美东时间周三(sān)，美(měi)联储发(fā)布的最新会议纪要显示(shì)，美联储官员在本月的会议上一致同意加息25个(gè)基点，但在是否有必要(yào)进(jìn)一(yī)步加息的(de)问题上存在明显分歧，更(gèng)多官员暗示他们准备暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者(zhě)指出，如(rú)果经(jīng)济发(fā)展与他们目前(qián)的预期一致，那(nà)么在这次会议之后可能没有必要(yào)进一步(bù)收紧政策。”他们预期美国经济(jì)增长将放缓，这将消(xiāo)除进一步收紧货币政策的必要性(xìng)。

　　其他部分(fēn)与(yǔ)会者(zhě)认为“在(zài)未来的会议上可能有必要进一步(bù)收紧政策(cè)”，因(yīn)为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到(dào)2％的进(jìn)程可能(néng)会继续缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员(yuán)们一致认为，相(xiāng)对(duì)于美(měi)联储(chǔ)2％的目标(biāo)，目前(qián)的通胀(zhàng)水平仍然太(tài)高了。与会者指(zhǐ)出，物价压力可能比预期更持久(jiǔ)，因(yīn)为消费者(zhě)支出强于预期，劳动力(lì)市场吃(chī)紧，特别是如果银行压力对经(jīng)济(jì)活动的影响被证明是温(wēn)和(hé)的(de)。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信贷(dài)条件进一步收紧可能会减缓(huǎn)家庭支出(chū)，减(jiǎn)少企业投(tóu)资和招聘，所有这些都(dōu)将支持正在进行(xíng)的(de)产(chǎn)品和劳(láo)动力市场供需再平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员表示，通胀和经(jīng)济活动的放缓(huǎn)程度还不足以(yǐ)证(zhèng)明结束加息是合理的(de)。但包括美联储主席鲍威尔在内姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些的其他人暗示，他们可能更倾向于不加(jiā)息，以评估过去加息的影响和银行业的(de)压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第(dì)十次加息后，本轮紧缩(suō)周(zhōu)期已累(lèi)计(jì)500个基点，为上世(shì)纪80年代以来最(zuì)激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策(cè)走向，由(yóu)于全(quán)球(qiú)经济前景(jǐng)的不确定性和近期银行业的压(yā)力，官员们透露未来(lái)的决策将转向更加依赖数(shù)据(jù)的方式。但(dàn)麻烦在于，变数太多(duō)了，无数变量将(jiāng)决定(dìng)加息周(zhōu)期是否会(huì)继(jì)续下(xià)去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍(biàn)对(duì)未来(lái)收紧政策(cè)的程度表示(shì)不确定，在这次利率决(jué)议之后，美联(lián)储官(guān)员最关注的(de)还是掌握政策的主(zhǔ)动权(quán)，因此保留加息的选择是有必要的，接下来(lái)该央行大概(gài)率不会给(gěi)出一(yī)个明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至关重要的是不要传达降(jiàng)息的可(kě)能性，或者已经排(pái)除了(le)进一(yī)步提高利(lì)率的可能(néng)性。

　　稍早(zǎo)，美联(lián)储理(lǐ)事沃(wò)勒表(biǎo)示(shì)，该行在6月会议上(shàng)决定(dìng)继续调高利率或是维持(chí)利率不变都是有可能(néng)的。“即使6月维持利率不(bù)变，美联储仍有可能(néng)需要在(zài)今(jīn)年晚些(xiē)时(shí)候加息。直到有明确证据表明(míng)通胀正在降温(wēn)之前，美(měi)联储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月(yuè)的加息将是本轮紧缩周期(qī)的最后一次，美联储(chǔ)极有(yǒu)可能(néng)在(zài)年(nián)底前降息(xī)25个基点。这(zhè)种预期是基于这(zhè)样(yàng)一(yī)种假设，即经济增长将放缓，甚(shèn)至可(kě)能陷入(rù)衰退，而(ér)通胀率(lǜ)将降至接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示(shì)，在是否进一步加息问题上的分歧，以及官员们采取的(de)是依赖(lài)数据的做(zuò)法(fǎ)——这并不(bù)意味着(zhe)他们不(bù)会再次加息，但(dàn)这肯(kěn)定(dìng)会支持这(zhè)样的观点，即他们现在对进一步收紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对(duì)于严(yán)重冲(chōng)击市(shì)场的银(yín)行(xíng)业危(wēi)机，美联储官(guān)员们(men)对此专(zhuān)门进行(xíng)了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好(hǎo)使用他们的工具，以确(què)保金融体系有足够的流动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导致的信贷(dài)收缩可(kě)能会使经济陷入(rù)衰退(tuì)。现在，美(měi)联(lián)储(chǔ)重申了这(zhè)一观点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经济(jì)带来动力。

　　纪(jì)要指出(chū)，中小银(yín)行的存款外(wài)流在3月底和4月(yuè)基本停止。尽(jǐn)管地区性银行的股价在(zài)此期(qī)间进一步下(xià)跌(diē)，但对(duì)绝大多数银行来(lái)说，这些下跌似乎(hū)主要反映了对盈(yíng)利能力下降的预期，而不是对(duì)偿付能(néng)力(lì)的(de)担忧。市场参(cān)与者仍(réng)对银(yín)行业压力再(zài)次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表(biǎo)示(shì)：“5月(yuè)份美联储会(huì)议纪要(yào)中最(zuì)突出的主题是(shì)，围绕地区性银行业(yè)危(wēi)机带来(lái)的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态(姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些tài)度，因为(wèi)存在太多(duō)的(de)不(bù)确(què)定性(xìng)。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受(shòu)到全(quán)球高度关注的债务上(shàng)限(xiàn)僵局，纪要指出，许多(duō)与会(huì)者提到，必须及(jí)时提高债务上限，以避免金融体系和(hé)整体经济出现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者指出了美(měi)国(guó)国债市场有序运作的重(zhòng)要性，或强调了有(yǒu)关当局(jú)继续解决与市场韧性相关问(wèn)题的重要性。一些与会者强调，美联储应随时准备使用其流(liú)动性工具(jù)，以及(jí)微观(guān)审慎和宏观审慎(shèn)监(jiān)管和监督工具，以减轻(qīng)未(姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些wèi)来(lái)的(de)金融稳(wěn)定(dìng)风(fēng)险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫(gōng)和(hé)国会谈判代表继续举行债务上限谈(tán)判(pàn)。共和党谈判代表格雷(léi)夫斯透(tòu)露，双方谈判没有取得任何(hé)进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她的(de)部门最早可(kě)能在(zài)6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦账单(dān)的资(zī)金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对(duì)于美国联(lián)邦政府是否会在未(wèi)来几(jǐ)周内(nèi)耗尽资金的不确定性而言(yán)，美联储会议纪要只是次(cì)要的。很难想象，在(zài)这样(yàng)的背景(jǐng)下美联储会倾向于采(cǎi)取(qǔ)鹰派立场，因此(cǐ)该行现在可能松了一(yī)口气(qì)，因为他们(men)有空间从现在开(kāi)始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖(tuō)累市(shì)场情(qíng)绪，英(yīng)伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随(suí)着理论上美(měi)国违约的(de)“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周三仍处于持续(xù)下跌(diē)的状(zhuàng)态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘(pán)铃声敲响后，美国(guó)众(zhòng)议院议(yì)长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈判(pàn)的(de)情况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示(shì)，共和党这边要求白宫接受10年的(de)开支(zhī)限制(zhì)，双方正在为这件(jiàn)事进行讨(tǎo)论。在被问及是否有可(kě)能在(zài)未来24-48小时内达成协(xié)议时，麦卡锡表示(shì)，达成(chéng)协议其实可(kě)以(yǐ)非常(cháng)快，但民(mín)主党需要意(yì)识(shí)到他(tā)们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财政(zhèng)部周三(sān)发布的数(shù)据，截(jié)至5月23日的账上现金为765亿美元，较(jiào)之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国会(huì)扯皮的过程中进(jìn)入“垃(lā)圾(jī)时间”，但周三(sān)盘后的英伟达突然爆发，令(lìng)市场重新看(kàn)到炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英(yīng)伟达在本(běn)财年第(dì)一财季总共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技公司(sī)对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需(xū)求，数据(jù)中(zhōng)心业务(wù)实现(xiàn)创(chuàng)纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场震惊的是，英(yīng)伟达(dá)对二季(jì)度的(de)营收指引为110亿(yì)美元，远远超(chāo)过(guò)预(yù)期的(de)71.1亿美元。

　　截(jié)至发(fā)稿，英(yīng)伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望(wàng)引(yǐn)发全球资本市场的连(lián)锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门(mén)股表(biǎo)现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依然只有能源板(bǎn)块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其(qí)中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达(dá)跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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