在锂价初现企稳态势(shì)的微妙时点，头部锂(lǐ)电厂商(shāng)如何看待？行(xíng)业去库(kù)存进展又如何(hé)？

　　披露年报和一季报后(hòu)，市值近500亿元(yuán)的(de)锂(lǐ)电(diàn)巨头(tóu)国(guó)轩高科4月28日举办媒体(tǐ)开(kāi)放日上作(zuò)出一系列判断。在交流中，公(gōng)司管理层对中国(guó)基(jī)金(jīn)报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公司(sī)一季报显示，库(kù)存“水位”已经显著降(jiàng)低(dī)，压力已并不明显。这也在一定程度上反映(yìng)了电池厂商们(men)近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要(yào)注意(yì)的是(shì)，在国轩高(gāo)科方面看来，储能(néng)行(xíng)业今年上(shàng)升空(kōng)间预计将高于动力电池。换言(yán)之(zhī)，从增速方(fāng)面看，储能有望(wàng)接(jiē)棒(bàng)动力电池，带动电池厂(chǎng)商出货(huò)持续增长。

　　锂价(jià)料维持在(zài)15-20万之间

　　作为锂电池(chí)核心原(yuán)材(cái)料，碳酸锂价(jià)格大起大落在市场上引起(qǐ)巨大(dà)争议。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾(céng)经(jīng)开车(chē)16个小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中(zhōng)国业务板块总裁(cái)王启岁笑称。这也在(zài)一(yī)定程度上(shàng)反映了锂价迅速上(shàng)涨给下游带(dài)来(lái)的阵痛。

　　不(bù)过，今年以来锂价(jià)又迅速(sù)击穿(chuān)20万元关口，在近期(qī)才有明显企(qǐ)稳趋(qū)势(shì)。毕竟，在(zài)4月(yuè)12日之前，电(diàn)池(chí)级碳(tàn)酸(suān)锂价格已经连跌52天(tiān)。而且(qiě)在此(cǐ)前30天内，价格共(gòng)计(jì)跌去19.25万(wàn)元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数据最(zuì)新(xīn)显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连续两(liǎng)日上涨(zhǎng)，两日内分(fēn)别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什么区间较为合理，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)方面也(yě)给出(chū)自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可(kě)能形成振荡期。“我们(men)通过一季度(dù)观察来看，新能源行业处于稳定增(zēng)长阶段(duàn)，储能行业在一季度是处(chù)于投标、招标的阶段，第三季度(dù)将迎来大规(guī)模交付，而(ér)储能大规模(mó)交付会带来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这(zhè)个区(qū)间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下降，对于电池厂商(shāng)的毛(máo)利率(lǜ)提升已经有了立(lì)竿见影(yǐng)效(xiào)果。

　　从(cóng)毛利率方面来(lái)看，国轩高(gāo)科在一(yī)季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实(shí)际上，同样的情况也发生在宁德(dé)时代与亿纬(wěi)锂能(néng)身(shēn)上，其中宁(níng)德(dé)时代(dài)一(yī)季度毛利率(lǜ)为(wèi)21.27％，较去年全年水平提升1.02个(gè)百(bǎi)分点。而(ér)亿纬(wěi)锂能则不如前(qián)两(liǎng)者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也认(rèn)为，在碳酸锂回归理(lǐ)性价格之后，新(xīn)能(néng)源(yuán)汽(qì)车(chē)市场会趋于较为合理增(zēng)长(zhǎng)。“去年是600万辆(liàng)，经过(guò)一季度之后(hòu)，我们依(yī)然判断(duàn)今年(nián)新能源汽车应该(gāi)在900-950万辆(liàng)区间，”他预计。

　　据(jù)悉(xī)，国轩(xuān)高科也正在加速产能扩张。其南京基(jī)地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力(lì)电池项(xiàng)目、庐江基地(dì)年产20万(wàn)吨高(gāo)端正极材料项目、桐城基(jī)地(dì)年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目相继投产。据规划，国轩高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国轩高科的(民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的de)一季报显示，其截(jié)至(zhì)报(bào)告期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿(yì)元下(xià)降13％。而(ér)其一季度末，存货(huò)占总(zǒng)资产比例(lì)为8.38％。在去(qù)年底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状(zhuàng)况看，国轩(xuān)高科(kē)存(cún)货(huò)水平保持(chí)了较低(dī)位置。国轩高科高级副(fù)总(zǒng)裁(cái)蔡毅也表示，由于公(gōng)司在(zài)江西宜(yí)春碳(tàn)酸锂原材(cái)料有自(zì)产能力，因此其外购仅补充自(zì)产(chǎn)不足，“外(wài)购只是(shì)缺多少(shǎ民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的o)，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科存货水位下(xià)降，也反(fǎn)映了行业整体(tǐ)状况，不少电池厂商存(cún)货余额均在下降。其中宁德时代一季(jì)度报告显示，其库存金(jīn)额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报也显示，其存货金额(é)从去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库存较低的电池厂(chǎng)商提(tí)到，库存已恢复至健康水平(píng)，后(hòu)续(xù)将根据(jù)规划，逐(zhú)步进(jìn)行补货。

　　东吴证券近期在一(yī)份(fèn)研报中指出，在电池环节，厂商从(cóng)22Q4开始去库存，生产材(cái)料均维持极低库存，电池(chí)本身库存不足1个月；另外在中游材料方面，正极(jí)和电(diàn)解液库存周期大幅下降至7天左右，负极因(yīn)石(shí)墨化(huà)需要一个月时(shí)间，库(kù)存周期较长，而隔膜(mó)约为一个月正(zhèng)常(cháng)库存。

　　该机构认(rèn)为，目前(qián)库存(cún)多(duō)集中于上游锂(lǐ)盐厂(chǎng)，中游材料库存极低(dī)，基本保持7天的最(zuì)低安(ān)全库存。若下游需求恢复，将带(dài)来强烈(liè)补(bǔ)库需求。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，在去库存的(de)过程中，国轩高(gāo)科也在积极(jí)尝试“出海”。该公司(sī)在2022年加(jiā)速全球化步(bù)伐，收(shōu)购博世(shì)集团的(de)德国哥廷(tíng)根工厂，于(yú)2022年6月开始(shǐ)改造并已顺利投(tóu)产，开(kāi)始(shǐ)欧洲(zhōu)本地化运营(yíng)。其年(nián)报(bào)显示，2022年(nián)该公司海外(wài)销售(shòu)收入达到29.8亿元，同(tóng)比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不应求

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储能(néng)有望接棒(bàng)动力电池，带动电池厂商(shāng)出货(huò)增长。近日，宁德(dé)时代也(yě)作出判断认为，储(chǔ)能方面今年预计增(zēng)速将会比动力(lì)电池更高。

　　王(wáng)启岁在交流中(zhōng)也认同这(zhè)一(yī)观点。他预计，储能行业今年上升(shēng)空间预计(jì)会高于动力电池，其中国(guó)外家储市场需求预计会在(zài)下(xià)半年放(fàng)量，而国内大(dà民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的)储市场方面，今年一季度处于招标阶段，自二(èr)季度开始将(jiāng)进(jìn)入交付阶(jiē)段，目(mù)前相(xiāng)关产品(pǐn)供不应求。

　　从国轩高科披露(lù)的年(nián)报(bào)数(shù)据显示，其储能(néng)业(yè)务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅(fú)度达到186.49％，已经高于其动力电池业(yè)务116.4％的(de)增速。按(àn)照这一数据计算，储能业务(wù)已经占到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储(chǔ)能行业的(de)空间(jiān)比动(dòng)力(lì)电池上升(shēng)空间(jiān)更大，“这是一个需求量大于供应量的领(lǐng)域(yù)，不存(cún)在需求疲软或者是产能过(guò)剩。”

　　他指出，首先(xiān)在家储环节，因为涉及(jí)到用(yòng)电需(xū)求，每年(nián)到了第(dì)二(èr)季(jì)度开始后才(cái)爆发。而在大储环节，国内下(xià)游招标(biāo)、立项都在一(yī)季度(dù)，真正出货是在二季度以后(hòu)，目前订单状况看(kàn)来是供不应求(qiú)。此外，海外(wài)的(de)客户也正(zhèng)逐渐(jiàn)接受中国的标准(zhǔn)化集装箱产品(pǐn)。

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