5月12日(rì)晚间，根据美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露，国内千亿私募(mù)景(jǐng)林资产递交(jiāo)了截至2023年3月31日(rì)的第一季度(dù)持仓报(bào)告(gào)（13F）。

　　景林(lín)资产是国内管理超(chāo)千亿元人民币的对冲基金机构(gòu)，亦是内地少有的进行大手笔持有美(měi)股的买方机(jī)构之一(yī)，景林的动向受到了市场广(guǎng)泛的关注。

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　　千亿(yì)私募景林资产持仓曝光

　　报告(gào)期(qī)内，景林资产整体(tǐ)持仓规(guī)模(mó)小幅提升至(zhì)17.29亿美(měi)元(yuán)，折合人民币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年四季度的16.29亿(yì)美(měi)元规模(mó)，环(huán)比增幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截(jié)止2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，景林资产(chǎn)在美股市场持有(yǒu)34家上市(shì)公(gōng)司的股票(piào)。其中，前十大持仓标的在总市值中的占比下(xià)降到77.89％，上季度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林共(gòng)建仓5只(zhǐ)股票，分别为(wèi)英伟(wěi)达、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好(hǎo)未(wèi)来(lái)、booking。清(qīng)仓和减(jiǎn)持(chí)方(fāng)面，景林(lín)资产一季度前五大卖出标的包括：京东、满(mǎn)帮、贝(bèi)壳、雾芯(xīn)科技、拼多多。

　　景(jǐng)林(lín)资(zī)产(chǎn)美(měi)股持仓前十大重仓股分别为(wèi)：拼多多、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟达、微软、BOSS直(zhí)聘、360数(shù)科(kē)。

　　景(jǐng)林(lín)美股头号重仓股依旧是拼多多，与上季度对比，景(jǐng)林资产减仓(cāng)了133.85万股(gǔ)，较上季(jì)度(dù)持仓数量下(xià)降24％。

　　此前(qián)，景林连(lián)续三(sān)个(gè)季度增(zēng)持(chí)拼多(duō)多。2022年二季度(dù)增持(chí)拼多(duō)多24.02万股，三季度增(zēng)持123.39万股，四季度则增持(chí)233.75万(wàn)股，一次(cì)比(bǐ)一次猛。拼多(duō)多也(yě)不负众望，从股价表现看，拼多多去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的上涨(zhǎng)势头在今(jīn)年2月初便(biàn)戛(jiá)然而止了，景(jǐng)林资产在此前“越(yuè)跌越(yuè)买”的策略奏效后，或(huò)许在股(gǔ)价“掉头”之际进(jìn)行(xíng)了止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一(yī)季(jì)度景(jǐng)林(lín)新建(jiàn)仓的(de)英伟达，空降前十(shí)大重仓股(gǔ)第(dì)七位，一口气买入32.53万股(gǔ)，一季度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟(wěi)达累(lèi)计(jì)上涨93.98％。？？？

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平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字　　积极布局教(jiào)育股(gǔ)，与高毅“唱反调”

　　一季度(dù)，景林资产在(zài)美(měi)股的操作中(zhōng)，最(zuì)为亮眼的当(dāng)属重点加仓(cāng)教育(yù)股。

　　数据显示(shì)，截至今年(nián)一季度(dù)末(mò)，景林资产持(chí)有新东方430万(wàn)股，环比去年(nián)底加仓368.8万(wàn)股，期(qī)末(mò)持股市值超(chāo)1.6亿美元(yuán)，一跃(yuè)成为景林资产的第二大重仓股。与此同(tóng)时，景林资产一(yī)季(jì)度(dù)还建仓了好未(wèi)来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只(zhǐ)教育(yù)个股(gǔ)股价均(jūn)处于震(zhèn)荡态势，并无太多亮眼表现(xiàn)。

　　景林资产认(rèn)为，从全行业(yè)来看，不同年龄层(céng)的(de)用户对“教育(yù)”的需求依(yī)然旺盛(shèng)，除(chú)了应(yīng)对考(kǎo)试(shì)，还(hái)包括开拓眼界、增长知识、潜力挖掘、提升综合(hé)能(néng)力等。双减政(zhèng)策推行之后，目前(qián)行业(yè)政策环境(jìng)趋于稳定，但过(guò)程中(z平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字hōng)很(hěn)多公司(sī)退出(chū)离(lí)开，使得行业竞争格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从(cóng)行业龙头公(gōng)司本身来说，凭借多(duō)年(nián)积累(lèi)的(de)口碑和公信(xìn)力，品牌(pái)的护城河依然很深。个(gè)别头(tóu)部企业在K9学科之外的教育领域业务基础扎实(shí)，原有的(de)留学(xué)等业务恢复增长，同时素质教育、直播(bō)电商业务等新(xīn)业务成为(wèi)新的增长(zhǎng)驱动力。且公(gōng)司的利润和现(xiàn)金流稳中转好，同时(shí)账上(shàng)资金充(chōng)足，当时的估(gū)值下有足(zú)够的安全(quán)边(biān)际。在过(guò)去几个季度的(de)财报中，我们(men)看到了相(xiāng)关的积极信号。”景(jǐng)林资产表示。

　　值得一(yī)提(tí)的(de)是，高毅资产对于教育领域也颇(pǒ)为(wèi)看好，但(dàn)是标的选择似乎与景林(lín)资产存在分歧。

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委员会公开资料显(xiǎn)示，截至(zhì)今年一(yī)季(jì)度(dù)末，高毅(yì)资(zī)产持有新(xīn)东方24.4万(wàn)股，相比于去年底减仓(cāng)超(chāo)10万股，减仓比例接(jiē)近三成。而一(yī)季度高毅资(zī)产大举(jǔ)买入近(jìn)156万(wàn)股好未来，相比于去(qù)年底增(zēng)持幅度达112％。

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　　但斌深(shēn)夜难(nán)眠，炮轰(hōng)市场投机之风

　　自五一节过(guò)后，传媒、游戏板块(kuài)成为(wèi)资金炒作AI的重点方向，中特估(gū)支(zhī)线(xiàn)也由暗(àn)转明，晋升市场第二(èr)大主(zhǔ)线。

　　可好景不长，本周中特估(gū)仅热闹了一两天，随后便(biàn)开始(shǐ)持续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀(shā)跌，高位股接连跳水(shuǐ)。

　　（本文内容为客(kè)观数据信息罗列(liè)，不(bù)构成任何投(tóu)资建(jiàn)议）

　　此前连续24个交易日(rì)成交额超万(wàn)亿元阶(jiē)段纪录(lù)，在本(běn)周遭遇(yù)终结(jié)。周三时，市场成交(jiāo)量尚且(qiě)保持在1.2万亿(yì)水平，周四便陡然跌破万亿，5月11日(rì)和5月12日(rì)成交额连续两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷(xiàn)入缩量(liàng)震荡(dàng)阶(jiē)段。

　　面对市场的(de)急剧降(jiàng)温(wēn)，市(shì)场观点认为，主要原因是5月11日晚间发布(bù)的金融数据(jù)大幅(fú)低于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷(dài)7188亿元，虽然同比(bǐ)多(duō)增(zēng)734亿元，但是考虑(lǜ)到去年4月基数的异(yì)常，因而与往年相比，今(jīn)年4月信贷则是明显跌(diē)落，而今年4月信贷(dài)低于2021年同期7512亿元。居民贷(dài)款(kuǎn)回落再度成为信(xìn)贷回落的主要原因。而企业中长期贷(dài)款继续保(bǎo)持同比多增，4月同比多增(zēng)4017亿元至6669亿元。信(xìn)贷下滑带动社融增速回落，4月(yuè)新增(zēng)社(shè)融1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比，今(jīn)年4月同(tóng)比(bǐ)少(shǎo)增6370亿(yì)元。

　　署名光大证券(quàn)的点评(píng)称，4月下旬票据利率先下后上，并(bìng)不意(yì)味着贷(dài)款好转了(le)，主要因为今年国股行NIM和(hé)营收压力(lì)很(hěn)大，一直在压降票据等低效资产，对分行(xíng)收(shōu)票(piào)额度控制很严。4月前两(liǎng)旬已经收了很多(duō)票(piào)，后面改用(yòng)其他贷款来冲。5月上旬票据已(yǐ)经(jīng)快要接近零(líng)利率了，信贷再(zài)度出(chū)现深度负增长，这(zhè)是(shì)4月信贷斜率过于(yú)陡峭化(huà)产生(shēng)的(de)后果，5月份(fèn)的贷款可能仍(réng)然不太乐观。

　　在这种背景之下，市场(chǎng)要想好起来(lái)，必然要让(ràng)大(dà)家(jiā)看到(dào)宽信(xìn)用的信号(hào)出现，而这可能(néng)还需要一定的(de)时间。

　　当前市场存量资金博弈(yì)的(de)背景不改，而两大主线人工智能(néng)和中特估，今年(nián)已然累计不小的(de)涨幅(fú)。中特估这(zhè)边(biān)，本(běn)月还有多只央企ETF等待进场，而人工智能这(zhè)边(biān)，在未有增量资(zī)金进场的情况之下，再想继续向上，压(yā)力不小(xiǎo)。

　　本周大跌(diē)之后，但斌(bīn)更(gèng)是(shì)罕见的(de)在深夜抒发感想。大谈(tán)公募(mù)基金经(jīng)理(lǐ)的(de)难处，在业(yè)绩和投资(zī)信(xìn)仰(yǎng)之间无法两全。紧接着，炮轰当下市场投(tóu)机(jī)之(zhī)风大盛，认为当下市场交(jiāo)易(yì)机制应(yīng)要有所改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅只是但(dàn)总一个人的心声(shēng)。

　　今(jīn)年以来，市(shì)场看(kàn)着(zhe)红红火火，但(dàn)很(hěn)多投资者都是“买在3000点，套在(zài)3400点(diǎn)”。公募基(jī)金经理更是有苦难(nán)言，市场上大热的(de)人工智能，游(yóu)资炒作的“星辰(chén)大海”，根本不(bù)符(fú)合他们的机(jī)构审美(měi)。直白点说，市(shì)场根本就是绕着(zhe)公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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