衰退近在咫尺？

　　美国一季度(dù)GDP增(zēng)速(sù)超预期放缓，通胀意(yì)外反(fǎn)弹

　　4月27日周四，美国商务(wù)部经济分(fēn)析局公布数据显示(shì)，美国(guó)一季度(dù)实际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓(huǎn)，为连续两个季度放缓，且远不及预(yù)期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之(zhī)前的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的项目主(zhǔ)要有消费者支(zhī)出、出口(kǒu)、联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)、州(zhōu)和地方(fāng)政府支出以(yǐ)及非住宅固定(dìng)投资(zī)，拖累项主要包(bāo)括进(jìn)口、私人库存投(tóu)资和住宅(zhái)固定投(tóu)资(zī)。经济分析局表(biǎo)示，一季度(dù)GDP增(zēng)速(sù)较去年(nián)第四(sì)季度(dù)放缓的主(zhǔ)要原因(yīn)是私人库存投资回(huí)落以及非住宅固定投资(zī)放(fàng)缓。

　　具体来看，美国(guó)经济最大的(de)组成部分——占据(jù)GDP约68％的(de)个人(rén)消(xiāo)费(fèi)支出环(huán)比增(zēng)速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个(gè)人消(xiāo)费支出(chū)使GDP增长了(le)2.48％，高于前(qián)一(yī)季度的(de)0.7％；

　　固定投资一季度(dù)拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一季度(dù)的(de)0.68％有所(suǒ)放缓，但为连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个季度拖累GDP增长(zhǎng)，但程度较小。最(zuì)大(dà)的拖累项(xiàng)是私人(rén)库(kù)存(cún)的(de)变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠(guān)疫情以来的最(zuì)大纪(jì)录。

　　一(yī)季(jì)度，经济增速(sù)大幅放缓的同(tóng)时，通(tōng)胀再次升温。美(měi)联(lián)储高度关(guān)注的(de)通胀指(zhǐ)标——美(měi)国个人消费支(zhī)出（PCE）物价(jià)指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略(lüè)低于预期(qī)4.3％，但高于(yú)前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和能源的核心(xīn)PCE物价指数环比上升4.9％，高于(yú)前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续第(dì)五次“击败”市(shì)场预期。

　　突发！“扣押(yā)一艘美国(guó)船只”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊(yī)朗军队发(fā)表(biǎo)声明称，扣(kòu)押了一(yī)艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛(dǎo)旗帜的美(měi)国船只(zhǐ)。

　　声明(míng)表示，由于一(yī)艘(sōu)不(bù)明船只与(yǔ)一艘伊朗船(chuán)只在印度洋北部发生事(shì)故，导致(zhì)伊(yī)朗(lǎng)船只上的2人死亡，数人受伤，不明(míng)船只的行(xíng)为(wèi)违(wéi)反了国际(jì)法(fǎ)。在(zài)伊朗船只(zhǐ)向海上监视和救援(yuán)中(zhōng)心发送请求(qiú)后，伊朗海(hǎi)军立即开始(shǐ)拦截并识别该(gāi)未知船只。在伊(yī)朗(lǎng)海(hǎi)军驱逐舰的拦截(jié)行动中(zhōng)，不(bù)明船只的自动(dòng)全球定(dìng)位发送(sòng)系统被关闭并(bìng)频繁改变航(háng)线(xiàn)。在伊朗司法当(dāng)局的许可下，海军出动直升机扣押了该船(chuán)只，并将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上(shàng)述的不明船(chuán)只(zhǐ)属于美(měi)国(guó)，挂(guà)着马绍(shào)尔群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法新(xīn)社消息称，美国(guó)海军表示，伊(yī)朗(lǎng)伊斯兰革命卫队海军27日(rì)在阿曼湾(wān)扣押了一艘(sōu)油轮，美方(fāng)要求立即释(shì)放这艘油轮。报(bào)道称，美(měi)国海(hǎi)军驻巴(bā)林的第五舰队在一份声(shēng)明中称(chēng)，一艘(sōu)悬挂(guà)马绍尔群(qún)岛旗帜的油轮，在阿曼(màn)湾(wān)过境(jìng)国际(jì)水(shuǐ)域时被(bèi)伊朗伊(yī)斯兰革命(mìng)卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与(yǔ)冒牌乌(wū)克兰(lán)总统“友好”通话，美联(lián)储回应(yīng)未泄密

　　俄罗(luó)斯媒体曝光的视频显示，美联储主席鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新(xīn)近发布的视频(pín)显示，鲍威(wēi)尔与(yǔ)两名冒充乌(wū)克兰总(zǒng)统泽连斯基的(de)俄罗斯人(rén)通了(le)电话(huà)。鲍威尔误认为对方是泽连斯基，回答(dá)了从(cóng)通胀前景到(dào)俄罗(luó)斯央行(xíng)等主题的一系列问题。

　　美联储(chǔ)的一名发(fā)言人美东时间4月27日周四确认(rèn)，鲍威尔有过(guò)通话，称此事发生在今(jīn)年(nián)1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席(xí)1月(yuè)参加(jiā)了(le)一次谈话，对方谎报自己是(shì)乌克兰总统(tǒng)。这是(shì)一(yī)次(cì)友好(hǎo)的谈话(huà)，是我们在这个(gè)充满挑(tiāo)战的(de)时刻(kè)支持(chí)乌克兰人民的(de)背景下进行。没有谈到敏(mǐn)感和(hé)机密的信息。”

　　美联(lián)储认(rèn)为，曝光(guāng)的视频似(shì)乎经(jīng)过编辑，无(wú)法确认准确(què)性(xìng)。上(shàng)述发(fā)言(yán)人还说，通(tōng)话事件已报交有关执法部门，出(chū)于(yú)对他们(men)工作的尊重，美联储不(bù)会进一步(bù)置(zhì)评。

　　媒(méi)体评(píng)论称，这番言论看似四(sì)平八稳、无伤大(dà)雅(yǎ)，但事实就是，骗子(zi)能通过恶作剧的(de)电话(huà)接触到鲍威尔，这种(zhǒng)事实可能会导(dǎo)致美联储的安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主(zhǔ)要是基(jī)于(yú)美联(lián)储作为主要央行的影响力。

　　有(yǒu)媒体指出，鲍威尔(ěr)等央行(xíng)高官的言论通常(cháng)受到投资者(zhě)和商界(jiè)人士的(de)密切关注，有时会引发股市波动。而且，美联储官(guān)员同他(tā)人的私下(xià)会面时常引发(fā)争议，因为外界认为，联(lián)储官员的言论可能让在场的人掌握(wò)先机。

　　外界注意到，这次(cì)让鲍威(wēi)尔上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非(fēi)无名之辈。有媒体指出(chū)，两(liǎng)人这些年不(bù)止一次成(chéng)功(gōng)骗取国外政客和他(tā)们通(tōng)话，而(ér)且通常(cháng)将将(jiāng)通话视频公之于众(zhòng)，就(jiù)是为了恶搞西方国家的(de)决策者。

　　据(jù)两人公布(bù)的(de)视频，两人曾(céng)假扮(bàn)乌克(kè)兰前总统(tǒng)波罗申科和(hé)德(dé)国前(qián)总理默克(kè)尔通话，默克尔当时觉得可(kě)疑(yí)，但没有在(zài)对(duì)话(huà)中直接问他们(men)是(shì)不是冒牌货。今年早些时候，他(tā)们还曾假冒(mào)泽连(lián)斯基，和(hé)欧洲央行行长拉(lā)加德通话。

　　原油基(jī)本面未变(biàn) 关注宏观层面(miàn)不确定(dìng)性

　　近日来，在宏(hóng)观风险蔓(màn)延下，国内外油(yóu)价(jià)出现大幅回落。4月(yuè)26日(rì)晚间(jiān)，国际(jì)油价(jià)出现大(dà)跌，基本(běn)跌回(huí)OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油(yóu)主力合约大跌5.26％，截(jié)至(zhì)下(xià)午收盘报收526.1元/桶；外盘(pán)油价则(zé)出(chū)现小幅上涨，布伦特原油交投(tóu)在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原油交投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期(qī)货能源化工分析(xī)师杜冰(bīng)沁在接受期货日报记者采访时表示(shì)，昨天白(bái)天，内盘(pán)SC原(yuán)油(yóu)基(jī)本(běn)跟随昨晚外(wài)盘出(chū)现大幅下挫，但外盘原(yuán)油有所企稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈(tán)及为何内盘表现(xiàn)弱于外盘(pán)，海通(tōng)期货能源化工研(yán)究中心(xīn)负责人杨安表示(shì)，一方面是由于(yú)近期油轮运费回落(luò)，运输(shū)成本下降，让内外盘(pán)价差(chà)有所(suǒ)走(zǒu)弱。另一方面(miàn)是当前国内即将迎来五一假(jiǎ)期，而目(mù)前国际市(shì)场(chǎng)宏观风险具有(yǒu)很大(dà)不确(què)定性，恰逢(féng)油价大(dà)幅回调之际，市场(chǎng)避险情绪高涨，国内(nèi)投(tóu)资者担忧情绪(xù)更为明显(xiǎn)，也使得内盘原油跌幅超(chāo)过外盘。

　　从近期来看，杨安告(gào)诉(sù)记(jì)者，美国(guó)银(yín)行业危机风波(bō)再起，叠加美国债(zhài)务压力(lì)及经济衰退风(fēng)险可能削弱(ruò)欧美(měi)能源需求，风险资产面临较(jiào)大压力，从而推动本周油价油(yóu)价(jià)下跌。而原油作(zuò)为(wèi)金融属性最强的大(dà)宗商品，在此前3月份就曾因(yīn)银行业危机出现暴跌，此次美国银行业(yè)风险(xiǎn)再次升温(wēn)继续引发市场(chǎng)恐慌，原油的下(xià)跌(diē)带有(yǒu)明显的情绪化(huà)特征(zhēng)。

　　光(guāng)大期货能源化(huà)工分析师杜冰沁也(yě)表示，近(jìn)日(rì)宏观情绪导致(zhì)油价(jià)再度承压。随着美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息会议的临近，美国第一共(gòng)和银行的(de)财报和股价表现或(huò)显(xiǎn)示银行业危机仍未结束，叠加欧(ōu)美经济数据表(biǎo)现仍然欠(qiàn)佳，美国消费(fèi)者信心本月降(jiàng)至去年7月以来的最低水平，市场(chǎng)对于(yú)美联储加息和海外经(jīng)济衰退的担忧持续升(shēng)温(wēn)，

　　展望后市，近期(qī)主导原油市(shì)场走(zǒu)势的宏(hóng)观风险(xiǎn)何时会(huì)消散？在杨安(ān)看来，目(mù)前来看(kàn)，美国(guó)银行业危(wēi)机风险(xiǎn)在(zài)未来(lái)一段时间内仍将不时(shí)困扰市场。另外，5月4日(rì)美联(lián)储议息会议将(jiāng)再迎来加息窗口，对此(cǐ)投资(zī)者也高(gāo)度关注(zhù)美(měi)联(lián)储利(lì)率(lǜ)政(zhèng)策的变(biàn)化，宏观层(céng)面的不确定性成为(wèi)影(yǐng)响整个金融市(shì)场的(de)主要(yào)因(yīn)素，这(zhè)是投资者需要注意的风险所在(zài)。

　　“进入5月(yuè)，美联储即将公布加息决议，市场对美联储加息25个BP的概率(lǜ)预测在80％以上，并且由于近期美联储官(guān)员表(biǎo)态偏鹰(yīng)，对于后续何时(shí)停止加息仍有分歧。欧洲央行(xíng)将于5月(yuè)4日举行货币政(zhèng)策会议(yì)，基于当前欧元(yuán)区的高通胀水平，预(yù)计欧洲央行和英国(guó)央行也(yě)将维持加息政策，因此(cǐ)市(shì)场对于海外(wài)经济衰退带来(lái)需求下行的担(dān)忧(yōu)加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从(cóng)当(dāng)前来看原油市场基本面表现尚可(kě)，整体供(gōng)需局势(shì)并未大幅恶化。杜冰沁分析认为，即(jí)将(jiāng)到来的(de)五(wǔ)一长假和美国夏季出行(xíng)旺季预(yù)计对于(yú)需求会有一定支撑，预(yù)计近期国际(jì)油价仍将面临宏观(guān)情绪和基本面的博弈。

　　申(shēn)万期(qī)货能化分析师董(dǒng)超也表示，后市原油供需(xū)逻辑不会(huì)改变，5月OPEC+的减产会对油(yóu)价(jià)尤其是亚(yà)洲地区的油(yóu)价带来极(jí)大影响(xiǎng)；此外美国原油(yóu)活跃钻井平台已经连续半年(nián)维持低(dī)位(wèi)，1230敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思万(wàn)桶(tǒng)/日的产量将越来越难以持续，后续的减产将很快到来；此外在5月美(měi)联(lián)储加息(xī)后(hòu)，宏观面的悲(bēi)观(guān)情绪或将逐步消退，后期(qī)原油市场将转入(rù)对供(gōng)应面(m敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思iàn)的(de)减产逻辑中。

　　“我们(men)认为，5月份油(yóu)价上下区间将更为模糊，在美国(guó)储备政策难(nán)以改动的(de)情(qíng)况(kuàng)下，底(dǐ)部支撑(chēng)力度(dù)变弱。但(dàn)从供求关系上(shàng)，OPEC+的减产以(yǐ)及美国(guó)产量的下(xià)滑将(jiāng)有助于油价的(de)稳定(dìng)。”董超表(biǎo)示，预计5月油价(jià)整体即(jí)将(jiāng)维持(chí)区间振荡，振荡幅度预计(jì)将更宽，受宏(hóng)观及基本面风险(xiǎn)波动的(de)影响也会更大。

　　在杨(yáng)安看来，周三公(gōng)布的(de)EIA报告显(xiǎn)示原油超预(yù)期降库(kù)，且美国汽油需求较上(shàng)期大(dà)幅增长，在OPEC+减产(chǎn)的主(zhǔ)动(dòng)预期管理下，预计今年年内剩(shèng)余时段供应紧张将是原油市场(chǎng)主(zhǔ)基(jī)调，当然全球经济面临(lín)衰退风险及(jí)欧美市场需(xū)求疲弱(ruò)也(yě)会在(zài)一定程度上抵(dǐ)消供(gōng)应紧张给(gěi)市场带(dài)来的担忧。总体来(lái)看(kàn)，当(dāng)前油价处(chù)在宏(hóng)观利空与供应紧张局面形成对峙的复杂(zá)局面下，短期内担忧(yōu)情绪主(zhǔ)导油(yóu)价回落，中长(zhǎng)期来看油价或继(jì)续大区间振荡。

　　高硫燃料油(yóu)供需(xū)偏紧

　　昨日，因原(yuá敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思n)油大幅下挫，成本下(xià)降导致(zhì)相关性较强(qiáng)的高(gāo)硫燃料油、低(dī)硫燃料油、沥青等品种也(yě)出现(xiàn)较大(dà)跌幅。截至(zhì)昨天(tiān)下午收盘(pán)，燃料油、低硫(liú)燃料油和沥青分别(bié)收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记(jì)者，近期高、低硫燃料油的下(xià)挫主要还(hái)是(shì)受到油价影响(xiǎng)，自身(shēn)基本面表(biǎo)现尚可，其中高硫(liú)燃料油供需偏紧(jǐn)，低(dī)硫燃料油供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体(tǐ)来看，高硫(liú)燃料油(yóu)市场(chǎng)整(zhěng)体供应持(chí)续偏紧。供给端(duān)方面(miàn)，随着发电旺季的临近，本月从中东进口到新加坡的高硫燃料油(yóu)降至历史低点，环比下降三分之二，但同时(shí)本月(yuè)俄罗斯高硫燃料油流入(rù)量有所(suǒ)上升(shēng)，抵消了(le)一(yī)部分中东出口的下滑；需(xū)求端方(fāng)面，中东南亚公用事业(yè)发电需求的(de)增(zēng)长以及(jí)稳定的船燃(rán)加注活动都将对(duì)亚洲高(gāo)硫燃料油市场形(xíng)成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃料(liào)油方面，杜冰沁表示，此前科威特(tè)炼厂计划外检修导致(zhì)部分船(chuán)货延期(qī)，目前5月的(de)装船已经延迟至6月，虽(suī)然检修(xiū)的装置正(zhèng)在逐渐重(zhòng)启，但由于开斋节整体进程较慢，预计(jì)原(yuán)定(dìng)本(běn)月底恢复的(de)时间会有所推后，对于亚洲低硫(liú)燃料油市场(chǎng)供应的收紧也将延长，但同时低(dī)硫需(xū)求端表现也(yě)较(jiào)为平(píng)淡。

　　“总(zǒng)体来看(kàn)，高(gāo)、低燃(rán)料油(yóu)在(zài)基本面的支撑(chēng)下，预(yù)计后市走势(shì)或较(jiào)原油(yóu)更(gèng)为抗(kàng)跌(diē)，如若原油企稳反弹，燃料油整体(tǐ)回升空(kōng)间(jiān)或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表(biǎo)示(shì)，短(duǎn)期内(nèi)原油系品(pǐn)种波动将主要受到原油价格的影响，不过基本面差异还(hái)是会(huì)让各品种表现有强弱之分(fēn)，具体来(lái)看，需求即(jí)将迎(yíng)来旺(wàng)季的高硫燃(rán)料油整体(tǐ)表现(xiàn)将强于低硫燃料油。

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