金融界4月(yuè)28日(rì)消息 为规范开展内地(dì)与(yǔ)香港利率互换(huàn)市场互联互通合作(zuò)相关业(yè)务，保护境内(nèi)外投(tóu)资者合法(fǎ)权益，维护利率互换(huàn)市(shì)场(chǎng)秩(zhì)序(xù)，中国人民银行(xíng)制定了《内地与香港利率互换市场互联互通(tōng)合(hé)作管理暂行办法》，现(xiàn)予(yǔ)以(yǐ)公(gōng)布，自(zì)2023年4月28日起施(shī)行。

　　中国人民银行(xíng)有关部门负责人表示，未来(lái)中国(guó)人民银行(xíng)将根据市场发展情况(kuàng)，适(shì)时增加投资品(pǐn)种，调整(zhěng)交易和清算额度，优化交(jiāo)易(yì)清算(suàn)安排(pái)，为(wèi)境外(wài)投(tóu)资者(zhě)提(tí)供更加便利(lì)高效的风险管理工具。另外，两地监管(guǎn)当局将(jiāng)结合各方面(miàn)情(qíng)况(kuàng)，在风险可控、对等互利(lì)的原则下，适时研究扩展至“南向互换通(tōng)”。

　　以下(xià)为中国人民银行有关部门负责人(rén)就《内地(dì)与香港利(lì)率互换市场(chǎng)互联(lián)互(hù)通合作管理暂行办(bàn)法(fǎ)》答记者(zhě)问

　　一、符合中国人民银行要求的境外投资者包括哪些(xiē)？

　　答：符合《中国人民(mín)银行关于境外央行、国际(jì)金融组织、主权财富基金运(yùn)用人民币(bì)投资银行间市(shì)场有关事(shì)宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中(zhōng)国(guó)人民银行关于进一步(bù)做好境外(wài)机(jī)构投资者投资(zī)银行间债券市场有(yǒu)关事宜的(de)公告(gào)》（中国人民银行(xíng)公告〔2016〕第3号）和《内地与(yǔ)香港债券市(shì)场互联互通合(hé)作管(guǎn)理暂行(xíng)办(bàn)法》（中国(guó)人民(mín)银行(xíng)令〔2017〕第(dì)1号）等文件(jiàn)要求、完成(chéng)银(yín)行间债券市场准(zhǔn)入备案的境外投资(zī)者等，可根据(jù)《内地与香港(gǎng)利率互换市场互(hù)联互(hù)通合作管理暂(zàn)行办法》（以下简称《办(bàn)法(fǎ)》）相关规定参(cān)与“北(běi)向互(hù)换通”。

　　二、“北(běi)向互换通(tōng)”境(jìng)内(nèi)外投(tóu)资者可(kě)以签(qiān)署的(de)协议(yì)范围是什么？

　　答(dá)：根据(jù)《办法》，境(jìng)内外投(tóu)资者开展“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”交易前可以(yǐ)与交易对手方签署经中国人民银(yín)行认可的衍生品(pǐn)主(zhǔ)协议或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议(yì)以及中央清算(suàn)衍生品执(zhí)行协议(yì)（CDEA协议）等衍生(shēng)品协议。境(jìng)内投(tóu)资者应当将(jiāng)是否签署(shǔ)协议、签署协议类型等事项向中(zhōng)国外汇交易中心备(bèi)案。目前，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易(yì)商协(xié)会正(zhèng)在(zài)研(yán)究(jiū)制(zhì)定(dìng)“互换通”衍生(shēng)品协议，待(dài)其正式发(fā)布(bù)后也可供境内(nèi)外投(tóu)资者选择签署(shǔ)。

　　三、“北向互换通”境外(wài)投资者的投资范围是什么？

　　答(dá)：“北(běi)向互换通”境(jìng)外投资者现阶段可在银行(xíng)间市场(chǎng)开展符合(hé)集(jí)中清算要(yào)求的(de)人(rén)民(mín)币利率互(hù)换交易。

　　四、《办(bàn)法》中(zhōng)认可的境外电子交易(yì)平台、境内电(diàn)子交(jiāo)易平(píng)台(tái)包括哪些？境外(wài)投资者(zhě)的对手方、交易模式有哪些要求？

　　答：目前(qián)“北向互换通(tōng)”下受认可的(de)境外电(diàn)子交(jiāo)易平(píng)台(tái)包(bāo)括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求加入(rù)其他受认可(kě)的电子交易平台，受认(rèn)可的境内(nèi)电子交易(yì)平台为中(zhōng)国外汇交易(yì)中心(xīn)。

　　为(wèi)便利境外投资者开展(zhǎn)人(rén)民(mín)币利率互(hù)换(huàn)交易，“北向互换(huàn)通”参照“债券通(tōng)”相关安(ān)排，由境内(nèi)投资(zī)者（即(jí)“互换通(tōng)”报价商）与(yǔ)境外(wài)投资者进行交易，“互换(huàn)通(tōng)”报价商名(míng)单(dān)可在(zài)中国(guó)外汇交易中心网站上查询。

　　“北向互换通”交(jiāo)易在境内电子交易(yì)平台(tái)达成，交易一经达成即视为交易已确(què)认。境外投资者可通过中国人民银行(xíng)认可的境外电子(zi)交(jiāo)易(yì)平台与境内电子交易平台的(de)连(lián)接(jiē)，向境内(nèi)电(diàn)子交(jiāo)易平台发送交(jiāo)易指(zhǐ)令，与“互换通(tōng)”报价商达(dá)成交(jiāo)易。

　　五(wǔ)、中国人(rén)民(mín)银行认可(kě)的(de)境内(nèi)清(qīng)算机(jī)构(gòu)和香(xiāng)港证监会(huì)认(rèn)可的境外清算机构(gòu)包括(kuò)哪些机(jī)构？

　　答(dá)：目(mù)前(qián)，中(zhōng)国人民银(yín)行认可的境内(nèi)清算(suàn)机构为(wèi)银行间(jiān)市场清算所(suǒ)股份有(yǒu)限(xiàn)公司（以下简称上(shàng)海清(qīng)算所），香港证(zhèng)监(jiān)会(huì)认可的境(jìn黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗g)外(wài)清算机构(gòu)为香港交易(yì)所旗下香港场外结算有限公(gōng)司（以下简称场外结算公司）。

　　六、境外投(tóu)资者开(kāi)展集(jí)中清算的主(zhǔ)要流程(chéng)是？

　　答：境(jìng)外投资者(zhě)需要申请获得场外结(jié)算公(gōng)司清算(suàn)会员资格(gé)或作(zuò)为(wèi)清算客(kè)户委托(tuō)场外结算公司综(zōng)合清算会(huì)员(yuán)代(dài)理清算，并(bìng)与场外(wài)结算公(gōng)司综合(hé)清算会员签订客户清算协议。交易达成后，境内外清算机构对交(jiāo)易进行风控检查(chá)，对(duì)于符合(hé)集(jí)中清算要求的交(jiāo)易及时(shí)纳入集中(zhōng)清算。境外机构通过场外结算公司(sī)或其综(zōng)合清算会员完成保证(zhèng)金及资(zī)金结算(suàn)。

　　七、“互换通”下，境内外清算机(jī)构(gòu)如何进行衍生品交易的(de)合约替代？

　　答(dá)：合约替代是指清算机(jī)构(gòu)作为中央对手方针对(duì)已成(chéng)交的交易充当买方的卖方和(hé)卖(mài)方的买方(fāng)的一种法律安排，并据此与(yǔ)买(mǎi)方和卖(mài)方(fāng)建立(lì)两个新合约，以清(qīng)偿买(mǎi)卖双方之间的初始(shǐ)债务。“北向互换通(tōng)”业务中，境(jìng)外(wài)与境内参与者达成(chéng)的(de)交易在经过(guò)上海清算所与场外结算(suàn)公司的(de)集中清算审核后，上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所与场(chǎng)外结算公司于当日将交易进行(xíng)合约(yuē)替代，进入集中清算，生成为三个(gè)独立的新(xīn)合约(yuē)，分别为境外参与者与场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司、场外结算公司(sī)与上(shàng)海清算所、上(shàng)海清算所与境(jìng)内(nèi)参与者之间(jiān)的合约。境外(wài)与境内(nèi)参与(yǔ)者之(zhī)间将不再存在合同关系(xì)。对(duì)于未纳入集(jí)中清算的交易，依照成交双方约(yuē)定的(de)处置方式进(jìn)行处置。

　　八、“互换通”业(yè)务场景下的跨(kuà)境资金流动如(rú)何管理？

　　答：在“互换(huàn)通”业务场景下，上海清算所(suǒ)与场外结算(suàn)公司之间的(de)跨(kuà)境资金结算主要通过人民币跨(kuà)境支付系统办理。同时，场外结算公司可在境(jìng)内银行开立人(rén)民币基本(běn)存款账户和人民币“互换通”结算专(zhuān)用(yòng)存(cún)款(kuǎn)账户（NRA账户(hù)），作为极端情(qíng)况下应急结算安(ān)排。NRA账户收支范围包(bāo)括：“互(hù)换(huàn)通”交易结算(suàn)资金、因“互换(huàn)通”交易结算需(xū)要在应急情况下(xià)所(suǒ)融(róng)入资金的本息和费用(yòng)以及符(fú)合(hé)中国人民(mín)银行规定的其他收入支出等。

　　此外(wài)，作为“互换通(tōng)”业务风控方案的一(yī)部分(fēn)，上海清算所与(yǔ)场外结(jié)算(suàn)公司将针(zhēn)对双方清算(suàn)所之间(jiān)的风险敞口建立“互换通”资源池(chí)安排(pái)。双方(fāng)向“互换(huàn)通”资源池(chí)缴纳担保品(pǐn)，该(gāi)资(zī)源池独立于每一中央对(duì)手方从各自清算(suàn)参与(yǔ)者(zhě)收取和追缴(jiǎo)的(de)保(bǎo)证(zhèng)金、清(qīng)算基金(jīn)之外，不(bù)用于任何会员机构的违约损失分摊。上海(hǎi)清算所向(xiàng)资(zī)源池缴纳(nà)的资金存(cún)放在以场外结算公司名义(yì)于境外(wài)开立的“互换(huàn)通”专用账(zhàng)户(hù)，场(chǎng)外结算公司向(xiàng)资源池缴纳的资金存放(fàng)在以上海清算所(suǒ)名义于境内开立(lì)的“互换(huàn)通”专用人民币/外币账户，相关账(zhàng)户(hù)内资金可豁免跨境债(zhài)权债务登记及额(é)度管理要求(qiú)。场(chǎng)外结算公(gōng)司与上海清算所每日基于双方清算(suàn)所之间的风险敞口计算(suàn)“互换(huàn)通”资源池要求(qiú)，并通过(guò)境(jìng)内外存管银行办理人民币或(huò)外币资金的跨境划转(zhuǎn)。

　　有(yǒu)汇报(bào)责任的机构应当及时履行报送义务(wù)。上海清算所和(hé)境内(nèi)资源池存(cún)管银行应当向人民币跨(kuà)境收付信息管理系统（RCPMIS）报(bào)送跨境人民币收支(zhī)信息；被撤销的交易如涉及双边结算(suàn)补偿金的，相关(guān)境(jìng)内结(jié)算银行应(yīng)当(dāng)进行跨境(jìng)人民币收(shōu)支信息报送(sòng)。上海清(qīng)算所、境(jìng)内投资者等(děng)相(xiāng)关主体应当(dāng)按照规定履行国际收支统计申(shēn)报义务，原则上“互换通(tōng)”交易和资源池业务由上海清算所(suǒ)集中进(jìn)行国际收支统计申报，补偿金等不经由上海清(qīng)算所清算(suàn)的交易(yì)或资金收付，由境内(nèi)投资者等相关主体进行国(guó)际收支统(tǒng)计申(shēn)报。

　　九、如何理解“北向互(hù)换通”实行(xíng)额(é)度管理？

　　答：为(wèi)确(què)保市场平稳运行，“北向(xiàng)互换通”充(chōng)分考虑境外(wài)投资者(zhě)投资银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场的情况，初期(qī)全(quán)市场(chǎng)每日交(jiāo)易净限额为200亿元(yuán)人民币（即全部境外(wài)投(tóu)资者通过(guò)“北向互(hù)换通”开展利率互(hù)换交(jiāo)易在(zài)轧差后的(de)名义本金净(jìng)额每日(rì)不超过200亿元人民币），清(qīng)算限额为40亿元人民币（即上海清算所(suǒ)与场外结算公司(sī)之间净头寸对(duì)应的“互换通”资源池风险敞口上(shàng)限为(wèi)40亿元人民币）。未来，可根据市场发展情况适时(shí)调整(zhěng)额度，并对外公布。

　　十、香港结算行应当遵守(shǒu)的(de)人民币购售业(yè)务相关规定具体包括哪些(xiē)文(wén)件(jiàn)？

　　答：目前，关于人民币购(gòu)售业务(wù)的相关文件主要包括：《中国人(rén)民银(yín)行关于明确跨境(jìng)人(rén)民币业务相关(guān)问题(tí)的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银(yín)行关于调整(zhěng)人民(mín)币购售业(yè)务管理的通知》（银发(fā)〔2013〕321号）、《中国人民银行关于(yú)拓宽人民币购售业(yè)务范围的通知(zhī)》（银发〔2015〕250号）、《中国(guó)人民(mín)银行 国家外汇管(guǎn)理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国(guó)人(rén)民银行办公(gōng)厅关于加强境(jìng)外金融机构进(jìn)入银行间外汇市场开展人民币购售业务宏(hóng)观审慎管理有关事项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关(guān)于完(wán)善人民币购售业务管理(lǐ)有关(guān)问(wèn)题的通知》（银发〔2018〕159号(hào)）、《关于完善人(rén)民币购售业务(wù)境外参加行和(hé)境外清算行进入银行间外汇市场有(yǒu)关(guān)事项(xiàng)的公告(gào)》（中(zhōng)汇(huì)交(jiāo)公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行(xíng)在境内银(yín)行间外汇市场平盘头寸时，沿用现有境外清(qīng)算行和境外参加行的业务模(mó)式、产品种类(lèi)和信息(xī)报送等相(xiāng)关安排。根据《办法》和人(rén)民币购售业务管(guǎn)理规定，香(xiāng)港结(jié)算(suàn)行(xíng)在境内银行间外(wài)汇市场平盘头寸时，应当确(què)保与其相关的境外投资者在本机构的资金(jīn)兑(duì)换是基于“北向互换通(tōng)”的真(zhēn)实(shí)合理需(xū)求。

　　十一、如何理解“使用(yòng)外汇(huì)参与交易的，其交易到期(qī)或不再继续参与(yǔ)的，原则上(shàng)应(yīng)当通过香港结(jié)算行兑换回外汇”？

　　答：为方便持(chí)有外(wài)汇的境(jìng)外投资(zī)者通(tōng)过“北向互换通”投资内地银行间金融衍生品市(shì)场，使(shǐ)用外汇的(de)境外投资者可在香港结算行办理(lǐ)外汇资金兑换，香港结算行由此所产生(shēng)的头(tóu)寸可(kě)到(dào)境内银行间(jiān)外汇市场平盘。初期，境外(wài)投资者可选择(zé)一家香港(gǎng)结算(suàn)行办理业(yè)务。香港结(jié)算行为境(jìng)外投资(zī)者办理外汇资金(jīn)兑换时，应当做好(hǎo)真实性审核(hé)相关工(gōng)作，确保所兑换的资金用(yòng)于(yú)“北向互换(huàn)通”交易(yì)。其交易到(dào)期(qī)所得的人民币(bì)资(zī)金，可(kě)继续投(tóu)资，如用于(yú)非(fēi)“北向互换通”投(tóu)资用途，应(yīng)当(dāng)通(tōng)过(guò)香港结(jié)算(suàn)行兑换为外汇。

　　十二(èr)、“北向互换(huàn)通”交易(yì)报告有哪些要求？

　　答：境内外投(tóu)资者(zhě)和相关金融市场基础设施应当向中国人(rén)民银行认可的(de)交(jiāo)易报(bào)告库报告“北(běi)向互换通(tōng)”交易相关数据。中国外汇(huì)交易(yì)中心是中国人(rén)民银行认可的“北向互换(huàn)通”数(shù)据的(de)交易报告库，在中国外汇(huì)交(jiāo)易中心达成的“北向互换通”交(jiāo)易，境内外投资(zī)者(zhě)无需另(lìng)行报告。此外，中(zhōng)国(guó)人民银行和相关(guā黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗n)监管部门可以根据(jù)需(xū)要向基础设施(shī)调取与境(jìng)外(wài)投资者投资(zī)活动相关的数据。

　　十三、《办法》发布后(hòu)，还会发布相(xiāng)关配套(tào)业务细则(zé)吗(ma)？

　　答(dá)：配合《办法》发布，境内电子交(jiāo)易平(píng)台、境(jìng)内(nèi)外清算机构将制订(dìng)配套的业务规(guī)则等文件并对外发布(bù)。

　　十四、“互换通”未(wèi)来有(yǒu)什么发展计划？

　　答：未来中(zhōng)国人民银行将根(gēn)据市场发展情况，适时增(zēng)加投资品种，调整交易和清(qīng)算额度，优化交易清算安排，为(wèi)境外投资(zī)者提供更加便利(lì)高效的风险(xiǎn)管理工具(jù)。另外，两地监管(guǎn)当局将结(jié)合各方面情况，在风险可(kě)控(kòng)、对等互利的原则下(xià)，适时研究扩(kuò)展至(zhì)“南向(xiàng)互换通”。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗