金(jīn)融界5月5日消息 央行、香港证券及(jí)期货事务监察委员会、香港金融管理局即将正式(shì)启动香港与内(nèi)地利(lì)率互(hù)换市(shì)场互联互通合作。北向互换通下的交(jiāo)易(yì)将于2023年5月15日启动。初(chū)期，全部境外投资者通(tōng)过北向互换通开展利率互换交易(yì)在(zài)轧(yà)差后(hòu)的名(míng)义(yì)本金净(jìng)额每日不(bù)超(chāo)过人民币(bì)200亿元，后续可根(gēn)据(jù)市(shì)场情况适(shì)时调整额度(dù)。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国(guó)人民(mín)银行、香港(gǎng)证(zhèng)券及期货(huò)事务监察(chá)委员会、香港金融管理局即将正式启动(dòng)香港与内地利率互(hù)换市场互联互通合作

　　为促进内地与(yǔ)香港(gǎng)金融衍生品市场的协同(tóng)发展(zhǎn)，构建(jiàn)高(gāo)水平(píng)金(jīn)融(róng)开放格局(jú)，2022年7月(yuè)4日，中(zhōng)国(guó)人民银行（以下简称人(rén)民银行）、香港证券及期货事务(wù)监察委员会（以下(xià)简称香港证监会）、香港金融管理(lǐ)局（以下简称(chēng)香港金管局(jú)）发布联合公告，同意中国外汇交易中心（全国银行间(jiān)同业拆借中心）（以下简称外汇交易中心）、银行间市场清算所股份有(yǒu)限公司（以下(xià)简称上海清算所）和香港场外结(jié)算有限公司（以下(xià)简称场外结算公(gōng)司）开(kāi)展香港与内地(dì)利(lì)率(lǜ)互换市(shì)场互联互通合作(zuò)（以(yǐ)下简称“互换通”），初期先行开通“北向互(hù)换通”，香港及其他(tā)国家(jiā)和地区的境外投(tóu)资者可通过两地基(jī)础设施互联(lián)互通参与内地银行间金(jīn)融衍生(shēng)品市场。自联合公告发(fā)布以来，“互换(huàn)通”的各(gè)项准备工作进展顺利，“北(běi)向(xiàng)互换通”下(xià)的交易将于2023年5月15日启动。为便于“北向(xiàng)互(hù)换通”的顺(shùn)利推出，现就有关(guān)事(shì)宜(yí)说明如下：

　　一、“北向互换通”的相关(guān)交易及结算安排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换通(tōng)”初期可交易品种为利(lì)率互换产品，报价、交易及结算币种为人民币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与(yǔ)“北(běi)向互(hù)换通”的(de)境内投资(zī)者（即互换通(tōng)报价商(shāng)）需与外汇(huì)交易中心签(qiān)署报(bào)价商(shāng)协(xié)议，并为上海清算所利率互换集中(zhōng)清算业务的清算(suàn)会员或该类会员的清(qīng)算客(kè)户。

　　2.参与“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”的境(jìng)外投资者为(wèi)符(fú)合人民银行(xíng)要求并(bìng)完成(chéng)内地银(yín)行间债券市场准入备案的境外机构投资者，并经(jīng)外汇交易(yì)中心开通“北向互换通”交易(yì)权限(xiàn)。拟申请开通“北(běi)向(xiàng)互换通”交易权限的境外(wài)投资者(zhě)需同时申请成为场外结算(suàn)公司(sī)的清算会员或该(gāi)类会员的清算(suàn)客(kè)户。

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1.交(jiāo)易安排(pái)：外汇交易(yì)中(zhōng)心与人(rén)民银(yín)行认可的境外电(diàn)子交易平(píng)台互联提(tí)供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和(hé)场外结算(suàn)公司建立(lì)中(zhōng)央对(duì)手方清算(suàn)机构互联互通，共(gòng)同向境(jìng)内外投资(zī)者(zhě)提供(gōng)清(qīng)算、结算服务。

　　（四(sì)）额(é)度管理：

　　1.交易额(é)度(dù)：初期，全部境外投(tóu)资者通过“北向互换(huàn)通”开(kāi)展利率互换交(jiāo)易在轧(yà)差后的(de)名义本金净(jìng)额每日不超过(guò)人民币200亿元，后(hòu)续可(kě)根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与(yǔ)场外结算公司针对(duì)双方清算所之间的风险敞口建立(lì)“互换通”资(zī)源池(chí)。初期，上海清(qīng)算所与场外结算公司之间(jiān)净头寸对应的“互换通”资源池(chí)风险敞(chǎng)口设(shè)定(dìng)上限不超过人民(mín)币40亿元(yuán)，后续可(kě)根(gēn)据市场(chǎng)情况适时调整额(é)度。

　　二、人民银行、香港证(zhèng)监会和香(xiāng)港(gǎng)金(jīn)管(guǎn)局已就(jiù)“互换通”涉(shè)及的跨(kuà)境监管(guǎn)合(hé)作原则(zé)和具体安排达成共识，并签署(shǔ)了《关于内地(dì)-香港债券及(jí)衍生品(pǐn)市场(chǎng)相关事宜(yí)的谅解备忘却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝录》。备(bèi)忘录健全了两地监(jiān)管机构在债(zhài)券(quàn)及衍生(shēng)品(pǐn)市场(chǎng)方面的监管合作安排和联络协(xié)商机制，共(gòng)同维护(hù)“互(hù)换通”的正常运行(xíng)、金融市场稳(wěn)定(dìng)和公平交(jiāo)易秩序。

却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝　　三、外汇交易中心(xīn)、上(shàng)海清算所和场外结算公司应(yīng)当依(yī)法履(lǚ)行(xíng)“互换通”下的各项职责，组织(zhī)市场各方有(yǒu)序开展“北向互换通”业务。清算会员应当(dāng)遵守相关监管(guǎn)规定及业务规(guī)则，加(jiā)强(qiáng)内部控制，防范和(hé)控制风(fēng)险(xiǎn)，做好投资者教育和服务，切(qiè)实(shí)维护投资(zī)者(zhě)合法权益。投资者(zhě)应当充分了解两地市场法律法规、业务规则和(hé)实践操作的差异(yì)，评估和控制风险，理性开展相关投资。

　　市场各方应进一步(bù)做好准备工作，确保“北向互换(huàn)通”顺利(lì)启动。有兴趣(qù)参(cān)与“北向互换通”的投资者(zhě)可联系外(wài)汇交易中心、上海(hǎi)清算所、场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司为参与做准备。

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