财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今(jīn)年(nián)接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公司人士向(xiàng)财(cái)联社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而(ér)市(shì)场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易(yì)日净(jìn新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息g)流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智(zhì)能受难(nán)日，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全面(miàn)大溃(kuì)败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海(hǎi)外加(jiā)息节(jié)奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币政策的推(tuī)出，且(qiě)国内经济(jì)温和复苏背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目(mù)前市场风格阶段性可(kě)能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中短期(qī)内，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有(yǒu)阶段性的(de)相(xiāng)对(duì)收益(yì)；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中的核(hé)心资(zī)产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮(liàng)点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金(jīn)融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基本面(miàn)预期修复的(de)改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等产业趋(qū)势变化(huà)的(de)影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来(lái)，成为市场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经(jīng)下(xià)跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者表示，别(bié)人做(zuò)量(liàng)化(huà)学(xué)的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回(huí)到(dào)基金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多(duō)家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从(cóng)基本(běn)面(miàn)、还是(shì)估值，新能源的(de)暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与时间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备(bèi)，但是面(miàn)对中特(tè)估(gū)的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间(jiān)，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(f新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息ú)超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之(zhī)间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公(gōng)募基金(jīn)交流的纪要(yào)在市(shì)场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对(duì)市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率市(shì)场处于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未(wèi)必(bì)会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对(duì)一(yī)季报(bào)定价，短期(qī)市场的核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全(quán)年(nián)的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个(gè)板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵(líng)活性。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的(de)变化，不是(shì)趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济运(yùn)行总(zǒng)体延续修复的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前(qián)期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态(tài)势。当前(qián)市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士(shì)表(biǎo)示(shì)不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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