金(jīn)融界5月(yuè)11日消息(xī) 央行今日(rì)发(fā)布2023年4月份金(jīn)融数据。4月末，广义货(huò)币（M2）余额(é)280.85万亿元，同比(bǐ)增长12.4%，增速比上(shàng)月末低0.3个百分点，比上(shàng)年同期高1.9个百分点。初(chū)步统(tǒng)计(jì)，2023年4月社(shè)会融资规模(mó)增量(liàng)为1.22万亿元(yuán)，比上年同期多(duō)2729亿元(yuán)。其(qí)中，对实体经(jīng)济发放的(de)人(rén)民(mín)币贷款增(zēng)加4431亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比多增729亿元；对实体经(jīng)济发放的(de)外币贷款折合人民(mín)币减少319亿元，同(tóng)比少减441亿(yì)元。

　　此外，4月份人民币存款减少4609亿元，同比多减5524亿(yì)元。其(qí)中(zhōng)，住户存款减(jiǎn)少1.2万亿元，非金融企业(yè)存款减少1408亿元，财政性(xìng)存款增加(jiā)5028亿(yì)元(yuán)，非银行业金融机构存(cún)款增加2912亿元。4月末，外币存款余额8819亿美元(yuán)，同比下降11.6％。4月份云南有哪几个市 云南是几线城市外币存款减(jiǎn)少296亿(yì)美元，同比少减192亿美元。

　　申万宏源速评认为，M2同比回落，主因居民存款13个(gè)月以来同(tóng)比(bǐ)首(shǒu)次转为(wèi)减(jiǎn)少，但更可能(néng)重回表外资产，而(ér)非用于(yú)消费，消费在(zài)二季(jì)度同样处于(yú)“N型(xíng)”第二步中。4月(yuè)M2同比(bǐ)回落0.3个百(bǎi)分点至(zhì)12.4%，核心(xīn)在于居(jū)民贷款13个(gè)月(yuè)以来首次转负。4月居民(mín)存款减少1.2万(wàn)亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对此(cǐ)，中信证券(quàn)点评如下：在经(jīng)历(lì)了(le)一季度(dù)的爆发式增长后，信(xìn)贷在4月(yuè)明显回落。从结构上来看，居民(mín)部门(mén)再(zài)次“缩表”，不(bù)过企业(yè)中长期贷款有(yǒu)较强韧(rèn)性。信贷回落可能是因为一季度透支了部分银行信贷(dài)额度和企(qǐ)业信贷需求，而且(qiě)4月地产销售也边际走弱。社融增(zēng)速(sù)与(yǔ)上月(yuè)持平，非标(biāo)融资(zī)持续好转。M2增速在高基数下回落。

　　申万宏源申万(wàn)宏源认为，M2云南有哪几个市 云南是几线城市同比回落主因居民存款13个月以(yǐ)来同比首次转为减少，但更可能重回表外资产，而非用于(yú)消(xiāo)费(fèi)，消费在二季(jì)度(dù)同样处(chù)于“N型”第二步中。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分(fēn)点(diǎn)至12.4%，核心在(zài)于居民(mín)贷款13个月(yuè)以来(lái)首次转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减少(shǎo)5000亿，拖(tuō)累M2同(tóng)比0.2个百分(fēn)点。4月(yuè)M1同比回升(shēng)0.2个百分点至5.3%，M2和(hé)M1增速差收敛0.5个百分(fēn)点至7.6%，主(zhǔ)要源于个人存(cún)款的流出(chū)而非企业活期存款大幅(fú)改善，和地产销(xiāo)售的再度转(zhuǎn)冷有关。

　　4月(yuè)份人(rén)民币(bì)存款大幅减少的问题，中信证券(quàn)认(rèn)为是季节性波动。因为(wèi)银(yín)行倾向于让理财产(chǎn)品在季末到期(qī)，使资金(jīn)回流成存款，以应对考核，然后在(zài)下季初(chū)发(fā)行新(xīn)的理财产(chǎn)品承接。因此居民存(cún)款(kuǎn)在(zài)季末(mò)季初常出现波(bō)动。4月M1增速(sù)为5.3%，比上(shàng)月提(tí)高0.2个百(bǎi)分点，或许(xǔ)反映了企业经营活跃度有所提升(shēng)。

　　招商宏(hóng)观与中信证券看法较(jiào)为一致，招商宏观表示居民存款减少符(f云南有哪几个市 云南是几线城市ú)合季(jì)节性规律。在(zài)本(běn)月(yuè)数据中，居民(mín)端出现(xiàn)了(le)新增存款，新增贷款(kuǎn)同时收缩的(de)情况。从历史规律来看，4月及7月一般是居民存(cún)款减少(shǎo)的时(shí)点。以4月为(wèi)例，今年1.2万亿(yì)居民存款的(de)减少量(liàng)少于2017（减(jiǎn)少1.22万(wàn)亿），2018（减(jiǎn)少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无法从4月数据(jù)得出(chū)类似(shì)居(jū)民加速(sù)偿还房(fáng)贷等结论。

　　对于居民(mín)存款(kuǎn)的去向问题，申万(wàn)宏源分(fēn)析认(rèn)为4月居民存款减少更可能去向表外资(zī)产，而(ér)非消费领域(yù)。

　　对于4月的信贷(dài)结构问题，招商宏(hóng)观表示在放(fàng)缓的信贷投放中(zhōng)，结构特(tè)征依然(rán)明显。企业中长期(qī)贷款贡(gòng)献了新增信贷的绝(jué)大部分，居民(mín)端中长期(qī)信(xìn)贷(dài)出现收缩。这种(zhǒng)结(jié)构特征反映了(le)居民(mín)端在前期(qī)购房(fáng)需求脉冲式(shì)释放后信心仍然不足的(de)情况。如(rú)果没(méi)有进一步(bù)的(de)政策(cè)支(zhī)撑，不排(pái)除居民端新(xīn)增信(xìn)贷量会持(chí)续维(wéi)持(chí)在低位。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 云南有哪几个市 云南是几线城市