市(shì)场再迎来(lái)风险管理新利(lì)器，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全(quán)多层次资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富(fù)资(zī)本市场风险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日，上(shàng)交所发(fā)文称，将在证监会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外还(hái)有2只科(kē)创50成(chéng)分增强(qiáng)策略ETF。业内人(rén)士(shì)表示(shì)，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵(líng)活的风险管理工(gōng)具，相应的戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时ETF市场容(róng)量、流动性、稳定性都将有所(suǒ)提升，更多吸引资金(jīn)入市(shì)，也能更好地服务(wù)于科(kē)创板上市(shì)企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发(fā)挥了引入增量资金(jīn)、稳定(dìng)现货市(shì)场(chǎng)的作用，为进一步(b戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时ù)丰富ETF期权(quán)品种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期(qī)权(quán)作为宽基(jī)类ETF期(qī)权(quán)产品，将总(zǒng)体沿用前期的风控措(cuò)施，并根(gēn)据科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌(diē)幅参(cān)数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进一步做(zuò)好风险研(yán)判，全(quán)面加强市场监管，确(què)保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会也表(biǎo)示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，持续完(wán)善(shàn)制度(dù)规则(zé)体(tǐ)系，加(jiā)强运行管理和(hé)风险监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监会(huì)将进(jìn)一步(bù)完善风险防控(kòng)机制，并根据市场运行(xíng)情况改进优化(huà)，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创(chuàng)50指数的场内(nèi)期(qī)权(quán)品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期(qī)权(quán)科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)中央、国(guó)务院关于(yú)推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦东新区高水平改革(gé)开放决策部(bù)署的(de)重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引(yǐn)长期资金配置科创板，激(jī)发科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改革先(xiān)行先试(shì)的示范引领作(zuò)用，不断提升服务(wù)实(shí)体经济(jì)质效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，对促进(jìn)科创板企业进一步(bù)发挥科创能效、支(zhī)持(chí)科创板建(jiàn)设具有(yǒu)积极意义。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满足科(kē)创板投资者风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)要(yào)，有助于科(kē)创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资本市场改革试(shì)验田作用，对于促进科创板和股票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展意义(yì)重大。

　　首只基于科(kē)创50指数场内期权(quán)

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚(jù)示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上交所根(gēn)据市场需求积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为(wèi)完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度(dù)功能(néng)发挥、持(chí)续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试(shì)示范引(yǐn)领作用(yòng)的重要(yào)举(jǔ)措(cuò)。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随(suí)后(hòu)，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立。截(jié)至目前(qián)，市场上(shàng)科创(chuàng)50ETF合计规模(mó)超900亿元，其(qí)中(zhōng)，规模最大华夏上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是同(tóng)期(qī)非货ETF市(shì)场最(zuì)吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的是易方达上证科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在(zài)科创板(bǎn)设立(lì)以来，市场对风险管(guǎn)理工具的呼(hū)声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制(zhì)比(bǐ)例为(wèi)20％，投资者在投资科创板(bǎn)个股(gǔ)面临的价格(gé)波动更大，因此(cǐ)，随着市场(chǎng)体量(liàng)不断扩(kuò)张，风(fēng)险管理需求(qiú)也(yě)更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市(shì)，将会给投资者提(tí)供更(gèng)加灵活的风险管理工具，使得投资者(zhě)更有效率管理风(fēng)险的同时(shí)，能(néng)够有(yǒu)更多的时间和精(jīng)力去关注标的(de)对应上市公司的投资价值(zhí)。”中山(shān)大学岭南学院教授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推(tuī)出，相应的ETF现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)的容量将有所扩大，提供更好(hǎo)的流动性，市(shì)场稳定性提升；也将为市场带来(lái)更多的(de)增量(liàng)资(zī)金，更好地服(fú)务科创板上市企(qǐ)业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融(róng)衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完(wán)善(shàn)市场多空平衡机制(zhì)等(děng)方(fāng)面(miàn)发挥了重要作用。截至目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来(lái)ETF期(qī)权市场上(shàng)新速(sù)度加快。在去年，就有(yǒu)4只新品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下(xià)的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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