用友(yǒu)网(wǎng)络（600588）的3.0-II转(zhuǎn)型，即云服务转(zhuǎn)型(xíng)第二(èr)阶段(duàn)进展明显不(bù)佳。

　　2023年一季度，用友网络净亏损(sǔn)3.97亿元，创(chuàng)公司2001年5月(yuè)上(shàng)市以来单季最大亏损；2022年净利润2.19亿元，同(tóng)比下降69％，是2020年以来连(lián)续第三年(nián)净利下滑(huá)。与此对应的是，2020年以来公司股(gǔ)价持续大跌。

　　这与用友网络(luò)3.0-I转型阶段(duàn)营收、净(jìng)利同步大增、股价大涨(zhǎng)的同向共振(zhèn)，大相迥(jiǒng)异(yì)。

　　目前，用友网络(luò)股价为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市23年来单季最大亏损

　　净利连续三年下(xià)滑

　　用友网络4月28日晚(wǎn)间(jiān)发布2023年第一季度报(bào)告，一季(jì)度实现营业收入14.75亿元(yuán)，同比增长15.3％；归属于上市公司股东的净亏损(sǔn)3.97亿(yì)元，创(chuàng)该公司(sī)2001年5月上(shàng)市以来单季最大亏(kuī)损。

　　此前，用(yòng)友(yǒu)网络(luò)发布的年报显示，2022年公司营(yíng)收(shōu)92.62亿元(yuán)，仅(jǐn)微增3.69％；归母净利润(rùn)2.19亿元，同(tóng)比下降69％。这是在2019年创(chuàng)下(xià)净利11.8亿(yì)元(yuán)的(de)历史最高点之后，用友网络连续第三年(nián)净利下(xià)滑(huá)。

　　从股(gǔ)价来看，在2020年7月创(chuàng)下历史新高之后，用友(yǒu)网络股价就总体(tǐ)上呈下降趋势。

　　2022年定增53亿

　　葛(gé)卫东等投(tóu)资者被套

　　在2022年股价大(dà)跌前，用友网络(luò)在(zài)股(gǔ)价相对高点进(jìn)行了定增融资。此(cǐ)次定增吸引了(le)不少机构参与，包括高毅、葛(gé)卫东(dōng)等知名机构和投资者。

　　2022年1月，用友网(wǎng)络披露定增结果(guǒ)，增发数量约1.7亿股，每股价格为31.95元，定(dìng)增募资约53亿元。当时，在定增市场颇为活跃(yuè)的私募大佬葛(gé)卫东，也参与了定增，投入资金(jīn)约2亿元(yuán)。

　　但在定增结束之后(hòu)，用友网络发布(bù)的2021年(nián)业绩(jì)明显不及市场(chǎng)预期，2021年净利润为7.078亿(yì)元，同比下28.18％。

　　此后(hòu)，用友网络的2022年各(gè)季度业绩更是连(lián)续爆雷：一(yī)季报净利(lì)润-3.932亿(yì)元，同(tóng)比下降2931.14％；半年报净利润-2.558亿元，同比下降(jiàng)218.93％；三季报净利润-5.395亿元(yuán)，同比下降525％。

　　在此(cǐ)背景(jǐng)下，用友(yǒu)网络的股价从2022年(nián)2月37元的高点，最(zuì)低跌至2022年9月的16.28元，跌幅近(jìn)六成。而葛卫东的总持股数(shù)，也从2022年(nián)一(yī)季度的7626万股，到2022年三(sān)季度末退(tuì)出前十(shí)大股东，在此期(qī)间，其减持数量至少有4100万(wàn)股(gǔ)。其定增投资也惨遭(zāo)被套。

　　2022年(nián)以(yǐ)来(lái)，用友网(wǎng)络股价大跌。

　　云(yún)服务转型第二(èr)阶段道(dào)阻且(qiě)长(zhǎng)

　　在(zài)用友网络(luò)的发展历史上，其1.0阶段是(shì)通过(guò)财务软(ruǎn)件(jiàn)服务企业的(de)会计电算化，2.0阶段(duàn)是(shì)通过ERP软件(jiàn)服务企业的(de)信息化，现在的(de)3.0阶段是服务企业的数智化。

　　具(jù)体来(lái)说，从2016年起，用友(yǒu)的3.0-I战略是(shì)转型云服(fú)务业务(wù)，引(yǐn)领(lǐng)中国企(qǐ)业级服务市(shì)场(chǎng)。在此基础(chǔ)上，公(gōng)司2020年(nián)进(jìn)入新的战略发展阶(jiē)段(duàn)（3.0-II），战略目标(biāo)是构建和运营(yíng)全球领先的企业云服务平台(tái)。

　　2015年，用友网络正(zhèng)式发布了完全基于互(hù)联网架构的企业互联网开发平台。2017年(nián)以来，其云平台(tái)、财务云、人力云等云产品得到逐步(bù)发展，各领域云上(shàng)线运营、逐步融合(hé)。

　　从2017年(nián)开始，用友BIP经历(lì)了第一个阶段的”用友云”面世、云(yún)平台及领域服务快速发展，第(dì)二个阶(jiē)段(duàn)的统(tǒng)一底(dǐ)座和服务(wù)融合。2022年8月，经过(guò)6年的(de)规模研发和持续迭代，用友(yǒu)的(de)BIP 3正式发(fā)布，用(yòng)友(yǒu)云进入新的发展阶段。

　　从公司业务占(zhàn)比来看，用(yòng)友网络云服务(wù)转型取得了较大成功。

　　2022年，其云服务业务实现(xiàn)收入63.53亿元，同比增长19.4％，占总营收的比重为(wèi)68.6％，较(jiào)2021年提升9个百分点(diǎn)，已成为公(gōng)司主要(yào)收入来源并继续扩(kuò)大收入占比。

　　但(dàn)从高端市场(chǎng)份额(é)来看，用(yòng)友却还是没有(yǒu)多(duō)大突(tū)破。《2021年中(zhōng)国工业软件发(fā)展(zhǎn)白皮书》显示，国产(chǎn)ERP软(ruǎn)件整体市占率超(chāo)过70％，其中用(yòng)友市占(zhàn)率达到40％。但在高端ERP市(shì)场，国(guó)产ERP软件占有(yǒu)率仅有25％，国外巨头SAP和Oracle占(zhàn)比达到53％。

　　3月20日，在市场曝出华(huá)为将在(zài)4月启用自己研发(fā)的MetaERP软件之后(hòu)，用(yòng)友网络股价直接跌(diē)停。尽管华(huá)为目前仅为自用，并(bìng)不一定会(huì)面向外部市场提供高(gāo)端ERP软件，但股价(jià)的跌停(tíng)，反应出(chū)市场对用友(yǒu)在(zài)高(gāo)端ERP软件(jiàn)市场竞争力信(xìn)心的严(yán)重不足(zú)，也反应了其在高端市场的进展不(bù)佳。

　　具(jù)体到财务和股(gǔ)价上，在用友网络3.0转型第一阶段，即2016年-2019年，在其营收逐渐增长(zhǎng)的同时，净利润也在同时逐年增长，且增(zēng)幅远高(gāo)于营收增(zēng)幅。对(duì)应到股价上，在此(cǐ)期间，用友网络股价大涨约(yuē)8倍。

　　事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思但(dàn)在(zài)用友网络(luò)3.0转型的第二(èr)阶段，即2020年(nián)至今，其营收仅仅小(xiǎo)幅增(zēng)长，几乎可(kě)以(yǐ)说(shuō)是踏步不前，净(jìng)利润却大幅下(xià)跌，股价也因此大跌(diē)，公司市值严(yán)重缩水。

　　用(yòng)友网(wǎng)络董事长王文京在2022年曾表示，3.0阶(jiē)段，用(yòng)友的市值还(hái)是(shì)有很(hěn)大的(de)提(tí)升空间(jiān)。但从目前的情况来看(kàn)，用友3.0的第二阶段，道(dào)阻且长(zhǎng)。

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