài)结算公司的(de)清算(suàn)会员或该类会(huì)员的清算客户。

　　（三）交易(yì)及结算：

　　1.交易安排：外(wài)汇交易中(zhōng)心(xīn)与人民(mín)银行认(rèn)可的(de)境外(wài)电子交易平(píng)台互联提供交易(yì)服务。

　　2.清算(suàn)安排：上海清算所和(hé)场(chǎng)外结算公司建立中(zhōng)央对手方清算(suàn)机构(gòu)互联互通，共(gòng)同向境内外(wài)投资者提供清(qīng)算、结算(suàn)服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初(chū)期，全部境外(wài)投资者通(tōng)过(guò)“北向互换通”开展利率互(hù)换交易(yì)在轧差后(hòu)的名义本金净额每日(rì)不超过人民(mín)币200亿元，后(hòu)续可根据市场(chǎng)情况适(shì)时调整额(é)度。

　　2.清算(suà元首制的实质是什么，元首制的内容n)额度：上(shàng)海清算所(suǒ)与场外结算公司针(zhēn)对双方清算所之间的风险敞(chǎng)口建立(lì)“互(hù)换通(tōng)”资源池。初期，上海清算所与(yǔ)场外结算公司之间净头寸对(duì)应(yīng)的“互换通”资源池风险(xiǎn)敞口设定上限不超过人民币(bì)40亿元，后(hòu)续可根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　二、人民银行(xíng)、香(xiāng)港证监会和香港(gǎng)金管(guǎn)局(jú)已就“互换通”涉(shè)及的(de)跨境监管合作(zuò)原则和具体安排达成共(gòng)识，并签署了《关于内地-香港(gǎng)债券及衍生品市场相关(guān)事宜的谅解备忘录》。备忘录健(jiàn)全了两地(dì)监管机构在债券(quàn)及衍生品市场方面的监管合(hé)作安排和(hé)联络协商机制，共同维护“互(hù)换通”的正常运行、金融市场稳定和公平交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇(huì)交易中心、上海清算所(suǒ)和场外(wài)结算公司应当(dāng)依(yī)法履行(xíng)“互换通”下的各项职(zhí)责(zé)，组织市场(chǎng)各方(fāng)有序开展“北向(xiàng)互换通”业务。清算会员应当遵(zūn)守相关监管规定及业务规则，加强内部(bù)控制(zhì)，防范和控制风(fēng)险，做好投资(zī)者教育和服务，切(qiè)实维护投(tóu)资者合法权益。投(tóu)资者应(yīng)当(dāng)充分了(le)解两(liǎng)地市场法律法规、业务规则和实践操作的差异，评估(gū)和控制风险，理性开展相(xiāng)关(guān)投资。

　　市场各方应进一(yī)步(bù)做好准备工作，确保“北向(xiàng)互(hù)换通”顺利启动。有(yǒu)兴趣参与“北(běi)向互换(huàn)通”的投资者可联(lián)系外汇交易中(zhōng)心、上海(hǎi)清算所、场外结(jié)算公司为参与做(zuò)准备。

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