财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对(duì)外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金(jīn)公司人士向财联社(shè)记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季(jì)报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市(shì)场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了(le)市(shì)场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人(rén)类第(dì)四次(cì)工业革命进程中，人(rén)工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花(huā)一现，产业链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国(guó)对立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于(yú)资(zī)金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币政策(cè)的(de)推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下(xià)，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶(jiē)段性的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍(réng)将(jiāng)是持(chí)续(xù)关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了(le)基(jī)本面(miàn)预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在(zài)人(rén)工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出(chū)了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得实属和属实区别在哪，实属与属实的区别AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金年内也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资(zī)者(zhě)表示，别人做量(liàng)化(huà)学实属和属实区别在哪，实属与属实的区别的(de)是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被(bèi)强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥(yōng)抱强势(shì)股，即(jí)使亏钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观(guān)点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间(jiān)都(实属和属实区别在哪，实属与属实的区别dōu)已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的(de)基础已经具备，但是面(miàn)对(duì)中特估(gū)的(de)政策红利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离(lí)真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周基(jī)金回(huí)报(bào)率来看(kàn)，排(pái)名靠(kào)前(qián)的均为(wèi)重仓新(xīn)能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪要(yào)在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的(de)说(shuō)法(fǎ)，在(zài)5月政策、业(yè)绩(jì)处于相对真空期，市(shì)场很难(nán)有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合(hé)信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率(lǜ)市(shì)场处于(yú)“战略(lüè)僵持(chí)阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一(yī)个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐(nài)心(xīn)。市(shì)场可能继续对(duì)一季报定价，短期(qī)市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者需要高度(dù)重视交易(yì)的(de)灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏(zòu)，反弹(dàn)带来的(de)是节奏的(de)变化，不(bù)是(shì)趋势(shì)和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内服务业(yè)和消(xiāo)费恢(huī)复相对(duì)较快，我国经(jīng)济(jì)运行总体延续(xù)修复的态势、但修复(fù)的(de)基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市(shì)场对(duì)央行(xíng)后(hòu)续采(cǎi)取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示(shì)不必过分悲观，随(suí)着股指交割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的(de)行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个(gè)点的起伏(fú)可能会误判方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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