昨夜，据(jù)路(lù)透(tòu)社最新报(bào)道，知情人士透露，美国总统拜登和众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡(xī)接(jiē)近(jìn)就(jiù)美国债务(wù)上限达成协议，双方(fāng)在可自由支配开支方面的分(fēn)歧仅为(wèi)700亿(yì)美元。

　　这名消息(xī)人士(shì)和另一名了解谈判情况的(de)人士称(chēng)，最(zuì)终可能达成的不会是(shì)一份长达数百(bǎi)页、可能需要立法者(zhě)花几天时间(jiān)撰写、阅读和投票(piào)的(de)法案，而是一份(fèn)包(bāo)含几(jǐ)个关键数(shù)字的精简(jiǎn)协议。另一(yī)位消息(xī)人(rén)士(shì)称，预计谈(tán)判代表将敲定(dìng)可(kě)自(zì)由支(zhī)配开(kāi)支的最高限额(é)，包括军(jūn)费开(kāi)支，但让议(yì)员们在未来(lái)几(jǐ)个月通过(guò)正常的(de)拨款程序敲(qiāo)定住房和教育等(děng)类别的细节。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美国的可自由支配支(zhī)出达到1.7万亿美元(yuán)，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美元支出总额的(de)27％。其中(zhōng)大约一半用(yòng)于国防，一些议员表(biǎo)示不应该削减这一领域的支出。

　　俄(é)罗斯副(fù)总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于6月4日举行的六个月来首(shǒu)次面对面会议(yì)不(bù)太可能采取新的措施。当前的(de)任务是监控市场形势并及时作出(chū)反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动(dòng)油价上(shàng)涨，而是平衡价格，以(yǐ)确(què)保(bǎo)生产者和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克(kè)预计布伦(lún)特原油价格到2023年底(dǐ)将略高于(yú)80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市场对(duì)全球(qiú)宏观经(jīng)济形势的评估。美国加息阻碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此(cǐ)影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破(pò)71美元(yuán)/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据(jù)显示，交(jiāo)易员们(men)完全押(yā)注美联储会在6月(yuè)或(huò)7月的(de)某次会议上再(zài)度加息25个基点，最(zuì)早(zǎo)在6月便加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月(yuè)份(fèn)FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约(yuē)升(shēng)至5.37％，比当前有效联(lián)邦(bāng)基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表(biǎo)市场认为接(jiē)下来两(liǎng)次会(huì)议中美(měi)联储(chǔ)肯(kěn)定会加息25个基(jī)点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合(hé)约显示消化(huà)了约(yuē)14个基(jī)点的加息预(yù)期，由于美联储(chǔ)加息规模通(tōng)常都是(shì)25个基点的(de)倍数，这代表6月(yuè)加息25个(gè)基(jī)点的概率(lǜ)高(gāo)于(yú)50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌(diē)3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油(yóu)期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初(chū)步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元(yuán)，创(chuàng)盘中和收盘历史新高，市值曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿美元市值(zhí)大关(guān)一步之遥(yáo)，有望(wàng)成为全球第(dì)九(jiǔ)家(jiā)市值(zhí)突破(pò)1万(wàn)亿美(měi)元的上市公司。盘中英伟达市值曾(céng)涨将近2000亿美元(yuán)，几(jǐ)乎相当于(yú)两个英特尔的市值(zhí)。英伟达创美股史上最大单日市(shì)值增长(zhǎng)规模，一(yī)日的市值涨幅(fú)比(bǐ)标普500 472只成(chéng)份股各(gè)自的(de)市值都高(gāo)。

　　最新的财报数(shù)据(jù)显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于市(shì)场预(yù)期的65亿(yì)美(měi)元；调整后每(měi)股(gǔ)收(shōu)益为1.09美元，市场预期0.92美元。按(àn)业务划分，英(yīng)伟达数据中(zhōng)心业务营(yíng)收(shōu)增长14％至(zhì)42.8亿美元，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来(凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别lái)，英(yīng)伟(wěi)达(dá)预计第二财季营(yíng)收(shōu)将达(dá)到110亿美(měi)元左右，较(jiào)市场(chǎng)预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从(cóng)全球企业(yè)布局AI的热潮中获(huò)得的利益远(yuǎn)超(chāo)人们预期。英伟达(dá)生产极度(dù)复杂的人工(gōng)智能计(jì)算任务(wù)所需的(de)GPU芯片，可谓火爆(bào)全(quán)球(qiú)的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层(céng)硬件。英伟达如今在(zài)AI用途的芯片领域占据主导地位，该(gāi)公(gōng)司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机(jī)器学习软(ruǎn)件，这(zhè)也是支(zhī)持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价(jià)创(chuàng)近半年以来(lái)新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材(cái)期货(huò)盘中明显下滑(huá)并创下近(jìn)半年或半年(nián)多以来新(xīn)低(dī)。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持(chí)续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以(yǐ)来，黑色商品在经历短(duǎn)暂反弹后于近期再次走弱(ruò)。对此，大有期(qī)货投研中心黑色高级研究员黄科在(zài)接(jiē)受期(qī)货日报记者采访(fǎng)时表示，近(jìn)期黑(hēi)色系品(pǐn)种(zhǒng)大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美(měi)国两党(dǎng)对于(yú)政府债务上限(xiàn)问题仍没(méi)有达成一致，随着(zhe)截(jié)止(zhǐ)日期(qī)临近，市场各方(fāng)的避险(xiǎn)观望(wàng)情绪(xù)较(jiào)为明显；而(ér)从美联储5月会(huì)议纪(jì)要来看，不能排除接下来继续(xù)加息的可能性，当前美(měi)联储6月(yuè)加息概率上升到40％附近，近期美元指数(shù)走强对于大宗商品价格普遍形(xíng)成一定压力(lì)。国内(nèi)方(fāng)面，5月份(fèn)公布的(de)社融和固(gù)定资产投资(zī)等经济(jì)数(shù)据略低于(yú)市场(chǎng)，市场担心经济复(fù)苏的后劲不足，也导致(zhì)与(yǔ)国(guó)内经(jīng)济状况关联(lián)性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业层面也并无利多因素。黄科表示，从(cóng)现货市场表现来看，虽然目前铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)已经见顶，但(dàn)随(suí)着(zhe)成(chéng)本端原料价格的大(dà)幅回落，钢(gāng)厂方面并(bìng)没有很(hěn)强(qiáng)的减产动力。在行业利润尚存(cún)、部分(fēn)钢厂复(fù)产的(de)情况下(xià)，本周钢(gāng)联(lián)螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不(bù)及预期以及(jí)原料成本持(chí)续(xù)下(xià)移导致钢价(jià)下方支(zhī)撑走弱；而当(dāng)前国(guó)内钢材需(xū)求也已临近淡季，在(zài)需求乏(fá)力的情况下，钢材价格不(bù)断下探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产(chǎn)业研(yán)究主管翟贺攀(pān)对记(jì)者表示，自今年3月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色(sè)系商品市(shì)场整(zhěng)体陷入“供应增、需求底(dǐ)部(bù)徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个(gè)月(yuè)来钢(gāng)材(cái)下游需求(qiú)恢复距离(lí)此前(qián)预(yù)期有较大(dà)差距(jù)，叠加今年年初(chū)以来(lái)市场(chǎng)对下游需(xū)求的乐观预(yù)期，导致(zhì)钢厂产量(liàng)增(zēng)幅较(jiào)大。而在市(shì)场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料(liào)进口规模又出现明显(xiǎn)增长，同时预期中的下半年(nián)的(de)粗钢产量平控政策也进(jìn)一(yī)步压(yā)低了(le)钢铁原燃(rán)料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相(xiā凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别ng)关数据统计，3月初以来，钢(gāng)材五大品种周度表(biǎo)观(guān)消费量均值为1000万(wàn)吨，仅(jǐn)比去年同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海(hǎi)关统(tǒng)计，1-4月份(fèn)我国进(jìn)口铁矿石与炼焦煤(méi)分(fēn)别(bié)为3.85亿吨(dūn)和3114万(wàn)吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期(qī)有反(fǎn)弹(dàn)空(kōng)间(jiān)

　　从当前钢(gāng)材市场面临的(de)问题来看(kàn)，方正中(zhōng)期期(qī)货研究(jiū)院黑色组长汤(tāng)冰华告诉(sù)记者，主要有以(yǐ)下三个方(fāng)面的(de)问题：一(yī)是(shì)高炉减产不充分(fēn)；二是外需可能会大幅下滑；三是国(guó)内政策刺激还比较有(yǒu)限，当(dāng)前(qián)内需虽然未见好转，但(dàn)今年以(yǐ)来表现一直低于预期(qī)。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底部是否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度(dù)以来(lái)国内(nèi)政策利多有限，导致(zhì)“买预期”交易未能如(rú)期(qī)出现，但(dàn)国内市场(chǎng)利空在价(jià)格中已(yǐ)有体现，从(cóng)后期市场表现来看(kàn)，钢材需求端利空可能来(lái)自海外，6月出口一旦转差，则板材供应压力(lì)会明显增加，产(chǎn)量也面(miàn)临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国(guó)内(nèi)下一个相(xiāng)对重要的政策时点可能在7月的(de)半(bàn)年度经济数据公布后(hòu)，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格底部的确立需要黑色(sè)商品(pǐn)整体供应回落，即(jí)铁水产量、焦煤供应及(jí)铁矿石非(fēi)主流矿发货均出现下降。不过(guò)目前焦煤进口通关及铁矿石(shí)非(fēi)澳巴发货已开(kāi)始减少，但铁(tiě)水下降(jiàng)并不(bù)明显，负反(fǎn)馈(kuì)还(hái)在持(chí凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别)续，价格还未真(zhēn)正见底(dǐ)。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品(pǐn)种止跌需要具(jù)备两个条件：一(yī)是(shì)煤炭价格(gé)止跌，从成本(běn)端对钢价形成一(yī)定支(zhī)撑；二(èr)是钢(gāng)厂方面有(yǒu)实质性的减(jiǎn)产行动，从而改善(shàn)市场对于后(hòu)期供(gōng)需平衡的(de)预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之(zhī)下(xià)，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌(diē)迹象；此(cǐ)外(wài)国内粗钢(gāng)产量平控政(zhèng)策(cè)尚未执行，钢(gāng)厂主动减产意愿不(bù)强。因此，预计短期(qī)内黑(hēi)色系品种或延(yán)续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加(jiā)造(zào)成(chéng)的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋势短暂(zàn)延续，难(nán)有像样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外(wài)值得注意(yì)的是，在(zài)期货价格大幅下探之际，螺(luó)纹钢(gāng)现货价(jià)格已跌回至2020年5月之(zhī)前的水平。对此，翟(dí)贺攀告(gào)诉记者(zhě)，螺纹钢现货(huò)目前(qián)回(huí)归(guī)2020年疫情初期(qī)的价格区间有利于(yú)行业(yè)供需(xū)加快调整(zhěng)，且目前(qián)距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材(cái)社会库存较近年同期偏低、6月(yuè)份之后来自政(zhèng)策(cè)面和市(shì)场力量的供应压减速度加快、稳经济(jì)政策效果或将在下半(bàn)年显现(xiàn)、国际(jì)局势缓和以及(jí)国内外价差有利(lì)于钢材出口再上(shàng)台阶等因素(sù)，未来2-4个(gè)月(yuè)，我们对黑(hēi)色系商品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以恢复(fù)至(zhì)今年4月中旬之前的偏高水平，但(dàn)中期反弹依然有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华也表示(shì)，当前钢铁产业链库存(cún)整体较低，因此在(zài)后(hòu)续进入(rù)减产期间后，钢材(cái)价格下(xià)跌一旦出(chū)现(xiàn)企稳，那么低价可能会刺激补库，并带(dài)动(dòng)行情出现(xiàn)阶段反(fǎn)弹。

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