分析人士称，《暂行规定》施行(xíng)后，预(yù)计全(quán)市(shì)场货币市场基金(jīn)数量上(shàng)将有一定出清(qīng)，对基金管理人的产品(pǐn)体系结构布局、调整(zhěng)也(yě)提(tí)出了要求。

　　5月16日，《重(zhòng)要货(huò)币市场基金监管暂行规定》（下称《暂行规定》）正式实施，从风险管理、人员(yuán)及系统配置、投资比例、交(jiāo)易行为、规模控制、申赎(shú)管理(lǐ)等(děng)多方面对重要货币市场(chǎng)基金的基金管理人提(tí)出(chū)了更(gèng)为严(yán)格审慎的(de)要求。

　　业内人士指出， 《暂行规(guī)定》将提高货(huò)币基金的风险(xiǎn)管理(lǐ)能力和透明(míng)度，降低(dī)投资风险。但是，可(kě)能会对(duì)部分追求高收益的投资者(zhě)造成一定影响。此外，预计全市场货币市场基金数(shù)量上将有一定出清，对基金管理人(rén)的产品体系结构布局、调(diào)整也(yě)提出了要(yào)求。

　　哪些基(jī)金被(bèi)纳入

　　《暂行规(guī)定》指出(chū)，重要货(huò)币市(shì)场基金(jīn)是指因基金资产规模(mó)较大(dà)或者投资者人数(shù)较多、与其(qí)他金融(róng)机构或者(zhě)金(jīn)融产品关联性较强，如(rú)发生重大(dà)风险，可能对资本市场(chǎng)和金(jīn)融体系产生(shēng)重大不利影响的(de)货(huò)币(bì)市场基金。

　　哪些基金会被(bèi)纳入评估范围？

　　根据《暂行规定》，货币市场(chǎng)基金(jīn)满足(zú)下列(liè)任一条(tiáo)件的，基金(jīn)管理人应(yīng)当在10个工作日(rì)内主动(dòng)向中国证监(jiān)会报告：基金资产(chǎn)净值连续(xù)20个交易(yì)日超过2000亿元(yuán)；基(jī)金份(fèn)额持有人数量连续20个交易(yì)日(rì)超过5000万(wàn)个；中(zhōng)国证监会认定的符合重要货币市场基金特征的(de)其他条件。

　　东(dōng)方(fāng)财富Choice数据显示，截至(zhì)2023年一(yī)季度末，市场上共有天弘余额宝货币(bì)、易方达易理财货(huò)币A、建信嘉薪宝货币A三只基(jī)金规模超过2000亿元。其中，天弘(hóng)余额宝货(huò)币规(guī)模最大(dà)，达6871.71亿元。

　　从基金份(fèn)额(é)持(chí)有人户数来看，截至2022年末(mò)，天弘余(yú)额(é)宝货币(bì)持有人达7.44亿(yì)户，居于首位。

　　有业内人士对记者表示，《暂行(xíng)规定》实施后，对于规模超过(guò)2000亿(yì)元或(huò)者投资者数(shù)量大于(yú)5000万个的货(huò)币市场基金，监管要(yào)求(qiú)更加严格，基金管理人需(xū)要增强抗风险能力，并(bìng)明确风险防控与处置机制(zhì)。这将促使基(jī)金公司更加注重风险(xiǎn)管理和产品合(hé)规性，提(tí)高产品的透明度和稳定(dìng)性(xìng)，从而保护投资者的利益。

　　国信证券指(zhǐ)出，《暂(zàn)行规定》与资管新规一(yī)脉相承，都是为(wèi)了提升资管机构的风险管理(lǐ)能力(lì)，实现风(fēng)险分散化，防(fáng)止风(fēng)险过度集(jí)中、对(duì)金融安全(quán)产生不(bù)利影响。在提升风控水(shuǐ)平(píng)的前提(tí)下，引(yǐn)导高(gāo)收益产品打破刚兑，高(gāo)安全产品收(shōu)益率回落(luò)至(zhì)与其(qí)风险相匹配的(de)合理(lǐ)水平。随(suí)着资管新(xīn)规的逐步落地，回(huí)归本源的主动(dòng)类资管产品迎来(lái)发展良机，财(cái)富管理(lǐ)行业百花齐放。

　　明确附(fù)加监管要求(qiú)

　　《暂行规定》明确了重要货(huò)币市(shì)场基(jī)金的附加监管要求(qiú)，指(zhǐ)出基金管理(lǐ)人应当遵循长期稳(wěn)健的经营(yíng)和投资理念，确保自身投资研究(jiū)、人员配备、系统运营(yíng)、客户(hù)服务、风险管理(lǐ)与危机应对(duì)等(děng)方面的能(néng)力(lì)水平(píng)与重要货币市场基金管理(lǐ)规模相匹配，不(bù)得盲目扩张(zhāng)基金规模。

　　值得注意的是，重要货币市场基(jī)金的基金经理不得少于2人。在薪(xīn)酬考核方面，基(jī)金管理人的高级管(guǎn)理人员、基金经理等相关人(rén)员(yuán)的考核评价、薪酬激励等(děng)不得直接或(huò)者(zhě)间接与重要(yào)货币市场基金的(de)规模(mó)相挂(guà)钩。

　　在重要货币(bì)市场基金的投资运作指标方面，也需要满足(zú)多项(xiàng)要求。例如，持有一(yī)家公司(sī)发行的(de)证券市值(zhí)不(bù)得超(chāo)过基金(jīn)资产净值的5％；投资于具有基金托管(guǎn)人资格(gé)的同一商业银行发行的金融工具占基(jī)金资产净值的(de)比例(lì)不(bù)得超过15％；主(zhǔ)动投资于流动性(xìng)受限(xiàn)资(zī)产的规模合计不得超过基金资产(chǎn)净值(zhí)的 5％；投资组合的平(píng)均剩(shèng)余期限不得超过90天；投(tóu)资组合的杠杆(gān)比例不得超过110％。

　　货币(bì)市场基金交易行为管理方面，《暂行规定》指(zhǐ)出(chū)，审慎确认大额申购(gòu)申(shēn)请，避免出现接受单一投资者申购申请后导(dǎo)致其持有份额超过基金总份额5％的情况(kuàng)。

　唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好　而在风(fēng)险(xiǎn)准备金(jīn)方面， 基金管(guǎn)理人(rén)、基金(jīn)托管人(rén)每月从重要货币市(shì)场(chǎng)基金的管理费、托管(guǎn)费(fèi)中计提(tí)的风险(xiǎn)准(zhǔn)备金比(bǐ)例不得低于20％。

　　国信(xìn)证券指出，《暂行规定》是金融防风险的(de)重(zhòng)要举(jǔ)措。部分(fēn)货币市场基(jī)金规模较大、投资者数量较(唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好jiào)多，具(jù)有“牵(qiān)一发而动全身”的重要影响，当出(chū)现风险事件(jiàn)时，可(kě)能(néng)会对金(jīn)融市场(chǎng)的流动性安全产生冲击。《暂行规定》无(wú)论(lùn)是(shì)从考核机(jī)制(zhì)，还是从投资比例、久期、可变现资产的(de)限制，都是为了更高(gāo)流动(dòng)性考虑，重要货币市(shì)场基(jī)金防范流动(dòng)性(xìng)风险的能力(lì)将进一(yī)步提(tí)升，将有效(xiào)防(fáng)止出现(xiàn)2016年部分货币市场基(jī)金类似的(de)流动性风险事件。

　　制定风险(xiǎn)应对预案(àn)

　　在重(zhòng)要(yào)货币市场基金的风险防控和(hé)监督管(guǎn)理机制方(fāng)面，《暂行规定》也(yě)做出了(le)明确的规定(dìng)。

　　《暂(zàn)行规定》指出(chū)，基金(jīn)管理人(rén)应当综合评估重要货(huò)币(bì)市场基金各类(lèi)风险的(de)成因、表现及(jí)影(yǐng)响(xiǎng)，会同相关市场主体共(gòng)同制定合理有效的风险应对预案(àn)。风险应对预案应(yīng)当报中国证监会备(bèi)案，中(zhōng)国证(zhèng)监会对风险应对预案(àn)的有(yǒu)效性、合理(lǐ)性、可(kě)行性(xìng)等进行评(píng)估。

　　重要货币市场基金发生重大风险的，由(yóu)中国证监会牵头相关(guān)部门成(chéng)立风险处置小组，督促基金管理人及相关(guān)市场主体(tǐ)依据风险应对(duì)预案等对重要货(huò)币市场基金实施风险处置。

　　那么，《暂行规定》的实施对(duì)于投资者有什么影响？

　　有业内(nèi)人士对记者表示(shì)，《暂(zàn)行(xíng)规定》将提(tí)高(gāo)货币基金的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)能力和透明度，降低投资(zī)风险。但是，可能会(huì)对部分投资者造成一定影响，例如可能会对一(yī)些追求高收益的投资(zī)者造成一定冲(chōng)击。此外，新规可能会(huì)导致一些货币基金规模较小的(de)产品退出市场(chǎng)，投(tóu)资者需要注意选择合适的产品。

　　“《暂(zàn)行(xíng)规定》有利(lì)于保护低风险偏(piān)好的投资(zī)者。相对于其他资管产品(pǐn)，货币市场基金具有着(zhe)投资者(zhě)数量庞大，风险偏好较低(dī)的特点(diǎn)。部分规模较大的货币(bì)规模基金如出现风险事件，或将对社(shè)会稳定产(chǎn)生不(bù)利影响。《暂行(xíng)规(guī)定》提唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好(tí)升了重要货币市场(chǎng)基金的(de)资产安全要求，有利(lì)于(yú)保护投资(zī)者(zhě)利益(yì)。”国信证券表示。

　　财信证(zhèng)券指出，《暂行规定(dìng)》施行(xíng)后(hòu)，货(huò)币市场基金(jīn)的规范化、标(biāo)准化、投资分散(sàn)化、安全化程度将有提升，未来是(shì)否在公布的重点货币(bì)基金(jīn)名录(lù)内(nèi)，可能是投资者选(xuǎn)择(zé)考量的潜在背书因素之一。预计全(quán)市(shì)场货币市(shì)场基金数量上将有(yǒu)一定出清，对基金管理人的产品体系结构(gòu)布局(jú)、调整也(yě)提出了要求。

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