在(zài)锂价初(chū)现(xiàn)企稳态势的微妙时点，头部锂电厂(chǎng)商如何看(kàn)待？行业(yè)去(qù)库存进(jìn)展又如何(hé)？

　　披露(lù)年报和一季报(bào)后，市值近(jìn)500亿元(yuán)的锂电巨头国(guó)轩高科(kē)4月28日举办(bàn)媒体开放日(rì)上作出一系列判(pàn)断。在交流中，公司管理层对中(zhōng)国基金(jīn)报记者表示，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形(xíng)成(chéng)震(zhèn)荡。

　　同时(shí)，该公司一季报显示(shì)，库(kù)存“水位”已经(jīng)显著降低，压力已并不明显(xiǎn)。这也在一定程(chéng)度(dù)上反映了(le)电池厂商们近期去库存动作的“一致(zhì)性(xìng)”。

　　而且需(xū)要注意的是，在国轩高科方(fāng)面看来，储能行业(yè)今年上升空间预计将高于动力(lì)电池。换言之，从增速方面看(kàn)，储能有望(wàng)接(jiē)棒(bàng)动力电池，带(dài)动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维(wéi)持(chí)在15-20万之间

　　作为锂电池核心(xīn)原(yuán)材(cái)料，碳酸锂价格大(dà)起大落在市场(chǎng)上引起巨大争议。“就为了买100吨(dūn)碳(tàn)酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个小时经过(guò)1600公里路程，” 国轩高科(kē)高级副总裁、中国业务板(bǎn)块(kuài)总裁(cái)王启岁笑(xiào)称。这也在一定(dìng)程度上反映了锂价迅速上涨(zhǎng)给下游带(dài)来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以(yǐ)来锂(lǐ)价又迅速击(jī)穿20万元关口，在近期才(cái)有明(míng)显企稳趋势。毕(bì)竟，在(zài)4月(yuè)12日之前，电池级(jí)碳酸锂价格已经连跌(diē)52天。而且(qiě)在此(cǐ)前30天内，价格(gé)共计跌(diē)去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示(shì)，在4月27日-28日(rì)两天内(nèi)，电池级碳酸锂价格(gé)已经连续两日上涨，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什(shén)么区间较为合理，国轩高科方面也(yě)给出(chū)自己(jǐ)研判(pàn)。王(wáng)启岁在会上表示(shì)，碳酸(suān)锂在15-20万/吨(dūn)的区间可(kě)能(néng)形(xíng)成振荡(dàng)期。“我们通过一(yī)季(jì)度观察来看(kàn)，新能源行业处于(yú)稳(wěn)定增长阶段，储能行业在一(yī)季度是(shì)处于投标、招标(biāo)的阶段，第三季(jì七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰)度将(jiāng)迎来大规(guī)模交付，而(ér)储能大规(guī)模交付会(huì)带来(lái)产能复苏，碳酸锂(lǐ)价格(gé)预计会(huì)维持在(zài)这(zhè)个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格下降，对(duì)于(yú)电池厂商的毛利率提升已经(jīng)有了立(lì)七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰竿(gān)见影效(xiào)果。

　　从(cóng)毛(máo)利率方面来看(kàn)，国轩高科在一季度达到(dào)了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况也发生在(zài)宁德时代与(yǔ)亿纬锂能身上，其中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去(qù)年全年水(shuǐ)平提(tí)升1.02个百分(fēn)点。而亿纬(wěi)锂能则不如前两(liǎng)者(zhě)明显(xiǎn)，但也提升了(le)0.4％个(gè)百分点。

　　王(wáng)启岁也(yě)认(rèn)为，在(zài)碳酸锂回归理性价格之后，新(xīn)能源汽(qì)车市场会趋(qū)于较为合理(lǐ)增长。“去年是600万辆，经过一季度(dù)之后(hòu)，我们依然(rán)判(pàn)断七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰(duàn)今年新能源汽车应该在(zài)900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在加速产能扩(kuò)张。其南京基地智能制造(zào)20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项目(mù)、庐江(jiāng)基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城(chéng)基(jī)地年产40GWh动力电池项(xiàng)目一期(qī)、柳州基地年产10GWh电(diàn)池(chí)项目等多个项目相继投产(chǎn)。据规划，国轩高(gāo)科2025年产(chǎn)能将(jiāng)突(tū)破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国轩高科的一季报(bào)显示，其截至(zhì)报告期末其存货余额(é)为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季(jì)度末(mò)，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体状况看，国轩高科存货水平保持了较(jiào)低位置(zhì)。国轩高科(kē)高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购(gòu)仅补充自产不足，“外(wài)购只是(shì)缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也(yě)反映了行(xíng)业整体状况，不少电(diàn)池厂商(shāng)存(cún)货余额(é)均在下(xià)降(jiàng)。其中宁(níng)德(dé)时代一季度报(bào)告显示，其库(kù)存金额(é)已从(cóng)年初(chū)的(de)766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿(yì)元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报(bào)也显(xiǎn)示，其存(cún)货(huò)金额(é)从(cóng)去(qù)年底的85.88亿(yì)元，降(jiàng)至78.6亿(yì)元(yuán)，环(huán)比下(xià)滑(huá)8.48％。据记者了解，已经有(yǒu)库存较低的(de)电池厂商(shāng)提到，库存已恢复至(zhì)健康(kāng)水平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近(jìn)期在一(yī)份研报中指出(chū)，在电池环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产材料均维持(chí)极低库存，电池(chí)本身(shēn)库存不足1个(gè)月(yuè)；另外在中(zhōng)游材料方面，正极和电解液库存周期大幅下(xià)降至7天(tiān)左右，负极因石墨化需要(yào)一个月时间，库存周期(qī)较长，而隔膜(mó)约为一个月正常(cháng)库存。

　　该(gāi)机构认为，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游材料(liào)库(kù)存(cún)极低，基本保持7天的最低(dī)安全(quán)库存。若下游需求(qiú)恢复，将带来强烈补库需(xū)求(qiú)。

　　值得(dé)注意的是(shì)，在(zài)去库(kù)存的过程(chéng)中(zhōng)，国轩高科(kē)也在积极尝(cháng)试“出海”。该公司在2022年加速全球(qiú)化步(bù)伐，收购博世集(jí)团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开(kāi)始改造并已顺利(lì)投产，开始欧洲(zhōu)本(běn)地化运营。其年报显(xiǎn)示(shì)，2022年(nián)该公司海(hǎi)外销售收(shōu)入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关(guān)产品(pǐn)供不应求(qiú)

　　此前市场普(pǔ)遍(biàn)预计，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动电(diàn)池厂商出货增(zēng)长(zhǎng)。近日，宁(níng)德时代也作出判(pàn)断认为，储能方(fāng)面今年预计增速将会比动力(lì)电池更高。

　　王启(qǐ)岁在交流中也认同这一(yī)观点。他预计，储能行业今(jīn)年上升空间预(yù)计会高于动力电(diàn)池，其(qí)中国外(wài)家储市(shì)场需求预计会在下半年放量，而(ér)国(guó)内大储(chǔ)市(shì)场(chǎng)方面(miàn)，今年一(yī)季度(dù)处(chù)于招(zhāo)标阶段，自二季度(dù)开始(shǐ)将进入交付阶段，目(mù)前相关(guān)产品供不(bù)应求(qiú)。

　　从国轩高(gāo)科披(pī)露(lù)的(de)年报数据(jù)显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比(bǐ)增长幅度达到(dào)186.49％，已经高于其动力电(diàn)池业务116.4％的(de)增速(sù)。按(àn)照这一数(shù)据计算，储能业务已经占到其(qí)总营(yíng)收的(de)15.22％，而在2021年，这一(yī)比(bǐ)例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁(suì)直(zhí)言，储(chǔ)能(néng)行业(yè)的空间比动(dòng)力电池上升空间(jiān)更大，“这是一(yī)个需(xū)求量(liàng)大于(yú)供应量的领域，不存在需求疲软或者是产能过(guò)剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储环节，因为涉(shè)及到用(yòng)电需求(qiú)，每年到了第二季度开始后才爆发。而在大(dà)储环节，国内下游招标、立(lì)项都在一季度，真正出(chū)货是在二季度以后，目前(qián)订(dìng)单(dān)状况(kuàng)看来是供不应求。此外(wài)，海外的(de)客户也(yě)正逐渐(jiàn)接(jiē)受中国的标准化集装箱产品(pǐn)。

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