投(tóu)资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气(qì)、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题(tí)的(de)热炒，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的(de)强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的(de)先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在(zài)近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美元(yuán)。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次(cì)突(tū)破万(wàn)亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大(dà)型(xíng)行业，并将为社会带(dài)来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国(guó)内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其后的(de)便是传媒(méi)、云计算、大数据(jù)、人工智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关(guān)概(gài)念(niàn)股(gǔ)。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息(xī)显示(shì)，相关概念股一共包(bāo)含32家(jiā)A股上市公司(sī)，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司与(yǔ)英(yīng)伟(wěi)达在某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募(mù)基金一季度末(mò)的数据来看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持(chí)有英伟达公(gōng)司股票(piào)的(de)公(gōng)募基金主要集中在能投(tóu)资(zī)海外(wài)市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的(de)是广发(fā)纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高的(de)是广发全球精选，该只基金今年一季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例(lì)为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该基金还(hái)持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股(gǔ)科技股(gǔ)年初至今的(de)大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十(shí)亿(yì)美元，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思(guī)模最(zuì)大的一(yī)笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的(de)提供(gōng)商，英伟达(dá)公司是(shì)今年AI概念热(rè)潮(cháo)中的另一大赢家，该公司(sī)今年一季度的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中心业务的营收创历(lì)史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市(shì)场预期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的(de)投资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业发展趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是(shì)科技(jì)革命最新(xīn)的突破口。能(néng)够率先(xiān)建(jiàn)立(lì)起良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用(yòn不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思g)核心竞争力的(de)公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大(dà)赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这(zhè)些(xiē)特质(zhì)，他(tā)们的中长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金(jīn)关(guān)注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩(jì)的验(yàn)证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半(bàn)导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基(jī)本(běn)面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难(nán)说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦(qín)洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主要来源于(yú)AI产业的(de)大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业(yè)务快速(sù)增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟(wěi)达(dá)的股(gǔ)价表现以及背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体(tǐ)产(chǎn)业周期(qī)尚未反转，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和(hé)半导体设(shè)备(bèi)业(yè)绩(jì)高增长等利(lì)好因(yīn)素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资(zī)的(de)角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买入(rù)，而(ér)是需要在相对低(dī)位或调(diào)整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资(zī)的时候要选择掌握(wò)核(hé)心技术、真正具有核(hé)心竞争力的投(tóu)资标(biāo)的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风(fēng)炒作。另外，好的(de)投资(zī)标的也要(yào)以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做(zuò)好分(fēn)散配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛(sài)道。

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