市场(chǎng)再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会(huì)宣布，为健全(quán)多层次(cì)资(zī)本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作(zuò)。同日，上(shàng)交所发(fā)文称，将在证监会指导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50E学生党如何自W，如何自我安抚TF期(qī)权上市准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已(yǐ)有8只科(kē)创50ETF，合(hé)计规模(mó)超900亿(yì)元(yuán)，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士(shì)表示，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资者(zhě)将拥有更灵活的风险管(guǎn)理工具(jù)，相应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳(wěn)定性都将有所提(tí)升，更多(duō)吸引(yǐn)资金入市，也能更好地服务于(yú)科(kē)创板上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期(qī)权试点(diǎn)以来，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交(jiāo)易所先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货(huò)市场的(de)作(zuò)用(yòng)，为进一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实了(le)基(jī)础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，将总(zǒng)体沿用前期的风控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险防(fáng)控和(hé)市场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会(huì)也表示，一直高(gāo)度(dù)重视ETF期(qī)权市(shì)场稳健(jiàn)运(yùn)行和(hé)风险防控工作(zuò)，持(chí)续完善(shàn)制度规(guī)则体系，加(jiā)强运行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根据市(shì)场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运(yùn)行。

　　作为我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内(nèi)期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金(jīn)融中心建(jiàn)设、支(zhī)持浦(pǔ)东新(xīn)区(qū)高水平改革开(kāi)放决策部(bù)署(shǔ)的重要安排(pái)。

　　上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科创板创(chuàng)新活(huó)力，满足多(duō)元化的交易和风险管理需求，有助(zhù)于继续发(fā)挥好(hǎo)科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试的(de)示范(fàn)引领(lǐng)作用，不(bù)断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市(shì)，对促进科创(chuàng)板企业进一步(bù)发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持科创板建设具有积(jī)极意义。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科创板投(t学生党如何自W，如何自我安抚óu)资者风险管理需要(yào)，有助于科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对于促(cù)进科创板和股(gǔ)票期权市场长期(qī)持续健康发展意义(yì)重大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数场内期权(quán)

　　据上(shàng)交所介绍，2019年(nián)设(shè)立以来，科(kē)创板建设稳步推进(jìn)，市场运行(xíng)平(píng)稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目前科(kē)创(chuàng)板尚(shàng)缺少(shǎo)相应的风险管理工具(jù)，上(shàng)交所(suǒ)根据市场需求(qiú)积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科(kē)创板配套产品体系、提(tí)升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科创板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先(xiān)行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模(mó)最大华夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模(mó)位居(jū)第(dì)二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科(kē)创板设立以来，市场对风险管理工具(jù)的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者(zhě)在投资科创(chuàng)板个(gè)股面临的价格波(bō)动(dòng)更大(dà)，因此，随着市场体(tǐ)量不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市(shì)，将会给投(tóu)资者提供更加灵活的风(fēng)险管理工具，使得投(tóu)资者更有效(xiào)率(lǜ)管理风险的(de)同时，能(néng)够有更(gèng)多的时间和(hé)精(jīng)力去关注标的对应(yīng)上市公司的(de)投资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货市场的容量将有所扩大(dà)，提(tí)供更好的流动性，市(shì)场稳定(dìng)性提升(shēng)；也将(jiāng)为(wèi)市场带来(lái)更(gèng)多的(de)增(zēng)量资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资(zī)本市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价(jià)格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机(jī)制(zhì)等方面发挥(huī)了(le)重要作用。截至目前，市场(chǎng)已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市(shì)场(chǎng)上新速度加快。在去(qù)年，就有4只新品(pǐn)种上市，包括上交所旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗下(xià)的(de)创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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