总市值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增(zēng)添风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证(zhèng)监会官网(wǎng)消息，为(wèi)健全多(duō)层次资本市(shì)场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证(zhèng)监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所(suǒ)也发布消息，将在中国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　多(duō)位(wèi)业内(nèi)人(rén)士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将(jiāng)为科创板市(shì)场的科技(jì)创新投资带来风险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满足投资(zī)者多(duō)元化的交(jiāo)易和风险管理需求。而相(xiāng)关(guān)合(hé)约标的纳(nà)入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的(de)规模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极(jí)影响，同(tóng)时为科创板(bǎn)市场投(tóu)资带(dài)来(lái)中长期(qī)资(zī)金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险(xiǎn)管理(lǐ)工具

　　科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)启动

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会消息显示，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精(jīng)神(shén)、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上海国际金(jīn)融中心(xīn)建设、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开放决策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足多元化的交易和(hé)风险管理需求(qiú华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗)，有助于继续(xù)发挥(huī)好科(kē)创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试的(de)示范(fàn)引领作(zuò)用，不断提(tí)升服务实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官网也(yě)发布(bù)消息，上交所将在中国证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是(shì)上交所贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提(tí)出的“完善(shàn)金融(róng)支持(chí)创新体(tǐ)系(xì)”、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改(gǎi)革开(kāi)放、支持创(chuàng)新驱动发(fā)展战略的重要举(jǔ)措，对促进(jìn)科创板企业(yè)进一步(bù)发挥科创能效、支持(chí)科创板(bǎn)建(jiàn)设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来(lái)，科(kē)创板建设(shè)稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，支持和鼓励(lì)“硬科(kē)技(jì)”企业上市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技(jì)创(chuàng)新属性持(chí)续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前(qián)科创板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风险管理(lǐ)工具(jù)，上交所根据市场需求(qiú)积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权(quán)新(xīn)产(chǎn)品研发(fā)，将(jiāng)其(qí)作为完善科(kē)创板配套产品体系、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制(zhì)度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革(gé)先行先试(shì)示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板(bǎn)投资者(zhě)风险管(guǎn)理需要(yào)，有助于(yú)科(kē)创板(bǎn)更好发挥资本市场改革(gé)试(shì)验田作用，对于促进科创板和股票期权市(shì)场长期(qī)持(chí)续健康发展(zhǎn)意义重大。”上(shàng)交所相关(guān)负责人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机构还(hái)积(jī)极(jí)关(guān)注ETF期权市场的稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工作，多举措确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加(jiā)强运(yùn)行管(guǎn)理(lǐ)和风险监(jiān)测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证监(jiān)会(huì)将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并(bìng)根(gēn)据市场(chǎng)运行情(qíng)况(kuàng)改进优化，确(què)保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示(shì)，上交所高度重视ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)风险防控工作(zuò)，基于(yú)我(wǒ)国(guó)ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投资者适当性管理制(zhì)度、保证金制度、持仓限额制度(dù)等一系(xì)列风控安(ān)排，保障了期权市(shì)场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的(de)风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数(shù)适应性调(diào)整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前(qián)行之有(yǒu)效(xiào)的风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)和(hé)市场监(jiān)管(guǎn)措施(shī)的基础上，进一步做好风(fēng)险研判(pàn)，全(quán)面加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监会的指导下，会同(tóng)市场各方扎实做好各项业务和技(jì)术准备工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上(shàng)交所相关负责(zé)人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规(guī)模和(hé)流(liú)动(dòng)性受益(yì)

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票(piào)期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易所先(xiān)后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行平稳有序(xù)，有效发(fā)挥了(le)引入(rù)增量资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上(shàng)市(shì)创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深(shēn)证100ETF期(qī)权在深交所上市华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权(quán)产品(pǐn)将(jiāng)增至8只，投资者(zhě)的风险管理工具将更加(jiā)丰(fēng)富和(hé)多(duō)元化。

　　一位公募投资人(rén)士对此表(biǎo)示(shì)，目(mù)前我国已经推出(chū)了(le)不同类型(xíng)的(de)期权品种，不同品种对应市(shì)场不同的市值的(de)公司和(hé)投资风格(gé)，科创50ETF期(qī)权的推出(chū)，将对科创板市场的宽(kuān)基指数(shù)形成覆(fù)盖，科(kē)技创(chuàng)新风格投资有了风(fēng)险管理工具，这(zhè)将(jiāng)有利于投资(zī)者做好风险管(guǎn)理(lǐ)，满足不同投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按(àn)照记(jì)者观察，目前ETF期(qī)权的合约标(biāo)的都是ETF市(shì)场的龙头(tóu)产品，目前包括(kuò)华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科(kē)创50ET华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗F规模(mó)最(zuì)大，达到(dào)583亿元，目(mù)前管理规模(mó)仅次(cì)于(yú)华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票(piào)ETF市场(chǎng)管理规(guī)模第二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟(gēn)踪产品(pǐn)中(zhōng)，规模也位居前列(liè)。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约(yuē)标的的可能(néng)性较大，管理规模和产(chǎn)品流动性都具备突出(chū)优势。”上述公募投资人(rén)士称。

　　而(ér)根据业内人士(shì)分析，相关合(hé)约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金(jīn)经理表(biǎo)示(shì)，相关(guān)的ETF期权上市(shì)后，投(tóu)资者可以借(jiè)助相应(yīng)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具进行方向性(xìng)投资、波动(dòng)率投(tóu)资(zī)等，在(zài)投资层面的(de)配套(tào)策略也(yě)会丰(fēng)富起来。充分发(fā)挥上述作用，可(kě)以提(tí)升ETF期权产品交易需求，流(liú)动性(xìng)进(jìn)一步提高，进而促进(jìn)规(guī)模的(de)提升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有了风险管理工具，有利于吸(xī)引中长资(zī)资金，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产品关注度，这(zhè)也(yě)会(huì)让(ràng)相(xiāng)应的龙头ETF产品的(de)规模和流(liú)动性进一步(bù)巩(gǒng)固，市场吸(xī)引力也会不(bù)断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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