今(jīn)年(nián)AI波澜壮阔的大(dà)行情(qíng)之(zhī)下，引发了(le)全行(xíng)业所有基(jī)金(jīn)经理(lǐ)关注(zhù)，而公(gōng)募基金2023年一季(jì)报(bào)揭(jiē)开了(le)基(jī)金经理的观点和真实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安积极回报基金(jīn)，一季度主要投资在(zài)人工智能、算(suàn)法、应用、算力端等领(lǐng)域，因抓住了(le)市场机遇实现了超62％的收益(yì)，成为今年以来业绩最(zuì)领先的主动权益(yì)基金(jīn)。同(tóng)时，较好(hǎo)的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引(yǐn)了多位明(míng)星基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)的关注目(mù)光。

　　兴(xīng)证(zhèng)全球谢治宇就(jiù)在一季报表示，一季(jì)度(dù)在人工(gōng)智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积(jī)极拥抱(bào)人工智能(néng)

　　开年以来，计算机行(xíng)业在(zài)人工智(zhì)能(néng)板块的带动下，走(zǒu)出了(le)波澜壮阔的行情(qíng)。因抓住(zhù)市场机遇，业(yè)绩一路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩(sōng)松的知(zhī)名度更(gèng)上(shàng)一层楼。

　　他在一季度积极(jí)拥抱AI，所(suǒ)管理的(de)诺安(ān)积极回报成(chéng)为2023年表现最强的主动权益基金，最(zuì)新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的(de)问世，人(rén)工智能(néng)出现(xiàn)了(le)突(tū)飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的(de)行(xíng)业，或将成(chéng)为(wèi)未来(lái)最强的产(chǎn)业趋势。

　　他(tā)还提到(dào)，海外引领，从算(suàn)法(fǎ)大(dà)模型持续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自(zì)身业务的人工(gōng)智能领域的研究，在股(gǔ)价飞(fēi)涨的背(bèi)后，是相(xiāng)关(guān)公司在(zài)产(chǎn)业端的积(jī)极布局，人工智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报(bào)基金一季度(dù)主要投资在人工(gōng)智能领域，算法、应用、算(suàn)力端都有相应布局(jú)。

　　从诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)的持仓看，前十大(dà)重(zhòng)仓股进(jìn)行(xíng)了较大(dà)幅度的调整(zhěng)。相较去年底，除了中微公司、沪(hù)硅产(chǎn)业仍出现在其前十大(dà)重仓股之列外，其(qí)他重仓股全(quán)部换，新进了长(zhǎng)川科技(jì)、华(huá)海清科、盛美上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信(xìn)息、中芯国际(jì)、江波龙(lóng)。

　　其重仓(cāng)股不(bù)少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中(zhōng)微公(gōng)司，截至4月21日，今(jīn)年(nián)以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年(nián)内拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科(kē)、拓荆科技、江波龙等(děng)年(nián)内涨幅也超(chāo)60％，这些表(biǎo)现较好的重(zhòng)仓股(gǔ)推动基金净(jìng)值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺安积极回报并没有(yǒu)保持去年底的高(gāo)仓位，一季度(dù)末(mò)仓位(wèi)仅(jǐn)84.29％，处于(yú)中性水平。去年三、四季(jì)度基本保持在(zài)90％以上的仓(cāng)位水(shuǐ)平，去年三季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理的另外一只基金诺安成长并没有太大变化，前十大重仓股相较(jiào)去年底变化很小，仍重点(diǎn)布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣(shèng)邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成(chéng)长的一季报中写道，主要(yào)布局芯(xīn)片(piàn)板块(kuài)，在当(dāng)前的市场(chǎng)位置(zhì)，迎接即将(jiāng)到来的科技大行情(qíng)。

　　他(tā)还谈(tán)及芯片板(bǎn)块的两大细(xì)分(fēn)领域(yù)，在一季度都到了临近拐(guǎi)点的阶(jiē)段。

　　首先是芯片设计板块(kuài)，从2021年四季度(dù)开(kāi)启(qǐ)的芯片产业下行周(zhōu)期，随着疫(yì)情落下帷幕，在今年(nián)一季度拐(guǎi)点将至。产业端一季(jì)度库存水平(píng)接近正常，各厂商(shāng)二季(jì)度(dù)毛利(lì)率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需(xū)求端将对(duì)设(shè)计板块持(chí)续拉动。

　　同时我们(men)应该觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞(fēi)猛(měng)进的发展(zhǎn)，将影响几乎(hū)我们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。海外引领(lǐng)，从算法(fǎ)大(dà嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美)模型持续迭(dié)代(dài)，到各种应用接(jiē)入AI，再到(dào)算力(lì)芯片的突飞猛进，产(chǎn)业(yè)进(jìn)展迅速(sù)。而(ér)算力(lì)几何级(jí)的增长和边缘侧(cè)硬(yìng)件的拉动，都是未来(lái)芯片需求的重(zhòng)要增长。新需求将让(ràng)芯片周期拐点提前到来。

　　另外(wài)一个重要板块是芯片(piàn)设(shè)备材(cái)料EDA，美国对中(zhōng)国半(bàn)导体的(de)制裁已(yǐ)经(jīng)到了(le)穷(qióng)途末路(lù)的(de)地步，暨(jì)2022年10月7日美(měi)国半导体出(chū)口新法(fǎ)案对我国(guó)晶圆(yuán)厂极限施压之后，进一步的制裁(cái)已经乏善可陈。国内晶圆代(dài)工厂一方面加(jiā)速扩产成熟制(zhì)程(chéng)，另一方(fāng)面在(zài)国内设(shè)备厂(chǎng)商的(de)配合下，继(jì)续(xù)研发攻克先进制程。虽然美(měi)国(guó)的(de)制裁对我(wǒ)国先进制程的扩产造成了一定(dìng)的影响(xiǎng)，但是(shì)另外一个(gè)角度(dù)看，芯片设备的国产化率却取得了(le)突飞猛(měng)进(jìn)的增长。在全球晶圆(yuán)扩产处于(yú)下(xià)行周(zhōu)期的大背(bèi)景(jǐng)下，国(guó)产替代进程加(jiā)速对设备材(cái)料(liào)EDA板(bǎn)块的拉动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军基金规模(mó)“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑，冠(guān)军基金的规(guī)模(mó)也(yě)出现迅(xùn)猛增长(zhǎng)。

　　数据显示，截至(zhì)4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报(bào)A以62.04％的收益(yì)，成为(wèi)2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一业(yè)绩还是受(shòu)到4月21日AI、半(bàn)导体等(děng)领域(yù)大跌影响(xiǎng)，若截至4月(yuè)20日，该基金(jīn)业绩超过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好的(de)业绩也让这(zhè)只冠军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)去年底的规模(mó)仅(jǐn)0.7亿元，而一季(jì)度末规模已达(dá)到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的(de)净值涨幅，这一规模暴涨(zhǎng)更多(duō)来自于投资者申(shēn)购。相关(guān)蔡嵩松(sōng)以及诺安积极回报基金的话题(tí)也屡见报端，成为基(jī)民(mín)热(rè)议的话题。

　　同样，受益于净(jìng)值大涨(zhǎng)以及投资(zī)者申购(gòu)，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的5只基金在一(yī)季度规模均出现上(shàng)涨，除(chú)了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的(de)诺安优化配置同样规(guī)模暴增，从去(qù)年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元(yuán)，幅(fú)度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的(de)总规模也(yě)从(cóng)去年(nián)底的(de)293.25亿(yì)元增长到一季度末的331.33亿(yì)元，幅度为(wèi)12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基金经理俱(jù)乐部(bù)”中的(de)一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘

　　作为(wèi)兴证(zhèng)全球基金分管投研的(de)副总，市场上管理规模超(chāo)过700亿的(de)基金经(jīng)理，谢治宇一季度调(diào)仓换股方向(xiàng)也受到市场关注(zhù)。

　　从最新一季报披露情况(kuàng)看，谢治宇(yǔ)主要加仓半导体及光模(mó)块相关(guān)板(bǎn)块，他也坦(tǎn)言在一(yī)季度主(zhǔ)要对对人(rén)工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行了挖(wā)掘。

　　他(tā)管(guǎn)理的兴全合润基(jī)金一季(jì)度(dù)新(xīn)进了海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份四只个股(gǔ)，几乎全(quán)部是与AI、半导体、光模(mó)块方向相关。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检等多类产(chǎn)品。在4月(yuè)15日(rì)发布(bù)的《投资(zī)者关(guān)系活动记录表(biǎo)》中，海康威视表(biǎo)示(shì)，AI技(jì)术对(duì)海(hǎi)康威视的营(yíng)收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人(rén)工智(zhì)能(néng)领域提提供(gōng)以芯片为基础的(de)解决方案(àn)，目前主要产品包括内存(cún)接(jiē)口等。晶晨(chén)股份也是全(quán)球布局(jú)、国内领先的无晶(jīng)圆半导体系统设(shè)计厂商。

　　作为数据(jù)中心(xīn)光模块(kuài)供(gōng)应商。截止4月(yuè)21日，中际旭创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个季(jì)度的时间(jiān)就狂买8个多(duō)亿，直接买进第七大(dà)重仓股(gǔ)。

　　而(ér)包括立(lì)讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在(zài)内的四(sì)只个股在一季度退出兴全合润前十大重仓(cāng)股。

　　除(chú)了兴全合润，谢治宇管(guǎn)理的另外一只可(kě)投港(gǎng)股的兴全合(hé)宜(yí)基(jī)金(jīn)在一(yī)季度除了加仓半导体等(děng)板块(kuài)之外，互联(lián)网板(bǎn)块中的腾讯控股也是其主要加仓(cāng)方向。

　　谢(xiè)治宇在一(yī)季报中(zhōng)表示，随着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港(gǎng)股电(diàn)讯、能(néng)源板块(kuài)指数上涨较多(duō)，A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。

　　基(jī)金报(bào)告期内维(wéi)持了(le)较高仓位，对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司(sī)进行精(jīng)选和布(bù)局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优(yōu)秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计算机、大众(zhòng)消费(fèi)品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商核心竞争力在当年弱(ruò)市环境(jìng)下斩获超47％的收益，让(ràng)招(zhāo)商(shāng)基金朱红裕(yù)成(chéng)为市场备受关注(zhù)的基金经理(lǐ)。

　　招商核心(xīn)竞争力一季(jì)报的披露揭开了(le)朱红裕(yù)的投(tóu)资思路(lù)和路径。从股票持仓来看，一(yī)季度末该基金股(gǔ)票市值占基金总资(zī)产比例为93.84％，处于(yú)该(gāi)基金成立以来的最高值，显示(shì)出一种(zhǒng)积极(jí)的态度。从该基金2022年中报、三(sān)季报、年报来(lái)看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度朱红裕配置A股比例(lì)有所降低，配置港股比(bǐ)例有所提升(shēng)。数据(jù)显示，招商核心竞争力配(pèi)置(zhì)中国大(dà)陆、中(zhōng)国香港(gǎng)股票市(shì)值占基金净值比(bǐ)例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞(jìng)争力(lì)配(pèi)置来看，重(zhòng)点(diǎn)布局了信(xìn)息技术、可选消费(fèi)等(děng)。前(qián)十(shí)大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美(měi)的集团、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁健康持有比例达到(dào)11.46％。嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美p>

　　相(xiāng)较去(qù)年底，朱红(hóng)裕整体做了一(yī)些(xiē)持仓调整，绿(lǜ)城(chéng)服务、中国(guó)民(mín)航(háng)信息(xī)网(wǎng)络、安琪酵母新(xīn)进前十大重仓股之列，通威(wēi)股(gǔ)份、希望教育、中航光电则退出(chū)前(qián)十大。

　　朱(zhū)红裕(yù)也在(zài)季报(bào)中写(xiě)道(dào)，一季(jì)度初(chū)期，我们(men)基于对(duì)经济复苏预期大概率偏(piān)弱的判断，主要减持了经济复苏(sū)敏(mǐn)感度相对较高的(de)部分制嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美造业(yè)，增持了计算(suàn)机、大众(zhòng)消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)等行业，同(tóng)时(shí)，我们(men)亦在(zài)一季度末期逐步逢低增持了港股中可能面(miàn)临业绩拐点的物业及(jí)计算机等公司。

　　他也坦言，虽(suī)然(rán)创造了一定的超额收益，但市场的博弈程度超出了我们的预期，导致对部分(fēn)行业的定价出现了较为显(xiǎn)著的偏离。我们将(jiāng)基于中长期的行业研究视野，逆势(shì)而行。

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