财联社(shè)4月29日讯（编辑 笠(lì)晨）“一(yī)口牙县城(chéng)一套(tào)房”、“一(yī)口牙一辆宝马车(chē)”……这些(xiē)生(shēng)活中(zhōng)经常听到的玩(wán)笑话，透露出“种(zhǒng)牙(yá)贵”让人望而却步(bù)的无奈现(xiàn)实。近日，北京、河北、浙江、四川等多地医保部门发布公告，于4月20日落(luò)实口腔种植医疗服务收费、种植体集中带量采(cǎi)购(gòu)、牙冠竞价(jià)挂网“三位一体”的综合(hé)治(zhì)理措施，单颗种植牙的价格降低一(yī)半左右。网友(yǒu)直呼：再也不用担心“口腔刺客(kè)”了！

　　“我们在临床工作中，也看(kàn)到不(bù)少患者延迟(chí)了种牙计划(huà)，就在等集(jí)采政策落地。”中华口(kǒu)腔医学会种植专委会常委满毅告诉(sù)南(nán)方周末记(jì)者，“集采后的种(zhǒng)植牙(yá)将为更多患者(zhě)减(jiǎn)轻医疗负(fù)担(dān)，不再让患者‘望牙兴(xīng)叹’”。根据国(guó)家医保局披(pī)露，本(běn)次集采汇(huì)聚全国近1.8万家医疗机构的(de)需求(qiú)量(liàng)，达287万(wàn)套(tào)种植体系统，约占国内(nèi)年种植牙(yá)数量（400万颗）的72％，预计每(měi)年(nián)可节约患者费用40亿元左右(yòu)。随着医疗服务价格相关规定出台(tái)，三级公立医院(yuàn)常规种植(zhí)牙(yá)医疗服务价格(gé)为单(dān)颗4500元。

　　第四次全(quán)国口腔流行(xíng)病学调(diào)查结果显示(shì)，65岁-74岁(suì)老人当中有86％存在牙缺(quē)失。新京报贝(bèi)壳财经记者走访发现(xiàn)，多家(jiā)北京民营(yíng)连锁口腔机(jī)构在4月1日即开始了(le)“集采价”的种植牙促(cù)销，价格(gé)已(yǐ)低(dī)至(zhì)3000多(duō)元/颗(kē)，并(bìng)表(biǎo)示“降(jiàng)价不降质”。此外，规范整合(hé)后(hòu)的(de)山东省口腔种植医疗服务价格项目(mù)4月1日正(zh太深是一种什么体验，太深是不是不好èng)式落地实施。当(dāng)天(tiān)，“随着牙(yá)冠(guān)、种植(zhí)体等集(jí)采(cǎi)价格落地执行，种植牙相关(guān)的咨询量、问诊(zhěn)量(liàng)、手术量都大幅增长，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济(jì)南(nán)市口(kǒu)腔医院(yuàn)副院长、副主(zhǔ)任(rèn)医师解建立说。

　　集采的靴子落地，种植牙(yá)行(xíng)业是否会(huì)再度站上(shàng)风口(kǒu)？“预计未来(lái)国内的种(zhǒng)植牙(yá)数量，有望从目前每(měi)年(nián)400万颗，增长到每年1000万颗以上。”专家告诉南方(fāng)周末(mò)记者，他认为(wèi)这(zhè)个目标或(huò)许一年后就能实现。而对于起步较(jiào)晚的国产种植牙耗材厂商而言(yán)，集(jí)采(cǎi)是(shì)压力也是机会。一(yī)位(wèi)国产种植(zhí)牙企业代表透露，尽管国产(chǎn)品牌(pái)产品(pǐn)拥有一定的价格优势，但销售份(fèn)额占(zhàn)有率尚不足(zú)10％，本(běn)次集采后(hòu)很难(nán)快速放量或实现“国产替代”。但(dàn)对于临床应用时(shí)间短、案(àn)例少的(de)国产(chǎn)种植牙来说，整(zhěng)个种植牙(yá)市(shì)场规模的扩大，将有助于企(qǐ)业(yè)积累更多的临床应用数(shù)据和案(àn)例，对未来长期的(de)应用和研(yán)发(fā)会有(yǒu)一定帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入集采带动(dòng)国(guó)内耗材(cái)需(xū)求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和(hé)支付能力提高，近(jìn)年来种植牙需(xū)求(qiú)呈现爆发(fā)式增(zēng)长。根据(jù)牙(yá)博士(shì)招(zhāo)股说(shuō)明书(shū)，2020年国内(nèi)种(zhǒng)植(zhí)牙市场规模(mó)为431亿元，2015-2020年复(fù)合(hé)增速(sù)为22.07％，预(yù)计2030年市场规模将增(zēng)至1911亿元，2020-2030年复合增速(sù)为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙(yá)产业链中包括上游(yóu)设备和耗(hào)材企业：种植类如华西口腔科(kē)技中心等；修补类如正(zhèng)海生物、奥(ào)精医疗等；设备类如口腔(qiāng)全景机和锥形(xíng)束(shù)投照计算机重组断层(céng)影(yǐng)像设(shè)备(bèi)的美亚光(guāng)电等(děng)；数字软件类如(rú)3shape等(děng)，以及他(tā)们的(de)上游陶瓷块厂(chǎng)商(shāng)爱尔(ěr)创（国瓷材料）等。中游为器械经销商：松佰牙(yá)科等(děng)；下游为口腔医(yī)疗机(jī)构如通策(cè)医疗、拜博口(kǒu)腔等。

　　浙商(shāng)证券(quàn)孙建等人在3月20日(rì)发布的研报中(zhōng)表示，种植牙集采降价后，其(qí)渗透率有望得到(dào)快速提升，同时加(jiā)速国产口腔CBCT等检测(cè)设备需求释放。中游(yóu)设备(bèi)美亚光电、朗视仪器是国产口腔(qiāng)CBCT设备龙头。种植牙(yá)渗透率提升，民营医院和(hé)诊所的设(shè)备需求弹性更(gèng)大，国(guó)产设备(bèi)依托性(xìng)价比优势聚焦(jiāo)民营市场。口(kǒu)腔(qiāng)CBCT上(shàng)游核心零部(bù)件上市公司主要为奕瑞(ruì)科技、康众医(yī)疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短(duǎn)兵相(xiāng)接” “牙茅”面临(lín)一场硬仗(zhàng)

　　正所谓“金眼(yǎn)银牙铜骨(gǔ)头”，在(zài)A股市太深是一种什么体验，太深是不是不好#ff0000; line-height: 24px;'>太深是一种什么体验，太深是不是不好(shì)场里，牙科一直都(dōu)被投资者(zhě)视为坡(pō)长雪厚的黄金赛道，关于牙科的纯(chún)正上市公司只有通策(cè)医疗这一家(jiā)。也正是因(yīn)为(wèi)如此，自(zì)通策(cè)医疗借壳上(shàng)市以来，其便一直备(bèi)受资金的追捧，被投资(zī)者(zhě)奉(fèng)为“牙(yá)茅”。然而，通策(cè)医疗最近几年在资(zī)本市场走(zǒu)势(shì)一路下行，前年(nián)最(zuì)风光的(de)时(shí)候曾(céng)触顶1300亿元市值，而不(bù)到(dào)2年的时间(jiān)内市(shì)值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看(kàn)，种(zhǒng)植业务(wù)位列通策医疗(liáo)五大业务板块增速第一位。对通策医疗来说，种植(zhí)牙(yá)业务是不可(kě)或(huò)缺(quē)的市场(chǎng)。业内人士(shì)透露(lù)，一(yī)旦种植(zhí)牙耗材被集采(cǎi)，通(tōng)策医疗的盈利能力很(hěn)可能受影(yǐng)响。面对(duì)激烈竞争的(de)市场，大(dà)型口腔(qiāng)连(lián)锁(suǒ)机构(gòu)失去了此前集团(tuán)采购优势，与(yǔ)公立医院及其他民(mín)营(yíng)口腔机(jī)构(gòu)站在同一(yī)起跑线，大幅(fú)降价势在必行(xíng)，这也将影响种植牙最终利(lì)润率(lǜ)。

　　通策(cè)医疗面对的(de)最大的问题是，怎么能(néng)把(bǎ)这(zhè)些(xiē)增量转化为自己的(de)增(zēng)量。竞(jìng)争来自参与集采的1.8万家医疗机构，其中有1.4万家民营医疗机构，占总数的(de)80％。想要获得(dé)足(zú)够量的(de)种(zhǒng)植(zhí)牙，一要有覆盖(gài)面足(zú)够广的口腔机构，二得有足够(gòu)多的(de)医护人(rén)员(yuán)。“种植牙放量一直是其所期待的一件(jiàn)事。”3月23日(rì)，通策医疗董秘(mì)处(chù)的(de)回复直截了当。2022年通策(cè)医疗发布的财报(bào)中提及——医护(hù)人才(cái)储备，这也是其这(zhè)两年最(zuì)重要的(de)战略布(bù)局。

　　通策医疗在调研(yán)内(nèi)容纪要(yào)中(zhōng)提到，宁口2022年上半年营(yíng)收增长3％，净利润下(xià)降是(shì)由于(yú)2022年新增了40名医生储备，增加的人(rén)力成本影(yǐng)响了900万元利润。通策(cè)医疗2022年三季度财报(bào)中提到(dào)，为“后集采”时代准备，让90％以上的专家(jiā)都(dōu)在(zài)支持(chí)蒲(pú)公英医院快速发展，目标是让蒲公英医院在最短的时间成为当(dāng)地第一(yī)的(de)口腔医院。值得注意的是(shì)，通策医疗的(de)重磅项目“蒲公英计划(huà)”在2018年提出，被(bèi)公司(sī)视为“未来五(wǔ)年重要的发展计划”。而如今，目(mù)前(qián)来(lái)看，该计(jì)划(huà)仍处筹备或培育(yù)期，2022年上半年蒲公英分(fēn)院贡(gòng)献收入1.71亿元，净利(lì)润率(lǜ)仅为(wèi)5.5％；前三季度(dù)贡献收入(rù)2.98亿元，新增蒲公英分院净利(lì)率仅(jǐn)为8.5％。

　　此(cǐ)外，通(tōng)策医疗董(dǒng)秘提(tí)到，这几年相关医生(shēng)的储备已(yǐ)经(jīng)足够了，“（种(zhǒng)植牙）量再增长10倍也够”。“以价换量更容易形成规(guī)模效应。目前种(zhǒng)植牙渗透率低，随着(zhe)价(jià)格(gé)差异化定(dìng)价，总量的快速(sù)增加仍有望形成规模的(de)较高增长。”这是通策医疗2022年(nián)底在机构调研时的观点。一(yī)位长期关注消费医疗的行业人士(shì)分析，通策医疗的主要市场(chǎng)仍在浙(zhè)江(jiāng)，但即(jí)使在浙江，面对接下来激(jī)烈的种植牙市场，也没有(yǒu)绝对(duì)优势，“确(què)实(shí)是一场硬仗(zhàng)”。

　　“即使没(méi)有集采，未来种(zhǒng)植牙也会慢(màn)慢从(cóng)一个高毛(máo)利业务变成低毛(máo)利业(yè)务。因(yīn)为这(zhè)一部分对(duì)医生的(de)技术(shù)要求并(bìng)没有(yǒu)那么高，主(zhǔ)要靠的(de)是(shì)设备定位、辅(fǔ)助软件(jiàn)和(hé)三维建模。所有的口腔诊所都能做，没有(yǒu)那(nà)么深的护(hù)城(chéng)河，所以市场(chǎng)竞争会比较激烈(liè)。”关(guān)注口(kǒu)腔赛道的投资人说。

　　对(duì)于中(zhōng)国的民(mín)营口(kǒu)腔医院(yuàn)市(shì)场而言，集采消息(xī)和盈利(lì)曲线下(xià)降关系也不(bù)大。“其实在集采消息出来之前，民(mín)营(yíng)口(kǒu)腔诊所(suǒ)就因(yīn)为价格战的原因，自己就把(bǎ)价格(gé)压下来了。低(dī)于4500元的种(zhǒng)植价格，在业内其实已经比比皆是。”口(kǒu)腔诊所从业(yè)者如是说(shuō)到。目前，很多民营(yíng)口腔诊所面(miàn)临着巨(jù)大的经营压力，面对高昂(áng)的诊所房租(zū)、水电以(yǐ)及人工费(fèi)用等，其实利润不算(suàn)高。有(yǒu)医(yī)疗(liáo)投资机构工(gōng)作人员曾表示，目前(qián)80％的民营连锁口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科诊(zhěn)所(suǒ)或大批退出(chū)

　　有(yǒu)业内人士给予了(le)一个乐观的预测，当集采降低价(jià)格(gé)后，原本属于(yú)改(gǎi)善型医疗需求(qiú)的(de)种植牙(yá)，将会成为(wèi)百姓(xìng)们的基本需求——几十(shí)亿颗(kē)失牙(yá)的(de)市场(chǎng)会打开。这几乎(hū)奠(diàn)定(dìng)了一个薄利多销(xiāo)的(de)局面。但这并不是(shì)在所(suǒ)有牙(yá)科诊(zhěn)所(suǒ)都会发(fā)生的局面。当耗(hào)材价格下降后，牙(yá)医利益会受到直接冲击。“在大部分诊所里，医(yī)生收入是(shì)和耗材挂钩的。这和骨科(kē)心脏支架集采(cǎi)的(de)影响类似，医生(shēng)的工作量(liàng)加大不说，收入会减少。”业(yè)内人士表示(shì)最担(dān)心的是到底能不能(néng)以价换量。如果薄利(lì)了，但(dàn)最终没(méi)有多销(xiāo)，经营可能(néng)难以为继。

　　牙科(kē)是医(yī)院所有科(kē)室(shì)中(zhōng)，最适(shì)合独立执业(yè)的。即便在(zài)改革开放之前，全国各地的个体牙医也不(bù)在(zài)少数。国家卫生(shēng)统计年鉴显示，2020年全国(guó)民(mín)营口(kǒu)腔医(yī)院、诊(zhěn)所(suǒ)加起(qǐ)来(lái)有66000多家，提供的(de)口腔(qiāng)医疗服务占(zhàn)到(dào)总量69％左右。民营(yíng)口腔医院或诊所的一大(dà)特(tè)点就是连(lián)锁率特别低，只有约4.8％，绝大部分(fēn)牙科诊所都(dōu)是“个体户”。牙(yá)科特别(bié)依赖医生的个人(rén)能力，牙(yá)医(yī)独(dú)立(lì)执业会比其他(tā)专科容易很多。

　　“种植(zhí)牙的暴利在上游的厂家(jiā)，到了终(zhōng)端诊所，利润空间很微薄，还没有(yǒu)算上房租、水电、折旧。”业内人(rén)士认为，假如耗材(cái)降价，但没有带来体量的增长，薄(báo)利了(le)之后又没多销(xiāo)，就形成(chéng)了(le)一(yī)个悖论(lùn)。当收入(rù)不足以支撑过(guò)高的运营成本时(shí)，一些诊(zhěn)所不得不关(guān)停退(tuì)市。长(zhǎng)远来看，种(zhǒng)植牙是整个口腔(qiāng)治疗过(guò)程(chéng)中，应对(duì)牙齿缺失时(shí)最后的(de)办法，更(gèng)重要的是提(tí)高公众对口腔卫生的关(guān)注意识。“世界卫(wèi)生组织提(tí)出(chū)的‘8020’标准(zhǔn)，是希望在(zài)80岁(suì)的(de)时(shí)候(hòu)每个人都有20颗以上的好牙齿，而不(bù)是20颗种植牙。”业内人士如是说。

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