美(měi)国历史上(shàng)首(shǒu)次债务违约(yuē)风险正在逼近。

　　当地时间5月(yuè)1日，美国财长耶伦就美国债务违约发(fā)出警告，如果国(guó)会无法解决债务上限问题，美国可能最早在(zài)6月1日发(fā)生债务违约。

　　美国最(zuì)早将(jiāng)于(yú)6月(yuè)1日出现债务违约

　　美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦5月1日警告(gào)称(chēng)，如果国会无法解决(jué)债务上限问(wèn)题(tí)，美国可能最早于6月1日出(chū)现债务违约，这将是(shì)美国历史上的首次(cì)债务违约(yuē)。耶伦敦促国会“中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样尽快采取行(xíng)动”，以解决31.4万亿美元的(de)法定借款上限问题(tí)。

　　当天，耶(yé)伦致信民(mín)主、共和两党的国会(huì)参众两院领导人，告知(zhī)联(lián)邦政府举债额度比(bǐ)预期消(xiāo)耗更(gèng)快，国会应(yīng)尽早采取(qǔ)行(xíng)动，维护美国(guó)“信用”和各(gè)方对美国的“信心(xīn)”。

　　她(tā)再次提醒国(guó)会议员处理债务上限的重要性(xìng)。“我们从(cóng)过去的债务上限僵(jiāng)局中(zhōng)了解(jiě)到，等(děng)到最(zuì)后一(yī)刻才暂停或(huò)提高债(zhài)务上限可(kě)能会对(duì)企业(yè)和消费者信心造成严重损害，加重纳税人的短期(qī)借贷成本，并(bìng)对(duì)美国的信(xìn)用评级产(chǎn)生负面(miàn)影响，”耶(yé)伦在信中说(shuō)。

　　耶伦在信中表示(shì)，之所以在一个月(yuè)之后财政部就可能耗尽现金，其中重要的(de)一个原(yuán)因是最近税收收入放缓(huǎn)。她表示，财政部正在暂(zàn)停发行州和地方政府系(xì)列证券(quàn)，以避免突(tū)破债(zhài)务(wù)上限。

　　此前，国会预算办(bàn)公(gōng)室预(yù)测，非常措施可能(néng)会在7月至9月间用(yòng)尽(jǐn)，尽管它也承认其预期(qī)存在不确定(dìng)性。

　　5月1日，美(měi)国会预算办(bàn)公(gōng)室(shì)发布的(de)最(zuì)新(xīn)报(bào)告显示，美国在6月(yuè)初(chū)耗尽资金的风险较之前更高。该机构主任菲利普(pǔ)·斯瓦格尔(ěr)说(shuō)：“由于截至(zhì)4月底(dǐ)的税收(shōu)收入低于(yú)国会预算办公室2月份的(de)预期，我(wǒ)们现在估计(jì)，财政(zhèng)部在6月初用尽资金的风险要大得多。”

　　报道称，在早(zǎo)些时候的一份报(bào)告中(zhōng)，国会(huì)预算办公室预测，非常措施可能会在7月至9月(yuè)间用尽，尽管它也承认其(qí)预期(qī)存在不确定(dìng)性。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国(guó)总统拜登(dēng)已邀(yāo)请美(měi)国国会的四位领导人于5月9日在白宫就债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题举行(xíng)会议，商讨解(jiě)决(jué)方(fāng)案。

　　耶伦警告：将引发“经济灾难”

　　据(jù)路透社(shè)报道，美国(guó)财政部长耶伦日前(qián)曾警告(gào)称，如果美国国会(huì)未能提高政(zhèng)府的债务上(shàng)限，由(yóu)此产生(shēng)违约(yuē)，将引发一(yī)场“经济灾难”，并在未来(lái)几(jǐ)年推高(gāo)利率。

　　据(jù)报道，耶伦(lún)在(zài)一场企(qǐ)业(yè)高管活动中发表讲话说，美国债务违(wéi)约将导致(zhì)失业，同(tóng)时(shí)使得家庭在抵押贷款、汽(qì)车贷(dài)款和信用卡(kǎ)上的(de)支(zhī)出增(zēng)加。

　　耶(yé)伦表示，，债务违(wéi)约将导致(zhì)失业率上升，同时使美国家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。增加或暂停31.4万亿美元的(de)借(jiè)款(kuǎn)上限(xiàn)是国(guó)会的“基本责任”。她警告说，如果债务违约(yuē)将(jiāng)引发一场经(jīng)济和金融灾难，“违(wéi)约(yuē)将提高永续借(jiè)款的(de)成本(běn)。极大增加未来(lái)的投(tóu)资成本。”

　　耶伦还称，如果不提(tí)高债务上限，美国(guó)企业将面临不断(duàn)恶化(huà)的信贷市(shì)场，政府可能无法向依赖(lài)社会(huì)保障的相关(guān)家庭和(hé)老年人发放款(kuǎn)项。

　　耶伦指出，众议(yì)院共和党人和(hé)白宫之间围绕债务上(shàng)限的对(duì)峙(zhì)“有可能威胁我(wǒ)们在过去两(liǎng)年所(suǒ)取(qǔ)得的所有进(jìn)展”。

　　美国众议院通过债(zhài)务上限法案(àn)

　　白宫：拜登(dēng)将否决

　　美国(guó)民(mín)主共和两党(dǎng)围(wéi)绕(rào)债务上限的党争不断加剧，引(yǐn)发全(quán)球对于美(měi)债(zhài)违约可能引(yǐn)发金(jīn)融动荡的担(dān)忧。

　　当地时间4月26日(rì)，美国国会众议院(yuàn)投票通过债(zhài)务(wù)上限法案。这项法案提议提高美(měi)国31.4万亿美元的债(zhài)务(wù)上限，以(yǐ)换取大幅(fú)削减政府支出。该法案规定，联邦政府债(zhài)务上限将(jiāng)提(tí)高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控(kòng)制在1％。

　　所谓债(zhài)务上(shàng)限是(shì)美(měi)国国会为联(lián)邦(bāng)政府设定的为履行已产生的(de)支付义务而举债的(de)最高额度(dù)，触(chù)及这条“红(hóng)线(xiàn)”意味着美(měi)国财政部借款授权用尽(jǐn)。

　　不过随后白(bái)宫发(fā)布声明称，美国总统拜登(dēng)将否决(jué)众议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方案。白宫称众议院共和党人必须在没有任何要求和条件(jiàn)的情(qíng)况(kuàng)下打消(xiāo)违约的可能性(xìng)，并(bìng)解决债务上(shàng)限问题(tí)。

　　据美国《国会山报(bào)》报道，美国参议(yì)院多数(shù)党领袖舒(shū)默驳斥(chì)了共和(hé)党的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)法案(àn)，称其为(wèi)“美国(guó)违约法案”。白宫(gōng)称该法案(àn)是“为获取极端让步而进行的鲁莽尝试(shì)”，并表示如果该法案到达拜登的办公桌，他将(jiāng)予(yǔ)以否决。

　　美(měi)国国(guó)债违约风险逼近(jìn)

　　由于美国债务上限(xiàn)的(de)法案谈判(pàn)陷(xiàn)入僵局，再(zài)次提升(shēng)市场担忧。美银的美国(guó)利率策略师认(rèn)为，自上周以来，美国利率反弹，美债(zhài)收益率曲线牛市(shì)趋陡，造成这样(yàng)状况的催(cuī)化剂(jì)是对美国银行体系的担忧再(zài)度抬头。市(shì)场定价美联储下周最后一次(cì)加息，这与我行的美国经(jīng)济团队(duì)的预期一致。进(jìn)一步(bù)加(jiā)息是有可能的，但考(kǎo)虑到银行体系(xì)的漏洞，加息面临着更大的障碍。预计美国债(zhài)务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在(zài)6月第(dì)二(èr)周(zhōu)。

　　摩根大通预计，美(měi)国债(zhài)务上限问题最早将(jiāng)在下个月显(xiǎn)现(xiàn)出来。该(gāi)行中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样认为，美国国债出现技(jì)术性(xìng)违约的(de)风险“不(bù)小”。摩根大通在报(bào)告中表(biǎo)示(shì)，预计有关美国(guó)债务上限和(hé)联邦拨款法(fǎ)案的(de)辩论都将“危险地(dì)逼近”最后(hòu)期限。该行的美国利率策略团队预计(jì)，美国财政部可能在(zài)8月中旬之(zhī)前耗尽(jǐn)可用(yòng)资源。

　　4月25日，中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样惠(huì)誉表示(shì)，短期(qī)内提高(gāo)美国债务(wù)上限对未来的(de)僵局(jú)没有帮助；在(zài)共(gòng)和党和(hé)民主党领导人提(tí)出最新财政提案后，解(jiě)决美国债务上限僵局(jú)的方法(fǎ)仍未明(míng)晰。

　　此前高(gāo)盛(shèng)也警告称，美国触及(jí)关(guān)键的债务上限最后期限(xiàn)的时间可(kě)能会早于市(shì)场普遍预期。高盛首席经济学家(jiā)兼(jiān)全球投资(zī)研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计(jì)数(shù)据透露的信(xìn)息有限，但是4月份迄今(jīn)为止的“疲(pí)弱”税收表明，在6月(yuè)上(shàng)半月达到美国债务(wù)上(shàng)限的可能性大幅增加了。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研究(jiū)表示(shì)，美国已(yǐ)在今年1月(yuè)触及债务(wù)上限，财政部可通过特别措(cuò)施和TGA余额两大(dà)途(tú)径缓解(jiě)燃眉之急。近日市场对(duì)美国债务上限问题(tí)的(de)担忧(yōu)情绪(xù)再(zài)次升温，这主要是由税收同比减少(shǎo)与国会两党僵持这两(liǎng)个因素催化(huà)。尽(jǐn)管如此，从立(lì)法流(liú)程、党(dǎng)派意(yì)向、后备方案等三个(gè)角(jiǎo)度看(kàn)，我们(men)认为美债在今年6月违约的风险仍然(rán)较小(xiǎo)。债(zhài)务上限问题(tí)可能导致货币市(shì)场与债券(quàn)市场加大波动，但总体而言(yán)预计其直接(jiē)影(yǐng)响有限。

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