投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还需(xū)要关(guān)3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子注业(yè)绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近(jìn)万(wàn)亿美元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资能(néng)火热多(duō)久？

　　公募基金提前(qián)布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进(jìn)技术(shù)，英伟达公司的股价在近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司(sī)股价最高达到(dào)419.38美元，公司(sī)市(shì)值(zhí)一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其股价(jià)回(huí)落(luò)至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有望再(zài)次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙(zhòu)方(fāng)面的(de)工(gōng)作正在(zài)改(gǎi)变(biàn)全球大型(xíng)行业，并将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的(de)关(guān)注热情(qíng)也是持续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)动内(nèi)容(róng)生成）概(gài)念的热炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布(bù)局英伟达或相关概念(niàn)股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英(yīng)伟(wěi)达在某些方面有(yǒu)业务上的合(hé)作。从公募基金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集中在能投(tóu)资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达(dá)且基金(jīn)规模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一(yī)季(jì)度(dù)末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年(nián)一季(jì)度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英(yīng)伟(wěi)达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资(zī)的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科技(jì)股年(nián)初至(zhì)今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上(shàng)规(guī)模最大(dà)的(de)一笔投(tóu)资。3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子作为一(yī)站式解决(jué)方案的提供商，英伟(wěi)达(dá)公司是今(jīn)年(nián)AI概念(niàn)热潮(cháo)中的(de)另(lìng)一大赢家，该公司(sī)今年一(yī)季度的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中(zhōng)心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英(yīng)伟达(dá)和微(wēi)软在内的众多美(měi)股(gǔ)科技股公司是其(qí)关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是(shì)科(kē)技革命最新的突破口(kǒu)。能(néng)够率先(xiān)建立起良(liáng)好商(shāng)业(yè)模式的3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力(lì)的公司将会成(chéng)为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好，但实际(jì)投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资金关注，行业成交热度(dù)上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩(jì)的验证(zhèng)，半导体行业(yè)一(yī)季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的(de)跟踪(zōng)，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺(quē)乏基(jī)本面(miàn)支撑(chēng)的情(qíng)况下，4月中旬以来(lái)半导(dǎo)体重回(huí)弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然(rán)有所(suǒ)企稳(wěn)，但(dàn)也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱(qū)动力主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好的例(lì)证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前(qián)半导(dǎo)体产业(yè)周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等(děng)利(lì)好因(yīn)素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投资需(xū)要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去(qù)经验来看(kàn)，大热必(bì)死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存(cún)在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而(ér)是需要在相对(duì)低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素。在具体投资的(de)时候要(yào)选择掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正(zhèng)具有核(hé)心竞争力(lì)的投资标的(de)，确保产业景(jǐng)气能够反映在(zài)未(wèi)来的业绩上，要(yào)避免(miǎn)没(méi)有业(yè)绩支(zhī)持(chí)的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标的也(yě)要以合(hé)适的价(jià)格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个(gè)赛道(dào)。

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