总市值(zhí)超6万亿的科创板(bǎn)市场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消(xiāo)息，为(wèi)健(jiàn)全多层(céng)次(cì)资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，证监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同一天，上交所也发(fā)布(bù)消息，将在中国证监(jiān)会指导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)相(xiāng)关工作。

　　多位业内人(rén)士(shì)表示(shì)，科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作(zuò)的启动，将为科创板市场的科技创新投(tóu)资带来风(fēng)险管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)，满足投(tóu)资者多元化(huà)的交易(yì)和风险管(guǎn)理需(xū)求。而相关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产(chǎn)品的规(guī)模、流动性和(hé)交(jiāo)投活(huó)跃度(dù)产生积极影响，同时为科创板市(shì)场投资(zī)带来中长(zhǎng)期(qī)资金，增强(qiáng)市场(chǎng)的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板新(xīn)增风险管理(lǐ)工(gōng)具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会消息显示，为(wèi)健全(quán)多层次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证(zhèng)监会(huì)启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是(shì)我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品种(zhǒng)，科技创(chuàng)新(xīn)特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国务(wù)院关于推进上海国际金融(róng)中心(xīn)建(jiàn)设(shè)、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足多元(yuán)化(huà)的(de)交(jiāo)易(yì)和风险管理需求，有助于继续发挥(huī)好(hǎo)科创板改革先行先试的(de)示(shì)范引领作用(yòng)，不(bù)断(duàn)提升服务实体经(jīng)济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所(suǒ)官网也发布(bù)消息(xī)，上交所将在中国(guó)证监会指导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所(suǒ)贯(guàn)彻(chè)落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》提出的(de)“完(wán)善金融(róng)支持创新(xīn)体系”、支持浦东新(xīn)区高(gāo)水平改(gǎi)革开(kāi)放、支持创新驱动发展战略(lüè)的(de)重要举(jǔ)措，对促进(jìn)科创(chuàng)板企业进一步发挥(huī)科创能效、支持(chí)科创板建设具(jù)有积极(jí)意义(yì)。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范效应(yīng)日益(yì)显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科(kē)创(chuàng)板已有上(shàng)市公司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科技(jì)创新(xīn)属性(xìng)持(chí)续强化(huà)。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板(bǎn)尚缺(quē)少相应的(de)风险管理(lǐ)工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作(zuò)为完善(shàn)科创板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力(lì)和流动性、推(tuī)进(jìn)科创板(bǎn)做市商制度功(gōng)能(néng)发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者(zhě)风(fēng)险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资(zī)本市场改革(gé)试验田作(zuò)用(yòng)，对于促进(jìn)科创板和(hé)股票期权市场长期持续健(jiàn)康(kāng)发展意(yì)义重大。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积(jī)极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防(fáng)控工(gōng)作，多举(jǔ)措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证(zhèng)监(jiān)会一直高度(dù)重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工作(zuò)，持续完善(shàn)制(zhì)度规则体系，加(jiā)强运行管理和(hé)风(fēng)险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市后，证(zhèng)监会将进一步完善(shàn)风险防(fáng)控机制，并根据(jù)市场运行情况改进(jìn)优(yōu)化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高度(dù)重(zhòng)视ETF期(qī)权市场风险防控工作(zuò)，基于我国ETF期权(quán)市场发展特点，实施了投资者适当性管理制(zhì)度(dù)、保证(zhèng)金制度(dù)、持仓限额(é)制度连云港灌南邮编号是多少等(děng)一系列风控安排，保障了(le)期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，作为宽(kuān)基类ETF期权产品，上交所将总体(tǐ)沿用前期(qī)的风控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调(diào)整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有(yǒu)实(shí)践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险防(fáng)控(kòng)和市场监管措施(shī)的基础上，进一(yī)步做好风险研判(pàn)，全面加强(qiáng)市场监管，确(què)保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　“下一(yī)步，将在中国证监会的指导(dǎo)下，会同市场各(gè)方扎实(shí)做好各项(xiàng)业务和技术(shù)准备工作(zuò)，保障科创50ETF期(qī)权平(píng)稳上市。”上交所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和(hé)流(liú)动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完(wán)善市场多空(kōng)平衡(héng)机制等方面发挥了重要作(zuò)用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期(qī)权试(shì)点以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织(zhī)沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发(fā)挥了(le)引入(rù)增(zēng)量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记(jì)者(zhě)统计，作为股(gǔ)票(piào)市场的基(jī)础(chǔ)性风(fēng)险管理工具(jù)，早(zǎo)在2015年(nián)2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期(qī)权，同期深(shēn)交所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证(zhèng)100ETF期(qī)权在(zài)深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)启(qǐ)动(dòng)上(shàng)市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者(zhě)的(de)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)将(jiāng)更加(jiā)丰(fēng)富和(hé)多元(yuán)化(huà)。

　　一位公(gōng)募投(tóu)资(zī)人士对此表示，目前我国已经(jīng)推出了(le)不同类型的期权品种，不同品种对应市场不(bù)同的市值的公(g连云港灌南邮编号是多少ōng)司(sī)和投资风格(gé)，科(kē)创50ETF期权(quán)的推出，将(jiāng)对(duì)科创板市场的宽基指(zhǐ)数形成(chéng)覆盖，科(kē)技创新风格投资有了风险管理工具(jù)，这将有利(lì)于投(tóu)资者做好风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)，满足不(bù)同投资者(zhě)的(de)投资交易需(xū)求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前(qián)ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包(bāo)括(kuò)华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约(yuē)标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品(pǐn)看(kàn)，华夏科创50ETF规(guī)模(mó)最大，达到(dào)583亿元(yuán)，目前(qián)管理(lǐ)规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第(dì)二名。另外，易(yì)方达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型(xíng)指数跟踪产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合(hé)约标的(de)，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的的(de)可能(néng)性较(jiào)大(dà)，管理规模(mó)和产品流动性都具备突出(chū)优势。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关合约标的(de)纳入ETF期(qī)权(quán)，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流动性和(hé)交投活跃度产生积极(jí)影响。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管理工具进行方向性投资、波动(dòng)率投资等，在投资层(céng)面的配套策略也会(huì)丰富起(qǐ)来。充分发挥(huī)上述(shù)作(zuò)用，可(kě)以提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动(dòng)性(xìng)进一(yī)步提高(gāo)，进而促进(jìn)规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增强股票(piào)ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规(guī)模和流动性进一步巩固(gù)，市场吸引(yǐn)力也会不断增(zēng)强。”该股票ETF基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)称。

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