5月迎来开门红，A股成交额连续20日保持在1万亿(yì)以上，市场对于人工智能、消费、新能(néng)源等板块看法分歧(qí)较大(dà)，截至(zhì)5月4日，已有多家(jiā)券商发布(bù)了5月金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注度提升最大

　　截至5月(yuè)4日，15家券商(shāng)共(gòng)计推荐(jiàn)了154只金股，从(cóng)行业来看，机械设备行业(yè)板(bǎn)块(kuài)暂时是5月机(jī)构人气最高(gāo)的板块，占比接近1成，银(yín)行板块罕见出现(xiàn)多只金(jīn)股(gǔ)，两者一定程度与中特估概念有所重(zhòng)叠。

　　而人工智能/TMT产业出现(xiàn)分化，传媒板块关注度提升最(zuì)为明显，计算机板块(kuài)关(guān)注(zhù)度则快速下降，这也(yě)与4月份行情走势(shì)相互印证，传媒板块率先突破，可能会成为AI概念笑到最后的那个。

　　此(cǐ)外，食品(pǐn)饮(yǐn)料、商贸(mào)零售的关注(zhù)度也小幅(fú)回暖(nuǎn)，可能(néng)与淄博烧烤和五(wǔ)一(yī)旅游市(shì)场的火爆有关。

　　从(cóng)各(gè)家(jiā)券商推荐的(de)金股标的集中度来看(kàn)，150多(duō)只(zhǐ)金股中，有22只金股同时(shí)被2家及以(yǐ)上的(de)机构共同(tóng)推荐。其中(zhōng)三(sān)只传媒股同时获得3家以(yǐ)上机构推(tuī)荐，分别是三七互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒板块受关(guān)注的逻辑也主要是两点：1.底(dǐ)部复(fù)苏，2.版(bǎn)号放开后，新产品（游戏）有(yǒu)望放量（出现爆(bào)款）。

　　二、4月金(jīn)股成绩(jì)回顾(gù)，小(xiǎo)商品(pǐn)城67%涨幅登顶

　　回看4月金股策略表现，东吴证(zhèng)券以12.58%收益(yì)名列前茅(máo)，精测电子贡献其中(zhōng)绝大多(duō)数收益，海通(tōng)证券以12.42%的收益紧随其(qí)后。总体来看，34家券商中仅11家券商金股策略盈利，收益(yì)中(zhōng)位数为-1.65%，各项成绩均不如近几(jǐ)期，主要与(yǔ)大(dà)盘行情的撕裂有关(guān)。

　　这种(zhǒng)极端(duān)行情(qíng)的演(yǎn)绎体现在热门(mén)金股上(shàng)则表(biǎo)现为“全军覆没”，8只同时(shí)获得4家机(jī)构(gòu)的金(jīn)股中仅(jǐn)宁德时代涨(zhǎng)幅为正(zhèng)，腾(téng)讯控股、泸州老窖则出现了10%以上(shàng)的(de)回撤(chè)。

　　而小商品(pǐn)城、精(jīng)测电(diàn)子涨幅超过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的(de)金股(gǔ)。

　　三(sān)、5月行情怎么走？机(jī)构多数(shù)持保(bǎo)守(shǒu)看法

　　各大券商(shāng)对五月份(fèn)的投资方向做(zuò)了预判，综(zōng)合多家观点，券商们对五月的大盘的看法比(bǐ)较(jiào)保守(shǒu)，建议多看少动(dòng)，推荐较多的行业是(shì)电气设备、消(xiāo)费、医药、军(jūn)工(gōng)，对地产(chǎn)股的走(zǒu)势机(jī)构(gòu)有分歧，区域规划(huà)、券商、沪港通、个股期(qī)权则因有事件(jiàn)驱(qū)动(dòng)所(suǒ)以有短期(qī)的机会(huì)。

　　安信策(cè)略阐(chǎn)述了美国股票投(tóu)资(zī)的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每年5月(yuè)到10月(yuè)股票(piào)市场的相对弱势。这有(yǒu)悖于现代投资理论，但又屡见不鲜(xiān)。在2010年-2013年的(de)A股市场中，我们也发现了(le)明(míng)显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他年份均现下(xià)跌。如果统计5、6两个月的市场表现(xiàn)，则四年均报下跌(diē)，平均跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策略表示经济的微(wēi)刺(cì)激(jī)(包括重大项(xiàng)目(mù)的陆续(xù)推出(chū)和(hé)开工)不会停止;同时，管理层对信用(yòng)风险及资产(chǎgpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pan)价格风(fēng)险的(de)容(róng)忍(rěn)度正在降低，但在投资(zī)缺口重回下行通道(dào)gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa、通(tōng)胀继续低位徘(pái)徊的经济周期(qī)格(gé)局下(xià)，只托(tuō)不举、定点发力的“微(wēi)刺激(jī)”难(nán)以(yǐ)扭转(zhuǎn)市场有(yǒu)底无高(gāo)度(dù)的现(xiàn)状(zhuàng)。

　　申(shēn)万策略认为(wèi)市(shì)场依然维持震荡格局，长(zhǎng)期看二(èr)级市场估值体系国际化(huà)是趋(qū)势，优(yōu)质成长有(yǒu)望迎来深(shēn)蹲(dūn)起跳的机会，可(kě)以做一(yī)把反弹，国企改革红利释放(fàng)非常(cháng)值得(dé)期待。

　　招商策(cè)略判断在去(qù)杠(gāng)杆的背景下，要(yào)么减少(shǎo)负债，要么增加资本，减负债会带来(lái)经济收(shōu)缩压力(lì)，增资本会带来股票(piào)供(gōng)给压力，市场(chǎng)尚未走出这(zhè)种被(bèi)动局面的影(yǐng)响(xiǎng)。PMI数(shù)据显示经济下行压力暂时有所缓和，但尚(shàng)无法期望经(jīng)济会出现(xiàn)持续或者大幅改善;资金利率(lǜ)的回落(luò)是衰(shuāi)退性的，不意味着(zhe)流动性出现主动式(shì)改善;风险偏好受刚性兑付打破预期影响(xiǎng)仍难以出(chū)现(xiàn)改(gǎi)善;IPO开闸预期增(zēng)加股票供给担(dān)忧。总体上仍(réng)维持(chí)二季度(dù)投资策略观点，谨慎(shèn)为上，保持低仓位;相对来说，中盘股如医(yī)药、家(jiā)电、汽车(chē)、食品饮料等一(yī)线白马等业绩增(zēng)长(zhǎng)确(què)定性高、估值不高(gāo)，可以有相对收益。(关键词(cí)：医药、食(shí)品饮料等白马股)

　　海通策略展望(wàng)5月(yuè)市(shì)场环(huán)境(jìng)，一(yī)些(xiē)积极因素(sù)正出(chū)现，将给市场带来一些阳光：(1)宏观面(miàn)，政策底限思维(wéi)仍在，悲观预期或修正。(2)微观面，部分龙头成长(zhǎng)股(gǔ)业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性(xìng)亮点望提振市场情绪(xù)。从管理层的政策取向来(lái)看(kàn)，短期打破概率偏低(dī)，震荡市(shì)特征没(méi)变。短(duǎn)期市场(chǎng)下跌(diē)后5月(yuè)有(yǒu)些积极因素出现，建议备战回(huí)调后(hòu)的反弹(dàn)。

　　中信策(cè)略分析(xī)称，首先，A股盈利增速(sù)下行确立，并将(jiāng)继(jì)续;其次，前期小批多次(cì)的微(wēi)刺激下，市场对短期经济预期偏乐观(guān)，而实(shí)际政策(cè)效果难以(yǐ)对冲来自房地(dì)产等领(lǐng)域(yù)带来的经济下行动能，基(jī)本面预期很有(yǒu)可能下修;再次(cì)，改(gǎi)革和结构调整依然是政策主(zhǔ)要目标，政府不托底，政策不全面(miàn)放松的情况下，房地产(chǎn)风险发酵，IPO重启(qǐ)对风险偏好都(dōu)有不利影响。监管部门的维稳措(cuò)施亦难以改变(biàn)基(jī)本面弱(ruò)平衡向下打破的趋势(shì)，5月份市场仍将(jiāng)继续维持弱势(shì)下跌格局。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa