作者:于博 蒋佳榛
事件描述
2023年5月11日,国家统(tǒng)计局公布了4月份的通胀数据:4月份居民消费价格同(tóng)比(bǐ)上涨0.1%,环比下降(jiàng)0.1%,工业生产者出厂价(jià)格(gé)同比下降3.6%,环比(bǐ)下降0.5%。
核(hé)心观点
1、4月(yuè)CPI环比降幅收窄,同比涨(zhǎng)幅回落至0.1%;其中,鲜菜、猪肉(ròu)价格(gé)续降(jiàng),出行价(jià)格上涨。
2、4月(yuè)PPI环比下降0.5%,同比(bǐ)降(jiàng)幅(fú)扩大至-3.6%;其(qí)中,分项价格跌(diē)多(duō)涨(zhǎng)少,黑金价(jià)格走弱(ruò)。
3、4月(yuè)CPI同(tóng)比离转负仅(jǐn)一步之遥(yáo),是否到了需要担心通缩的(de)时候?我们认为“通缩论”言过其实:一方面(miàn),今年初以来核(hé)心CPI有所反弹,意味着(zhe)通缩压力正(zhèng)逐步缓解;另一方面,4月CPI环(huán)比降幅收窄、核心CPI环(huán)比回升,也指向当(dāng)前(qián)经济仍在温(wēn)和修(xiū)复(fù)。下半年随着生猪价格筑底(dǐ)回升、消费需(xū)求逐步回暖,物价水平有(yǒu)望回归正(zhèng)常水平(píng),通缩和(hé)通胀均不构成当前主要矛盾(dùn)。
目录
1、食品拉低通胀,核(hé)心通胀(zhàng)持平
2、菜、肉价(jià)格续降,出行价(jià)格上涨
3、PPI环(huán)比走弱,同(tóng)比降(jiàng)幅(fú)扩大
4、价格跌多涨少,黑金价格走(zǒu)弱
5、通缩言过(guò)其(qí)实,关注核(hé)心通胀(zhàng)
以(yǐ)下是正文
食品拉低通胀,核心(xīn)通胀(zhàng)持(chí)平
4月CPI环比下降0.1%,降幅(fú)较上(shàng)月收窄0.2个pct,同比回落0.6个pct至0.1%,其(qí)中翘尾(wěi)、新(xīn)涨价分(fēn)别影响(xiǎng)0.3、-0.2个(gè)百(bǎi)分点。从结构(gòu)上看,食品项仍是主要拖(tuō)累,4月食品价格环比下(xià)降(jiàng)1%、非食品价格则环比小幅上涨0.1%。剔除食品(pǐn)和能源后,4月核心CPI环(huán)比回升0.1个(gè)百分(fēn)点至0.1%、同比持平至0.7%。
菜(cài)、肉价格(gé)续降,出行价(jià)格上(shàng)涨
食品方(fāng)面(miàn),菜、肉价格续降,仍(réng)是主要拖累(lèi)。受受生猪产能充足以及消费淡季影(yǐng)响,猪(zhū)肉(ròu)价(jià)格环比续降3.8%,但降幅兰州女人为什么戴头巾较上月收窄0.4个pct;鲜菜、鲜果大量(liàng)上市(shì),带动价格分别环比下降(jiàng)6.1%、0.7%,降幅较上月收窄1.1、走阔1.1个pct。非食品(pǐn)方(fāng)面,小(xiǎo)长假出行需求带动(dòng)旅游(yóu)价格环比上涨4.6%,受车企降价促销以及国(guó)内油价下降影响,交通(tōng)工具及交通工具用(yòng)燃(rán)料(liào)价格环比分(fēn)别下降0.9%、1.6%。
PPI环比走(zǒu)弱,同比降(jiàng)幅扩大
受(shòu)国内外市(shì)场需求表现偏弱及(jí)国际大宗商品(pǐn)价(jià)格波动影(yǐng)响,4月(yuè)PPI环比下(xià)降0.5%,同时受上(shàng)年同期高基数的影响,同比降幅扩大1.1个pct至-3.6%,其中翘尾、新涨价(jià)分别影响(xiǎng)-2.6、-1.0个百分点。国内生产资(zī)料、生(兰州女人为什么戴头巾shēng)活资料价格(gé)环(huán)比分别下降0.6%、0.3%。
价格跌(diē)多涨少(shǎo),黑(hēi)金(jīn)价格走弱
分行业看,国际原油价格波动带动国(guó)内油煤(méi)加工、化学原(yuán)料及(jí)制品(pǐn)相关(guān)行业价(jià)格环(huán)比分别下(xià)降2.3%、1.1%;受国内需(xū)求表(biǎo)现不及预(yù)期(qī)影响,黑金采选及(jí)冶炼、有(yǒu)色采选相关行业(yè)价格结束自去年底以来(lái)的强势表现,环比(bǐ)分别下降0.1%、1%、0.6%;煤炭采(cǎi)选在产能继(jì)持续释(shì)放、供给(gěi)相对充足的影响(xiǎng)下(xià),价格环比(bǐ)续降4%。
通缩言过其(qí)实,关注核(hé)心通胀(zhàng)
4月CPI同比降至0.1%的(de)历史较(jiào)低水平(píng),离转(zhuǎn)负仅一步之(zhī)遥,是否(fǒu)到了需要担(dān)心通缩的(de)时候?我(wǒ)们认为(wèi),应当理(lǐ)性看待(dài)物价(jià)数据,“通(tōng)缩论”言过其(qí)实(shí):一方面,去(qù)年下半年核心CPI同比持续徘徊在0.6%的历史低位,但今年初以来有(yǒu)所(suǒ)反弹(dàn),意味(wèi)着通缩压(yā)力正在逐步缓(huǎn)解;另一方面,4月CPI环比降幅收窄(zhǎi)、核(hé)心CPI环比回(huí)升,环比(bǐ)走势(shì)均处于正常波(bō)动区间(jiān),也指向当(dāng)前经济(jì)仍(réng)在温和修复(fù)。往前看,去年二、三季(jì)度受疫情(qíng)影(yǐng)响供给偏紧,CPI同比涨幅较高(gāo),高基(jī)数或对今年后续CPI同比读数持续造成扰动。我们认为,应更(gèng)多关(guān)注环比变动情(qíng)况(kuàng)以(yǐ)及(jí)核心(xīn)CPI的走(zǒu)势。而随着下半(bàn)年(nián)生(shēng)猪需求的回升,以及中央(yāng)猪肉收储工(gōng)作(zuò)的开展,生猪(zhū)价格有望筑底(dǐ)回升,食品项对CPI的拖累将有所缓(huǎn)解,下半年(nián)物价(jià)水平有望逐步回归至正常水平、整(zhěng)体将保持(chí)温和上涨态势,通缩和(hé)通胀均(jūn)不构成当(dāng)前经济的主(zhǔ)要矛盾。
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非常不错
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是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了