金融界5月(yuè)15日(rì)消息 主题行情“中特(tè)估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃(rán)了(le)“中特估(gū)”概(gài)念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示(shì)，由(yóu)上(shàng)海证券(quàn)交易所主办、工商银行承办(bàn)的“沪市金融业(yè)专题座谈会”将在(zài)本周三召开。此次(cì)会议讨论的重要内(nèi)容为(wèi)“在服务(wù)中国式现代化(huà)中促进金融业估值提升和(hé)高(gāo)质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认为(wèi)这是“中(zhōng)特估”概念(niàn)的(de)升级版(bǎn)本，资金(jīn)疯(fēng)抢金融(róng)股(gǔ)，大(dà)金融板块开启加(jiā)速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都有出(chū)色(sè)表现。

　　券(quàn)商方(fāng)面，光(guāng)大证券触一度及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大(dà)涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超(chāo)过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行(xíng)午后集(jí)体翻红，邮储银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金融板(bǎn)块的集体(tǐ)发(fā)威下(xià)，上证综指午后迅速翻红，深成指和(hé)创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间(jiān)看(kàn)法并不相同 中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后续走势，机构之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略指出，部(bù)分高分红国企标(biāo)的近期显著盘整(zhěng)是对短期交易扩(kuò)散过快过多(duō)，股息支付能力(lì)相对较弱板块（如(rú)部分金融）做出的正常反应，而并非意味着整体高分红国企投(tóu)资主题的(de)结束。

　　光大(dà)证(zhèng)券(quàn)也(yě)指出，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍(réng)相对较高(gāo)，未来随着(zhe)经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的(de)持(chí)续性(xìng)。从估(gū)值和交(jiāo)易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估(gū)”主题(tí)的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证(zhèng)券则(zé)看法相对偏(piān)空(kōng)。中信(xìn)证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入(rù)了热度(dù)很(hěn)高、波动(dòng)很大但(dàn)是区间回(huí)报不明(míng)显的阶段，表现出典型的板块内部(bù)博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来(lái)，公募(mù)基金新发(fā)继续(xù)低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好(hǎo)转。配置型外(wài)资在4月净(jìng)流出(chū)24.4亿元，是继去年(nián)10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均(jūn)水平仍有(yǒu)较(jiào)大差距。在缺乏持续(xù)增量(liàng)机构资金的情况下，A股存量博(bó)弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后(hòu)经济全面系统性恢复是渐进和(hé)渐(jiàn)次的(de)过程(chéng)，飞轮重新(xīn)旋转需要时间和耐心(xīn)，主题交易是过(guò)高(gāo)的经济(jì)预期下修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了市场定价的有(yǒu)效性，读西的字有哪些，读喜的字有哪些但(dàn)也提高了业绩驱动策略的潜在(zài读西的字有哪些，读喜的字有哪些)回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基(jī)金经理：中特估我一(yī)股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加(jiā)激进。据券商(shāng)中(zhōng)国报道，有基金经(jīng)理(lǐ)直言(yán)，中特估龙头在连续涨停(tíng)后已(yǐ)出现短期泡沫化(huà)，他一(yī)股(gǔ)也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表(biǎo)示(shì)许多中(zhōng)特估的龙头(tóu)股在当前位置对他而言没有配置的吸(xī)引力，尽(jǐn)管(guǎn)从估(gū)值的角度而言许(xǔ)多市场参(cān)与者(zhě)可以给出许多个(gè)继续买入中特估的理由，但当(dāng)一只中特估(gū)龙头股在两(liǎng)三个(gè)交(jiāo)易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不(bù)及待(dài)在进行抢筹码。从股票市场交(jiāo)易的(de)直观(guān)判断，这代表(biǎo)着资金参与方的(de)短期泡沫化，过高的(de)交易拥挤(jǐ)度意(yì)味着风(fēng)险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特(tè)估(gū)”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了(le)短短7个(gè)交易日，5月13日华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)中(zhōng)证央企红(hóng)利ETF发(fā)布公告称，该基(jī)金累计有效认购申请份(fèn)额总额(é)超过20亿(yì)份发行上限，基金(jīn)管理人将启动比例配售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国新(xīn)央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东回报ETF和(hé)汇添(tiān)富中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF于今(jīn)日开售，每(měi)只产品的首募规(guī)模上限(xiàn)均为20亿元人民币(bì)。

　　事实(shí)上(shàng)，不止新发基金，今年以来(lái)，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资(zī)金净流入超过(guò)12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成(chéng)为今年全(quán)市场规模(mó)增(zēng)长倍数最高(gāo)的ETF。

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